高毅资产12月调研股票

❶ 高毅邻山1号远望基金最新持仓被查,会殃及到股民吗

11月17日下午，一则“GY被查”的传言开始发酵，随后迅速在投资圈传开，很多观点猜测“GY”可能是国内顶级私募“高毅资产”，而后甚至传出高毅资产旗下基金经理“冯柳”被查。

公开资料显示，高毅资产是国内顶级私募。旗下汇聚了多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理。目前投研团队逾40人，由邱国鹭担任董事长，邓晓峰担任首席投资官，卓利伟担任首席研究官，冯柳担任董事总经理，孙庆瑞、吴任昊担任合伙人、资深基金经理。

公司回应：不属实！已着手调查谣言源头

针对这则“被查”传闻，高毅资产迅速回应。17日晚，据“高毅资产管理”微博消息称，近期网传“被查”谣言不属实，公司以及旗下基金经理目前均保持正常运营和工作状态。我们已着手调查谣言源头并对相关造谣传谣行为保留采取进一步法律追诉的权利。谣言止于智者，请大家勿轻信谣言和传播谣言。

而其董事总经理冯柳则在下午4点左右，在微博转发高毅资产文章《致广大而尽精微，高毅资产孙庆瑞详谈从宏观到个股的进化过程》，疑是变相辟谣。

高毅资产官网显示，该公司是国内投研实力较强、管理规模较大、激励制度领先的平台型私募基金管理公司，旗下汇聚了多位长期业绩优秀的明星投资经理。目前投研团队逾40人。

数据显示，今年前10个月，高毅资产以2537亿元管理规模位居首位，产品数量多达525只，在A股广泛布局。

冯柳旗下基金现身超60家上市公司

持有市值超400亿

据证券时报·e公司，高毅“被查”传闻的起因，有少数猜测或许跟所投资的某个股有关；也有观点认为更大的背景可能是私募联合坐庄问题被关注了。

今年以来，冯柳通过大宗交易和定增一路加仓世纪华通。根据大宗交易记录，冯柳第一笔买进世纪华通的时间在1月22日，随后不断通过大宗交易加仓，直到一季度末，冯柳持股2.19亿股。

4月13日晚间，世纪华通发布的非公开发行公告显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金获配8108万股，持股高达3亿股，持股市值达到42.12亿元，持股比例达到4.82%，逼近5%的举牌线，已经成为世纪华通的第五大股东。

根据公告，此次非公开发行股份于2020年4月14日上市交易。按照规定，通过此次非公开发行获配的股份自股票上市6个月内（即10月14日前），不得转让本单位或个人所认购的上述股份。

但10月31日，世纪华通披露的三季报显示，冯柳的高毅邻山1号远望基金没出现在世纪华通的十大股东和前十大流通股东名单中。

邻山1号远望基金没有进入前十大流通股东名单，意味着该基金持有的世纪华通流通股份数少于第十大流通股东。另外，第十大股东持股数为1.82亿股，仅凭这些信息并不能说明基金持有多少限售股份数。也就是说，不能根据这一信息判断冯柳是否违规减持了非公开发行获配的股份。

高毅“被查”传闻虽然很快就以公司的辟谣回应而告一段落，但却让高毅私募持有人和跟着高毅投资的股民们吓出“一身冷汗”。

尽管高毅事件发酵时间在A股收盘后。不过，高毅资产三季度大幅增仓、并跻身十大流通股东次席的大华股份，却在当天未有明显利空消息的情况下，出现了最高8.43%放量下跌。

在大华股份股吧里，有依然被“蒙在鼓里”的股民发帖称：如果传言被证实，那将是一场灾难...”，还有股民称“高毅辟谣了，明天可以回血了”。

“都在传GY被查，或许这才是大华暴跌的原因吧。”一位股民在某股票APP论股社区留言。而在大华股份的股吧中，多位股民发帖直指暴跌或许与当日的传闻密切有关。

海康威视也下跌了3.03%，万达电影则冲高回落跌0.27%。一些持有这两家股票的股民也纷纷在论坛吐槽，股市走低或许上述传闻相关。

❷ 被私募重仓流通股30%的股票是谁

2020年一季度金融市场宽幅震荡，A股也受到影响，上证指数和深证成指分别下跌9.83%、4.49%，仅有创业板指实现上涨。在激烈的震荡行情中，私募未能独善其身。六成百亿级私募共33家，一季度平均收益仅为-1.95%，仅有四成百亿私募一季度获得正收益。整个私募行业水平也差不多，六成亏损。

从一季度表现来看，百亿级私募为代表的头部私募偏爱大消费领域，重阳投资、景林投资、东方港湾、高毅投资、盘京投资主要配置了食品饮料和家用电器板块，淡水泉和星石投资虽然主要仓位配置了医药生物，但同时也配置了家用电器或食品饮料个股。

根据公开数据整理，这些超级私募重仓股包括如下：

高毅资产重仓股：

顺丰控股、吉宏股份、利尔化学、三七互娱、康缘药业、丽珠集团、中旗股份、海信家电、世纪华通、紫金矿业、承德露露

淡水泉重仓股特点小市值、成长性、细分行业“冷门龙头”：

三环集团、驰宏锌锗、歌尔股份、华宇软件、景旺电子、濮阳惠成

景林资产重仓股：大华股份

盘京投资重仓股：家园科技

明汯投资重仓股：中科软

睿远基金重仓股:

东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰、国瓷材料、万华化学、梦网集团、信维通信、千方科技。

睿远基金就是网红基金经理陈光明创办的，年初曾发行爆款基金，一天之内1000多亿资金抢购，一时轰动资本圈。旗下的睿远成长价值混合披露了2020年一季度报。季报显示，截至一季度末，睿远成长价值混合资产规模达到118亿元，其中股票仓位占基金总资产的比例高达89.99%。相对于2019年底的91.05%，有小幅下降。

傅鹏博团队在一季报中提及，“一季度，我们对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾，对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。个股方面，依旧将主要精力配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。”

而从前十大重仓股来看，确实存在集中度更高的情况。其中，有8只个股的持仓占基金资产净值的比例在4%以上，而2019年末的持仓中，该基金对单只个股持仓占比在4%以上的只有4只。

具体对比两个季度的持股情况，变化如下：

声明：分析仅供参考，如有遗漏和错误，恳请大家不吝指正补充。

❸ 鹅厂跌成鸟厂，段永平却六次加仓，到底是谁在减持腾讯

去年下半年以来，腾讯的股价一路下跌，从最高69.38美元跌至最低28.98美元，最低时甚至跌到了30美元，跌幅达到57%。而段永平却在6月份大幅增持了腾讯股份，累计增持了11.78万股，占腾讯总股份比例为5.9%,比年初增持量增加了34%。这已经是段永平在六月份以来连续增持腾讯股份。对于增持腾讯股份这件事，段永平曾解释说：“投资腾讯最重要的就是持有好公司的股权”。

鹅厂之所以跌成鸟厂，有一个很大的原因就是，从今年开始，腾讯股价接连下跌，而且到现在还没有止跌的迹象。其实从2016年腾讯就开始转型做鹅厂了、从今年开始腾讯就开始布局游戏、从游戏做起。当时腾讯市值大概在2500亿美金左右，在这个时候段永平持有腾讯股票也就在1.2亿左右。

❹ 高毅资产澄清“被查”传闻！2500亿资产投向哪里

11月17日下午，百亿私募高毅资产旗下的明星基金经理冯柳因为一则“GY被查”的传闻，火出圈，登上微博热搜。

下午四点左右，微博罕见发声的冯柳转发一篇文章，间接辟谣。当日晚间，高毅资产官方回应称，近期网传“被查”谣言不属实。

目前，高毅资产的累计规模超2500亿，冯柳管理规模500亿。在第三季度，持仓有何变化？

高毅被查消息流传 冯柳、公司先后辟谣

11月17日下午，市场知名的百亿私募高毅资产旗下的明星基金经理“冯柳”，因一则传闻登上微博热搜了。

当时，“GY被查”的传言在金融圈开始传开，很多人猜测“GY”或为“高毅资产”，而后高毅资产旗下的明星基金经理“冯柳”被查的消息开始被广泛讨论。

下午四点左右，近半年没在微博发声的冯柳发声，转发高毅资产文章《致广大而尽精微，高毅资产孙庆瑞详谈从宏观到个股的进化过程》，辟谣“被带走”。

当日晚间，高毅资产官方回应称，近期网传“被查”谣言不属实，公司以及旗下基金经理目前均保持正常运营和工作状态，并表示已着手调查谣言源头，并对相关造谣传谣行为保留采取进一步法律追诉的权利。

数据显示，今年前10个月，高毅资产的管理规模超2500亿元，产品数量多达525只，在A股广泛布局。

目前投研团队逾40人，董事长为邱国鹭，冯柳担任董事总经理。冯柳在加入高毅资产前是知名牛散，在闽发论坛、淘股吧、雪球拥有众多粉丝，在9年时间里，曾获得过370倍的回报。

2015年,冯柳开始在高毅资产管理私募产品，主攻以白酒为代表的消费股。曾在山西汾酒和顺鑫农业两个股票上多次利用低位抄底、越涨越卖策略，取得较高收益。

今年9月11日，证监会发布了《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》，并向 社会 公开征求意见。《征求意见稿》中，对公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、不履行登记备案义务、异地经营、集团化运作、资金池运作、刚性兑付、利益输送、自融自担等行业不规范行为，甚至是侵占、挪用基金财产，非法集资等严重侵害投资者利益的违法犯罪行为。

冯柳旗下基金已出现在64家公司前十大股东 三季度大幅加码安防

冯柳管理的高毅邻山1号远望基金广泛布局A股， Wind统计，目前该产品出现在64家股票的前十大股东，期末参考市值合计超过410亿元。

第三季度，冯柳加码安防领域，截至三季度末，投在海康威视、大华股份的资金120亿。

具体来看，三季度冯柳新进安防龙头海康威视，持有2.31亿股，成为海康威视第5大股东，持股2.47%，季末持股市值达88.03亿元。此前海康威视曾被二股东龚虹嘉在过去两年合计减持2.41%，累计减持金额超百亿。

同时增持了大华股份，持有1.38亿股，在二季度买入8500.01万股后，远望1号在三季度加仓5299.99万股，持仓达到1.38亿股，成为大华股份第3大股东，持股4.59%。根据大华股份披露的2020年三季报，前三季度，公司实现营业收入161.66亿元，同比减少1.6%，归属上市公司股东的净利润28.25元，同比增加50.48%；扣非净利润17.36亿元，同比增长0.39%。

此外，冯柳投入16亿参与万达电影定增。?11月9日晚间，万达电影公告称，已完成30亿定增，用以扩建院线。其中高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金认购16亿元，持股比例4.71%。

同时，今年3季度，高毅邻山1号还买入万丰奥威4450万股，持股2.03%，市值3.16亿元；买入东方日升1639万股，持股1.82%， 市值2.77亿元。

而高毅资产也在美股广泛布局。截至2020年第三季度，高毅资产美股仓位共持有19支股票，共价值约2.75亿美元。三季度，高毅资产的换手率为15%，主要集中在通信服务行业和周期性消费行业。

在第三季度，高毅资本买入华住集团、Staar Surgical Co 和贝壳。其中高毅在华住集团投资最多，买入近50万股，价值约2000万美元。三季度，高毅加仓了拼多多和新东方。大幅减持阿里巴巴和哔哩哔哩，减持均超过了50%以上。在三季度减仓的股票还有中通快递、微博、新浪、美国雅宝、大全新能源。高毅持有的网易、谷歌、脸书在近三个季度没有调整的仓位。

❺ 北上资金大幅增持，高毅资产重仓，万丰奥威走势筑底待发

进入2020年下半年，浙江万丰奥威汽轮股份有限公司（以下简称“万丰奥威”）亮点频现，子公司获特斯拉1.2亿特斯拉配套商订单、私募基金重仓买入、获得北向资金青睐逆势加仓、万丰钻石飞机与中国民航大学签署协议开展合作……这些利好的背后有怎样的支撑，万丰奥威在第四季度又将有怎样的表现？

资金流向暗潮汹涌蓄势待发

10月17日，万丰奥威公开了第三季度报告，报告显示，截至2020年9月30日，公司的总资产为1590232.40万元，调整前较上年同期增长13.68%，公布的前十名股东名册业发生了改变，意味深长的是， 华鑫信托、陕国投以及长安信托等信托计划均不在列 ，前十大股东名册新增股东有香港中央结算有限公司、浙江万丰奥威汽轮股份有限责任公司回购专用证券账户、以及备受瞩目的高毅邻山1号远望基金。

同时， 北上资金大额增持万丰奥威 ，使其在近期市场震荡中成为一股向上的逆流。

9月的市场依旧呈现震荡波动趋势，在9月的第四周上证指数下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%，根据Choice数据显示，9月第四周连续5个交易日北向资金净流出，北向资金对992只股票进行减仓，对459只股票进行加仓，而万丰奥威位列北向资金加仓股数前十。在一周的时间内北向资金对万丰奥威增持2564.19万股，最终持股量为6520.05万股，最终的持仓市值为4.58亿元，占流通股的比例达到2.98%，北向资金的加仓也显着带动了万丰奥威股价的提升，其在9月第四周的涨幅为4.31%。

主营产业“双引擎”各自展现强劲动力

自半年报提出 汽车 零部件和通用航空“双引擎”发展战略格局以来，万丰奥威两大主营产业日益呈现出“两翼齐飞”的高速增长态势。

汽车 零部件领域，特斯拉产业链红利持续爆发 。作为全球知名的 汽车 零部件供应商，万丰奥威上半年在公告中表示，其子公司上海镁镁合金压铸有限公司、无锡雄伟精工 科技 有限公司以及万丰镁瑞丁控股有限公司相继获得特斯拉一级供应商项目定点函，金额总计达 4.6亿元。据悉，其配套份额仍在进一步提升，以上一系列合作的达成锁定了万丰奥威在特斯拉供应链中必不可少的位置，为其进一步占领崛起中的新能源 汽车 领域市场份额奠定了良好的基础。

今年三季度，特斯拉总共交付了13.93万辆电动车，同比增长43%，环比增长逾53%，再次创下新高，且这个成绩高于此前分析师平均预期的13.7万辆。瑞信、高盛等机构持续看好特斯拉销量，可以预见，四季度市场中万丰奥威这样的“特斯拉”题材股票将继续受到追捧，其市场表现令人期待。

另一方面，2020年，万丰奥威在通用航空领域的布局已初显形势，在行业中发挥了其核心竞争力。此前，万丰奥威购买万丰飞机工业有限公司55%的股权，新增了通用航空飞机制造业务板块，通过总览布局通用航空产业，打造“通用航空+”的产业模式，从现有 汽车 零部件产业向飞机整机及核心技术生产转型升级，万丰飞机不俗的盈利与其核心技术优势将加快推进万丰奥威转型的进程。

继2020年3月万丰奥威与中国民用航空飞行学院达成战略合作，拿下全国Top1航校的购机订单后，9月，万丰奥威再度与国内Top2 的中国民航大学达成深度合作，并签订了钻石DA40NG的购机协议，同月与四川龙浩飞行驾驶培训有限公司签署钻石DA40NG采购合同。

2020年， 万丰钻石飞机抢占的市场份额飞速增长 ，据透露钻石飞机的订单已经排到了2021年，在航校的培训飞机中钻石飞机更是一跃占比高达68.5%，其销量的爆发与市场的抢占反映了其在飞机制造领域早已筑起核心技术的领先壁垒。

根据恒大研究院的数据，美国的通用飞行时长在2016年就已经达到2480万小时，而中国在2017年的通用飞行时长仅有81万小时，这意味中国的通用航空领域有巨大的发展潜力以及不可量化的市场前景，从通用航空的市场空间来看， 中国通航飞机销售规模可达每年300亿元左右 ，而万丰钻石飞机凭借其在技术和市场份额上的先发优势，未来大有可为。

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❻ 浮盈超亿元！9家百亿私募持仓股曝光，冯柳、邓晓峰买了这些票

随着中报的披露，百亿私募二季度的调仓换股路径也是随之浮出水面。根据私募排排网、wind数据不完全统计，截至发稿，已有 高毅资产 、 明汯投资 、 淡水泉投资 、 盘京投资 、 盈峰资本 、 磐沣投资 、 礼仁投资 、 千合资本 、 正心谷资本 等9家百亿私募二季度重仓股曝光，合计持有个股25只（含重复），持仓市值达44亿元，持有单只个股市值最高超5亿元。

从百亿私募重仓股股价表现来看，截至8月7日收盘，在剔除重复股票后，上述21只个股中，有20只个股股价录得上涨，上涨个股占比95.24%，其中16只个股股价涨幅均超20%，更有诚迈 科技 与海欣食品的股价翻倍，涨幅分别为116.99%和106.04%。

相较于前期的机构抱团医药与食品饮料，中报披露的百亿私募重仓股中，电子、化工、电气设备获得较多百亿私募青睐持有，其次则是计算机、食品饮料与医药生物。

百亿私募在二季度调仓动作较大，除了持有宏发股份、厦门象屿、启明星辰、濮阳惠成、盘江股份、水井坊、凤凰光学7只个股数量较上期不变外，同期还增持了5只个股，新进12只个股，以及退出多只个股的前十大流通股东。

01高毅资产最新持仓曝光，冯柳、邓晓峰、卓利伟持有这些个股

截至8月7日的统计，百亿私募 高毅资产 的4只产品出现在10家上市公司的前十大流通股东中，合计持有市值27亿元，冯柳、邓晓峰、卓利伟等明星基金经理持仓曝光。

冯柳认为好的投资机会是有限的，投资者的精力及能力圈亦是有限的，真正的风险控制在于有效且充分深入的思考，因此集中投资是主要的风格选择。从基金经理的操作来看，冯柳的“高毅邻山1号远望基金”二季度持有厦门象屿不变；新进乐鑫 科技 、龙蟒佰利、欧菲光；减持1000万股利尔化学；同期退出回天新材、天山股份、好想你、东珠生态的前十大流通股东。

从二季报来看，“高毅邻山1号远望基金”二季度新入3000万股龙蟒佰利，位于该股的第九大流通股东，期末持有市值为5.55亿元，占总股本比例1.48%，也是在已经披露的中报数据中，冯柳重仓的单只金额最高的个股。

龙蟒佰利是一家致力于钛、锆精细粉体材料研发和制造的大型无机精细化工集团，根据公司2020年中报，上半年实现营业收入63.53亿元，同比增长17.99%；归属于母公司股东净利润12.93亿元，同比增长1.84%。截至8月7日收盘，龙蟒佰利今年以来股价上涨62.10%。

冯柳对科创板亦有布局，二季度新进35万股乐鑫 科技 ，位于第八大流通股东，乐鑫 科技 还是科创板18家"国产芯片"龙头之一。

二季度邓晓峰管理的两只基金“高毅晓峰2号致信基金”与“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”均增持福斯特，分别增持152万股与154万股，位于第八和第七大流通股东。邓晓峰二季度还看好宏发股份，“高毅晓峰2号致信基金”持有1111万股不变，“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”则新进910万股，分列第五和第九大流通股东。

卓利伟的“高毅利伟精选唯实基金”二季度新进华峰氨纶第五大流通股东，持股市值1.13亿元。华峰氨纶是国内聚氨酯制品龙头，还是国内产能最大的氨纶生产企业。

02淡水泉赵军与千合资本王亚伟持股不动，礼仁投资为何钟爱水井坊？

私募大佬赵军掌舵的 淡水泉投资 继续持启明星辰，濮阳惠成数量不变，持有市值分别为3.76亿元和5200万元。“淡水泉精选一期”在2019年二季度进入启明星辰前十大流通股东，一直持有892.98万股不变，但随着启明星辰股价的不断上涨，持股市值也从最初的2.4亿元增长至3.76亿元。网络安全龙头启明星辰还是近一周调研机构数量最多的股票，有157家机构调研了该公司。

海欣食品是百年鱼丸世家，公司在2014年收购高端品牌“鱼极”后打开中高端市场。在今年疫情影响环境下，预计公司上半年实现归母净利润4000-5000万元，同比增长470.23%-612.79%。

盘京投资二季度新进的两只个股股价同样表现不俗，截至8月7日收盘，诚迈 科技 与海欣食品股价年内均实现翻倍，分别为116.99%和106.04%。

礼仁投资 二季度继续持有水井坊452.49万股不变。从上市公司披露的数据来看，礼仁投资在2019年一季度出现在公司前十大流通股东，首次持股279.69万股，随后一路增持至452.49万股维持不变。由于受疫情影响较大，水井坊二季度收入大幅下滑，不过虽然水井坊今年的股价在白酒行业中并不出色，但是公司上半年控制发货节奏，以消化库存为主，下半年有望轻装上阵，已有券商给出增持评级。

二季度同样“按兵不动”的还有 千合资本 ，这也是王亚伟近一年来持续持有147.40万股凤凰光学不变。作为电子行业个股，凤凰光学的股价并没有搭上 科技 股的顺风车，年内涨幅仅为4.89%。

03百亿私募加仓医药，盈峰资本布局周期股

医药依旧是百亿私募心头好，百亿私募 正心谷资本 与 磐沣投资 二季度均有布局医药。自汇添富奔私的林利军创立了正心谷资本，二季度正心谷旗下的“正心谷价值中国精选”、“正心成长”与“正心谷价值中国专享”新进富祥药业第二、第九和第十大流通股东，分别持有富祥药业1295万股、363.86万股和338.85万股。

磐沣投资增持334.87万股，累计持有1015.17万股凯普生物，持股市值达5.27亿元，是第三大流通股东。

周期股王者归来，煤炭股估值仍处底部，有望获得资本重新定价，实现估值修复。 盈峰资本 二季度增持盘江股份，三只基金现身前十大流通股东，其中盈峰顺荣持有472万股、盈峰盈泰持有1093万股、盈峰蒋峰价值精选1号持有1885万股，累计持股市值1.85亿元。

在2020年中报 ， 明汯投资 共出现在4只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为6000万元。明汯投资为国内百亿量化机构，二季度明汯投资分别新进中电电机、米奥会展、赛腾股份、智动力，分别来自电力设备及新能源、消费者服务、机械、电子行业，其中中电电机与赛腾股份股价接近翻倍。

不过作为量化机构来说，大多为全市场选股，且持股周期并不会太久，并且明汯投资的重仓股持股市值普遍不高，持股市值最大的赛特股份也仅为2629万元。

❼ 有关于高毅被查传言，你怎么看

关于高毅被查的这么一件事，我们现在可以肯定的是，高毅资产肯定会受到一定的影响，因为现在舆论圈对于一家企业的影响是非常大的。很多时候一个运行正常的企业仅仅是因为舆论的压力，业务就会受到直接影响，甚至会面临业务线中断甚至倒闭的风险。那么关于高毅被查的传言的始末，我们通过以下几点来进行分析。

一、高毅资本是做什么的

相信很多网友也是第1次听说高毅资本其实高毅资本远，在2014年的时候就已经成立了，发展有了6年时间，现在已经成为了一个千亿规模的私募企业。而在2019年的时候，高毅资产管理的规模已经超过了2,000亿元，这样的业绩也是位于行业榜首的。

最后其实很对于这个事件很多网友仅仅是需要高毅资本一个证明而已，并不是说故意要把这个事件闹大，所以还是希望高毅资本能够站出来，给出一个妥善的交代。

❽ A股数据密码：大金融被爆买！王亚伟、淡水泉调研忙不停，4月底牌大曝光

上周末，“央妈”放大招！

时隔12年，央行下调超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。上一次是在2008年全球金融危机期间从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整，可见是史上罕见的。

另外，年内第3次降准，释放4000亿长期资金，年内累计投放1.75万亿资金。

近一个多月，虽然外围市场险象环生，美股在3月史无前例地出现了10天内4次熔断，巴菲特抄底抄到“半山腰”，败走达美航空......但A股沪指在3月全球主要股指中表现最强。而从有“聪明钱”之称的北向资金来看，近9个交易日里，累计净流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。在4月3日央行公布两大重磅利好的影响下，4月A股是否现转机？

关键要点梳理：

1，北向资金： 多次精准抄底逃顶， 先知先觉，其有“聪明钱”之称，逆势吃进的个股尤其需要重视 。 3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，但有近30只股被大幅加仓。

2，重要股东增减持： 上市公司董监高、产业资本无疑最了解上市公司。 3月大金融是被增持重点领域。有知名私募称，银行股的确定性机会为100%。

3，大宗交易： 机构专用席位无疑是研究重点，因其大多崇尚价值投资。 中小创是高折价率的主力，机构席位买入多只 游戏 股。

4，融资融券：3月，6大行业实现融资净买入，74只个股融资净买入超过1亿元，9只个股融资余额增幅超100%。

5，主力资金流向：主力资金逆势布局了三类股，3月4日以来的20个交易日内，净流入超过1亿的个股达40多只。

6，机构调研： 除了季报、半年报、年报， 调研是提前了解机构动向的重要窗口 。 值得注意的是，王亚伟、高毅资产、淡水泉等顶级私募则与众不同，频频现身上市公司调研。

3月北向资金狂甩678亿元， 29只股被大幅加仓！

3月随着疫情在全球的扩散，海外主要股指都经历了一轮大幅下跌，美股更是在3月史无前例地出现了10天内4次熔断。历来受外盘影响较大的北向资金也在3月选择了暂避风头。

据Choice数据统计， 今年3月，北向资金大幅净流出 678.7亿 元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。而与此同时，3月南向资金却大幅净流入 1263亿 元。这一减一增让A股出现了一定程度的“失血”。

自从2014年11月沪港通开通以来，在随后5年多的时间内，北向资金在其中的11个月出现过单月净流出。不过 北向资金单月净流出超百亿的情况只发生过 6次 ，而上一次北向资金单月净流出A股超500亿元的还发生在2019年5月，当月净流出规模为536.7亿元。

虽然3月北向资金的大幅流出让市场感到了一些错愕，不过从 历史 上看每逢北向资金单月出现百亿规模的大幅净流出，却有一定概率对应的是A股的阶段性底部，比如2019年5月、2018年10月。

对照沪指的走势图，再仔细研究一下可以发现，北向资金大部分时候卖出时机还是精准的，其有“聪明钱”之称，如2015年4月净流出35亿元后，2015年5月沪指小涨3.83%，2015年6月沪指见到5178点的 历史 大顶。2015年10月、11月、12月连续三个月净流出，2016年1月沪指大跌22.65%。2019年4月、5月净流出后，沪指进入横盘震荡几个月。2018年10月净流出105亿元后，随后沪指在2019年1月初二次探底成功后才最终见底。2018年2月净流出26亿元，沪指随后下跌到2018年年底。

分析人士认为，今年3月北向资金创纪录的净流出678.7亿元，加上海外疫情数据持续飙升，新增确诊病例数据何时拐头，美国失业率飙升，美股是否展开第二波杀跌，这些都有待观察，因此4月A股是否见底，目前来看难以预测。

需要引起重视的是，虽然今年3月北向资金罕见地净流出A股678亿元，不过仍然有一些A股在3月被北向资金逆势加仓。而且， 近9个交易日，北向资金累计流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。

Choice数据显示，在3月9日~3月23日期间，有436只A股得到了北向资金的逆势增持，占到所有沪深股通个股的34%。在这436只A股中，有22只A股北向资金的加仓幅度在100%以上，其中粮价上涨概念股苏垦农发期间北向资金的加仓幅度更是高达1300%，位居所有A股之首。从盘面上看，苏垦农发股价在3月9日~3月23日期间表现较为抗跌。然而，从北向资金的持股情况来看，外资并没有打算继续加仓，在3月23日见到北向资金对苏垦农发持股比例的年内高点后，北向资金便开始逢高减仓，到4月1日，北向资金的持股比例已降至0.77%。

而3月份，北向资金持股比例显着增长的个股有29只。

从上述个股来看，华创证券研报指出，深信服从安全到云、再到新IT，成长空间不断打开。2019年公司重新调整业务架构，发布深信服智安全、云计算，新IT三大业务品牌，涵盖三个方面：一是云网端的安全及安全服务；二是基于超融合技术构建的私有云、托管云和混合云；三是基础架构业务则包括桌面云、SD-WAN、应用交付和企业级分布式存储EDS。从安全到云再到新IT，是公司创新能力的体现，随着业务边界不断拓展，公司成长空间进一步打开。而对于凯利泰，广发证券研报指出，公司是国内脊柱微创治疗龙头，公司于2018年并购Elliquence的成长空间广阔。

银行板块多数破净， 确定性机会是100%？

3月A股市场出现调整，海外局势一直牵扯着投资者的心。 从重要股东增减持来看， 产业资本对后市分歧仍然较大 ，但也有一些公司开始喊话增持，稳定市场信心。

东方财富Choice金融终端数据统计显示，3月A股市场一共公告发生了2703笔减持，485笔增持，减持与增持的比例为5.57：1（按照公告日期）。

大金融是近期被增持重点领域。3月23日至24日，招商银行行长等10名董监高增持招行A股41.99万股，合计金额约1282万元。

兴业银行25日晚间公告称，该行部分董事、监事和高级管理人员分别于2020年3月23日至25日期间以自有资金从二级市场买入公司股票，共计177.99万股，成交价格区间为每股15元至15.79元。

此外，中国平安3月2日发布公告称，公司2020年度的核心员工持股计划和长期服务计划于2月底完成股票购买，累计成交金额约为46.27亿元，占总股本的比例为0.316%。成交均价约为80.17元/股。

大金融的估值一直是市场的热门话题。 银行板块已经多数破净。 兴业银行3月31日收于每股15.91元，而其去年三季报的每股净资产达到23.38元，市净率仅为0.68倍。招商银行因为其零售银行的领先优势，市场给予了估值溢价，目前市净率约为1.4倍。

招行和兴业银行都在2月和3月出现一波下跌。招行1月曾经创出每股40.16元的 历史 高点，但3月19日最低跌至每股28.71元，区间跌幅达到28.51%。

值得一提的是，在增持后，招行和兴业银行的二级市场股价均有所企稳。3月25日至4月2日，招行股价温和上涨超过2%，同期兴业银行涨幅超过3%。

但增持更早的中国平安则没那么好运。3月以来，海外疫情不断升级，中国平安又遇到汇丰银行暂停派息的利空。3月23日中国平安A股最低跌至66元，上述2月底完成增持的核心员工持股计划和长期服务计划最高浮亏率约为17.65%，最高浮亏金额超过8亿元。

从 历史 经验来看，大金融板块的贝塔属性较重，即大部分时候以跟随市场为主。但由于股息率较高、业绩可预见性等因素，更多受到长期资本青睐，且负面消息有时候会提供很好的买入机会。

最典型的例子是2008年的中国平安。当年次贷危机爆发，中国平安投资富通银行巨亏228亿，其A股股价一度跌破20元大关（不复权）。12年过去再回头看，当时的巨坑是中国平安12年长牛的起点。

否极泰基金总经理董宝珍 多次看好银行股，曾在2月下旬表示，银行股的确定性机会是100%。因为在中国，如果银行业都没有投资价值了，那整体的经济怎么可能好起来呢？做投资我们看重的就是，向往美好生活的愿望永远是人性的一部分，不会改变。

3月中小创是 大宗交易 高折价率的主力， 机构席位买入多只 游戏 股

3月一共22个交易日，发生了2075笔大宗交易，成交金额480.50亿元。其中195笔溢价成交，299笔平价成交，1581笔折价成交。

3月31日大宗交易单日成交井喷，达到68.58亿元，占全月成交金额的14.27%。但当日溢价成交金额仅仅1120万元，占比0.16%，为当月最低。溢价成交最高的一天是3月23日，当天大宗交易一共成交14.51亿元，其中溢价成交8.74亿元，占比高达60.24%。溢价成交占比第二高的是3月11日，当天大宗交易一共成交38.46亿元，其中溢价成交20.78亿元，溢价成交占比达到54.03%。3月6日发生了35.45亿元大宗交易成交，其中溢价成交14.27亿元，占比为40.26%。

值得一提的是，上述溢价大宗交易较高的交易日，往往市场表现偏弱。3月23日，沪指下跌3.11%；3月11日，沪指下跌0.94%；3月6日，沪指下跌1.21%。

3月溢价率最高的一笔大宗交易是3月9日的乐凯新材。当天乐凯新材以每股17.76元成交了75.13万股，成交金额为1334.31万元。买方为华泰证券北京西三环国际 财经 中心证券营业部，卖方为中金财富合肥长江中路证券营业部。乐凯新材3月9日收盘价为15.14元，溢价率达到17.31%。之后乐凯新材随大盘下跌，3月31日收于12.93元，接盘方被套27.19%。

折价交易是大宗交易的常态。3月一共有684笔大宗交易折价率高于10%，539笔折价率位于5%~10%之间。折价率不足5%的共有358笔。中小创是高折价率的主力。

从3月的机构专用席位的操作动向来看，万科A的交易金额较大，卖出61亿元，买入39亿元。从机构专用席位买入居前的个股来看，深信服被买入10亿元，数据中心建设的光环新网被买入4.59亿元，比较明显的一个特点是，多只 游戏 股被买入，如完美世界、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。

从机构专用席位卖出居前的个股来看，万科A、紫光股份、正泰电器卖出金额居前，值得注意的是，多只医药股被机构卖出，虽然金额不大，如迪安诊断、济川药业、蓝帆医疗、人福医药等。

从机构席位买入个股来看，新基建的 深信服 、光环新网 分别获得10.68亿元、4.59亿元买入，还有就是多只 游戏 股被买入，如完美世界、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。

3月融资余额下降404亿元，融资客狂买74只个股， 9只股融资余额一个月翻倍

3月A股市场震荡显着，上证指数下跌4.51%，振幅达14.84%。在市场动荡的大背景下，融资客也趋于谨慎。行业上，有6大行业实现融资净买入，其中农林牧渔一马当先。74只个股融资净买入超1亿元，13只个股融资净买入超过3亿元，从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。

Wind数据统计，截至3月31日，融资余额为10474.44亿元，相比2月28日减少了404.58亿元。

从行业来看，3月有6大行业实现融资净买入，分别是农林牧渔（64.67亿元）、建筑材料（4.90亿元）、钢铁（3.43亿元）、休闲服务（2.08亿元）、建筑装饰（1亿元）和纺织服装（0.40亿元）。

16大行业融资净卖出较多，均超过10亿元，其中电子、计算机和非银金融融资净卖出居前，分别达到84.92亿元、46.55亿元和32.42亿元。

方正证券研究报告指出，两融策略上，4月首选行业： 汽车 、工程机械、券商。 汽车 的支撑因素在于 汽车 销量增速降幅持续收窄，景气底部反弹上行，目前估值在相对合理的水平。 汽车 消费刺激政策不断出台，成为提振消费的重要抓手。工程机械的支撑因素在于最艰难的时刻已过，后续将逐步边际改善。整体估值较低，安全边际较强。逆周期对冲基建政策加码在即，工程机械将受益。券商的支撑因素在于业绩增长确定性较高。整体估值合理，安全边际较高。证券行业进入监管红利释放期。

从个股角度来看，虽然两融余额相比2月末下滑，不过仍有562只两融标的实现融资净买入，其中有155只个股融资净买入超过5000万元，74只超过1亿元。牧原股份和新希望3月累计融资净买入分别达35.40亿元和10.76亿元；烽火通信、隆基股份融资净买入均在5亿元以上；此外，正邦 科技 、通威股份、赢合 科技 、鱼跃医疗等13只个股融资净买入超过3亿元。

另外，从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。截至3月31日，汉缆股份的融资余额达2.3亿元，相比2月末增长了253.62%，增幅居于首位。另外，东湖高新、中通国脉、楚天高速等8只个股的融资余额在3月也增长了100%以上。

从融资净买入居前的个股来看，包括光伏板块头部企业 隆基股份、通威股份 ，另外低位股 中航飞机、紫金矿业。 民生证券研报指出，近日，国家发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，2020年光伏电价政策正式落地。随着光伏产业链各环节价格下跌以及新增产能的释放，高成本产能将加速出清。我们认为，头部企业抗风险、运行周转能力相对较强，预计落后产能加速出清将优化行业格局、带来集中度进一步提升。

主力资金逆势布局三类股：农业板块成吸金“黑马”， 市场质疑游资爆炒“金健米业们”

今年3月A股市场整体下跌，而主力资金在3月也采取了出货为主的策略。

据Choice数据统计，在今年3月的22个交易日里，出现主力资金净流入A股的只有5个交易日，且净流入规模都相对较小；其余17个交易日主力资金均为净流出，其中3月9日、3月16日两个交易日主力资金净流出规模都接近千亿元。

具体到行业上，据Choice数据统计，从3月5日以来的20个交易日内，28个申万一级子行业均呈现出主力资金的净流出，其中净流出规模最小的行业为休闲服务行业，而净流出规模排名前三的行业分别是电子、计算机、非银金融。

具体到个股上，据Choice数据统计，从3月4日以来的20个交易日内，有多达3429只A股呈现出主力资金净流出。

其中主力资金净流出规模最大的A股分别为京东方A、中兴通讯、TCL 科技 、中国平安、东方财富、科大讯飞等，其中京东方A的净流出规模超130亿元。这也与同期主力资金净流出规模最大的3个行业相对应，与此同时，这些个股期间内也都悉数下跌。

不过A股从来不乏局部机会。据统计，3月4日以来的20个交易日内，仍然有367只A股获得了主力资金的净流入，其中净流入规模排名居前的个股包括英杰电气、美尚生态、伊利股份、恒瑞医药等。

值得注意的是，伴随着最近农业股行情的发酵，市场上涌现出了以金健米业为代表的新“妖股”。

据Choice数据统计，截至4月2日收盘，今年3月下旬以来，金健米业已走出过7个涨停，在最近4个交易日，金健米业更是连拉4个涨停；此外，同期，农发种业、京粮控股等农产品涨价概念股也都已有3个涨停。

他认为，“炒股也要有点底线，在涉及民生的领域还是不能任由游资炒作。”另有投资者感受到，最近周围的朋友问粮价是否会上涨、是否要买米的声音有所增多。

历来，“妖股”的背后总不乏游资煽风点火。据公开信息显示，3月下旬来，金健米业已有7次现身龙虎榜。

据Choice数据统计，3月下旬来在龙虎榜买入金健米业次数较多的营业部包括，长城证券资阳娇子大道营业部、东方财富证券拉萨团结路第二营业部、东方财富证券拉萨东环路第二营业部、华鑫证券上海红宝石路营业部、华泰证券太原 体育 路营业部、国泰君安上海江苏路营业部、银河证券北京阜成路营业部等。

值得一提的是，从金健米业近年来的财报来看，游资的这番逆势炒作恐怕与其基本面关系不大。数据显示，从2007年以来的十多年间，金健米业的扣非净利润均为负值，根据公司发布的2019年年报，2019年公司的扣非净利润再度为负值。如果不是总有非经常性收益“调节”利润，金健米业恐怕已成为退市对象。此外， 历史 上，金健米业还曾多次“跨界”其他行业，但大多已半途而废。

王亚伟、高毅资产、淡水泉调研忙不停， 行动目标大曝光

近期上市公司年报披露进入密集期，从去年开始的 科技 股行情到目前也到了交卷时刻，此时受到新冠肺炎疫情的影响，机构开启了“云调研”模式，表现强势的 科技 股盈利能力如何？今年受疫情影响如何？这些问题都是焦点。

而据东方财富数据显示，截至4月1日，近一月的机构调研次数为9775次，较前期下降了4869次，降幅为33%，其中创业板的调研次数为3148次，中小板调研次数为4572次。而值得注意的是，主板市场调研1407次，从调研公司来看，近一月调研上市公司186家。值得注意的是，王亚伟等顶级私募频频现身上市公司调研。

另外在3月份，万达信息接待了包括安信基金、中银基金、中欧基金、招商基金等公募；此外私募领域，包括和聚投资、成泉资本、源乐晟资产、尚雅投资、景林资产、高毅资产等私募的调研。据了解，万达信息是国内领先的城市信息化领域软件和服务提供商，主营业务包括民生信息化和 健康 城市两大板块，业务辐射医疗、医保、医药、政务等多个行业。中国人寿自入主以来，对公司的业务、财务和管理层进行了全面的调整和梳理，当前公司各项调整已基本完成。

视觉：刘阳

排版：吴永久 杨诗涵

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