拉扎德银行股票行情分析

㈠ 最后的大佬:拉扎德投资银行兴衰史编辑推荐

拉扎德投资银行，这颗华尔街的璀璨明珠，拥有超过150年的悠久历史，曾是一家世代相传的家族企业，也是近几十年全球投资界的翘楚。不同于同行纷纷上市并扩展业务范围，拉扎德坚守其独特的专注和神秘，倚仗的并非多元化的业务线或强大的资产负债表，而是卓越的判断力、深藏不露的战略以及天才银行家的创新思维。在次贷危机中，当高盛、雷曼兄弟、美林、贝尔斯登等巨头面临困境，拉扎德却几乎毫发未损，这得益于其独特的经营之道和交易策略。

本书深入剖析了拉扎德背后的权力斗争和内部复杂的人际关系，揭示了投资银行交易的不为人知的层面。这部作品以其引人入胜的故事，超越了格林斯潘的《动荡的年代》，荣膺《金融时报》颁发的高盛年度最佳商业图书奖，并被《经济学人》杂志评为年度最佳商业图书之首。它揭示了投行的运作机制、交易的本质，以及那些操纵者背后的贪婪欲望，如何在资本市场的起伏中书写传奇与衰落。

这是一部揭示华尔街金融世界内幕的力作，描绘了欲望、阴谋和巨额财富交织的画卷，是一场无声的金融战争，也是经济舞台上的宏大戏剧。这本书获得了中国中信集团副董事长常振明、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松等多位金融领域权威的盛赞，他们认为它真实地展现了金融界的繁荣、冲突与秘密，让读者深入了解华尔街金融业的另一面。

这是一本由资深华尔街投行人士撰写，站在拉扎德投资银行兴衰的角度上，为我们揭开投行内幕和他们的激烈斗争的商业小说。

㈡ 拉扎德公司的拉扎德公司与现任CEO

与拉扎德一系列大手笔交易相匹配的，是其内部残酷的人际关系——就像它以优胜劣汰的达尔文主义评价交易构思，它也用类似的方法让人才起落沉浮。
比如其历史上最卓越的交易大师费利克斯·罗哈金，被其同事评价为“为费利克斯工作相当于被判死刑”。而被称为“太阳王”的第五任CEO米歇尔·大卫·威尔，与现任CEO布鲁斯·瓦瑟斯坦(Bruce Wasserstein)也以公开化的方式愈演愈烈。
“他(瓦瑟斯坦)是个独裁者，他擅于把我从交椅上挤下去……现在的拉扎德让我感觉矛盾，我既欣慰于它能存活下来，而且运转良好，又遗憾这个公司还没有达到让人忘我付出的地步。”米歇尔·大卫·威尔说。 的确，瓦瑟斯坦是个让人感觉到矛盾的人。从成就上说，瓦瑟斯坦足以受人尊敬。但在业界的人际关系方面，他并不是个受欢迎的人。
1980年代，当瓦瑟斯坦为第一波士顿(First Boston)工作时，他还是个体型臃肿的人。在当时，对手们给他冠以“抬价布鲁斯”之名，因为他就像个催眠师一样能让客户以史上最高价格进行收购。那时他是华尔街上最被避开的人，私人股权投资大师亨利·克拉维斯(Henry Kravis)甚至聘用他，只是为了让他离自己的项目远一点。但无论怎样，在瓦瑟斯坦的带领下，第一波士顿在疯狂的1980年代狂飙突进。之后，他与华尔街另一传奇银行家乔·派瑞拉(Joe Perella)建立了投资银行Wasserstein Perella。这家银行最终于2000年被德国第三大银行德累斯顿银行(Dresdner Bank)以股权方式收购，金额总计16亿欧元。
他没有秘诀，只有最基本的价值观：“只要你始终如一的保持热情，盯住你最大的客户，保证你做的最好的交易都是为了自己，那么你就可以在银行业立足。”业内估算，自1993年以来，没有人比他在投行领域赚的钱更多——从1980年代以来，他参与过1000起交易，涉及金额超过2500 亿美元。
当他接受拉扎德时，这家公司正在垂死挣扎。
拉扎德内部的很多人都认为，瓦瑟斯坦最大的贡献是恢复了拉扎德的人才储备。比如他从摩根士丹利挖来了其兼并收购部门的联席负责人加里·帕尔和威廉·路易斯。这两个人加盟的条件是：除了自己的秘书，不参与对任何人的管理工作。
加入拉扎德后，在瓦瑟斯坦认为拉扎德的IPO势在必行。但由于公司内部的原因，IPO的时间一拖再拖。其中，最大的困难恐怕就是米歇尔的阻挠。
米歇尔并不看好拉扎德IPO，甚至对瓦此举付之轻蔑，他从来没想过要将自己家族一手创建的公司进行IPO。米歇尔曾正式给瓦下了最后通牒：“我与董事会大部分成员都反对你的IPO计划，如果在2005年6月30日没有实现IPO的话，你就要辞去在拉扎德的职务。”尽管这个时限后来被米歇尔延长至年底，但IPO计划仍然难以一蹴而就。
很显然，瓦瑟斯坦面临的是一个“集体性”攻势。根据瓦瑟斯坦的计划，拉扎德将用12.5亿美元的价格全盘收购米歇尔及其他股东持有的大约36%的股份。拉扎德的企业价值为32亿美元，其中股权价值为25亿美元，债权价值为7亿美元。在瓦瑟斯坦的计划中，有25%的股权将向公众发售。但米歇尔在发出最后通牒的同时，要求瓦用16.16亿美元的价格来收购他及其他股东持有的股份，比瓦之前的计划高出3.66亿。众所周知，如果瓦想控制公司，让拉扎德成为“他自己的”，唯一的合法出路就是买走其他人手里的股份，摆脱米歇尔的阻挠。
瓦开始“贿赂”董事会成员，收买他们对IPO的支持。这一方法很奏效，追求利益的反对者因为自己得到了好处而转向支持IPO一方。
但问题是，米歇尔要求的16.16亿美元从何而来？瓦瑟斯坦通过与法国银行Caisse d'Epargne合作，获得了2亿美元的投资。另外，他通过“杠杆资本重组”(Leveraged recap)的方式，公开出售股权证券，募集到2.875亿美元，以此向投资者提供有息债务和股票担保。后来，他又为拉扎德注入9亿美元新债，再加上IPO的预计收益8.12亿美元，瓦就能完全买下米歇尔和现有股东手上的股权。
至此，拉扎德成功完成IPO。
在拉扎德IPO后，瓦瑟斯坦拥有了拉扎德1127.5万的股份，这使他成为了这家公司最大的股东。现在的瓦瑟斯坦是个瘦老头，依然不苟言笑，依然言辞犀利，脸上的皱纹似乎能告诉人们他所经历的一切。他说，拉扎德的成功很大程度上来自对手们低估了它的危险性。拉扎德已经在M&A市场采取反周期策略，与拉丁美洲、澳大利亚和欧洲中心地区的银行一起购买或创建合资公司 。