1. 股票收购区别于现金收购的主要特点有什么
股票收购区别于现金收购的主要特点有:
1.买方不需要支付大量现金,因而不会影响兼并公司的现金状况
2.收购完成后,目标公司的股东不会因此失去他们的所有者权益
2. 现金购买资产、现金购买股票、股票购买股票、股票购买资产这四种并购方式的优缺点及适用范围介绍。
根据目前大盘走势及位置,只有现金购买股票可以,或股票购买股票!现金购买资产 属于长期投资,目前股票市场属于投机的好时候~~完全属于资本市场投机运作。。。。
3. 论述现金股利和股票股利两种股利分配形式各有什么利弊求助中,请知道的朋友告诉下,谢谢!
现金股利是直接给钱的,需要公司有足够的流动资金,好处是股东和投资者喜欢。
股票股利是也是分红,不用分现金,多出来的钱可以用于公司营运或好的投资项目。坏处还没想到,哈哈
4. 股权置换加现金方式并购的优缺点
股权并购的优点
1、与新设投资方式和资产并购相比,无需履行新公司的设立程序,仅需履行对目标公司的股权变更程序即可以完成投资行为。一般来说,股权并购要求投资者继续使用目标公司这个经营平台,目标公司将存续下去。
2、与新设投资方式相比,产品销售和业务开展的起步点高。这是因为在股权并购的情况下,公司名称不变,公司主体不变,仅仅是公司股东变化,产品销售的市场主体不变,仍是目标公司。公司投资后很容易就继承了目标公司原有的产品销售渠道和市场份额以及业务关系,产品销售和业务开展无需从零开始。
3、与新设投资方式相比,技术、管理员工队伍和普通员工队伍是现成的,省去了大量的培训时间和培训经费。这是因为在股权并购的情况下,除目标公司的高管人员会有所调整外,其他员工与目标公司的劳动合同将会继续有效,除双方协议解除,否则将继续履行下去。
4、对生产型企业来说,与新设投资方式相比,可以节约基本建设时间。因为在新设投资情况下,新公司需要在完成基本建设后才能从事生产经营活动,而这需要一年以上甚至几年的时间。而股权并购无需进行基本建设即可直接从事生产经营活动,很可能获得当年投资当年见效的成果。
5、与新设投资方式相比,可以节约大量的新企业、新产品、新市场、新渠道的宣传费用和开发费用,因此一般不会出现新设公司在经营之初的亏损期。
6、与新设投资方式相比,投资的现金流相对较小。这是因为股权并购是投资公司与目标公司股东之间对目标权益的交换,而权益则相当于目标公司总资产额减去总负债额。因此,在投资公司向目标公司投资之前,目标公司已经为投资公司准备了借贷资金,因此无需投资公司再去融资或者大量的现金。而在新设投资的方式下,可能需要子公司融资或者需要投资公司注入大量资金。
7、与资产并购相比,可以节约流转税税款。在资产并购的情况下,交易的标的是目标企业的所有权,其中的不动产、土地使用权和无形资产因发生所有权转移,需要投资公司依法缴纳契税,需要目标公司依法缴纳营业税。而在股权并购的情况下,作为目标公司的不动产、土地使用权和无形资产不存在转移所有权的问题,即使因目标公司变更企业名称需要变更产权证照上所有人名称的,也不为所有权转移,均无需缴纳营业税和契税。
8、可以化竞争对手为受投资公司的友军,这是股权并购与新设投资相比最大的优点。在新设投资的方式下,目标市场的竞争对手照样存在,投资公司的加入只能使竞争更加激烈。而在股权并购的情况下,竞争对手减少了,而投资公司自己的队伍却壮大了,从而改变了竞争态势,投资公司容易获得垄断利润。
股权并购的缺点
从股权并购的实务中看,股权并购与新设投资方式相比较,股权并购主要存在如下缺点:
1、由于并购前后目标公司作为民事主体是持续存在的,因而有关民事权利义务是延续的,因此,基于出让方披露不真实、不全面,导致目标公司遭受或然负债,使投资公司对目标公司的权益减损的风险是普遍存在的。这是股权并购的主要风险,也是最难防范的风险。
2、由于目标公司的厂房、机器、设备往往是旧的,因此,虽然并购的现金流量相对新设投资较少,但并购后可能需要投入资金进行技术改造,否则可能难于提高目标公司产品的竞争力。
3、由于目标公司与员工之间的劳动继续有效,并购后往往面临目标公司冗员的处理,这不仅容易激化劳资矛盾,而且会增加目标公司的经济负担。
4、并购程序复杂,受让股权需要征得目标公司存续股东的同意,修改目标公司的章程需要与存续股东进行谈判,为防避或然负债需要进行大量的尽职调查工作,因此,股权并购的工作成本较高。
5、并购后的整合难度大,投资公司对目标公司行使管理权的阻力大。在投资公司并购目标公司全部股权持有者特别是仅为相对控股的情况下,并购后的整合及投资公司对目标公司行使管理权都会遇到困难。股权并购后对目标公司整合和行使管理权的难度很大,张雪奎(欢迎订制张雪奎讲师股权并购实战课程13602758072)教授将其形象地比喻为“嫁姑娘”,意思说投资公司是到人家过日子,而把资产并购比喻为“娶媳妇”意思说目标公司的资产到投资公司家中来。
6、股权并购受国家反垄断法的规范和限制。
正确认识股权并购的优缺点,有利于在实务中扬长避短,更好地使用股权并购的投资方式。
适用股权并购的条件
1、目标企业必须是公司类型的企业,而不能是合伙企业或私营企业。因为只有公司类型的企业才有完全独立的人格,股东才对公司债务承担有限责任,股东对公司的权益才表现为股权,才可适用股权并购。而非公司类型的企业(包括一人有限责任公司)‚企业并没有完全独立的人格,投资人对企业的权益不表现为股权,故无股权并购可言;加上这类企业的投资人(或称股东)对企业负连带责任,公司不能成为这样企业的投资人;所以公司不能对这样的企业进行股权并购。
2、对管理不规范的公司也不适宜用股权并购。虽然说,凡是公司类型的企业都可以适用股权并购投资方式,但是如果目标公司管理不规范,特别是没有规范、严谨的财务制度、财务记录、财务核算,或者资产、财务、纳税、合同管理混乱,最好不要适用股权并购而应适用资产并购。因为对这样的公司适用股权并购,对投资公司的风险太大。
3、出让方无法或不愿意对目标公司进行披露,而投资公司又不能从其他渠道获得足够的信息资料,且目标公司的股份没有公允的市价的情况下,也不适宜采取股权并购。这是因为股权交易实质上是股东之间对其享有的对目标公司权益的交易,如果投资公司不能充分占有目标公司的信息资料,在目标公司的股份没有公允的市价的情况下,就没法对出让股份者对目标公司的享有的权益作出正确的判断,也无法进行股权并购。
4、目标公司的股东特别是出让股权股东不存在虚假出资和出资违约的情况,不存在依法应当对公司债务承担连带责任的情况。因为,如果存在这类情况,投资公司并购后将置于风险中。
5、目标公司的产品、市场份额、销售渠道、品牌、机器设备、场地等应当对投资者有利用价值,如果没有利用价值,投资公司就没有并购的必要。当然,如果投资公司需要目标公司的壳,则当属别论。
6、在某些情况下,目标公司的资产横跨几个行业,其中有投资公司不需要的,或者投资公司不能持有的,或者有些已经是垃圾资产的。在这种情况下,如果投资公司拟对目标公司进行股权并购,就应当要求目标公司对没有利用价值的资产或投资公司不能持有的资产、业务进行剥离,或者采用资产并购的方式将垃圾资产甩掉。
5. 请问自己的股票被‘无条件强制性现金收购’是好事还是坏事
看股票值不值钱。你不光要看股票的价格,还要查一查净资产多少钱,未分配利润多少,每股现金多少,还有所处行业的未来的成长性如何。
6. 现金收购和股票收购的优缺点
现金收购不增加股本,相当于货币资产置换为经营性资产。
股票收购增加股份总量,有可能稀释每股含金量。
现金收购会减少公司的现金,经营可调动的资金减少,制约公司的下一步资金调配的灵活度,甚至可能因新的贷款带来财务负担。
股票收购减少资金压力,如果新收购资产不达预期,也会减弱公司原有盈利能力,损害老股东利益。
如果收购资产运行良好,胜过原有资产,就是成功的收购,哪种方式无所谓了。
7. 请业内人士解答:为什么在企业并购中,股票市场通常看好现金支付而非股权支付两者各自的优势和劣势是什
假设有A公司欲并购B公司
A公司总股本100万股,市值10元/股,则A公司总市值1000万。
B公司小些,20万股,10元/股,B公司总市值200万。
再假设两公司每股净利润均为1元/股(均为10倍PE),即A公司总净利润为100万,B公司总净利润为20万。
如果A公司以现金来收购B公司,通常需要一定溢价才能要约收购成功。由于B公司市值达2000万,那么一定支付B公司股东们总计超过2000万才可能成功,实际收购可能需要3000万元。
那么并购完成后,A公司仍然保持100万股股本,但是并购以后,A公司的总净利润提高到120万元,则每股净利润提升至1.2元,所以A公司市盈率从10倍降到8倍多些,所以虽然A公司掏了不少钱实施并购,但股价理应有上涨的预期。
但是如果用股权支付的方式来进行并够,情况就不同了。
通常的做法会是将B公司股东所持有的股票全部兑换为A公司股票,那么并购后,A公司的总股本理应从100万股增至120万股,而每股收益还是原地踏步,仍然1元/股,只是B公司不在存在,B公司原股东所持的股票,1:1兑换为A公司股票而已。
如此看来,现金并购似是更胜一筹,所以市场通常更看好现金支付。
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但是问题并不是绝对的,因为A、B两公司会存在各种不同的运营情况,分别假设如下:
1,情况仍如前述假设,但是A公司流动资金以及银行信用有限,无法筹措足够资金实施现金并购,则只得进行股权支付;
2,即便有财力,但考虑到税金、银行贷款利息等因素,以及未来有1+1>2的合作效果,那么股权并购也是非常合适的;
3,如A公司市值1000万,B公司市值200万,但是A公司盈利能力却未达到B公司的5倍,又存在股权并购的可能,那么A公司在实施并购后,能够增强每股盈利能力,股权并购也会有非常好的预期。
4,即便两者公平的进行股权支付进行并购,但是存在一个事实就是B公司未来成长的预期更佳,那么股权支付并购后,会导致A公司未来的成长性得到提升,那么股权支付也是更佳的。
5,如果B公司是亏损企业,但是经过并够后,A公司有信心扭转局面,达成盈利,那么低价现金并购肯定是最合适的,情况合适未来有良好预期,即便股全支付暂时吃亏也是值得的。
总之,并购的方式是综合各种因素来决定的,未必一定哪种强、哪种弱,只是现金支付方式的主动性较强,通常更能及时反映在股价上涨的预期上,所以才更受股东们的青睐。
8. 公司并购用现金或股票方式支付有什么不一样,对企业有什么影响
现金就是从企业的现金流里面拿钱购买,这要求企业必须有强大的现金流做后盾才行。而一般一个企业现金充足的话,一般而言这个企业都是做得很好的,就是企业卖的产品服务回收的钱非常快,而且多,就是说这个企业赚钱能力非常强
股票只是现金等价物。如果股票价格上涨,那么收取股票的单位就会赚更多的钱,否则就和现金一样或者卖企业卖的钱少一些。企业持有的股票一般都是大小非之类,或者再融资之类获得的,也就是说股票一般不可以当天就卖出,需要持有一段时间,这期间风险和收益并存的。
所以,从这上面2个就可以大致知道用现金和股票并购时候的好处和坏处了
9. 股票收购区别于现金收购的主要特点有什么
股票收购区别于现金收购的主要特点有:
1.买方不需要支付大量现金,因而不会影响兼并公司的现金状况
2.收购完成后,目标公司的股东不会因此失去他们的所有者权益