A. 什么是并购重组他给企业能带来什么好处
在股市中公司重组是很常见的事情,也有不少投资者喜欢买重组的股票,那么今天我会把重组的含义和对股价的影响告诉大家。开始之前,不妨先领一波福利--【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!
一、重组是什么
重组是指企业制定和控制的,能够把企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为很大的改变。企业重组是针对企业产权关系和其他债务、资产、管理结构所展开的企业的改组、整顿与整合的过程,然后再是从整体上和战略上来改善企业经营管理状况,强化企业在市场上的竞争能力,推进企业创新。
二、重组的分类
企业重组的方式是多种多样的。一般而言,企业重组有下列几种:
1、合并:就是将两个或更多企业组合起来建立一个新的公司。
2、兼并:也就是把两个或更多企业组合相,但是仍然保留住其中一个企业的名称。
3、收购:指一个企业将另一企业的所有权以购买股票或资产的方式获取了。
4、接管:其实就是公司原控股股东股权持有量被超过而失去原控股地位的情况。
5、破产:指长期处于亏损,不能扭亏为盈的企业状态,最终因为丧失了偿还债务的能力,企业失败了。不管重组形式究竟会如何呈现,都会对股价产生一定的反映,因此一定要及时把握重组消息,推荐给你这个股市播报系统,及时获取股市行情消息:【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
三、重组是利好还是利空
公司重组一般是好事,一个公司发展得较差甚至亏损就会重组,能力更强的公司把优质资产注入该公司,而置换出不良资产,或通过注入资本来改进公司的资产结构,使公司拥有更强的竞争力。重组成功一般意味着公司将脱胎换骨,能够把亏损或经营不善的公司拯救回来,成为一家优秀的公司。
从中国股市可以看出,对于重组题材股的炒作其实也就是炒预期,赌它可不可能成功,一旦传出公司重组的消息,通常市场上都会炒的特别厉害。如果原股票资产重组后注入了新的生命活力,又新增了可以炒作的新股票板块题材,重组之后的涨停现象会不断在这个股票中出现。反之,如果重组后没有新资金的大量注入,换一句话说,就是没有将公司经营完善,那么就是利空,股票的价格将有所下跌。不知道手里的股票好不好?直接点击下方链接测一测,立马获取诊股报告:【免费】测一测你的股票当前估值位置?
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B. 公司并购用现金或股票方式支付有什么不一样,对企业有什么影响
现金就是从企业的现金流里面拿钱购买,这要求企业必须有强大的现金流做后盾才行。而一般一个企业现金充足的话,一般而言这个企业都是做得很好的,就是企业卖的产品服务回收的钱非常快,而且多,就是说这个企业赚钱能力非常强
股票只是现金等价物。如果股票价格上涨,那么收取股票的单位就会赚更多的钱,否则就和现金一样或者卖企业卖的钱少一些。企业持有的股票一般都是大小非之类,或者再融资之类获得的,也就是说股票一般不可以当天就卖出,需要持有一段时间,这期间风险和收益并存的。
所以,从这上面2个就可以大致知道用现金和股票并购时候的好处和坏处了
C. 并购的支付方式有哪些
并购支付方式有现金支付方式,换股支付,杠杆收购,资产置换。
(一)现金支付方式。
现金支付是并购活动中最清楚而又最快捷的一种支付方式,在各种支付方式中最为常见。具体来说,企业并购中的现金支付方式是收购企业通过支付现金来获得目标企业的资产或控制权。一旦目标企业的股东收到对其所拥有的股份的现金支付,就失去了对原企业的所有权益。
现金支付的优势:
1、现金收购只涉及到目标企业的估价,简单明了;
2、现金支付是最清楚的支付方式,对并购双方都给予明确的现金流,便于交易尽快完成;第三,支付金额明确界定,不会发生变化,现金收购不会影响并购后的公司资本结构,有利于股价的稳定。现金收购的缺点:对并购方而言,现金支付方式需要企业筹集大量现金,是一项重大的即时现金负担,这会给企业带来巨大的现金压力;现金支付对目标公司股东而言,当无法推迟确认资本利得,会涉及到较重的税务负担。
(二)换股支付。
换股并购可以说是一种不需要动用大量现金而进行优化资源配置的方法。换股支付可有三种情况:增资换股、库存股换股和母公司与子公司交叉换股。换股支付的优点:第一,收购方不需要支付巨大的现金流,具有减轻财务压力、适宜大规模并购的优势。因此,换股支付并购交易的规模相对较大;第二,交易完成后,目标公司纳入兼并公司,但目标公司的股东仍然保留其所有者权益。也就是说,原股东参与新公司的收益分配;第三,目标公司的股东可以推迟收益时间,享受税收优惠,就是递延纳税的好处。换股并购的缺点:第一,对并购方而言,新增的股票改变了其原有的股权结构,从而导致股东权益被削减,其结果可能使原股东丧失对公司的控制权;第二,股票发行要受到证券交易委员会的监督以及其所在证券交易所上市规则的限制,发行手续繁琐、迟缓会使得竞购对手有时间组织竞购,也使得不愿意被并购的目标公司有时间部署反并购措施;第三,换股收购经常会招来风险套利者,套利群体造成的压力以及每股收益被稀释的预期会招致收购方股价的下滑。
(三)杠杆收购
杠杆收购的主体一般是专业的金融投资公司,投资公司收购目标企业的目的是以合适的价钱买下公司,通过经营使公司增殖,并通过财务杠杆增加投资收益。这种收购方式概括来说就是根据杠杆原理,使收购方可以用少量的资金得到目标企业的全部或部分股权。优势:
1、并购项目对资产或现金的要求很低,减轻了收购企业的短期财务压力,产生协同效应;
2、杠杆收购的股权回报率远高于普通资本结构下的股权回报率,通过将生产经营延伸到企业之外,从而使运营效率得到提高;
3、通过驱除过度多元化所造成的价值破坏影响,改进领导力与管理;第四,享受税收优惠。杠杆收购来的公司其债务资本往往占公司全部资本的90%~95%,因此杠杆收购公司便可享受一定的免税优惠;第五,高额利息偿付的压力,迫使管理人员不得不想方设法提高运营绩效和生产效率,如剥离非核心业务、缩减规模、降低成本、技术改造等。局限性:
1、融资成本高,偿债压力大。由于资本结构中的债务占了绝大部分,杠杆收购的风险较高,贷款利率也往往较高,如若收购者管理经营不善,则极有可能被债务压垮;
2、并购公司有可能会通过盗用第三方的财富来榨取目标公司的额外现金流,如联邦政府;
3、被收购公司由于支付利息而享受免税政策,在随后的生产运营过程中只有很少的赋税,但股东分配到的股息享受不到这样的优惠。此外,杠杆收购最大的风险存在于出现金融危机、经济衰退等不可预见事件,以及政策调整,等等。这将会导致定期利息支付困难、技术性违约、全面清盘。
(四)资产置换。
资产置换是指上市公司的控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产,或以主营业务资产置换非主营业务资产等情况,包括整体资产置换和部分资产置换等形式。资产往往发生在公司上市的过程中,一个母公司在子公司收购完成以后,将自己的优势项目或资产卖给子公司,然后把子公司的不良经营项目卖给第三方或者自己,这样即可借子公司的壳实现间接上市的目的。优点:
1、支付过程中没有用现金,减少了购买方的现金压力;购买方在买入优质资产的同时剥离了盈利能力较低的资产,一举两得;
2、购买方在置换出资产时可以实现一笔可观的投资收益或者营业外收入。弊端:由于资产置换类似于物物交换,往往难以成交。
法律依据:
《中华人民共和国公司法》
第一百七十三条 公司合并,应当由合并各方签订合并协议,并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起十日内通知债权人,并于三十日内在报纸,上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内,未接到通知书的自公告之日起四十五日内,可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。