‘壹’ 假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万元，假定市场年利率为6％，且预计1个月后
模拟指数的股票组合应该用连续复利来计算，就是e^rT，首先
100万元的组合一个月后的价值为100*e^(0.06*1/12)=100.5013万元，分红1万元，剩余股票组合价值为99.5013万元，不考虑现金1万元，则两个月后的股票组合合理价格为99.5013*e^(0.06*1/12)=100.5013万元，选100.49W
‘贰’ 假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应
答案是1004900才对吧, 即最后应该 (100+1.5-1-0.01)W.
"分红" 即题中的 "1万元的现金红利".
楼主既然理解1.5%, 应该也理解1%, 俩一样的, 通过年利率计算月利息, 6%/12x2=1%
‘叁’ ETF不是说要用一揽子股票换份额吗，为什么证券从业上说有现金认购和证券认购
ETF申赎不是每个投资者都可以做的，因为一个申赎单位就得有100万份基金（那上证50ETF来说），用100万份基金赎会得到一篮子股票，再卖出这些股票，就可以变成现金了。要是没那么多基金份额，就直接卖出基金就行了。
‘肆’ ETF基金赎回时给一揽子股票加部分现金是怎么分配的也就说它是根据什么给回股票及给多少现金谢谢
ETF正常赎回全部都是一揽子股票，所谓的部分现金替代是指个别股票的价值可以以现金的方式来替代股票。不存在怎么分配，替代不替代以及怎么替代，多少股票用现金来替代都是看赎回时基金的一个运作情况来定的
‘伍’ 假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万元，假设市场年利率为6%，
第一题：100W3个月收益为1.5%*100W=1.5W，分红收益1W，分红2个月收益1W*1%=0.01W。总收益2.51W。加成本100W既102.51W。
第二题：题目都看不懂
第三题：神马叫无套利空间。
总结，这种题一点都不符合现实，去出题者骂了隔壁。
‘陆’ 关于ETF基金申购的困惑：将一揽子股票转换成ETF基金份额 和 我自己持有一篮子股票的相比，优势在哪里
1、将一揽子股票转换成ETF基金份额和自己持有一篮子股票的相比的优势：基金的净值和价格上会有溢价或折价，这就造成了有跨市场套利的机会。比方说某一时点，将一揽子股票转换成etf份额，然后在市场上卖掉，比直接卖掉一揽子股票收益要高。当然套利需要大量的资金，否则还不够手续费的。
2、交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
3、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。
‘柒’ ETF基金的一揽子股票是怎么个买入法
这和买股票一样的买法。
目前市场中有五只可供交易的ETF基金，分别为深证100ETF、中小板ETF、上证50ETF、上证180ETF、红利ETF，其中上证50ETF最为活跃。很多投资者嫌选股票麻烦，干脆买这种指数基金进行操作，ETF场内交易不高于0.3%，LOF不高于0.28%，二者均无印花税
，交易费用比股票低。如果仅仅是买卖基金，需要T＋1，同股票一样。手续费是交易额的0.18%,免收印花税,每笔最低佣金为5元。
‘捌’ ETF赎回时是一揽子股票还是现金
ETF最大的特点是实物申购、赎回机制，即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金。
ETF是指交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
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