资产负债比率低的股票

Ⅰ 简要描述山东威达 股票在过去一年中的走势，以及与大盘走势的比较

威达医用科技股份有限公司的前身为广东威达集团股份有限公司，于1994年6月15日批准设立，属高科技医疗器械生产行业。2007年证监会对*ST威达2006年财务报告中涉及资产减值准备计提、几项交易真实性和下属子公司资产权属及会计处理等问题进行检查，并下达了整改通知。但由于整改措施迟迟没有落实，*ST威达在2008年2月18日开始无限期停牌。不过，公司的重组步伐并没有因此停止。威达公司原第一大股东江西生物制品研究所于2008年11月27日将其持有的32,736,000股份过户给甘肃盛达集团股份有限公司，从而使甘肃盛达集团股份有限公司成为公司的第一大股东。到2010年4月28日，盛达集团启动了资产注入，拟置入预估值约31亿元的银矿资产,且未来可能注入更多矿业资产。并于4月29日与北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟签署了《重大资产置换及发行股份购买资产之框架协议》，威达公司拟以全部构成业务的资产与北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟合计持有银都矿业62.96%股权，进行置换，置入资产价值超过置出资产价值的差额部分，由公司以7.54元/股的价格向北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟发行约3.95亿股股份的方式支付。公司将从高科技医疗器械行业转而进军有色金属行业。这一系列变化导致威达公司在2010年5月5日至5月14日上演了连续8个涨停，为停牌前的股价增长了48％的涨幅。本案例从偿债能力、营运能力和盈利能力三个角度，利用比率和趋势分析相结合的方法对在股价大涨前的*ST威达做一分析。
表1-1
年份 流动比率 速动比率 现金比率 *ST思达的现金比率
2005 0.35 0.14 0.01 0.43
2006 0.64 0.53 0.04 0.47
2007 0.91 0.75 0.16 0.49
2008 1.67 1.32 0.89 0.13
2009 1.51 1.25 0.88 0.18
表1-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
货币资金 715,152.59 2,441,575.82 9,343,499.55 47,415,297.41 58,922,118.01
应收账款 689,102.51 3,297,921.35 21,306,072.28 22,356,865.92 19,647,442.29
存货 1,385,429.49 3,865,295.02 3,828,994.38 12,005,141.62 11,964,101.87
流动资产合计 21,077,529.30 41,300,982.41 51,325,399.24 88,849,339.34 101,199,317.79
短期借款 12,300,000.00 12,300,000.00 374,788.95 11,400,000.00 11,400,000.00
预收账款 3,604,146.17 5,443,614.85 1,308,271.17 1,531,291.83 15,766,441.63
流动负债合计 60,015,730.51 64,109,422.30 56,667,080.36 53,087,406.90 67,002,439.75
经营活动的净现金流量 5,828,395.53 -5,049,445.15 1,285,531.35 -4,343,613.77 11,612,142.56

从表1-1和表1-2中，可以分析威达公司2005-2009年的短期偿债能力。具体从短期偿债能力比率的趋势来看，就流动比率、速动比率和现金比率来说，它们都在2005-2007年间呈明显地上升趋势但是数值过低，这说明当时企业存在较大的财务风险，同时也意味着企业的流动性不强，流动负债的安全程度不高，短期债权人到期收回本息的可能性不大，但是在2008、2009年威达公司通过股权转让，盛达集团入主注入新的资产，使企业短期偿债能力情况有所改善。使流动比率在2008年、2009年分别为1.67、1.51，虽然小于2，但相差不多比较合理，同样速动比率在2008年、2009年虽然大于1可也不是太高。而通过与与之同行业的*ST思达的现金比率做比较，更可以看出虽然威达公司在2005-2007年的现金比率明显低于*ST思达，但是在2008-2009年却突然急剧上升而同时*ST思达却与之截然相反现金比率远远低于于威达公司。这说明盛达集团入主威达公司后，其短期偿债能力有所增强，流动性和短期偿债能力变得比较合理。
同时从短期偿债能力绝对数额的趋势来看，从表1-1中看出威达公司的流动负债和经营活动的净现金流量总的来说呈上升的趋势，流动资产明显呈上升的趋势且上升趋势远大于流动负债与经营活动的净现金流量。在流动资产内部，存货和应收账款规模相对上升幅度不大;而货币资金呈明显上升趋势，由此可见，流动资产规模的上升，主要是由货币资金的增加所至的。货币资金的上升主要是由于收到甘肃金土地农业开发有限公司及深圳市广渊实业发展有限公司股权转让款所致，说明盛达集团开始有计划地整顿威达公司，合理规划威达公司的各项资源，提高了短期偿债能力。
表1-3
年份 资产负债率 产权比率 利息保障倍数
ST威达 ST思达 ST威达 ST思达 ST威达 ST思达
2005 57.05% 63.00% 128.23% 200.18% 13.84 2.07
2006 54.75% 64.44% 118.02% 217.66% 2.01 1.97
2007 53.65% 62.73% 115.77% 168.34% 9.09 2.35
2008 52.62% 62.84% 111.07% 169.09% 无意义 0.48
2009 57.56% 70.45% 135.62% 238.46% 无意义 无意义

表1-4
年份 负债 股东权益总额 资产 息税前利润 经营活动的净现金流量
2005 91,702,024.73 71,515,997.49 160,742,222.95 17,867,730.39 5,828,395.53
2006 95,795,736.52 81,168,944.28 174,966,641.70 2,947,717.59 -5,049,445.15
2007 88,353,374.58 76,319,319.07 164,672,693.65 11,057,465.14 1,285,531.35
2008 84,773,701.12 76,324,569.12 161,098,270.24 -653,149.86 -4,343,613.77
2009 98,688,733.97 72,770,217.80 171,458,951.77 -2,310,340.38 11,612,142.56
表1-5
年份 2005 2006 2007 2008 2009
经营净现金比率 0.06 无意义 0.01 无意义 0.12
从表1-3、表1-4和表1-5中可以分析威达公司2005-2009年的长期偿债能力。具体从长期偿债能力比率的趋势来看，可见威达公司的资产负债率和产权比率基本保持稳定，都维持在一个合理的水平上，这说明威达公司资产和股东权益对负债的保障程度基本不变，资本结构并无大的变化。另外，从表1-3中注意到威达公司的资产负债率和产权比率始终低于*ST思达，这说明从资产负债率和产权比率判断，威达公司的财务风险低于*ST思达，长期偿债能力强于*ST思达。但是从中还应该注意威达公司2005-2009年利息保障倍数总的来说趋于下降，更是在2008、2009年由于息税前利润为负数，不能计算出有意义的利息保障倍数，这说明威达公司息税前利润对利息的保障程度有所下降。进一步分析可以发现，这种状况主要是因为2008、2009年盈利水平较2007年有大幅度的下降。与威达公司相似，*ST思达也由于2008、2009年盈利水平大幅下降，导致利息保障倍数大幅下降，这与整个医疗器械生产行业的发展状况不无关系。对于经营净现金比率来说，其表现得十分不稳定，我们甚至可以从表1-5中看到威达公司在2006、2008年由于经营活动的净现金流量为负数导致经营净现金比率没有意义，这反映企业用年度的经营活动现金流量偿付全部债务的能力让人担心。
同时从长期偿债能力绝对数额的趋势来看，威达公司的资产和负债有小幅上升，股东权益规模基本保持稳定。可见，资产和股东权益对负债的保障程度基本稳定，这与前面比率分析中得出的结论一致。因而威达公司虽然对债务本息的保障程度基本不变，但对盈利水平的大幅下降要引起足够的重视。进一步分析，可以看出其盈利水平的大幅下降主要是由于经营业务对单一公司依赖性较大，缺乏独立性所造成的。
综上所述，对于威达公司来说，2008年是一个转折，各项偿债能力比率都出现一个拐点，这是因为盛达集团入主威达公司，因此2008年的偿债能力比率都有所好转。在2010年4月。盛达集团正式注资，威达公司股价大涨后，对其的偿债能力又增加了保证。因此，从偿债能力上看，威达公司有较大的机会浴火重生。

表2-1
年份 存货 应收账款 流动资产 固定资产 总资产
2005 1,385,429.49 689,102.51 21,077,529.30 19,025,997.10 160,742,222.95
2006 3,865,295.02 3,297,921.35 41,300,982.41 22,224,435.53 174,966,641.70
2007 3,828,994.38 21,306,072.28 51,325,399.24 4,117,780.70 164,672,693.65
2008 12,005,141.62 22,356,865.92 88,849,339.34 3,930,735.80 161,098,270.24
2009 11,964,101.87 19,647,442.29 101,199,317.79 3,756,952.67 171,458,951.77
表2-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
存货周转率 15.12 24.49 2.04 0.67 0.39
存货周转期 24 15 177 541 918
应收账款周转率 19.08 34.65 2.14 0.72 0.48
应收账款周转期 19 10 168 497 757
流动资产周转率 1.24 2.21 0.58 0.23 0.11
流动资产周转期 289 163 625 1596 3425
固定资产周转率 2.16 3.35 6.20 3.93 2.60
固定资产周转期 167 107 58 92 139
总资产周转率 0.30 0.41 0.16 0.10 0.06
总资产周转期 1194 875 2190 3710 5994

从上述图表中可以看出，威达公司资产营运能力大幅下降。从短期营运能力的比率看，除2006年以外，威达公司2005-2009年之间的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率趋于下降。例如，存货周转率从2006年的24.49下降到2009年的0.39；应收账款周转率从2006年的34.65下降到2009年的0.48从图2-1中可以非常明显的看到这种上升趋势。而存货周转期、应收账款周转期和流动资产周转期都趋于上升，资产周转速度减慢，营运能力减弱。这将会对企业的坏账损失有极大的影响。从长期营运能力的比率及趋势看固定资产周转率从2005-2009年有一个先高后低的变化，这可能与企业在2006年后固定资产大幅减少有关。总资产周转率从2005年的0.30下降至2009年的0.06，周转速度减慢了五倍，这主要是由流动资产周转速度减慢的结果。从表2-1中还发现威达公司的流动资产的比重越来越高，说明其流动性越来越强，收益能力越来越弱。以上营运能力比率和资产结构，都说明虽然盛达集团的入主使威达公司的偿债能力有所好转，但是企业内部资源的配置组合依然没有对财务目标产生积极的作用，财务风险依然愈来愈大。因此，盛达集团在2010年注入31亿矿业资产，从而使威达公司股价大涨，但是这能否改善公司的营运能力，改变公司以前的经营格局，使威达公司涅磐重生，我们只能保持镇定，冷静分析，耐心等待。
表3-1
年份 销售毛利率 销售净利率 总资产收益率 净资产收益率 资本保值增值率
2005 3.83% -30.68% -9.25% -19.90% 0.75
2006 6.93% 1.70% 0.70% 1.54% 1.13
2007 71.83% 22.74% 3.74% 8.55% 1.19
2008 66.64% -21.54% -2.09% -4.46% 1.00
2009 52.96% -36.56% -2.20% -4.90% 0.95
表3-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
一、主营业务收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
减：主营业务成本 96.17% 93.07% 28.17% 33.36% 47.04%
主营业务税金及附加 0.29% 0.10% 0.33% 0.32% 0.46%
二、主营业务利润 3.55% 6.83% 71.50% 66.32% 52.50%
加：其他业务利润 12.38% 8.18% 4.18% -11.98% 7.17%
减：销售费用 3.83% 5.02% 10.33% 30.19% 35.32%
管理费用 26.58% 8.54% 14.90% 15.58% 10.39%
财务费用 -2.39% 2.12% 4.62% 7.79% 32.56%
三、营业利润 -12.09% -0.67% 37.47% -11.98% -32.95%
加：投资收益 -14.55% 13.36% -1.08% -2.54% -4.03%
营业外收入 0.00% 0.00% 0.02% 0.06% 0.60%
减：营业外支出 18.18% 0.18% 0.16% 0.12% 0.02%
四、利润总额 -44.82% 12.50% 37.33% -11.92% -33.52%
五、净利润 -30.68% 18.78% 22.74% -21.54% -36.56%
从表3-1中我们可以看出威达公司盈利能力较差。具体分析，从有关销售额的盈利能力方面的比例来看，虽然威达公司2005-2009年的销售毛利率总的来说大幅上涨，但是销售净利率除在2007年尚可外，总体来看销售净利率较差，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性很大，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力极弱。其原因可以从表3-2中找到，在2005、2006年威达公司的盈利结构的特点是主营业务成本的比重太高，占了主营业务收入的90%以上，从而导致企业的盈利空间很小；而在2008、2009年威达公司又表现出在主营业务利润总额不大的情况下而管理费用、财务费用等居高不下而导致净利润过低乃至为负数。也因为这两个原因，从有关资金占用的盈利能力的比率来看，总资产收益率和净资产收益率在总资产和股东权益基本保持稳定的情况下，由于净利润较差也导致其总体水平较差。从资本保值增值率看威达公司也没能做到资产保值。因此，从盈利能力看对于威达公司在盛达集团注资后能否起死回生仍有较大的疑问。
因此，从上述三方面看，在盛达集团注资威达公司后，与其从高科技医药器械行业转为有色金属行业前，其就已经“病入膏肓”，虽然其偿债能力在2008年盛达集团入主后有所好转，但是其营运能力和盈利能力却无比之差，从上述分析中可以看出威达公司累计经营性亏损数额巨大，截至2009年12月31日，累计未弥补亏损1.75亿元，而其同期的总资产仅为1.71亿元。在盛达集团注资和股价大涨后，威达公司能否扭转其在营运能力和盈利能力的劣势，加快资产周转速度，提高净利润，弥补以前年度损失，给投资者交出一份满意的答卷，依然有较大的风险。有鉴于此，我建议公司应当做到以两下方面：
一方面，抓住资产重组的机会，重新确立公司新的具有市场竞争力的主营业务，在有色金属业确立自己的地位，改善公司的盈利能力。根据资料得知拟置入的银都矿资业为银多金属矿，矿石中含有银、铅、锌三个金属元素。根据原始地质详查报告，矿山储量银3961.25吨、铅424499.57吨、锌901066.93吨。按单一元素计，银、锌储量达大型矿山标准；铅储量达中型矿山标准。2007年至2009年，银都矿业实现净利润分别为4.9亿元、6.4亿元和3.78亿元。从这些数据都能看出新注入的资产能给威达公司带来足够大的盈利，弥补以前年度亏损。从而一步步改变自身原有的发展道路，走出新的“康庄大道”。相信如果能抓住这个机会一举确立其在有色金属行业的地位，威达公司定能浴火重生。
另一方面，建立一套严格的管理监督体制，合理地运用新注入的资产，避免使资产出现流失、贬值等不良现象。许多公司总是在有大量资金援助下依然亏损乃至破产，很大程度上是因为内部管理不善，使资产流失或被侵吞，从而丧失机会。新置入的资产数额巨大为了使新注入的资产真正发挥作用，扭亏成盈。因此，建立严格的监督机制必不可少，必须要慎重对待。只有这样做，才能最大程度的保证威达公司充分利用有色金属的稀缺性和有限性的特点走出困境。

Ⅱ 为什么资产负债率过低不允许公司上市

公司资产负债率过低，通过股本融资会导致公司财务结构更加不合理，公司缺乏明确投资方向，资金可能剩余。如一家公司负债率是10%，同行却是40%，该公司完全可以借款，既融到资又优化结构，硬要股本融资就是恶性圈钱

Ⅲ 怎么样的资产负债率是合适的

怎样的资产负债率是合适的呢?我认为这要看企业所处的行业以及该行业所处的发展阶段。对于金融企业来说，其自有资金比率较低，钱就相当于是原材料，高负债经营是金融企业的一大特征，金融企业的资产负债率一般达到百分之八九十。但对于生产型企业来说，这样的资产负债率就太可怕了。

从表面上看，1998年的亚洲金融危机是大字集团倒下去的导火家，但真正的危机是大宇集团的债台高筑、大举张，从资产负债表上看，就是资产负债率过高。

综上，一个企业可以有负债，但是资产负债率必须控制在该行业的合理范围之内，这样的企业发展才会健康，长远！

Ⅳ 资产负债率越低越好吗

并不是，如果企业正处于高速发展阶段，高负债率就是加速器，比如2003年后，房地产企业，就是普遍的高负债率！房价持续上涨的环境！！

如果盈利相对稳定，增速稳定，就需要相对低的负债率，减轻企业成本，股东共同和企业发展。

首先我们来先了解下什么是资产负债率？资产负债率=总负债/总资产。它能准确反映债权人发放贷款的安全程度指标，通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出，通俗的讲，一个企业，有多少钱是通过负债获得的，负债占总资产的比例。

资产负债比率反映了一个企业偿还债务能力的指标。负债率越低，说明偿债能力越强，负债率过低表示资本没有充足有效地利用起来。一个企业科学合理的负债率维持在40%至60%较好。负债率低在金融市场上相对来说，容易获得资金，且获得资金的成本也很低。高明的企业管理者都会在负债率低的时候借钱，绝不会等到负债率爆表的时候去借，银行有趋利避害的本性，负债率高它是不会给你贷款的。

总结：负债率不是越低越好，要善于规划，通过合理分配进行资产配置，从而获得收益，善用杠杆做好资金规划，才能获得资产性的收入。

资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公式如下： 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。

  公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。 一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

   在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行： 1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。 2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。

  站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。 3、从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。

  所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。 资产负债率临界点的理论数据为50%，明显低于50%风险就小、利用外部资金就少，发展相对就慢；接近或高于50%危险系数就大，但利用外部资金多，发展相对就快。

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志

（1）如何计算资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

1、负债总额:指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

2、资产总额:指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。

（2）不同的角度不一样的看法

债权人的角度看 ：资产负债率越低越好。

投资人或股东来说 ，负债比率较高可能带来一定的好处，财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本投入获得企业的控制权。

从经营者的角度看 ，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。

企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。

事实上，对这一比率的分析，还要看站在谁的立场上。从债权人的立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险;从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。从财务管理的角度看，在进行借入资本决策时，企业应当审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确的分析和决策。

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合理的负债有助于帮助企业实现盈利最大化，尤其是在净利润率远高于借贷率的时候。比较通俗且典型的例子就是，在过去我国房价告诉上涨的阶段，高负债炒房就是有利可图的，而现在房价上涨趋缓，甚至下降，理性的炒房客是不会去碰的。

延伸到企实际经营，企业一般的目的是利润最大化，最优资本结构就是能够使企业在一定时期内,筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低,使企业的价值达到最大化的结构，业即股权和债权的比例关系、规模构成，以及债权的期限构成等。

Miller在获得诺奖的时候，曾这样比喻：一个公司的价值就像一块披萨，它取决于面粉和水的多少，至于是切六块还是四块，对披萨的大小，也就是公司的价值是没有影响的。

发行股票是没有利息的，而发行债券是有利息的，而所有的利息都可以抵税，利息所抵扣的金额实际上会增加企业的价值，所以B公司发行的价格应该高于A公司。（因为一个企业的市场价格决定于它未来创造的价值。）

很明显，税负越重的地方，就是越应该多用债券融资，因为这会提高企业的价值。这就是MM理论的第二条推论：在税收存在的情况下，一个企业的价值会随着债务比例的上升而上升。增加的那部分价值，恰好等于利息乘以企业的税率。

我们知道企业债务过重会出现很多问题，一方面银行是不会向债务过重的企业发放贷款的，另外一方面如果企业无法还本付息，是要破产的，破产风险越高的企业，越不值钱。这就是MM 的第三条推论：当债务存在破产风险的时候，一个企业的价值会随着债务比例的上升而下降，而下降的价值等于公司总价值乘以破产风险。

当一个企业的现金流不稳定时，如高 科技 、生物医药公司，或者是在经济下行的情况下，企业应该加大还是减少负债？当企业利润很高，但是投资机会不多的时候，应增加还是减少负债，估计过三五年就有盈利的情况下，企业的债务应该怎么定？每个显示约束条件的改变，都会带来结果的改变，这就是MM理论的价值所在。

首先说结论，肯定不是负债率越低越好。

对于投资人来说：在你能保证你的投资回报率高于你的借款利率的前提下，负债率是越高越好的，这样你就可以用债权人的资金来获得额外回报，投资人就是在用债权人的资金给自己获利。负债率是越高越好的，

对于债权人来说：借款人的负债率肯定是越低越好的，这样他承担的风险就越小。

对于企业来说，资产负债率越低，说明这个企业财务政策较为稳健。或许是借不到款，或许是不愿意借款。

公司的资金来源主要有投资人投入和向债权人借款。债权人投入资金又分两部分，一部分是经营产生的一般是没有资金成本的，如：企业的应付账款之类的，另一部分就是向金融机构的借款，这部分借款是有资金成本的。

企业的经营所得主要是需要向债权人和投资人分配，向债权人分配就是偿还利息，而向投资人分配，就是我们说的经营分红。

打个比方：一个公司如果投资回报率是20%，在不借款的情况下，投资人投入100块钱，最终只能得到20块钱的收益，但是若借款，在借款利率低于20%的情况下是借的越多，得到的汇报越高的，如：投资回报率还是20%，投资人投入100块钱，同时向银行等金融机构借款100块钱，借款利率是10%，那么这次投资人的收益将为：200*20%-100*10%=30。

当然过度借款会降低企业信用，若投资出现问题，容易导致资金链断裂，风险较高。

目前负债率较高的行业主要有房地产行业，一般稳健一点的房地产行业负债率在70%左右，而激进的房地产企业负债率会在80%以上。在目前都是期房销售的情况下，房地产企业大部分负债都是预售房子，收到的预收房款，很多负债都是经营负债。这就是为什么虽然房地产行业资产负债率较高的原因。现在现金为王，其实很多房地产玩的就是金融，如碧桂园，高速度的周转，他之所以能做那么大，和其激进的财务政策有很大关系。

你好，理论上是这样的。但企业为了快速发展，适当举债是对企业有利的。当然，不能太高，一旦资金出问题就有可能发生债务危机。就好比我们投资买房子，时下房价2万元／平方米，自有资金只有100万元。如果不举债只能买50平的房子，房价下跌不会影响你的正常生活，但房价上涨也因面积小赚不多。如果政策明朗，房价大概率会涨的话，此时适度举债更好。这样按50%以下的资产负债率为合适，进可攻退可守！企业也是一样的，特别是对一些初创公司，想要快速的把好的产品和技术投放市场，适度举债经营是更好的选择。实际上一些稳健收益项目是可以支持高资产负债率经营的，比如银行、高速公路、铁路、机场等。

资产负债率并不是越低越好，而是应该维持在合理的区间范围。

我们先来看看什么是资产负债率以及资产负债率的计算公式及含义：

1.什么是资产负债率。 2.资产负债率计算公式。

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

①负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

②资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。

3.资产负债率含义。

①资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。

②从债权人的角度看，资产负债率越低越好。

③对投资人或股东来说，负债比率较高可以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权。

④从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。

⑤ 企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。

因此，在企业管理中，债权人与债务人对资产负债高低需求各不相同，同时，受制于经济周期、行业与管理者风格（激进或保守）等因素，资产负债率并没有统一的标准。对企业来说，普遍认同的 健康 负债率区间在40~60%之间。大部分上市公司的负债水平也在此区间居多。

当然，有些行业，比如地产等，资产负债率普遍偏高，有的企业甚至超过90%，上市房企平均负债率也高于70%。

如果企业的资产负债率过低，从积极的角度看，表明公司财务成本低，风险较小，偿债能力强，经营稳健。从会计角度看，则表明公司经营过于保守，对公司或行业未来发展信心不足，资金使用效率低。同时，可能会表明公司的投资与融资能力不足，企业发展可能受限。

综上，资产负债率是衡量企业资本运用能力的一个财务指标，过高或过低都不利于企业的发展，企业的资产负债率应该保持在一个合理的区间水平。

很高兴回答这个问题，我曾经在清华大学的哔哩哔哩学院学习财务分析， 并不能完全理解成越低越好，还要根据每家公司所处的行业，不同的行业资产负债率的水平也不一样。一般的企业的资产负债率在40%-60%之间，资本密集型的行业一般在70%以上，比如房地产行业，金融行业，有的房地产公司都到80%以上了 。

站在债权人的角度来说，银行等金融机构在给你授信时当然是希望你的负债越低越好，负债低，未来就不存在太大的偿债压力，按时收回贷款的可能性也比较高，从投资者的角度来看，负债低，那么未来就没有太大的偿债风险，更敢于做出投资决策。

站在股东的角度来看，股东当然是希望公司能挣更多的钱，资本回报率只要大于借款的利息时，股东肯定是希望公司越挣钱越好，要有限责任公司股东都承担的是有限责任。

作为公司的经营者，经营者要保证公司的平稳运行，负债太高公司未来面临的偿债压力就大，现金流出现问题，那么公司很可能就死掉了，负债过低那么说明公司的规模不够大，没能运用财务杠杆，影响了公司未来的成长规模。

好的经营者一定是根据公司的所处的行业，合理的保持负债，即可以让公司做大做强，又不至于因为偿债压力给公司带来经营上的风险。

所谓的高低，都是要通过比较的，没有对比的数据没有意义。

我们来简单分析一下，资产负债率=总负债/总资产，那么总资产负债率低，一般有两个结果，第一，负债低、总资产高，那么自然资产负债率就低，这是静态的；第二，负债增加的速度不如总资产增加的速度快，那么总资产负债率也是低的，这是动态的。

如果是静态的情况下，可以和对手比，比如盈利状况相同的两家公司，要选哪家公司经营质量好，那么肯定是资产负债率低的那个好，因为它的盈利能力更棒，而资产负债率高的那一家公司虽然创造了相同的盈利，但却是通过大量举债来实现的，后期的利息支出是一个比较大的考验。

如果是动态的情况下，可以和自身比。这种情况说明公司正在高效发展，举债去扩大生产，并且能够迅速收割市场份额、拿回利润、扩大自身资产水平，那么这就是一个有效的扩张，公司正在如预期的快速发展，这种情况下，资产负债率低不是坏事，反而是好事。

还有一种特殊情况，就是公司在成熟的行业里，已经没办法通过举债来扩大经营了，每年就差不多的营收、差不多的利润，那这种情况资产负债率低也就没意义了。

Ⅳ 长河电力公司目前拥有10亿元发行在外的普通股（每股10元、共1亿股）；股票目前的Beta（E）

公司目前拥有10Y发行在外的普通股票，那么这个股票就是属于融资融券。
1、长河电力公司目前拥有10亿元发行在外的普通股（每股10元、共1亿股）；股票目前的Beta（E）=1.2，公司目前发行了市场价值为5亿元的债券，债券到期收益率R(D)=6%，此时国债利率R（J）=4%，市场风险溢价估计为R（M）-R(J)=6%，该公司面临的所得税率T=30%，假设在我们的分析过程中财务困境成本和其他摩擦力可以忽略不计。
2、长江电力在负债过多的情况下能够得以维持发展的最主要的原因，就是资产重组：
①收购资产优质，盈利能力良好，本次收购资产主要是已投产的18台机组，地下电站及金沙江流域电力资产仍由中国三峡总公司负责建设开发，此次收购并未改变公司“现金牛”的本质，随着规模的不断扩张，公司获取现金的能力更为稳定。
②增值溢价合理，在不考虑辅助生产专业化公司估值溢价的情况下，单位机组收购价格为59.44亿元，收购溢价仅为28%，即以1.28倍的PB收购电力资产，低于目前电力行业2.5倍的平均水平。
③良好的融资能力，有效地抵消了业绩摊薄风险，公司的资产负债率只有34%左右，远低于火电行业74%的资产负债率，甚至低于同为水电上市公司的桂冠电力[4.86-0.82%]65%的资产负债率，良好的融资能力使得公司面对1075亿元的资本开支，其定向增发的规模可以控制在200亿元左右，有效地抵消了业绩摊薄风险，从而使得收购完成后，收益能力有了较大幅度提高。
④可出售金融资产处置或将提速，2009年一季度公司处置了云铜股份、中国国航[13.012.04%]、建设银行[4.840.00%]部分股权，获得投资收益5.57亿元，此次资产出售不仅仅是为了平滑业绩，更是为了潜在的资本性开支准备，预计公司对可交易金融资产处置速度将增快。
⑤整体实力进一步上升提高，随着本次收购的顺利完成后，公司可控装机容量将达到2097万千瓦，同比增长150%，发电量将由前期的439.71亿千瓦时，上升至1000亿千瓦时，本次交易的顺利完成，规避了大股东与上市公司之间的同业竞争，上市公司成为三峡电站的唯一经营主体。
⑥未来成长性值得期待，26台机组全部进入上市公司也预示了未来地下电站和金沙江流域电力资产也将最终注入上市公司，公司未来成长性值得期待，目前，三峡总公司在建及规划装机容量仍高达4809万千瓦，是上市公司装机容量的2.3倍
另一方面，作为可再生能源的水电，其上网电价一直落后于火电；随着国家对可再生能源发展的重视程度逐步提高以及水电建设成本的不断上升，水电仍然存在上调空间。
⑦维持“推荐”评级，计算得到2009-2011年摊薄后的EPS为0.58、0.78和0.82元，考虑到公司“现金牛”本质能够产生稳定的现金流，资产负债率处于较低水平，收购电站不会对公司的经营产生压力，且公司未来具有持续增长空间，维持“推荐”评级。

Ⅵ 资产负债率高好还是低好

资产负债率过高和过低都不算好，如果公司资产负债率过高，说明公司负债多，财务风险会比较高，如果公司资产负债率过低，说明公司对财务杠杆利用不够，融资能力比较差，这样可能会制约公司的发展。

比如供水、供电企业。当然分析股票也不能只看资产负债率一个指标，需要结合多项指标进行综合分析，比如扣非净利润、净资产收益率等指标，当然也要看这家企业是否具有发展前景，产品是否有竞争力。

最后提醒投资者：股市有风险，投资需谨慎。

Ⅶ 怎样判断股票是否为低估值股

判断股票是否低估还是比较主观地，不同地人有不同看法。比较客观地方法比就是看市净率，就是比较每股价格和每股所代表的净资产的价格，但是这种方法完全忽视了企业未来的成长可能。你要找到像数学公式那样的方法几乎不可能。

Ⅷ 资产负债比率是不是越低越好，万科高达69%的资产负债比率是不是挺吓人的

不一定越低越好，资产负债率低有可能表示企业经营利好，但也有可能是资金流动不畅甚至是对发展有顾虑；万达的资产负债率不吓人，因为行业和行业都有差别，不好说的。资产负债率只代表一方面，如果要分析股票光看这个看不出什么来，企业能给你看的都是不怕你看的，有效的分析才是有用的分析。 仅供参考

Ⅸ 股票负债率高好还是低好

负债率既不是越高越好，也不是越低越好，而是要看相应的负债所需要的资金成本到底是什么样的，并结合公司经营基本面等情况，综合辨析公司的质地。
拓展资料：
股票负债率怎么看
判断一只股票好不好的依据，一般是看这个公司的资产负债率。如果负债率高，就说明投资这个公司是有风险的，但如果负债率低或者没有负债率的话，股民又不放心。那么股票负债率怎么看，如何判断负债率是否合理?
负债率是一个财务指标，指资产负债表所有资产的总和同所有负债的总和相除得到的一个比值。通过这个指标可以大致知道企业资产的构成状况，就是自有的权益同负债在总资产中所占的比例，通常是用这个指标来衡量企业的经营风险情况，般认为，自有资产所占的比重越大，企业的经营风险就比较低，相对来说，企业的资金利用就不是太有效率.当然，判断指标的好坏不是仅从数字上来看的，需要比较历史的数据，行业的数据，才能得出该企业的这一指标是否合理资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差;资产负债越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，相对投资风险越大。因此，资产负债率应保持在一定的水平上为佳。在实践中，难以简单地用资产负债率的高低来判断负债状况的优劣。因为资产负债率过高则表明企业财务风险太大，而过低又表明企业对财务杠杆利用不够。
资产负债率怎么算?
资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。即：资产负债率=(负债总额资产总额)100%。1、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。2、资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。
如何判断资产负债率是否合理?
资产负债率这个指标反映债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为举债经营比率，需要从不同立场和角度分别判别。
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