资产负债率高的股票公司

‘壹’ 资产负债率高说明什么

资产负债率高说明企业的偿债能力低，资产负债率高即总负债占总资产的比重比较大，一般说明企业偿还债务的能力在降低，企业的发展能力在减弱。

证券公司的负债

鉴于我国证券公司运营资本不足以及负债率高等实际情况，《证券法》对证券公司的负债作出了严格的限制：

1、对外负债总额不得超过其净资产额的规定倍数；

2、流动负债总额不得超过其流动资产总额的一定比例。具体倍数、比例和管理办法，将由国务院证券监督管理机构作出规定。

根据《证券公司管理办法》规定，证券公司净资本不得低于其对外负债的百分之八。

证券公司流动资产余额不得低于流动负债余额（不包括客户存放的交易结算资金和受托投资管理的资金）。综合类证券公司的对外负债（不包括客户存放的交易结算资金和受托投资管理的资金）不得超过其净资产额的九倍。

经纪类证券公司的对外负债（不包括客户存放的交易结算资金）不得超过其净资产额的三倍。

证券公司我们来盘点一下它们的主营业务。

01

证券经纪业务：也即各机构及个人只能通过证券公司交易股票

炒过股票的人都知道，如果你需要交易股票，就必须在某一家证券公司有账户才能够进行交易，而每次通过证券公司交易股票，都是需要缴纳佣金的，收取客户交易佣金来构成证券公司的业务收入，这类业务就叫做经纪业务。

这也是证券公司最基础的、也最为大众所熟知的业务，其实对于绝大多数非金融从业者来说，知道证券公司的这一个主营业务就够了。

02

投行业务：公司首次上市、股票增发等需要有证券公司的参与

我们每天能够看到各交易所不断有新股发行，还有一些已经上市的公司需要股票增发，这些业务都需要有券商参与。

券商参与公司首次上市，就会对应产生首发承销收入，这也是证券公司重要的收入来源之一，是证券公司非常重要的业务。

03

自营业务：通过自有资金进行证券交易并从中赚取利润

‘贰’ 为什么 券商股的 资产负债率都很高

券商股概念是指持有证券公司股权，可以分享证券公司的收益的一些上市公司。券商概念股主要有三类：
1、是直接的券商股。
2、是控股券商的个股。
3、是参股券商的个股。

资产负债率又称举债经营比率，它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标，通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出，反映在企业全部资产中属于负债比率。
资产负债率影响因素：
1、企业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。如果大于，则是给企业带来的是正面效益，这种正面效益使企业所有者权益变大，随着所有者权益的变大，资产负债率就会相应降低。其次要看企业净现金流入情况，当企业大量举债，实现较高利润时，就会有较多的现金流入，这说明企业在一定时间内有一定的支付能力，能够偿债，保证债权人的权益，同时说明企业的经营活动是良性循环的。
2、一般说来，资产流动比率越高，债权人越有保证，但流动比率过高，就会使一部分资金滞留在流动资产形态上，影响企业的获利能力。因此企业应将流动比率测定一个较为合理的界限，低于这个界限，说明资产负债率有可能会高，企业信用受到损害，再举债会发生困难； 高于这个界限，说明一部分资金被闲置，资金使用效率不高，造成资金浪费。
3、长期负债与流动负债相比较，具有期限长、利息相对高、绝对数可能大等特点。企业如果能够正确有效地利用长期负债，它就会为企业提供更多的获利机会，但是如果企业经营不善，它又可能形成筹资风险，从而加剧企业经营风险，造成高负债高风险，也是影响资产负债率高低的一个重要因素。因此，对长期负债的分析主要从两方面衡量：一是利用举债临界点来衡量。举债临界点是借款利息率等于总资产报酬率的分界点，如果借款利息低于总资产报酬率，举债就可行，反之则不可行。二是以市场形势做判断。如果市场前景很好，大有发展前途，会给企业带来丰厚的利润，举债就可行，否则就不宜举债。

温馨提示：
1、以上解释仅供参考；
2、在投资之前，建议您先去了解一下项目存在的风险，对项目的投资人、投资机构、链上活跃度等信息了解清楚，而非盲目投资或者误入资金盘。投资有风险，入市须谨慎。
应答时间：2021-11-08，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

‘叁’ 力帆重整惨遭“暴雷” 吉利觊觎之心再现

刚刚宣布两江基金和吉利迈捷投资将参与力帆股份的重整工作，力帆控股及实际控制人就被证监会立案调查。

值得注意的是，吉利迈捷投资有限公司是吉利科技集团下属企业，而在今年，吉利控股集团的盛宝（中国）金融科技项目、吉利高端新能源整车（重庆）生产基地项目、吉利科技智能换电站陆续落地两江新区。

招银国际研究部白毅阳认为，以力帆目前的情况，双方在乘用车层面的协同效应不大。从现有情况看，力帆的上市壳资源、生产基地及资质、金融牌照等等资源，吉利汽车的港股平台需求性不是很高。从吉利方面来说，力帆现在债务风险、法律风险都非常高，其接手力帆需要相应的风险回报。如果完成重组，预计吉利控股将充分整合力帆在重庆的地块，以及上市壳资源、生产基地及资质、金融牌照等等资源。未来吉利控股有望利用重组力帆的契机，在汽车金融，科技出行等领域，与重庆市及两江新区展开合作。对此车语者采访了吉利汽车杨学良，但截至发稿前未收到回复。

值得一提的是，随着中国汽车市场红利消退，被传面临破产重组的还有众泰、海马等车企，“逆水行舟，不进则退”，当潮水褪去之后，才知道是谁在裸游。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

‘肆’ 国内钾肥巨头陷入巨亏，负债超过550亿

身为国内钾肥巨头的盐湖股份在在近年来发展不利，在钾肥业务之外多元化扩张发展成绩不佳：牵手比亚迪发力的碳酸锂项目也未能产生好的收益，化工板块业务、镁板块业务巨亏，继2017年巨亏41.59亿之后，盐湖股份2018年又预亏32亿元-35亿元，眼看公司要因为连续两年亏损而被实施退市风险警示。

在日前，盐湖股份终于迎来了“大审判”，披露了2018年报，在报告期内，公司实现营业收入178.9亿元，同比增长52.91%，但是归属于上市公司股东的净利润为亏损34.96亿元，增收暴亏，不得不说公司经营管理存在较大的问题，并且最终的亏损也几乎在业绩预告中预亏的顶格35亿的范畴，情况不容乐观。

伴随2018年报披露确定为亏损，盐湖股份也因为过去两年连续亏损而将确定被实施实施退市风险警示，公司股票于4月29日停牌一天，4月30日起将实施退市风险警示，简称变更为“*ST盐湖”。同时也意味盐湖股份在今年迈入了保壳大战，如果2019年再度亏损，公司将迈入被暂停上市的境地，不过根据其年报所展示的境况和年报同日披露的一季报数据来看，公司面临的压力比较大，要扭亏为盈保壳恐怕不容易。

从2018年报中，盐湖股份当前四大业务来看，传统核心的氯化钾业务其实在2018年发展势头不错，生产氯化钾483.38万吨，较上年增加36.29万吨，销量468.8万吨，较上年增加13.47万吨，钾肥价格也较去年同期增加308元/吨（不含税），不过该业务占据公司营业收入的比例不断下降，截至2018年末已降至41.65%。

负责碳酸锂业务的控股子公司蓝科锂业全年生产碳酸锂1.1万吨，销售1.13万吨，不过碳酸锂价格较上年同期下降约3.45万元/吨（不含税），然而镁板块、化工板块开工率较低是造成盐湖股份业绩巨亏的主要原因，其中盐湖资源综合利用一、二期期装置只能保证一套装置在30%低负荷运行，导致化工板块全年亏损12.24亿元，而金属镁一体化项目全年则巨亏47.2亿元。

2018年如果剔除公司收到的1.61亿元补助等因素，公司扣除非经常性损益的净利润亏损更是高达37.08亿元，主业并无改善的迹象。而在今年一季度，盐湖股份实现营业收入41.53亿元，同比增长53.75%，但是归属于上市公司股东的净利润为亏损2.65亿元，扣除非经常性损益的亏损额更是达到3.07亿元，2019年开局即遭遇了当头一棒。

公司截至今年一季度末的负债总额高达551.19亿元，资产负债率74.83%，但账上货币资金仅为17.81亿元，较2018年末几乎腰斩，这般的现金消耗速度，一旦遇上点什么恐怕难以招架，2019年留给盐湖股份整改保壳的时间不多了，身为国资控股企业或许混改会是该企业自我拯救的一条路。