股票期权现金交割

Ⅰ 股票期权的交割方式有哪些

股票期权的交割方式有两种：

1、现金交割：现金交割指的是对于到期还没有能够平仓的期权合约，用现金支付的方式来完成合约，并通过交割结算价用来交割盈亏的计算；

2、实物交割：实物交割指的是对于到期还没能够平仓的期权合约，期权的买房把标的物以行权价的价格对期权买方进行交割，用实际标的物来进行交割的方式完成合约。

在对股票期权以及股票期权的交割方式都有了充分的了解之后，关于我国上交所股票期权的交割方式问题上，中国上证50ETF股票期权在2015年2月9日正式进行上市交易，上交所股票期权合约的履约方式为欧式期权，欧式期权只有在合约到期日才能够行权，合约到期之前是可以进行合约买卖的，其中，上交所对股票期权的交割方式为实物交割。

对于市场上的普通投资者来说，投资股票期权的门槛相对较高。此外，投资者的风险更大。股票期权要求投资者在交易前20个交易日申请开户，日均证券资产在50万元以上。此外，他在期货公司开户6个月以上，有融资融券账户或金融期货交易经验。

投资者还应通过交易所期权知识水平测试，确认自己具备参与股票期权交易所必需的知识水平。而且股票期权交易是杠杆化的，采用的是保证金制度，所以风险和收益都比较大。 有相关交易经验的投资者，可以跟机构申请期权子账户交易。

Ⅱ 为什么股指期权需要采用现金交割

在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交割和实物交割两类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。

股指期权产品采用现金交割方式的主要原因是：对于以股票指数为标的股指期权产品来说，现金交割成本低，操作便 捷、高效，从而广为市场和投资者接受。

举例说明：某投资者持有一手当月交割的行权价为2300点的沪深300看涨期权，假设到期交割结算价为2302点。那么投资者交割后收获现金(2302-2300)*100元=200元，并扣除支付交割的手续费。

现金交割能有效规避交易风险。对持有期权到期的交易者来说，交易风险是需要特别注意的，其中的尖锐风险 (Pin Risk)是一种国内投资者并不熟悉却又不容忽视的交易风险。尖锐风险指的是在临近到期时，平值期权持有者因为标的价格在执行价附近浮动，会很难预知期权 是否会被执行而产生的风险。下文会举例详细说明尖锐风险，从该案例中也可不难看出现金交割是一种有效规避尖锐方法。

Ⅲ 个股期权交割方式有哪些

个股期权一般属于实物交割，国内的期权交割方式有两种，分别为实物交割和现金交割。

第一种，实物交割是指期货或期权合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制定的规则和程序，通过合约标的物的所有权转移，将到期未平仓的合约进行交接的行为，商品期货和商品期权交易一般采用实物交割方式。

第二种，现金交割是指到期未平仓的期货或期权合约进行交割时，用结算价来计算未平仓合约的盈亏，用现金支付方式最终了结的交割方式

Ⅳ 股指交割采用什么方式

股指交割采用现金交割方式。
1，在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓，也就是说，在合约的到期日，空方无需交付股票组合，多方也无需交付合约总价值的资金，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了结交易。
2，现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的，差别在于两点：其一，结算价格的计算方式不同；其二，现金交割后多空双方的头寸自动平仓，而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留。 由于交割结算价是根据当时的现货价格按某种约定的方式计算出来的，因而股指期货的交割使股指期货价格与现货价格在合约到期日趋合。
拓展资料:
1.股指期货是股票价格指数期货的简称，指以股票指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在某一特定日期，按照事先确定的股价指数大小进行标的指数的买卖，到期后用现金结算差价来交割。股指期货开户条件：资金50万元；通过股指期货知识测试；具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或3年内有10笔以上的商品期货交易成交记录。
2.期货分为商品期货和金融期货，商品期货的标的物为实物，比如原油，黄金，白银，铜，铝，白糖，小麦，水稻等，金融期货的标的物是非实物，比如股票价格指数，利率，汇率等，而股指期货就是以股票价格指数为标的物的期货合约，通俗的理解就是以股票价格指数作为对象的价格竞猜游戏，既可以买涨(术语:做多)也可以买跌(术语:做空)，看涨的人被称作多头，看跌的人被称作空头，多头和空头各支付10%-40%的保证金买卖股指期货合约(具体保证金数额由中国金融期货交易所规定)，然后按照每一个指数点位300元的价格计算盈亏，指数每上涨一个点多头盈利300元，而空头亏损300元，指数每下跌一个点空头盈利300元，而多头亏损300元.
3.规避投资风险当投资者不看好股市，可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空，锁定股票的账面盈利，从而不必将所持股票抛出，造成股市恐慌性下跌 降低股市波动率股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅，抑制股市非理性波动，比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%，推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%，双双出现显着下降。

Ⅳ 深市期权投教 | 解读股票期权合约

我们常说期权交易，说得更具体一些，是交易代表某种期权的合约。按照交易场所的不同，期权分为场内期权和场外期权。场内期权与场外期权最主要的区别在于，期权合约是否标准化。在交易所上市交易的场内期权具有标准化的期权合约，合约条款包含了合约编码、合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、到期日、合约单位、行权方式等重要信息。因此，熟练掌握期权合约是参与期权交易的基础一步。那么，如何读懂股票期权合约呢？让我们一起了解一下吧！
一、合约编码、合约代码与合约简称
合约编码用于唯一识别和记录期权合约。深市ETF期权合约编码为8位数字，从90000001至91999999按顺序对挂牌合约进行编码，不包含具体的合约条款信息。
合约代码则包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。深市期权的合约代码共20位。如159919| C | 1912M | 004000 | A |#，具体含义如下：
合约简称与合约代码相对应。由合约标的简称、合约类型、到期月份、行权价格（为行权价格乘以1000后的整数，除权除息日起修改为调整后行权价格，不超过6位）等要素组成，如“300ETF购12月4000”。
二、合约标的
合约标的是合约双方约定未来交易的资产。以深市期权为例，合约标的是嘉实沪深300ETF（159919）。
三、合约类型
合约类型包括认购期权和认沽期权。
四、到期月份
期权合约通常按月到期。深市期权合约到期月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份同时挂牌交易。其中，季月指的是3月、6月、9月、12月。
五、到期日、最后交易日、行权日和行权交收日
深市期权的到期日与最后交易日、行权日相同，为每个合约到期月份的第四个星期三，遇法定节假日、深交所休市日则顺延至次一交易日，这是股票期权合约有效的最后日期，也是期权买方可以提出行使权利的日期。若合约买方在这一天未行使权利，则合约失效，此后期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。
行权交收日是买方行权后，完成实物交割的日期。深市ETF期权的行权交收日为行权日后的第一个交易日。
六、合约单位
合约单位，是指每张股票期权合约所对应的标的数量。深市ETF期权的合约单位为10，000份。举例来说，张先生买入2张嘉实沪深300ETF认购期权合约，未来行权时要买入的标的份额是10，000份/张×2张=20，000份。
七、合约面值
合约面值，是指1张期权合约对应的合约标的的名义价值，它等于行权价格×合约单位。例如，行权价格为10元、合约单位为10，000份的认购期权，其合约面值为100，000元。
八、行权价格
行权价格是股票期权合约双方约定的未来交易标的的价格。例如，投资者以1元的价格买入3个月期限、行权价格为10元/股的认购期权，在这里，10元是行权价格，意味着无论标的价格上涨或下跌到什么水平，该投资者都有权在3个月后以10元/股的价格买入标的。
九、行权价格间距
行权价格间距，是指相邻两个期权行权价格的差值，根据期权合约标的收盘价格分区间设置。深市ETF期权的行权价格间距如下表所示：
十、行权方式
行权方式，又称履约方式，规定了期权买方可以行权的时间范围，分为美式和欧式两种。深市期权行权方式为欧式，合约买方只能在行权日（最后交易日）申报行权。
十一、交割方式
交割方式分为实物交割和现金交割。其中，实物交割指期权买卖双方按照约定，实际交割标的资产。现金交割则指期权买卖双方按照结算价格，以现金形式支付价差，不涉及标的资产的转让。
除特定情形外，深市期权一般采用实物交割。例如，认购期权的买方根据约定价格将资金交付给卖方，卖方将约定数量的标的ETF交给买方。

Ⅵ 期权交割日对股市的影响

期权交割日，对股市的影响有：据不完全统计，期权交割日往往会致使股市下跌，这在A股市场是很常见的一个现象。此外还有影响是期权交易日。期权交割日是每个月的第4个星期三，与A股市场相对应的股票期权有：50ETF期权、个股期权。
拓展资料：
期指交割日效应也被称为期指到期日效应，是指在股指期货结算日当天，期货和现货的成交量和波动率都会显着增加的现象。其产生原因是由于股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易都会在同一天发生，造成现货市场波动。而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。 最为明显的表现就是，现货市场出现大幅下跌。交割日效应在海外市场普遍存在，在成熟市场，经常会出现“三重巫效应”，也就是在股指期货，期权到期时发生的不同于往常的一些交易现象。相关研究发现：在所有指数衍生品合约同时到期日的最后1小时，会出现异常大的交易量和较小的股价波动。在到期日收盘前的最后半小时，S&P500股票的交易活动显着降低，在到期日开盘阶段显着增长。
值得一提的是，在我国正式推出股指期货前，新加坡抢跑推出了新华富时A50股指期货，即便是远在万里，A50期货交割日时照样对A股形成了冲击。其中，在上轮牛市中投资者记忆深刻的几次暴跌，如“2·27”、“5·30”和“6·27”等在一定程度和新加坡新华富时A50指数期货合约的到期交割有关。A50与上证50指数高度相关，其交割日对A股的冲击为其赢得了“A50魔咒”的雅号。根据相关规定，各国股指期货的最后结算价确定方法可以分为单一价和平均价两种方式，而我国股指期货交割结算价为沪深300指数最后交易日的最后2小时的算术平均价，相比单一价，到期日效应相对较弱。不过，持有现货的套利者需要到期日按照期货结算价格出清股票才能完成套利。如果套利交易者比较多，同一时间内现货市场的抛压就会集中出现，对现货指数形成下跌压力。

Ⅶ 股指期权如何交易

交易股指期权首先需要开通股指期权的交易权限，首次开通股指期权交易权限的投资者需要先开通商品期货账户，开通商品期货账户后满足以下3个条件才可开通股指期权交易权限：

1、申请日前连续5个交易日结算后期货账户可用资金不低于50万元（可用资金为账户总资金减去保证金占用部分）；

2、具有累计10个交易日、20笔以上期货仿真交易经历或者最近三年内有10笔以上实盘交易经历；

3、通过中国期货业协会投资者适当性测试平台测试，测试分数达到80分以上。 股指期权的四种基本交易策略各有特点，适用的市场情形也各不相同。投资者进行策略选择时，需要结合对后市的预期、策略的盈亏特征、账户的资金情况等方面进行综合考量。