⑴ 紧缩性的货币政策对证券市场的影响
1、商业银行宽松的资金环境和信贷扩张的货币基础仍将维持,上调存款准备金率对银行增加利息收入有利。
2、央票发行对银行贷款存在挤出效应,对银行盈利造成负面影响
3、窗口指导将控制贷款过快增长态势,但对盈利的负面影响有限
4、加息有助于扩大银行利差,增加利息收入..
拓展资料:据测算,维持每年GDP增长10%、贷款增长16%、M2增长16%的水平,需要投放基础货币约5000亿元左右。2002年以后,外汇占款的增量已远远超过了经济金融发展所需基础货币量。为了抑制流动性过剩,对冲外汇占款大于基础货币增量的部分,央行频繁提高存款准备金率和发行央行票据。从政策实施效果来看紧缩性货币政策下商业银行经营的基础货币环境仍然偏松。在主动投放基础货币的时候,中央银行会把社会的超额储备的流动性控制在尽可能少的数量上。各国通行的无息存款准备金制度也使得商业银行尽可能保留最低超额准备金率。但是由于我国基础货币投放的被动性以及特殊的准备金收益率制度,当前银行体系存在较高的超额存款准备金率。提高存款准备金仅是使部分超额准备金变成法定准备金,因此不会对银行的存贷款业务产生紧缩作用。从实际运作结果来看,2002年以来,商业银行存贷款规模保持较快的增长势头,存贷比不断下降,银行体系并不存在资金面紧张的问题。
加息将有助于提高贷款平均利率水平。在宏观经济快速发展,投资需求较为旺盛的情况下,贷款需求不会因加息而受到影响,贷款平均利率上浮水平不会因为加息而缩小。2018年央行于4月和8月两次上调贷款基准利率合计54个百分点, 2018年1季度贷款利率为5.85%,为基准利率的1.05倍,到4季度的1年期贷款加权平均利率升高到6.58%,为基准利率的1.08倍,4季度较1季度提高了73个基点,要明显大于贷款基准利率54个基点的提高。贷款平均利率上浮水平不仅没有因加息而缩小,反而略有扩大。
加息对于存款平均利率上调影响弱于贷款。央行数次加息没有调整活期存款的利率,仅仅提高了银行定期存款的成本,在目前存款利率存在法定上限的条件下,加息对于银行存款平均成本的影响主要由银行定活期存款结构决定。尽管加息使定期存款与活期存款利率的差距有所扩大,可能使企业和居民选择期限更长的存款,进而提高银行的资金成本。但实际上,由于居民和企业选择定期存款的主要目的是获得利息收入,而选择活期存款是为了满足流动性需要,投资和消费支出的增加才是驱动活期存款比重上升的主要因素。在目前股票市场火爆,企业投资增长较快的情况下,加息不会降低银行活期存款的比重,银行存款仍将呈现明显活期化的趋势,加息对银行存款成本影响不大。
⑵ 紧缩性货币政策对股市的影响
流通货币减少引致投资资金减少,利率调高对投资成本和风险回报要求升高,这些都是对股市、楼市的利淡因数。
⑶ 财政紧缩银根对哪些股票是利好
正常情况下财政紧缩银根对哪些股票都不属于是利好。
金融市场上资金的供应情况,通常被用来借喻央行的货币政策。一个国家的央行或者货币当局为了控制信用贷款的供给,提高利率,消除因为需求过旺而出现的通货膨胀的压力而实行的货币政策。
与之相反,为了保持经济的增长或者防止其衰退,增加信贷的供给资金,降低利率促进投资增加而实行的货币政策为放松银根。通常情况下,一旦央行提高存款准备金率,减少市场上的货币量,就是紧缩银根的时候。
(3)货币收紧对银行股票扩展阅读:
财政紧缩介绍如下:
通常还会和“缩表”联系在一起。我国央行资产负债表的变化不同时要受到外汇占款、调控工具选择、季节性因素、财政收支和我国金融改革等因素的影响,央行“缩表”的时候不一定就是收紧银根。
如果缩紧银根,对于固定资产的增长起到了限制的作用。对于资金需求比较大的企业以及资产负债率比较高的企业影响较大,比如房地产、钢铁以及汽车行业;
⑷ 紧缩性的货币政策对股市影响
我的看法是,目前已步入加息周期,2011年必然加息。而且明年可能出现多次加息(5-6次),1年期存款利率将达到3.75-4%左右。
1、贷款利率提高,对房地产、棉纺织等贷款比例比较大的行业来说,影响是巨大的,但对某些贷款占自有资金比例较小的行业,影响有限。
2和3讲的都是股市资金流入与流出的问题,我给你算一下,如果存款准备金率上升0.25个百分点,大约有700亿的资金会被冻结,股市流入的资金肯定减少,至于流出的资金暂无法研判。
⑸ 货币政策对股市的影响有哪些
你好,中央银行的货币政策对证券市场的影响,可以从四个方面加以分析:
(1)中央银行调整基准利率对证券价格产生影响。一般来说,利率下降时,股票价格就上升;而利率上升时,股票价格就下降。
(2)中央银行的公开市场业务对证券价格的影响。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时,中央银行就会大量购进有价证券,从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调,资金成本降低,从而企业和个人的投资和消费热情高涨,生产扩张,利润增加,这又会推动股票价格上涨。
(3)调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量,从而影响货币市场和资本市场的资金供求,进而影响证券市场。
(4)选择性货币政策工具对证券市场的影响。为了实现国家的产业政策和区域经济政策,我国对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来,该项政策会对证券市场整体走势产生影响,而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。