股票债券综合资本成本

1. 综合资金成本计算公式

综合资本成本计算公式为：综合资本成本=资金成本%*筹资额/拟筹资额。
综合资本成本也叫做加权平均资本成本，也就是说以不同筹资方式聚集的资本成本为基数，用每部分资金占资本总额的百分比为加权数来计算的加权平均数。
【拓展资料】
综合资金成本，是指企业所筹集资金的平均成本，它反映企业资金成本总体水平的高低。要降低企业综合资金成本率，一要降低各种资金的资金成本率；二要提高资金成本较低的资金在全部资金中所占的比重。
综合资金成本的分类：
（1）加权平均资金成本：是指分别以各种资金成本为基础，以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。它是综合反映资金成本总体水平的一项重要指标。综合资金成本是由个别资金成本和各种长期资金比例这两个因素所决定的。
加权平均资金成本计算公式为：加权平均资金成本=∑(某种资金占总资金的比重×该种资金的成本)，若以Kw代表加权平均资金成本，Wj代表第j种资金占总资金的比重，Kj代表第j种资金成本，则上式可表示为：个别资金占全部资金的比重通常是按账面价值确定，也可以按市场价值或目标价值确定，分别称为市场价值权数、目标价值权数。市场价值权数是指债券、股票以市场价格确定权数;目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。
（2）边际资金成本：是指资金每增加一个单位而增加的成本。边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为市场价值权数，而不应使用账面价值权数。当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标。
计算确定边际资金成本可按如下步骤进行：确定公司最优资本结构。确定各种筹资方式的资金成本。计算筹资总额分界点。筹资总额分界点是某种筹资方式的成本分界点与目标资本结构中该种筹资方式所占比重的比值，反映了在保持某资金成本的条件下，可以筹集到的资金总限度。一旦筹资额超过筹资分界点，即使维持现有的资本结构，其资金成本也会增加。
计算边际资金成本。根据计算出的分界点，可得出若干组新的筹资范围，对各筹资范围分别计算加权平均资金成本，即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

2. 什么叫个别资本成本，综合资本成本，边际资本成本

1、个别资本成本是指各种筹资方式的成本，主要包括负债资本成本和权益资本成本。其中负债资本成本包括：债券成本、银行借款成本；权益资本成本包括：优先股成本、普通成本和留存收益成本。

2、综合资本成本，也称为加权平均资本成本，是以各种不同筹资方式的资本成本为基数，以占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。分为三个部分：个别资本成本、综合资本成本、资本的边际成本。

3、公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金，当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加。追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。
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3. 综合资本成本怎么算

综合资本成本计算公式为：综合资本成本=资金成本%*筹资额/拟筹资额。综合资本成本也叫做加权平均资本成本，也就是说以不同筹资方式聚集的资本成本为基数，用每部分资金占资本总额的百分比为加权数来计算的加权平均数。
【拓展资料】
综合资本成本，也称为加权平均资本成本，是以各种不同筹资方式的资本成本为基数，以占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。分为三个部分：个别资本成本、综合资本成本、资本的边际成本。
加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。
在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。
公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分： 优先股，普通股和债务（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。
计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。
目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

4. 债券资本成本公式

资本成本率是指公司用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比表示。在公司筹资实务中，通常运用资本成本的相对数，即资本成本率。
1、从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）
2、可得债券价格P的计算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)
其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

温馨提示：以上信息仅供参考。
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5. 综合资金成本率计算公式

综合资本成本计算公式为：综合资本成本=资金成本%*筹资额/拟筹资额。
综合资本成本也叫做加权平均资本成本，也就是说以不同筹资方式聚集的资本成本为基数，用每部分资金占资本总额的百分比为加权数来计算的加权平均数。

拓展资料：
在测算公司综合资本成本率时，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用。公司各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定。各种资本价值的确定基础主要有三种选择：账面价值、市场价值和目标价值。
（1）按账面价值确定资本比例
账面价值通过会计资料提供，也就是直接从资产负债表中取得，容易计算；其缺陷是：资本的账面价值可能不符合市场价值，如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。
（2）按市场价值确定资本比例
按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，从而测算综合资本成本率。
（3）按目标价值确定资本比例
按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。就公司筹资管理决策的角度而言，对综合资本成本率的一个基本要求是，它应适用于公司未来的目标资本结构。
采用目标价值确定资本比例，通常认为能够体现期望的目标资本结构要求。但资本的目标价值难以客观地确定，因此，通常应选择市场价值确定资本比例。在公司筹资实务中，目标价值和市场价值虽然有其优点，但仍有不少公司宁可采用账面价值确定资本比例，因其易于使用。

6. 计算债券和股票资本成本率时是用发行价计算还是用面值计算

计算债券和股票资本成本率时是用发行价计算还是用面值计算？
公司债券的资本成本率是=面值*票面利率*（1-所得税税率）/发行价*（1-手续费率）
要注意分清：分母是用债券面值*票面利率，分子是发行价

股票的资本成本率分两种方法：
股利增长模型法：
资本成本率=【本期支付的股利*（1+股利增长率）/目标股票市场价格*（1-筹资费用率）】+股利增长率

资本资产定价模型法（这种方法比较简单）：
资本成本率=无风险报酬率+贝塔系数*（市场平均报酬率-无风险报酬率）


股票内部收益率计算公式？
内部收益率IRR，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。内部收益率，是一项投资期望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。其计算公式为：内部收益率IRR=D0/P0+g。其中：D0表示：每股股利；P0表示内在价值；g表示股利每年增速。

内部收益率有什么用？
内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好，越高说明投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。

内部收益率高好还是低好？
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。

7. 发行债券与发行股票，哪个的筹资成本更高

债券
公司债是指上市公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。是由证监会监管的中长期直接融资品种。 发行条件 1、企业性质：上市公司。 2﹑规模：现由于申报企业多，实际操作中企业净资产应在15亿元以上。 3﹑盈利：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。 4、评级：经资信评级机构评级，债券信用级别良好。 5、募集资金投向：由公司根据经营需要确定，筹集资金可用于固定资产投资、技术更新改造、调整公司负债结构、偿还银行贷款、补充流动资金、支持公司并购和资产重组等等。 6、担保：发债企业需由金融机构或上级母公司(主要投资主体)提供担保。
成本和门槛低

8. 债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率其原因是什么

这是因为：债券利息在税前支付。

资本在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率。

而进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本，进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。

债券到期还本付息，股票要按时计提股利，支付利息，并且要支付红利，所以债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率。

(8)股票债券综合资本成本扩展阅读：

资本成本率测算方法：

账面价值通过会计资料提供，也就是直接从资产负债表中取得，容易计算；其缺陷是：资本的账面价值可能不符合市场价值。

如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。

按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，从而测算综合资本成本率。

按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。

就公司筹资管理决策的角度而言，对综合资本成本率的一个基本要求是，它应适用于公司未来的目标资本结构。

9. 计算各种筹资方式的个别资本成本和综合资本成本

一、个别资本成本计算公式如下：
（一）银行借款资本成本
1.一般模式：
银行借款资本成本率=[借款额×年利率×(1-所得税税率)]/[借款额×(1-手续费率)]=[年利率×(1-所得税税率)]/(1-手续费率)
2.折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率
（二）公司债券资本成本
1.一般模式：公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额×(1-手续费率)]
2.折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率
二、综合资本成本计算公式如下：
计算方法：资金成本率=资金占用费/筹资净额=资金占用费/〔筹资总额×（1－筹资费率）〕。
解释：先确定整个筹资过程中的现金流量表，其中包括资金的获得、筹集费用、用资费用（计算税后资金成本率的话，这两项费用还应该扣除所得税的相抵额）、以及本金的支付等，然后再据此进一步求解使这些现金流量净现值等于零时的贴现率。该贴现率，就是这一次筹资确切的“（税后）资金成本率”。
资金成本率是单位时间内使用资金所需支付的费用占资金总额的百分比。资金成本率可分为单项来源的资金成本率和综合资金成本率。单项资金成本率是指为某项资金来源所支付的费用占资金来源的百分比，如借贷资金成本率、普通股票成本率、优先股票成本率及保留盈利成本率等。
综合资金成本率是以各项单项资金成本率为基础，通过加权平均方法计算出来的资金成本率。资金成本率是企业筹集资金和进行投资决策所需计算和分析的一个重要指标。
三、银行借款筹资成本=利率（1-所得税率）/(1-筹资费率）
发行债券筹资成本=债券面值*票面利率（1-所得税率）/【债券筹发行价格(1-筹资费率）】
发行优先股筹资成本=股息/筹资总额(1-筹资费率）
发行普通股筹资成本=【预计第一年股利/筹资总额(1-筹资费率）】+G
留存收益筹资成本=【预计第一年股利/筹资总额】+G