资本资产定价模型主要指的是股票资产

Ⅰ 2018税务师考试《财务与会计》每日一练(10.15）

2018税务师考试渐渐迫近，各位备考同学不要过于紧张，压力要有，动力要足，每天一练助你掌握考点更高效。本篇为 会计从业资格考试网 为大家准备的2018年税务师考试《财李敏务与会计》每日一练试题，各位小试牛刀！

1. (单选题)

如果A B两种资产的相关系数为-1，A的标准差为15%，B的标准差为7%，在等比投资的情况下，该资产组合的标准差为()。

A.8%

B.11%

C.10%

D.4%

2. (单选题)

下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是()。

A.证券投资组合能消除大部分系统风险

B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

C.风险最小蠢团的组合，其报酬最大

D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

3. (单选题)

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是()。

A.资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产

B.证券市场线对任何公司、任何资哪档枝产都是适合的

C.证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”

D.Rm-Rf称为市场风险溢酬

4. (单选题)

下列关于折现率的选择错误的是()。

A.股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率

B.债券价值评估一般选择市场利率作为折现率

C.项目投资决策一般选择市场利率作为折现率

D.企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率

5. (单选题)

乙公司一新投资项目的经营期望收益率为15%，其标准差为0.06，风险报酬系数为0.6，则该项目的标准离差率是()。

A.0.4

B.0.5

C.0.6

D.0.3

Ⅱ 简述资本资产定价模型

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，

主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

(2)资本资产定价模型主要指的是股票资产扩展阅读：

资本资产定价模型作用：

（一）建立、健全安全生产责任制，制定完备的安全生产规章制度和操作规程；

（二）安全投入符合安全生产要求；

（三）设置安全生产管理机构，配备专职安全生产管理人员；

（四）主要负责人和安全生产管理人员经考核合格；

（五）特种作业人员经有关业务主管部门考核合格，取得特种作业操作资格证书；

（六）从业人员经安全生产教育和培训合格；

（七）依法参加工伤保险，为从业人员缴纳保险费；

（八）厂房、作业场所和安全设施、设备、工艺符合有关安全生产法律、法规、标准和规程的要求；

（九）有职业危害防治措施，并为从业人员配备符合国家标准或者行业标准的劳动防护用品；

（十）依法进行安全评价；

（十一）有重大危险源检测、评估、监控措施和应急预案；

（十二）有生产安全事故应急救援预案、应急救援组织或者应急救援人员，配备必要的应急救援器材、设备。

参考资料来源：网络-资本资产定价模型

Ⅲ 股价定价模型有哪些

股价定价模型主要有以下几种：

1. 资本资产定价模型

资本资产定价模型是一种用于确定股票内在价值的模型。它通过评估资产的风险与预期收益，来估计股票的公允价格。CAPM模型基于市场的均衡条件，认为资产的预期收益率与其承受的系统风险成正比。模型公式为：回报 = 无风险回报 + β值*。此模型中，β系数反映了股票相对于整体市场的风险性。

2. 套利定价理论

套利定价理论是一种更广义的资产定价模型，它认为资产的预期收益不仅仅受市场风险因素的影响，还可能受到其他多种因素如宏观经济状况、利率变动等的影响。APT理论强调在没有套利机会的市场条件下，资产的预期收益应该等于其风险补偿和风险溢价的和。该模型适合复杂多变的市场环境，并可以捕捉到更丰富的市场信息。

3. 二叉树定价模型

二叉树定价模型是一种常用于期权和其他衍生金融产品定价的模型。它模拟了股票价格的可能变动路径，通过这些路径计算衍生品在不同时间节点的价值。这种模型基于假设股票价格只有上涨或下跌两种可能性，通过递归计算得出理论价格。二叉树模型适用于欧式期权等可以在特定日期执行的权利。

4. 黑-斯科尔模型

黑-斯科尔模型是一种动态资产定价模型，主要用于欧式期权等金融衍生品的定价。该模型假设股票价格遵循几何布朗运动，并且无风险利率和股票价格波动率是恒定的。通过这个假设，可以推导出期权的理论价格。黑-斯科尔模型是现代金融理论中最重要的定价模型之一，广泛应用于金融市场实践。

以上即为股价定价模型的四种主要类型，每种模型都有其特定的适用范围和假设条件，结合具体情境选择合适的定价模型对股价进行准确评估。

Ⅳ 2019中级会计考试《财务管理》每日一练（7-15）

1.(多选题)

下列指标中，能够反映资产风险的有( )。

A.标准离差率

B.标准差

C.期望值

D.方差

2.(多选题)

下列风险中，属于非系统风险的有( )。

A.经营风险

B.利率风险

C.政治风险

D.财务风险

3.(多选题)

关于资本资产定价模型，下列说法正确的有( )。

A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率

B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产

C.该模型解释了风险收益率的庆败决定因素和度量方法

D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响

4.(多选题)

下列各项中，属于变动成本的有( )。

A.新产品的研究开发费用

B.按产量法计提的固定资产折旧

C.按销售收入一定百分比支付的技术转让费

D.随产品销售的包装物成本

5.(多选题)

编制资产负债表预算时，下列预算中，能够直接为“存货”项目年末余额提供数据迟差袜来源的有( )。

A.销售预算

B.产品成本预算

C.直接材料预算

D.生产预算

参考答案及解析

1.【答案】ABD

解析：期望值不能衡量风险，选项C错误。

2.【答案】AD

解析：非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等等。所以选项A、D正确。

3.【答案】ACD

解析：资本资产定价模型中，所谓资本资产主要指的是股票资产，选项B错误。

4.【答案】BCD

解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。新产品的研究开发费用和业务量没有直码激接的关系，属于固定成本;按产量法计提的固定资产折旧，折旧的数额和产量成正比例变动，属于变动成本;按销售收入一定百分比支付的技术转让费，技术转让费的数额和销售收入成正比例变动，属于变动成本;随产品销售的包装物成本，属于变动成本。

5.【答案】BC

解析：产品成本预算可以提供产成品存货的年末成本数据，直接材料预算可以提供直接材料存货的年末成本数据，而销售预算和生产预算与“存货”项目年末余额无直接关系。

Ⅳ 什么是资本资产定价模型，如何使用

原文链接：http://tecdat.cn/?p=20031

简介

资本资产定价模型（CAPM）是用于确定是否在一个特定资产的投资是值得的。本质上，问题是：“该资产的回报是否值得投资？” 在本教程中，我们将应用CAPM模型，使用多元回归模型查看特定股票是否值得投资。

CAPM：公式

经济学就是权衡取舍。根据CAPM公式，基本上将股票或任何类型的资产类别与相对无风险的资产（通常是政府债券）进行比较，因为这些资产的违约概率非常低。CAPM公式如下

Ⅵ 2019年中级会计职称《财务管理》易错题：资本资产定价模型

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是()。

A、资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产

B、资本资产定价模型对任何公司、任何资产都是适合的

侍拿C、在资本资产定价模型中，计算风险收益率时考虑了系统风险和非系滑信统风险

D、Rm-Rf称为市场风险溢酬

【正确答案】C

【答案解析】在资老让搭本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统风险，没有考虑非系统风险，这是因为非系统风险可以通过资产组合消除，所以选项C的表述错误。

该题针对“资本资产定价模型的基本原理”知识点进行考核。