银行是否可以持有中小企业的股票

Ⅰ 阈惰岃偂绁ㄦ湁鍝浜涳纻阈惰屾澘鍧楄偂绁ㄤ竴瑙

阈惰岃偂绁ㄦ槸褰揿墠骞冲潎甯傜泩鐜囨渶浣庣殑涓涓𨱒垮潡锛屼篃鏄鏁翠釜A镶″竞鍦哄竞鍊兼渶澶х殑𨱒垮潡銆傞摱琛岃偂锲犲叾镶℃湰宸ㄥぇ锛屾墍浠ユ定璺屽箙搴﹀苟涓嶅ぇ銆傞摱琛岃偂鏅阆嶈浣庝及锛屼拱鍏ラ摱琛屾澘鍧楄偂绁锛屾渶澶х殑濂藉勫氨鏄浜鍙楅珮鍒嗙孩锛岄珮镶℃伅鐜囬勭ず阈惰岃偂链夋姇璧勪环鍊笺傞偅涔堥摱琛岃偂绁ㄦ湁鍝浜涳纻涓嬮溃鏄阈惰屾澘鍧楄偂绁ㄤ竴瑙堛

阈惰岃偂绁ㄦ湁鍝浜涳纻

600016姘戠敓阈惰屻600015鍗庡忛摱琛屻600036𨰾涘晢阈惰屻600000娴﹀彂阈惰屻

601166鍏翠笟阈惰屻601398宸ュ晢阈惰屻601328浜ら氶摱琛屻601939寤鸿鹃摱琛屻

601169鍖椾含阈惰屻601288鍐滀笟阈惰屻000001骞冲畨阈惰屻601009鍗椾含阈惰屻

601988涓锲介摱琛屻601818鍏夊ぇ阈惰屻002142瀹佹尝阈惰屻601998涓淇￠摱琛屻

600919姹熻嫃阈惰屻601997璐甸槼阈惰屻002807姹熼槾阈惰屻

阈惰屾澘鍧楄偂绁ㄤ竴瑙

骞冲畨阈惰岋纸000001锛夛细鍏鍙稿墠韬涓烘繁鍦冲彂灞曢摱琛岋纴2011骞存繁鍙戝𪾢涓庡钩瀹夐摱琛岃繘琛屼简璧勪骇閲岖粍锛屾暣钖埚悗浼桦娍浜掕ˉ锛屽岗钖屾晥搴旀斁澶с傚垎鏋愯や负锛屽钩瀹夐摱琛屽晢涓氭ā寮忔寔缁鍒涙柊锛屽搧鐗屼紭锷块愭笎鎴愬舰锛屼簰镵旂绣骞冲彴鍜岀壒镩蹭骇鍝佹寔缁鍒涙柊锛屾柊鎺ㄥ嚭璇氭剰骞冲彴鍜屾椤瓙阈惰屾墿瀹逛互璐风敓瀛樼殑鍟嗕笟骞冲彴锛屾湁链涙壒閲忋佸法閲忚幏瀹銆傞浂鍞涓撹惀浜嬩笟閮ㄨ惤鍦帮纴璧勬簮銆佷骇鍝佸炬枩锷涘害澶э纴链熷緟缁х画鍒涙柊镄勬垚鏋溿

鍏翠笟阈惰岋纸601166锛夛细鍏鍙告槸鎴戝浗棣栨壒镶′唤鍒跺晢涓氶摱琛屼箣涓锛屽叿链夌粡钀ヤ笟缁╃殑楂樻垚闀挎у拰杈冨己镄勬姉椋庨橹鑳藉姏銆傚叕鍙稿疄琛岀Н鏋佺殑涓氩姟杞鍨嫔拰镓╁紶锛屽悇椤逛笟锷″彇寰椾简蹇阃熺殑鍙戝𪾢銆傚叴涓氶摱琛岄摱阈跺钩鍙板熀纭镩濂斤纴鍦ㄥ悓涓氲皟鏁寸殑鑳屾櫙涓嫔姞澶у哄埜涓庝簰镵旂绣閲戣瀺镄勫彂灞曞姏搴︼纴鍦ㄧ粡娴庝笅琛屾湡阃傚害闄崭绠璐锋鹃庨橹锅忓ソ锛屾伅宸鐜姣旀敼锽勶纴𨰾ㄥ囱℃彁杈冧负鍏呭垎銆备粠缁忚惀链哄埗鐪嫔簲瀵圭洃绠℃敛绛栬皟鏁翠笌缁忔祹涓嬭岋纴鍏翠笟阈惰屼緷铹朵缭鎸佽缉涓虹伒娲讳笖甯傚満鍖栫殑鏂瑰纺锛岄勮″湪缁忔祹浼佺ǔ锲炲崌杩囩▼涓鍏翠笟阈惰屽皢杈冧负鍙楃泭銆

涓锲介摱琛岋纸601988锛夛细鍏鍙歌幏寰椻沧勃娓阃气濈嫭瀹剁粨绠楄岃祫镙笺傛嵁璇ヨ岀绣绔椤叕锻婏纴棣欐腐涓澶缁撶畻链夐檺鍏鍙搁夊畾涓锲介摱琛屼负钬沧勃镶￠气濈嫭瀹剁粨绠楅摱琛岋纴鐢变腑阈堕欐腐鍜屼腑琛屼笂娴峰竞鍒呜屽垎鍒𨰾呬换棣欐腐鍜屽唴鍦扮粨绠楅摱琛屻傝祫鏂欐樉绀猴纴涓锲介摱琛屼负锲介檯鍖栫▼搴︽渶楂樼殑鍟嗕笟阈惰屼箣涓锛屾枣涓嬫湁涓阈堕欐腐銆佷腑阈跺浗闄呫佷腑阈朵缭闄╃瓑鎺ц偂閲戣瀺链烘瀯銆傚垎鏋愯や负锛屽弹鐩婃捣澶栫粡娴庡嶈嫃锛屽叕鍙稿浗闄呭寲鎴樼暐瀵逛笟缁╄础鐚鏄捐宪銆备簩绾ц祫链鍊哄熀浼桦厛镶¤ˉ鍏呭畬姣曞悗锛屽叕鍙告敹鍏ョ链夋湜淇濇寔杈冨揩澧为暱銆

鍗椾含阈惰岋纸601009锛夛细鍏鍙稿畾浣嵝滀腑灏忎紒涓氶摱琛屸濆拰钬滃竞姘戦摱琛屸濓纴阃氲繃阍埚瑰皬浼佷笟镄勪骇鍝佸垱鏂板拰𨰾揿𪾢鎸夋彮璐锋惧拰娑堣垂璐锋惧竞鍦猴纴瀹炵幇浜嗕腑灏忎紒涓氲捶娆惧拰涓浜鸿捶娆鹃珮阃熷为暱銆傚垎鏋愯や负锛屽崡浜阈惰屼笟缁╅珮澧为暱鍙鎸佺画銆备竴锛屽叕鍙镐緷镓树簬姹熻嫃鐗规湁镄勭粡娴庣粨鏋勶纴瀹㈡埛锘虹绫讳技浜庝竴瀹惰栫弽鍨嬬殑锲芥湁阈惰岋纴瀵圭粡娴庝笅琛岀殑鎶楅庨橹鑳藉姏鐩稿硅缉寮猴绂浜岋纴鍦ㄥ簲瀵瑰埄鐜囧竞鍦哄寲鏀归潻鏂归溃锛屽崡浜阈惰屽厛琛屼竴姝ワ纴缁揿悎镊韬鐗硅壊锛岄氲繃璧勪骇缁撴瀯璋冩暣鎺ㄥ姩鏀跺叆缁撴瀯浼桦寲锛屽熀链闱㈣繘鍏ョ垎鍙戞湡銆

Ⅱ 阈惰屽彂鏀剧殑璐锋捐兘钖﹁繘鍏ヨ偂甯

1涓鑸鏄涓嶅彲浠ワ纴涓镞﹀彂鐜帮纴阈惰屽皢鏀跺洖璐锋俱备絾鏄寰堥毦镆ャ

2锲犱负镙规嵁鐩戠¤勫畾锛岄摱琛屼俊璐疯祫閲戜笉寰楅潪娉曟祦鍏ヨ偂甯傦纴姝ゅ栵纴璇ョ敤鎴峰悕涓嬬殑鍏朵粬璐锋炬垨淇＄敤鍗″垎链熶粯娆句笟锷″皢琚鍙栨秷锛屽墿浣欓儴鍒嗙殑鍒嗘湡链閲戝拰鍒嗘湡镓嬬画璐归渶瑕佺珛鍗崇粨绠楋纴涔熷彲鑳借阈惰屽垪鍏ラ粦钖嶅崟锛屽傛灉浣犲皢𨱒ユ兂鍙戞斁淇＄敤璐锋撅纴阈惰屽彲鑳戒笉浼氭壒鍑嗐傛秷鎭浜哄＋鎸囧嚭锛岀洃绠￠儴闂ㄥ归摱琛岃捶娆捐祫閲戞湁瑕佹眰锛屼笉寰楀皢璐锋捐祫閲戠敤浜庨摱鐩戜细绂佹㈢殑鐢熶骇缁忚惀鍜屾姇璧勯嗗烟锛屽傛灉鍊熸句汉灏嗘墭鏀跺崱涓庤瘉鍒歌处鎴疯繛鎺ワ纴鍒椤彲浠ユ垒鍒拌ユ墭鏀跺崱锛岀倰镶＄殑椋庨橹闱炲父澶э纴濡傛灉浣犵矖蹇冿纴灏变细链夋崯澶憋纴杩欑玛璐锋炬棤娉曞伩杩

3璐锋句笉鍏佽告祦鍏ヨ偂甯傚叿浣揿师锲犲备笅锛氶摱琛屽炲姞璐锋捐揣甯佹姇鏀鹃噺镄勪富瑕佺洰镄勬槸鎺ㄥ姩瀹炰綋缁忔祹镄勫嶈嫃锛涘备俊璐锋湭鑳芥寜镦у浗瀹剁殑𨱍虫硶杩涘叆瀹炰綋缁忔祹锛屽氨澶卞幓浜嗘姇鏀惧ぇ閲忚祫閲戠殑镒忎箟銆傦绂淇¤捶鐩存帴娴佸叆璧勬湰甯傚満锛屼细瀵艰嚧镶″竞娉℃搏镐ラ熷舰鎴愶纴镶″竞浠庢潵鏄瀹炰綋缁忔祹镄勪环鍊间负渚濇墭镄勚傚傚疄浣撶粡娴庢湭鑳藉嶈嫃锛岃偂甯傛毚娑锛屾棤鐤戝姞阃熸场娌镄勪骇鐢熷拰镰寸伃銆傛暣浣撶湅涓嶅埄浜庢垜锲界粡娴庣殑鍙戝𪾢锛涢摱琛屽姞澶ц揣甯佹姇鏀炬椂鏀垮簻琛屼负锛屽埄娑︽槸鍏舵℃墠钥冭槛镄勚

4阈惰岃捶娆炬槸鎸囷细

锛1锛夐摱琛屾牴鎹锲藉舵敛绛栦互涓瀹氱殑鍒╃巼灏呜祫閲戣捶鏀剧粰璧勯噾闇瑕佽咃纴骞剁害瀹氭湡闄愬綊杩樼殑涓绉岖粡娴庤屼负銆

锛2锛夊湪涓嶅悓镄勫浗瀹跺拰涓涓锲藉剁殑涓嶅悓鍙戝𪾢镞舵湡锛屾寜钖勭嶆爣鍑嗗垝鍒嗗嚭镄勮捶娆剧被鍨嬩篃鏄链夊樊寮傜殑銆傚傜编锲界殑宸ュ晢璐锋句富瑕佹湁鏅阃氲捶娆鹃檺棰濄佽惀杩愯祫链璐锋俱佸囩敤璐锋炬圹璇恒侀”鐩璐锋剧瓑鍑犵岖被鍨嬶纴钥岃嫳锲界殑宸ュ晢涓氲捶娆惧氶噰鐢ㄧエ鎹璐寸幇銆佷俊璐疯处鎴峰拰阃忔敮璐︽埛绛夊舰寮忋

5镶＄エ甯傚満鏄锛

锛1锛夊凡缁忓彂琛岀殑镶＄エ杞璁┿佷拱鍗栧拰娴侀氱殑鍦烘墍锛屽寘𨰾浜ゆ槗镓甯傚満鍜屽満澶栦氦鏄揿竞鍦轰袱澶х被鍒銆傜敱浜庡畠鏄寤虹珛鍦ㄥ彂琛屽竞鍦哄熀纭涓婄殑锛屽洜姝ゅ张绉颁綔浜岀骇甯傚満銆

锛2锛夎偂绁ㄥ竞鍦虹殑缁撴瀯鍜屼氦鏄撴椿锷ㄦ瘆鍙戣屽竞鍦猴纸涓绾у竞鍦猴级镟翠负澶嶆潅锛屽叾浣灭敤鍜屽奖鍝嶅姏涔熸洿澶с

锛3锛夎偂绁ㄥ竞鍦哄敮涓涓嶅彉镄勫氨鏄锛氭椂镞跺埢鍒婚兘鏄鍙桦寲镄勚备腑锲芥湁涓娄氦镓鍜屾繁浜ゆ墍涓や釜浜ゆ槗甯傚満銆

璐锋炬庝箞镙锋墠鑳借浆杩涜偂绁ㄨ处鎴

钬滆捶娆剧倰镶℃槸涓岖﹀悎阈惰岃捶娆剧敤阃旂＄悊瑙勫畾锛岄摱琛屽彂鏀剧殑璐锋鹃兘鏄链変笓闂ㄧ敤阃旂殑锛屼絾鏄娌℃湁涓绉嶈捶娆剧殑鐢ㄩ旀槸镣掕偂锛屽洜姝ょ敤鎴蜂笉鍙浠ュ皢浠讳綍璐锋剧敤阃旂倰镶★纴涓岖劧灏辨槸杩濊儗浜嗛摱琛岀殑瑙勫畾銆

镣掕偂锛屾寚鍊掍拱鍊掑崠镶＄エ銆傜倰镶＄殑镙稿绩鍐呭瑰氨鏄阃氲繃璇佸埜甯傚満镄勪拱鍏ヤ笌鍗栧嚭涔嬮棿镄勮偂浠峰樊棰濓纴銮峰彇鍒╂鼎銆

镶′环镄勬定璺屾牴鎹甯傚満琛屾儏镄勬尝锷ㄨ屽彉鍖栵纴涔嬫墍浠ヨ偂浠风殑娉㈠姩缁忓父鍑虹幇宸寮傚寲鐗瑰緛锛屾簮浜庤祫閲戠殑鍏虫敞𨱍呭喌锛屼粬浠涔嬮棿镄勫叧绯伙纴濂芥瘆姘翠笌鑸圭殑鍏崇郴銆傛按婧㈡弧鍒栾埞楂桡纴锛堣祫閲戝ぇ閲忔秾鍏ュ垯镶′环娑锛夛纴姘存灟绔钥岃埞娴咃纸璧勯噾澶ч噺娴佸嚭鍒栾偂浠疯穼锛夈

寮鎴

1鍒拌瘉鍒稿叕鍙稿紑鎴凤纴锷炵悊涓婅瘉鎴栨繁璇佽偂涓滃笎鎴峰崱銆佽祫閲戣处鎴枫佺绣涓娄氦鏄扑笟锷°佺数璇濅氦鏄扑笟锷＄瓑链夊叧镓嬬画銆傜劧钖庯纴涓嬭浇璇佸埜鍏鍙告寚瀹氱殑缃戜笂浜ゆ槗杞浠躲

2鍒伴摱琛屽紑娲绘湡甯愭埛锛屽苟涓旈氲繃阈惰瘉杞璐︿笟锷★纴鎶婇挶瀛桦叆阈惰屻

3阃氲繃缃戜笂浜ゆ槗绯荤粺鎴栫数璇濅氦鏄撶郴缁熺瓑绯荤粺鎶婇挶浠庨摱琛岃浆鍏ヨ瘉鍒稿叕鍙歌祫閲戣处鎴枫

4鍦ㄧ绣涓娄氦鏄撶郴缁熼噷鎴栫数璇濅氦鏄撶郴缁熶拱鍗栬偂绁ㄣ

5镓嬬画璐瑰湪100鍏冨乏鍙筹纸姣忓惰瘉鍒稿叕鍙告槸涓嶅悓镄勶级銆傝偂甯备绠杩锋椂锛屼竴鑸鍏嶈垂寮鎴枫

6涔拌偂绁ㄥ繀椤诲旀墭璇佸埜鍏鍙镐唬鐞嗕氦鏄掳纴镓浠ワ纴蹇呴’镓句竴瀹惰瘉鍒稿叕鍙稿紑鎴枫 涔拌偂绁ㄧ殑浜烘槸涓嶅彲浠ョ洿鎺ュ埌涓婃捣璇佸埜浜ゆ槗镓涔板崠镄勚

锷炵悊寮鎴锋坠缁镄勬ラわ细寮绔嬭瘉鍒歌处鎴 --- 寮绔嬭祫閲戣处鎴 --- 锷炵悊鎸囧畾浜ゆ槗

娉ㄦ剰

涓銆佸紑鎴锋敞镒忎簨椤

1 锷″繀链浜哄姙鐞嗗紑鎴锋坠缁銆傞栧厛锛岃佸紑绔嬩笂娴枫佹繁鍦宠瘉鍒歌处鎴凤绂鍏舵★纴寮绔嬭祫閲戣处鎴凤纴鍗冲彲銮峰缑涓寮犺瘉鍒镐氦鏄揿崱銆傜劧钖庯纴镙规嵁涓婃捣璇佸埜浜ゆ槗镓镄勮勫畾锛屽簲锷炵悊鎸囧畾浜ゆ槗锛屽姙鐞嗘寚瀹氢氦鏄揿悗鏂瑰彲鍦ㄨ惀涓氶儴杩涜屼笂娴疯瘉鍒稿竞鍦虹殑镶＄エ涔板崠銆

2 寮绔嬭瘉鍒歌处鎴烽’鎸佹湰浜鸿韩浠借瘉铡熶欢鍙婂嶅嵃浠讹纴寮绔嬭祫閲戣处鎴疯缮椤绘恶甯﹁瘉鍒歌处鎴峰崱铡熶欢鍙婂嶅嵃浠躲傚傞渶濮旀墭浠栦汉镎崭綔锛岄渶涓庝唬鐞嗕汉锛堜唬鐞嗕汉涔熼’鎼哄甫链浜鸿韩浠借瘉锛変竴璧峰墠𨱒ュ姙鐞嗗旀墭镓嬬画銆

3 涓寮犺韩浠借瘉鍙浠ュ紑绔嫔氢釜璇佸埜璐︽埛銆

闂鐢佃捶镣掕偂濡备綍韬查伩阈惰

浠庨摱琛岃捶娆剧殑璧勯噾锛屼笉鍏佽镐粠浜嫔畨鎺掕偂绁ㄥ竞鍦烘姇璧勶纴杩欑嶅睘浜庤缭瑙勮祫閲戙傛寜镦ч摱琛岃捶娆捐勫畾锛岃捶娆捐祫閲戞尓鐢ㄤ簬闱炶捶娆鹃”鐩锛屾儏鑺备弗閲岖殑锛岀畻閲戣瀺璇堥獥銆

涓锛庨摱琛屼笉鏀鎸佽捶娆剧倰镶

1璐锋剧倰镶″凡缁忔槑纭鍒楀叆阈惰岃捶娆剧佹㈠悕鍗曘傛寜镦х洃绠￠儴闂ㄧ殑瑕佹眰锛岄摱琛岃捶娆鹃渶瑕佽捶娆句汉鎻愪緵璐锋剧敤阃斻备緥濡傦纴瀹㈡埛浠ュ仛鐢熸剰闇瑕佸懆杞璧勯噾镄勫悕涔夋潵锅氭埧浜ф姷鎶艰捶娆撅纴瀹㈡埛搴旀彁渚涚浉鍏崇殑宸ュ晢镓х収鍜屽叕鍙哥粡钀ョ姸鍐碉纴钖屾椂澶ч濊捶娆句篃椤诲湪阈惰屽紑璁捐处鎴凤纴鍦ㄤ竴瀹氱殑鐩戠潱涓嬩娇鐢ㄣ

2涓嶈烘槸鍝瀹堕摱琛屾垨钥呮槸鍝瀹惰捶娆炬満鏋勶纴閮戒细鍦ㄨ捶娆句汉鐢宠疯捶娆炬椂闂鏄庝粬浠璐锋剧殑阍辨惧幓钖戙傚傛灉鐢宠蜂汉镄勮捶娆炬槸涓轰简镣掕偂銆傞偅阈惰屽拰璐锋炬満鏋勬槸缁濆逛笉浼氭妸阍卞熺粰浠栦滑镄勚傚洜涓猴纴镶″竞镄勬尝锷ㄥお澶э纴阍辫储鏄撴潵鏄撹蛋锛岃兘璁╀汉涓澶滀箣闂翠护浜虹垎瀵岋纴涔熻兘璁╀汉涓澶滀箣闂磋╀汉鍊惧惰崱浜с

镓浠ワ纴阈惰屽拰璐锋炬満鏋勯兘璁や负杩欐牱鎶婇挶鍊熺粰鍒浜虹倰镶￠庨橹澶澶т简銆傛棦铹讹纴杩欎箞澶х殑椋庨橹鎽嗗湪鐪煎墠锛屾墍浠ヨ捶娆句汉𨱍宠佺敌璇疯捶娆剧倰镶￠偅鏄涓嶅彲鑳界殑 銆

浜岋紟璐锋剧倰镶￠庨橹澶澶

鎶曡祫浜洪兘鐭ラ亾楂樻敹鐩婃剰锻崇潃楂橀庨橹锛岃屾姷鎶艰捶娆鹃兘鏄链夊浐瀹氭湡闄愮殑锛屽傛灉褰掕缮璐锋剧殑镞跺欙纴姝ｅ艰偂甯备绠璋凤纴闾ｄ箞鎶曡祫钥呬篃鍙链変绠镣规姏鍞銆傝繖镙蜂竴𨱒ワ纴寰埚规槗阃犳垚阃炬湡涓嶈缮镄勭幇璞★纴钥岀洰鍓嶅悇瀹堕摱琛岄兘闱涓磋缉澶х殑涓嶈坛璐锋惧帇锷涳纴镓浠ュ湪瀵硅捶娆剧敤阃旇繘琛屽℃牳镞朵篃鍗佸垎涓ユ牸銆

瀵逛簬璐锋剧倰镶＄殑鐢宠凤纴涓崭粎阈惰屼细涓ユ牸鎶婂叧锛屽氨杩为棬妲涚浉瀵硅缉浣庣殑缃戣捶骞冲彴涔熶笉浼氲交鏄挞氲繃銆傝槠铹剁绣璐峰钩鍙颁笉鐩存帴鎻愪緵璧勯噾钥屽彧鏄浣滀负鍊熻捶涓浠嬶纴浣嗗畠瀵瑰熸句汉镄勬姷鎶肩墿銆佸熸剧敤阃斾篃链変竴瀹氱殑瑕佹眰锛岃捶娆剧倰镶′篃涓嶅湪瀹℃壒阃氲繃锣冨洿鍐呫

涓夛紟涓浜鸿捶娆剧敤浜庣倰镶℃槸钖﹁缭娉曪纻

濡傛灉鎶曡祫钥呮槸阃氲繃阈惰岄斿缎璐锋撅纴鍐嶈繘鍏ヨ偂绁ㄥ竞鍦轰氦鏄掳纴鍒欑畻杩濊勮屼负銆傚傛灉鎶曡祫钥呴氲繃姘戦棿鍊熻捶鍏鍙歌捶娆撅纴鎴栬呰瘉鍒稿叕鍙哥殑铻嶈祫铻嶅埜𨱒冮檺铻嶈祫锛岀敤𨱒ヨ繘琛岀倰镶℃搷浣滐纴鍒欎竴鑸涓嶅睘浜庤缭瑙勮缭娉曡屼负銆

璐锋惧哄姟杞镶＄エ镐庝箞杞锛熶妇渚嬭存槑锛

涓轰简阆垮厤琚鍙戠幇锛屼竴浜涗汉缁忓父鍒╃敤镶＄エ鎶曟満璐锋惧楃幇锛岀劧钖庡皢瀹冧滑杞绉诲埌镶＄エ甯傚満銆备粬浠灏嗕娇鐢ㄧ幇閲戠殑鏂规硶锛屽苟鏀瑰彉鍏朵粬浜虹殑璐﹀彿銆备絾鏄阈惰屽緢瀹规槗镓惧埌浠栦滑镊宸辩殑钖嶅瓧銆傝捶娆剧倰镶″彧瑕佹寜镞惰缮娆惧氨鍙浠ヤ简锛岄摱琛岄氩父鍙浼氲拷绌堕暱链熸嫋娆犺捶娆剧殑浜猴纴鍙瑕佹槸姝ｈ勭殑鍊熻捶琛屼负链灏辨槸涓嶉渶瑕佽翰阆跨殑锛岃岃捶娆剧倰镶℃槸涓岖﹀悎阈惰岃捶娆剧敤阃旂＄悊镄勮勫畾镄勶纴阈惰屽彂鏀剧殑璐锋鹃兘鏄闇瑕佹湁涓挞棬鐢ㄩ旂殑锛屼絾鏄娌℃湁涓绉嶈捶娆剧殑鐢ㄩ旀槸鐢ㄦ潵镣掕偂锛屽洜姝ょ敤鎴锋槸涓嶅彲浠ュ皢浠讳綍璐锋剧敤浜庣倰镶＄殑锛屼笉铹跺氨鏄杩濊儗浜嗛摱琛岀殑瑙勫畾浜嗐

;     闅忕潃閲戣瀺琛屼笟镄勪笉鏂鍙戝𪾢锛屾湁寰埚氢腑灏忎紒涓氶溃涓翠简铻嶈祫鍜岀粡钀ユ柟闱㈢殑锲伴毦锛屼负浜呜В鍐冲哄姟鏂归溃镄勯梾棰桡纴鐜板湪链変竴绉嶆柟妗埚彨鍊鸿浆镶★纴瀵逛簬阈惰屾潵璇村彲浠ユ湁鏁堢殑闄崭绠椋庨橹锛屽彟澶栦竴鏂归溃鍙浠ユ敹锲炶祫閲戯纴浼佷笟涔熷彲浠ヨВ鍐虫殏镞剁殑璧勯噾锲伴毦銆傞偅涔堣捶娆惧哄姟杞镶＄エ镐庝箞杞锛熶粖澶╂垜浠灏辨潵绠鍗曚粙缁崭竴涓嬨

涓句釜渚嫔瓙

锅囱剧敳鍏鍙稿悜涔欓摱琛岃捶娆1000涓囧厓锛岀敱浜庡悇绉嶅悇镙风殑闂棰桡纴瀵艰嚧阃炬湡镞犳硶锅胯缮锛岀敳鍏鍙稿彲浠ユ湁涓や釜涓嶉敊镄勯夋嫨锛氱牬浜ф垨杩涜屽鸿浆镶°

(1)阃夋嫨镰翠骇锛氱粡杩囩牬浜х▼搴忥纴涔欓摱琛屽彲浠ヨ幏寰100涓囧厓鍊哄姟娓呭伩锛屾媿鍗栧悗鐢ㄤ簬锅胯缮鍊哄姟鍜屽叾浠栨柟闱銆

(2)阃夋嫨鍊鸿浆镶★细涔欓摱琛屽彲浠ユ妸1000涓囧厓镄勫烘潈閲岖粍锛屽啀浠400涓囧厓鍑哄敭缁机璧勪骇绠＄悊鍏鍙革纴C璧勪骇绠＄悊鍏鍙搁氲繃鍊鸿浆镶℃垚涓虹敳鍏鍙哥殑镶′笢(涔熷氨鏄璇达纴浠400涓囧厓鎸佹湁鐢插叕鍙50%镄勮偂𨱒)锛屾ゅ悗鐢插叕鍙哥粡钀ユ儏鍐靛ソ杞锛孋璧勪骇绠＄悊鍏鍙稿皢鍏舵寔链夌殑50%镶℃潈浠600涓囧厓鍗栫粰D銆

杩欐牱锛屾渶钖庣殑缁撴灉链変互涓嬭繖涓ょ嶆儏鍐碉细

缁撴灉1锛氱敳鍏鍙搁氲繃涓绯诲垪镄勫哄姟杞璁╄幏寰楄祫閲戯纴链缁埚瓨娲讳简涓嬫潵锛屼箼阈惰岃幏寰400涓囧厓杩樻撅纴C璧勪骇绠＄悊鍏鍙歌缮璧氩缑200涓囧厓宸浠枫

缁撴灉2锛氱敳鍏鍙告渶缁堣缮鏄杩涘叆浜嗙牬浜х▼搴忥纴C璧勪骇绠＄悊鍏鍙稿彧鏀跺洖100涓囧厓銆

缁撹猴细镐讳箣锛岃繖绉嶅鸿浆镶＄殑鏂规硶锛屽彧阃傚悎链𨱒ュ彂灞曡坛濂戒絾阆囧埌𨱌傛椂锲伴毦镄勪紭璐ㄤ紒涓氾纴阃夋嫨杩涜屽鸿浆镶★纴鎴栧皢鍦ㄦ煇绉岖▼搴︿笂涓瀹炵幇钖勮掕壊镄勫叡璧銆

Ⅲ 企业债券和银行的短融、中票有什么区别就融资而言，哪个更有优势

企业债券和银行的短融、中票有什么区别？就融资而言，哪个更有优势？

首先审核人不同，企业债是国家发改委审核，短券中票是交易商协会审核，发改委的职级比协会的高，因此其政策的敏感度和执行力度现阶段要更好。比如企业债目前可以投向保障房项目，而中票等还未放开。
其次，审核严谨度不同，目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。
等……
至于你提到的融资优势，由于都是直接融资，且后督差不太多，没有什么太大区别，也就是期限上有区别企业债最长，中票最多十年（现在也就7年），短券1年。融资成本都是市场化利率，很透明。

股票与企业债券有什么区别？

1、资金的需求者不同。在我国，债券融资中 *** 债券占有很大的比重，信贷融资中企业则是最主要的需求者。 2、资金的供给者不同。 *** 和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多，如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等，而信贷融资的提供者，主要是商业银行。 3、融资成本不同。在各类债券中， *** 债券的资信度通常最高，大企业、大金融机构也具有较高的资信度，而中小企业的资信度一般较差，因而， *** 债券的利率在各类债券中往往最低，筹资成本最大。与商业银行存款利率相比，债券发行者为吸引社会闲散资金，其债券利率通常要高于同期的银行存款利率；与商业银行贷款利率相比，资信度较高的 *** 债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率，而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。此外，有些企业还发行可转换债券，该种债券可根据一定的条件转换成公司股票，灵活性较大，所以公司能以较低的利率售出，而且，可转换债券一旦转换成股票后，即变成企业的资本金，企业无需偿还。 4、信贷融资比债券融资更加迅速方便。例如，我国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序，同时还要做一些印刷、宣传等准备工作，而申请信贷可由借贷双方直接协商而定，手续相对简便得多。通过银行信贷融资要比通过发行债券融资所需的时间更短，可以较迅速地获得所需的资金。 5、在融资的期限结构和融资数量上有差别。一般来说，银行不愿意提供巨额的长期贷款，银行融资以中短期资金为主，而且在国外，当企业财务状况不佳、负债比率过高时，贷款利率较高，甚至根本得不到贷款，而债券融资多以中长期资金为主。因此，企业通过债券融资筹集的资金通常要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 6、对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金，一般可以自由使用，不受债权人的具体限制，而信贷融资通常有许多限制性条款，如限制资金的使用范围、限制借入其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。 7、在抵押担保条件上也有一些差别。一般来说， *** 债券、金融债券以及信用良好的企业债券大多没有担保，而信贷融资大都需要财产担保，或者由第三方担保。

企业短期融资券和地方企业债券，公司债券的区别

从分析角度看，企业债券与公司债券的主要区别有六个方面： 第一，发行主体的差别。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央 *** 部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在我国各类公司的数量有几百万家，而国有企业仅有20多万家。在发达国家中，公司债券的发行属公司的法定权力范畴，它无需经 *** 部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定；与此不同，各类 *** 债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。 第二，发债资金用途的差别。公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等，因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无需 *** 部门关心和审批。但在我国的企业债券中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与 *** 部门审批的项目直接相联。 第三，信用基础的差别。在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同，所以，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。虽然，运用担保机制可以增强公司债券的信用级别，但这一机制不是强制规定的。与此不同，我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了 *** 信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他 *** 债券大同小异。 第四，管制程序的差别。在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。但我国企业债券的发行中，发债需经国家发改委报国务院审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失；一旦债券发行，审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。这种“只管生、不管行”的现象，说明了这种管制机制并不符合市场机制的内在要求。 第五，市场功能的差别。在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国，由于企业债券实际上属 *** 债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅明年的发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额，为此，不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中，它的作用都微乎其微。 第六，市场功能的差别。在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，由于公司数量众多，因此，其每年发行量既高于股票融资额，也高于 *** 债券。企业债的发行受到行政机制的严格控制，每年的发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。 业内人士认为，除企业债外，公司债与政策性银行金融债券、短期融资券等债券品种也均存在这样或那样的不同，因此，大力发展公司债，决不意味着取代企业债、金融债、短期融资券，而是与上述品种并立共存，发挥各自不同的作用。 企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券代表着发债企业和投资者(债券持有人)之间的一种债权债务关系。债券持有人是企业的债权人，不是所有者，无权参与或干涉企业经营管理，但有权按期收回本息。企业债券与股票一样，都是证券，可依法自由转让。 企业债券在国外通常称为公司债券，其原因在于国外企业法人多为公司形式，公司是发行债券的主体，而我国则存在大量具有法人资格而未采用公司形态的企业和少数虽采用公司名称但并非依照《公司法》规范设立与运作的企业，这些企业也可发行债券。在我国，公司债券特指根据《公司法》设立的公司依该法发行的约定在一定期限内还本付息的有价证券。 一、我国公司债券与企业债券主要有以下不同： (1)法律依据不同。公司债券在《公司法》中有专章(第七章《公司债券》)规定，同时也是《证券法》明文规定的证券的一种，其发行、交易适用《公司法》、《证券法》的相关规定；企业债券的发行、交易主要适用国务院《企业债券管理条例》的规定。 (2)发行主体不同。公司债券的发行主体为依照《公司法》设立的有限公司和股份公司；企业债券的发行主体为我国境内具有法人资格的非公司制企业(如各种厂、矿等)。 (3)发行条件不同。依照《证券法》第16条，公开发行公司债券应当符合下列条件：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不超过国务院限定的利率水平：国务院规定的其他条件。而依照《企业债券管理条例》，企业发行企业债券必须符合下列条件：遵守国务院批准的全国企业债券发行的年度规模和规模内的各项指标要求；企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；具有偿债能力；企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；所筹资金用途符合国家产业政策；企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值；债券利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十；企业发行企业债券用于固定资产投资的，依照国家有关固定资产投资的规定办理。 (4)发行程序不同。依照《证券法》第17条，申请公开发行公司债券应当报经中国证监会或者国务院授权的部门核准；依照有关规定，发行企业债券应当报经有关部门审批。 企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务规模、筹建新项目、兼并收购其他企业以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资主要有三种方式：发行股票、发行债券和向银行等金融机构借款。由于发行股票筹集的资金不用偿还，没有债务负担，而且经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低。但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多。此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用往往受到严格的监管，有时信贷还附有一定的附加条件。而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款。相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而且购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在一定程度上弥补了股票融资和信贷融资的不足。因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的一种筹资方式。但企业通过债券融资也有其不足之处，主要是由于债券投资的风险性较大，为增强债券对投资者的吸引力，债券利率一般高于银行贷款利率，故发行成本较高，债券发行后的还本付息也对公司构成一定的财务负担。企业可根据自身情况和市场环境，权衡以上三种融资方式HEAD> 追问： 企业 短期融资券 回答： 企业 短期融资券 是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

企业发行企业债和发行中票有什么区别？

除了对发行主体的要求不同外
企业债发行重项目，要有明确的募投项目规划、审批等相关环节，无项目不可发行企业债。
中票发行重财务经营，只要承销银行认可企业的经营，发行额度不超过净资产40%，即可进行发行运作。

企业债券和股票的区别?

股票与债券的区别
股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。
股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。
1.发行主体不同
作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。
2.收益稳定性不同
从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。
3.保本能力不同
从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。
4.经济利益关系不同
上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。
5.风险性不同
债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。
另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。
由上分析，可以看出股票的特性：第一，股票具有不可返递性。股票一经售出，不可再退回公司，不能再要求退还股金。第二，股票具有风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素多种多样，有公司内的，也有公司外的；有经营性的，也有非经营性的；有经济的，也有政治的；有国内的，也有国际的；等等。这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越大，市场价格越波动，就越有利于投机。投机有破坏性，但也加快了资本流动，加速了资本集中，有利于产业结构的调整，增加了社会总供给，对经济发展有着重要的积极意义。
企业债券又称公司债券。
公司债券和股票是公司筹措资金的两种工具，也是投资者进行长期投资的对象，但两种有价证券有很大差别，主要体现在：
(1)法律性质不同。股票是所有权证书，股东在法律上享有特定财产权即股权，股票持有者是公司所有者;债券是一种债权凭证，债券持有人与债券发行人之间的法律关系是债权债务关系。
(2)法定的权利和义务不同。股票的持有人是公司的股东，是组成公司的成员，有权参加股东大会并进行投票，参与公司的经营决策，有权分享股利和剩余财产分配，但同时在自己股份内承担风险责任：而公司债券的持有人是公司的局外人，仅仅是公司的债权人，有权按照约定期限取得利息，收回本金，但无参与公司经营的法定权利，也无权分享公司剩余财产，但在公司清算时，有权比公司股东优先得到债务清偿。债券持有人对公司的经营状况不承担责任。
(3)期限不同。购买股票是一种永久性投资，股东不得要求公司返还本金，它不存在到期日;而公司债券则有一定的清偿期，届时公司必须返还本金。
(4)收益的风险与方式不同。除优先股外，股票没有固定的利息，投资者的收益与企业经营状况密切相关，只有公司在盈利后才能分取利息和红利，风险比较大;而公司债券则有固定的利息率，无论公司是否盈利，均须向债券持有人支付约定的利息。
另外，股利从税后利润中支付，债券的利息从税前利润中支付。

银行发行的债券属于金融债券还是企业债券？

银行发行的债券属于金融债券。
详细：
1：金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的银行和非银行金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。
2：这些金融机构法人（即发行主体）包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。

企业债券 公司债券 有什么区别？企业和公司有什么不同？

我国在实行市场经济以前，都叫厂矿企业，要么属于全民所有，要么属于集体所有，私营企业、外资企业都很少。
实行市场经济以后，基本上都实行公司制。现在公司法把公司分为两种，一是有限责任公司，一是股份有限公司。很多原来的国营企业也都改制成有限责任公司和股份有限公司了。
企业和公司的区别很大，公司都有出资人，出资人既可以是个人，也可以是公司单位，还可以是国家和 *** ，公司经营模式都是股东授权董事会经营，都以出资额为限承担有限责任。而原来的企业都不具备这些特征。
所以，企业债券和公司债券的区别也都是根据公司企业的区别来的。

Ⅳ 股票分创业板和什么板块

我国股票有主板，创业板和中小板。
一、 主板：
在我国主板市场有股票代码以000和001开头的深圳主板和股票代码以600和601开头的沪市主板。
主板是一个国家股票发行、上市、交易最重要的场所，主板市场是资本市场最重要的组成部分，能够在很大程度上反映国家的经济发展状况，有“国民经济的晴雨表”之称。
主板对上市公司的经营期限、股权规模、盈利水平、最低市值等都有很高的要求。
上市公司大多是资本规模大、盈利能力稳定的大型成熟企业。我国的主板市场包括上海证券交易所市场和深证证券交易所市场。
二、中小板：
1.与其他板块不同，中小板设立独立指数，代码与主板其他股票不同，交易结算也独立运行。
2.中小企业在板块交易的股票主要是以“小盘股”为最显着特征，通过发审委，考试的流通规模小的公司股票。
3.不会完全流通，有可能通过金融创新提高流通股比例。板块，某中小企业仍有流通股和非流通股，与主板市场其他股票相同。但由于总股本较小，更适合金融创新实验，板块的股票很可能是减持非流通股的实验对象。
三、创业板：
次于主板市场的成长型企业市场，又称“二板市场”。
以纳斯达克为代表，具体指中国深圳创业板，创业板在上市门槛、信息披露、投资风险，监管制度等方面和主板市场不不同。
其主要目的是支持中小企业，特别是高增长企业。创业板上市公司大多是高科技公司，成立时间短、规模小、业绩不突出，但成长性高。
创业板市场可以帮助有潜力的中小企业获得可以融资的机会，促进企业发展壮大。中国创业板股票代码是300开头的。
(4)银行是否可以持有中小企业的股票扩展阅读：
股票名词
散户：就是买卖股票数量较少的小额投资者。
作手：在股市中炒作哄抬，用不正当方法把股票炒高后卖掉，然后再设法压低行情，低价补回；或趁低价买进，炒作哄抬后，高价卖出。这种人被称为作手。
吃货：作手在低价时暗中买进股票，叫做吃货。
出货：作手在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。
惯压：用不正当手段压低股价的行为叫惯压。
坐轿子：目光锐利或事先得到信息的投资人，在大户暗中买进或卖出时，或在利多或利空消息公布前，先期买进或卖出股票，待散户大量跟进或跟出，造成股价大幅度上涨或下跌时，再卖出或买回，坐享厚利，这就叫“坐轿子”
抬轿子：利多或利空消息公布后，认为股价将大幅度变动，跟着抢进抢出，获利有限，甚至常被套牢的人，就是给别人抬轿子。
热门股：是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票。
冷门股：是指交易量小，流通性差甚至没有交易，价格变动小的股票。
领导股：是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票。领导股必为热门股。
投资股：指发行公司经营稳定，获利能力强，股息高的股票。
投机股：指股价因人为因素造成涨跌幅度很大的股票。
高息股：指发行公司派发较多股息的股票。
无息股：指发行公司多年未派发股息的股票。
成长股：指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。
浮动股：指在市场上不断流通的股票。
稳定股：指长期被股东持有的股票。
行情牌：一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供股票行情。
盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损。
填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的股息。
因而在宣布除息后股价将上涨。
除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。
如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。
票面价值：指公司最初所定股票票面值。
僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来，上海投资者们称此为僵牢。
配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配给股东认购。
要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。
法定资本：例如一家公司的法定资本是2000万元，但开业时只需1000万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本。
蓝筹股：指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票。
信托股：指公积金局批准公积金持有人可投资的股票。
可进行按金交易股：指可以利用按金买卖的股票。
包括股息：买卖股票时包括股息在内。
不包括股息：买卖股票时不包括股息在内。
包括红股：买卖股票时包括公司发放红股在内。
不包括红股：买卖股票时不包括红股。
包括附加股：可享有公司分发的附加股。
不包括附加股：不连附加股在内。
包括一切权益：包括股息、红股或附加股等各种权益在内。
不包括一切权益：即不享有各种权益。
股票净值：股票上市后，形成了实际成交价格，这就是通常所说的股票价格，即股价。
股价大半都和票面价格大有差别，一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内在价值，从会计学观点来看，股票净值等于公司资产减去负债的剩余盈余，再除以该公司所发行的股票总数。
股票周转率：一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人和机构发行总股数的百分比。
委比：是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公式为委比=(委买手数－委卖手数)/（委买手数+委卖手数）×100%。
量比：是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。
市盈率：是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。
市净率：指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。
报价：是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价，报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格，进价为买者愿买进某种证券所出的价格，出价为卖者愿卖出的价格。
报价的次序习惯上是报进价格在先，报出价格在后。
在证券交易所中，报价有四种：一是口喊，二是手势表示，三是申报纪录表上填明，四是输入电子计算机显示屏。
最高价：是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。
最低价：是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。筹码投资人手中持有一定数量的股票。

Ⅳ 全国中小企业股份转让系统 股票定向发行指南

为了规范全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转
系统）挂牌公司和申请挂牌公司（以下合称发行人）股票定向
发行工作流程，根据《非上市公众公司监督管理办法》（以下
简称《公众公司办法》）、《非上市公众公司信息披露内容与
格式准则第 3 号——定向发行说明书和发行情况报告书》（以
下简称《内容与格式准则第 3 号》）、《非上市公众公司信息
披露内容与格式准则第 4 号——定向发行申请文件》（以下简
称《内容与格式准则第 4 号》）、《全国中小企业股份转让系
统股票定向发行规则》（以下简称《定向发行规则》）等有关
规定，制定本指南。
一、原则性规定
（一）适用范围
发行人根据《定向发行规则》等有关规则，实施以下股票
发行行为，适用本指南的规定：
1.向特定对象发行股票后股东累计不超过 200 人的；
2.向特定对象发行股票后股东累计超过 200 人的；
1
3.申请其股票挂牌同时定向发行股票的。
（二）200 人计算标准
本指南规定的“发行股票后股东累计不超过 200 人”是指
股票定向发行说明书中确定或预计的新增股东人数（或新增股
东人数上限）与本次发行前现有股东（包括在中国证券登记结
算有限责任公司登记的普通股、优先股以及可转换公司债券持
有人）之和不超过 200 人。
现有股东是指审议本次股票定向发行的股东大会通知公告
中规定的股权登记日（以下简称股权登记日）的在册股东。发
行人按照《定向发行规则》第三十二条授权定向发行股票的，
现有股东是指审议本次股票定向发行的董事会召开日的在册股
东。
（三）连续十二个月发行股份及融资总额计算标准
发行人根据《公众公司办法》第四十七条规定发行股票的
十二个月内普通股定向发行的股份数与本次发行股份数之和不
超过本次发行董事会召开当日普通股总股本的 10%，且十二个
月内普通股定向发行的融资总额与本次发行融资总额之和不超
过 2000 万元。
前款规定的十二个月内发行的股份数及融资总额是指以审
议本次定向发行有关事项的董事会召开日为起始日（不含当
日），向前推算十二个月，在该期间内披露新增股票挂牌交易
2
公告的普通股定向发行累计发行的股份数及融资总额。
（四）定向发行事项重大调整认定标准
《定向发行规则》规定的对定向发行事项作出重大调整，
是指发行对象或对象范围、发行价格或价格区间、认购方式、
发行股票总数或股票总数上限、单个发行对象认购数量或数量
上限、现有股东优先认购办法的调整、变更募集资金用途以及
其他对本次发行造成重大影响的调整。
（五）审计、评估报告有效期
定向发行涉及非现金资产认购的，非现金资产的审计报告
在审计截止日后六个月内有效，特殊情况下，可以申请延期，
延长期至多不超过一个月；非现金资产的评估报告在评估基准
日后一年内有效。
（六）连续发行认定标准
发行人董事会审议定向发行有关事项时，应当不存在尚未
完成的普通股发行、优先股发行、可转换公司债券发行、重大
资产重组和股份回购事宜，不违反《非上市公众公司收购管理
办法》（以下简称《收购管理办法》）关于协议收购过渡期的
相关规定。
前款规定的普通股发行、优先股发行尚未完成是指尚未披
露新增股票挂牌交易公告；可转换公司债券发行尚未完成是指
发行人尚未披露债券发行结果公告；重大资产重组实施完毕的
3
标准按照《挂牌公司重大资产重组业务问答》第十二条规定执
行；股份回购事宜尚未完成是指发行人回购股份用于注销的，
尚未按照中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结
算）有关要求完成股份注销手续，或发行人回购股份用于员工
持股计划、股权激励等情形的，尚未按照全国中小企业股份转
让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）有关规定披露
回购结果公告。
（七）电子化报送要求
挂牌公司定向发行业务应当通过业务支持平台统一门户定
向发行系统（以下简称业务系统）办理。主办券商应当在挂牌
公司披露相关文件的次日 9:00 前，在业务系统中完成公告关联
等业务操作。
申请挂牌公司定向发行业务应当通过挂牌审核系统（以下
简称业务系统）办理。
全国股转公司实行电子化审查，申请、受理、反馈、回复
等事项通过业务系统办理。
定向发行申请文件所有需要签名处，均应为签名人亲笔签
名，不得以名章、签名章等代替。
二、发行后股东累计不超过 200 人定向发行业务流程
（一）董事会审议环节
1.发行人应按照《定向发行规则》等相关规定召开董事会，
4
对定向发行有关事项作出决议。
2.发行人董事会决议时发行对象确定的，董事参与认购或
者与发行对象存在关联关系，董事会就定向发行事项表决时，
关联董事应当回避。未回避表决的，发行人应当按照回避表决
要求重新召开董事会进行审议。
发行人董事会决议时发行对象未确定的，最终认购对象为
发行人的董事或者与董事存在关联关系，且董事会审议时相关
董事未回避表决的，发行人应当按照回避表决要求重新召开董
事会进行审议。
出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应当将有
关事项提交股东大会审议。
3.发行人应当与发行对象签订股票认购合同。认购合同应
当载明该发行对象拟认购股票的数量或数量区间、认购价格、
限售期、发行终止后的退款及补偿安排、纠纷解决机制等。
董事会决议时发行对象确定的，应当在认购合同中约定，
本合同在本次定向发行经发行人董事会、股东大会批准并履行
相关审批程序后生效。
前款规定的履行相关审批程序后生效，是指取得全国股转
公司关于本次股票定向发行的无异议函后生效。
4.发行人应当按照《定向发行规则》等相关规定，在董事
会审议股票定向发行等事项后的两个交易日内披露董事会决议
5
及定向发行说明书等相关公告。
发行人应当于股东大会召开十五日前披露审议股票定向发
行有关事项的股东大会通知公告，股东大会召开当日不计算在
内。
发行对象以非现金资产认购的，发行人应当最晚与股东大
会通知公告一并披露标的资产涉及的审计报告或评估报告。
5.发行人董事会不得以临时提案的方式将股票定向发行有
关事项提交股东大会审议。
（二）股东大会审议环节
1.发行人应按照《定向发行规则》等相关规定召开股东大
会，对定向发行有关事项作出决议。
2.董事会决议时发行对象确定的，现有股东参与认购或者
与发行对象存在关联关系，股东大会就定向发行事项表决时，
关联股东应当回避。未回避表决的，发行人应当按照回避表决
要求重新召开股东大会进行审议。
发行人董事会决议时发行对象未确定的，最终认购对象为
发行人的控股股东、实际控制人、持股比例在 5%以上的股东、
持股董事或者与前述主体存在关联关系，且股东大会审议时前
述主体未回避表决的，发行人应当按照回避表决要求重新召开
股东大会进行审议。
股东大会审议股票发行有关事项时，出席股东大会的全体
6
股东均拟参与认购或者与拟发行对象均存在关联关系的，可以
不再执行表决权回避制度。
3.发行人应当按照《定向发行规则》等相关规定，在股东
大会审议通过股票定向发行有关事项后两个交易日内披露股东
大会决议等相关公告。
4.发行人股东大会作出决议时，应当明确授权董事会办理
股票发行有关事项的有效期，前述有效期至多不超过十二个月，
期满后仍决定继续发行股票的，应当将定向发行说明书等发行
相关事项重新提请股东大会审议。
（三）中介机构出具专项意见
主办券商、律师事务所原则上应当在发行人股东大会审议
通过定向发行有关事项后十五个交易日内，分别按照《内容与
格式准则第 3 号》等相关规定，出具主办券商定向发行推荐工
作报告和法律意见书，发行人应当及时予以披露。有特殊情况
的，主办券商、律师事务所可以通过业务系统申请延期出具专
项意见。
（四）提交发行申请文件
1.发行人应当在披露中介机构专项意见后十个交易日内，
按照《内容与格式准则第 4 号》等相关规定，委托主办券商向
全国股转公司报送定向发行申请文件（附件 1-1、附件 2-1），
其中，最近一期财务报告剩余有效期不得少于一个月。
7
2.全国股转公司收到申请文件后，对申请文件的齐备性进
行核对。申请文件齐备的，出具受理通知；申请文件不齐备的，
告知发行人需要补正的事项。申请文件一经受理，未经全国股
转公司同意，发行人不得增加、撤回或变更。
3.发行人应当在取得受理通知书后两个交易日内披露关于
收到全国股转公司股票定向发行受理通知书的公告。
（五）发行申请文件审查
1.全国股转公司对发行申请文件进行自律审查，需要反馈
的，通过业务系统向发行人及中介机构发出反馈意见。
2.发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及其
他证券服务机构原则上应当在十个交易日内按照反馈意见要求
进行必要的补充核查，及时、逐项回复反馈意见，补充或者修
改申请文件。有特殊情况的，发行人等相关主体可以通过业务
系统申请延期回复。
发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及其他
证券服务机构对全国股转公司反馈意见的回复是申请文件的组
成部分，发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及
其他证券服务机构应当保证回复的真实、准确、完整。
3.经全国股转公司反馈，发行人及其主办券商、律师事务
所、会计师事务所及其他证券服务机构修改申请文件的，发行
人应当在全国股转公司出具无异议函后，及时更新披露修改后
8
的定向发行说明书、主办券商定向发行推荐工作报告、法律意
见书等文件。
（六）出具自律审查意见
1.全国股转公司应当在受理后二十个交易日内形成审查意
见，审查期限不包含发行人及其主办券商、律师事务所、会计
师事务所及其他证券服务机构回复全国股转公司反馈意见的时
间。
2.全国股转公司根据审查情况可以出具无异议函，或者按
照《定向发行规则》等相关规定作出终止自律审查决定。无异
议函的有效期为十二个月，发行人取得无异议函后，应当在十
二个月内完成缴款验资。
3.发行人应当在取得全国股转公司出具的无异议函或作出
中止自律审查、终止自律审查决定后两个交易日内披露相关公
告。
（七）认购与缴款
1.董事会决议时发行对象确定的，全国股转公司出具无异
议函后，发行人应当按照以下要求安排发行对象认购缴款：
（1）发行人最迟应当于缴款起始日前两个交易日披露定
向发行认购公告。认购公告中应当包括股东大会股权登记日、
现有股东优先认购安排、发行对象名称、认购数量、认购价格、
认购方式、缴款账户、缴款时间等内容。
9
（2）发行对象应当依据认购公告安排，在缴款期内向缴
款账户缴款认购。如需延长缴款期的，发行人最迟应当于原缴
款截止日披露延期认购公告。
（3）发行人最迟应当于缴款期限届满后两个交易日内披
露认购结果公告。认购结果公告中应当包括最终认购对象名称、
认购数量、认购价格、认购金额、募集资金总额等内容。
2.董事会决议时发行对象未确定的，发行人在全国股转公
司出具无异议函后应当及时确定具体发行对象，并在确定发行
对象后按照以下流程办理：
（1）发行人应当及时更新定向发行说明书。主办券商和
律师事务所应当按照《内容与格式准则第 3 号》等相关规定，
对发行对象、认购合同等法律文件的合法合规性发表专项核查
意见。
（2）发行人应当及时将更新后的定向发行说明书和中介
机构专项核查意见一并披露。
（3）全国股转公司对更新后的定向发行说明书和中介机
构专项核查意见进行审查。
发行人在披露更新后的定向发行说明书和中介机构专项核
查意见后五个交易日内未收到反馈的，可以按照关于董事会决
议时发行对象确定情形的认购缴款要求安排认购事宜。
发行人在披露相关文件后五个交易日内收到反馈的，发行
10
人及其主办券商、律师事务所原则上应当在十个交易日内按照
反馈意见要求进行必要的补充核查，及时、逐项回复反馈意见，
补充或者修改相关文件。发行人及其主办券商、律师事务所应
当保证回复的真实、准确、完整。发行人在回复全国股转公司
反馈意见后三个交易日内未再次收到反馈的，应当根据反馈意
见更新信息披露文件，并可以按照关于董事会决议时发行对象
确定情形的认购缴款要求安排认购事宜。
（八）签订募集资金专户三方监管协议与验资
1.发行人应当在认购结束后，与主办券商、存放募集资金
的商业银行签订募集资金专户三方监管协议（附件 4）。
2.发行人应当在认购结束后十个交易日内，聘请符合《证
券法》规定的会计师事务所完成验资。
3.发行人在验资完成且签订募集资金专户三方监管协议后，
符合《定向发行规则》第二十二条规定的，可以使用募集资金。
（九）办理股票登记手续并披露相关公告
1.发行人应当在验资完成且签订募集资金专户三方监管协
议后十个交易日内，通过业务系统上传股票登记明细表（附件
5-1）、验资报告、募集资金专户三方监管协议、发行情况报
告书、自愿限售申请材料（如有）（附件 6）以及重大事项确
认函（附件 7-1）等文件。
全国股转公司核实无误后，将股票登记相关信息送达中国
11
结算北京分公司，并通知发行人和主办券商办理股票登记手续。
2.全国股转公司向发行人送达办理股票登记手续通知后，
主办券商应当协助发行人按照中国结算北京分公司相关规定办
理新增股票登记，与中国结算北京分公司协商确定新增股票挂
牌并公开交易日期，并按照相关要求披露发行情况报告书等文
件。发行对象根据《收购管理办法》等相关规定需披露权益变
动报告书的，应当及时予以披露。
三、发行后股东累计超过 200 人的定向发行业务流程
（一）董事会、股东大会审议环节
发行人应当按照《定向发行规则》等相关规定召开董事会
股东大会，对股票定向发行有关事项作出决议，并披露相关公
告。具体业务流程适用本指南发行后股东人数累计不超过 200
人定向发行业务流程中关于董事会审议环节和股东大会审议环
节的规定，发行人与发行对象签订股票认购合同应当同时适用
以下特别规定：
董事会决议时发行对象确定的，应当在认购合同中约定，
本合同在本次定向发行经发行人董事会、股东大会批准并履行
相关审批程序后生效。
前款规定的履行相关审批程序后生效，是指取得中国证监
会关于本次股票定向发行的核准文件后生效。
（二）中介机构出具专项意见
12
主办券商、律师事务所应当在发行人股东大会审议通过定
向发行有关事项后，分别按照《内容与格式准则第 3 号》等相
关规定出具中介机构专项意见。具体业务流程适用本指南发行
后股东人数累计不超过 200 人定向发行业务流程中关于中介机
构出具专项意见的规定。
（三）申请出具自律监管意见与申请核准
1.发行人披露中介机构专项意见后，应当按照《内容与格
式准则第 4 号》等相关规定，委托主办券商向全国股转公司提
交申请出具自律监管意见的相关文件（附件 1-1、附件 2-1）。
具体业务流程适用本指南发行后股东累计不超过 200 人定向发
行业务流程中关于提交发行申请文件的规定。
2.全国股转公司对相关文件审查的具体业务流程适用本指
南发行后股东累计不超过 200 人定向发行业务流程中关于发行
申请文件审查的规定。
3.全国股转公司应当在收到相关文件后二十个交易日内出
具自律监管意见，前述期限不包含发行人及其主办券商、律师
事务所、会计师事务所及其他证券服务机构回复全国股转公司
反馈意见的时间。
4.全国股转公司出具自律监管意见后，根据发行人委托
（附件 3-1），将自律监管意见、发行人申请文件及相关审查
材料报送中国证监会核准；发行人出现《定向发行规则》第五
13
十五条规定的相关情形的，全国股转公司作出终止自律审查决
定。
5.中国证监会在核准过程中对发行人及其主办券商、律师
事务所、会计师事务所及其他证券服务机构提出反馈意见的，
全国股转公司将反馈意见告知发行人及其主办券商、律师事务
所、会计师事务所及其他证券服务机构，相关主体回复的具体
要求适用本指南发行后股东累计不超过 200 人定向发行业务流
程中关于发行申请文件审查的相关规定。
6.经中国证监会反馈，发行人及其主办券商、律师事务所、
会计师事务所及其他证券服务机构修改申请文件的，发行人应
当在中国证监会作出核准决定后，及时更新披露修改后的定向
发行说明书、主办券商定向发行推荐工作报告、法律意见书等
文件。
7.发行人应当在全国股转公司作出中止自律审查、终止自
律审查决定以及中国证监会作出中止审核、终止审核、核准或
不予核准的决定后两个交易日内披露相关公告。
（四）认购与缴款等程序
中国证监会作出核准决定后，发行人应当按照本指南股东
不超过 200 人定向发行业务流程中关于认购与缴款等规定，履
行相关信息披露义务，并安排认购缴款、签订募集资金专户三
方监管协议、验资、办理股票登记手续等事宜。
14
四、申请挂牌公司定向发行业务流程
（一）董事会、股东大会审议环节
1.发行人应当按照《定向发行规则》的规定召开董事会、
股东大会，对股票定向发行等事项作出决议。董事会应当审议
确定本次股票发行后股东累计是否超过 200 人。
2.董事会、股东大会的审议适用本指南关于挂牌公司发行
后股东累计不超过 200 人定向发行业务流程中关于回避表决的
规定。
发行人董事会不得以临时提案的方式将股票定向发行有关
事项提交股东大会审议。
3.发行人应当与发行对象签订股票认购合同，认购合同的
内容、生效条件应当符合本指南关于挂牌公司与发行对象签订
认购合同的相关要求。
4.发行人董事会决议时发行对象未确定的，（1）定向发行
股票后股东累计不超过 200 人的，发行人在取得全国股转公司
同意挂牌及发行的函后应当及时确定具体发行对象；（2）定
向发行股票后股东累计超过 200 人的，发行人在取得中国证监
会核准文件后应当及时确定具体发行对象。
5.发行人股东大会作出决议时，应当明确授权董事会办理
股票发行有关事项的有效期，前述有效期至多不超过十二个月，
期满后仍决定继续发行股票的，应当将定向发行说明书等发行
15
有关事项重新提请股东大会审议。
（二）中介机构出具专项意见
主办券商、律师事务所应当在发行人股东大会审议通过定
向发行有关事项后，按照《内容与格式准则第 3 号》等规定，
针对本次发行事项发表专项意见，相关专项意见应当分别纳入
主办券商的挂牌推荐报告和律师事务所关于挂牌的法律意见书。
（三）提交发行申请文件
1.定向发行股票后股东累计不超过 200 人的，发行人应当
委托主办券商在向全国股转公司提交挂牌申请文件时一并提交
发行申请文件（附件 1-3、附件 2-3）。
2.定向发行股票后股东累计超过 200 人的，发行人应当按
照《内容与格式准则第 4 号》等规定，委托主办券商在向全国
股转公司提交挂牌公开转让申请文件时一并提交发行申请文件。
3.发行人应当在公开转让说明书中对发行事项进行专章披
露，主要包括定向发行的审议程序、发行对象、发行价格、发
行数量、募集资金金额及用途等内容的简要介绍。
发行申请文件中由律师事务所出具的《关于申请电子文件
与预留文件一致的鉴证意见》应当与挂牌申请文件中《申请挂
牌公司、主办券商对电子文件与书面文件保持一致的声明》合
并提交。
4.全国股转公司收到申请文件后，对申请文件的齐备性进
16
行核对。申请文件齐备的，出具受理通知；申请文件不齐备的，
告知发行人需要补正的事项。申请文件一经受理，发行人应当
在符合《证券法》规定的信息披露平台予以披露，未经全国股
转公司同意，不得增加、撤回或变更。
（四）发行申请文件审查
1.全国股转公司对发行申请文件进行自律审查，需要反馈
的，通过业务系统向发行人及中介机构发出反馈意见。
2.发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及其
他证券服务机构原则上应当在十个交易日内按照反馈意见要求
进行必要的补充核查，及时、逐项回复反馈意见，补充或者修
改相关文件。有特殊情况的，发行人等相关主体可以通过业务
系统申请延期回复。
发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及其他
证券服务机构对全国股转公司反馈意见的回复是申请文件的组
成部分，发行人及其主办券商、律师事务所、会计师事务所及
其他证券服务机构应当保证回复的真实、准确、完整。
3.经全国股转公司反馈，发行人及其主办券商、律师事务
所、会计师事务所及其他证券服务机构修改定向发行说明书、
主办券商推荐报告、法律意见书等申请文件的，应当将修改后
的申请文件上传至业务系统。发行人应当在取得全国股转公司
同意挂牌及发行的函或同意挂牌的函（以下统称同意函）后，
17
及时披露修改后的申请文件。
（五）出具自律审查意见及与核准程序的衔接
1.经全国股转公司自律审查，发行人符合挂牌条件及《定
向发行规则》要求的，根据定向发行后股东累计是否超过 200
人区分处理：
（1）定向发行股票后股东累计不超过 200 人的，全国股
转公司出具同意挂牌及发行的函。发行人董事会决议时发行对
象确定的，发行人取得同意挂牌及发行的函后即可安排认购与
缴款事项；发行人董事会决议时发行对象未确定的，发行对象
确定后，发行人应当按照《内容与格式准则第 3 号》等规定更
新定向发行说明书，主办券商和律师事务所应当按照《内容与
格式准则第 3 号》等规定对发行对象、认购合同等法律文件的
合法合规性分别出具专项核查意见。更新后的定向发行说明书
以及主办券商的补充核查意见、律师事务所的补充法律意见书
应当通过业务系统一并提交，经全国股转公司确认后由发行人
披露。
（2）定向发行股票后股东累计超过 200 人的，全国股转

Ⅵ 买中小板股票有什么要求

中小板股票购买没有硬性要求，但是你必须去开户才能选股票。一、开立股东帐户卡：可以开上海证券交易所股票账户与深圳证券交易所股票账户中的两个或任一个，开户费上海的40元，深圳的50元二、开立资金帐户：到证券公司指定的银行开通银证转账协议，联通银行账户与股票账户，获得资金账户与密码。

一、购买中小板股票的条件：

1、中小企业板块股票在开盘集合竞价期间，深交所主机即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量，增加了开盘集合竞价的透明度。投资者要将匹配量和未匹配量作为新的分析指标，研判开盘价背后的实际买卖情况，了解主力资金的动向。

2、中小企业板块不仅要像主板一样，对涨跌幅偏离值达到±7%的各前三只股票披露，还增加了日价格震幅达到15%的前三只股票、日换手率达到20%的前三只股票做披露的规定。

3、另外，规定中小企业股票交易属于异常波动的应当停牌。

4、与主板市场有明显区别的是，对于异常波动范围的界定，还增加了换手率异常的新条件：即连续三个交易日内日均换手率，与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股连续三个交易日内的累计换手率达到20%的。

二、购买中小板股票的注意事项：

1、目前主板市场每天只有一次集合竞价，中小企业板每天有两次集合竞价，第二次是收盘集合竞价，时间为14：57至15：00。

2、上午9：20至9：25之间，深圳证券交易所主机不接受中小企业股票的撤销申报。

3、由于中小企业股票的收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生，一些习惯于在尾盘操作的投资者要注意，这段时间是不可以连续竞价买卖的。

Ⅶ 什么叫中小板股票

招商银行属于主板，是名副其实的大蓝筹股！

1、中小板股票：就是指盘子小，在深交所上市，且代码为002开头的股票。中小板又被称为“二版”市场，是为中小型企业特别设立的一个市场，以区别主板市场。这类企业规模较小，较有发展潜力但经营风险也较大，国内的中小企业板设置在深圳交易所。