金山软件新浪股票

A. 金山办公研究报表国内金山办公市场价新浪金山办公股票

金山办公，它作为国产办公软件翘楚，现在正向着一站式全平台移动应用服务战略而发展着，智能化迎云化国产化大势，而且在未来的时候，有很大的成长空间。接着学姐就带大家一起了解一下金山办公独特的投资亮点。

在开始分析金山办公前，学姐为大家准备好了办公软件行业龙头股名单，大家可以点击阅读：宝藏资料！办公软件行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：金山办是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，并基于办公应用场景开发各类办公增值服务，提供一站式、多平台办公应用解决方案。金山办两次荣获国家科技进步二等奖、世界知识产权版权金奖、国家重点新产品等多重奖项。

说完公司基础概况以后，下面研究一下公司有哪些独特的投资价值。

亮点一：技术立业，匹敌海外巨头

在全球上最早的从事于办公软件产品的研发以及办公软件产品的销售的厂商之一--金山办公，拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累，对核心技术具有自主知识产权。跟国内的友商相较起来，金山办公产品体系丰富、应用领域广，优势是非常明显的。跟海外巨头微软的Microsoft Office对比起来，除了个别复杂功能（如个别函数）上略欠缺，其他方面的技术水平无明显二致，目前来讲，金山办公产品是我们国内少数可以跟国外巨头的办公软件进行匹敌的产品之一。

亮点二：以免费占领市场，借增值服务赢得创收

然而面临着巨头微软进行的围剿，WPS采用的免费的模式逐渐地将市场占领，以最快的速度把属于自己的市场或份额给获得，与此同时，还积极地促进了付费用户的转化也为公司赢得了创收。金山办公盈利模式主要包括三种：办公软件产品使用授权（B、G端为主）、办公服务订阅（C端+B端）和互联网广告推广（C端为主）。目前来讲，金山办业绩成就已经很多次都超出了市场的预期，订阅和授权业务还在加速放量当中，直接再加上公司的互联网运营思维和办公软件方面自身较高的转换成本，未来金山办公仍然会做到将市场的份额提高，业绩方面一直是保持释放的。

碍于篇幅有限，要是你对更多关于金山办公的深度报告和风险提示有兴趣，学姐都整理在研报里了，大家可以参考一下：【深度研报】金山办公点评，建议收藏！

二、行业角度

最近这几年，由于国家对网络、信息安全的需求日益提高，我国政策不断强化国产IT基础设施生态建设，以此来提高信息技术软硬件的信息安全管理，以及技术创新能力。其中，办公软件是不可忽视的基础软件，这实际上是与客户接触的最前端了，而且这也是政务办公领域之中使用的频率方面，最高的软件中的一个了，信息安全方面是重中之重，所以在国家重点关注的行业之列，未来行业还将收益政策支持而迎来新的发展。

大体来讲，金山软件作为国内办公软件市场上绝对的龙头企业，且处于高速成长中，将来在政策的帮助下，将进一步实现腾飞，发展潜力十足。然而文章存在延时性的特征，如果想更准确地知道金山办公未来行情，建议可以直接点击链接，有专业的投顾能给朋友诊股，详细分析一番金山办公估值究竟是高估还是低估：【免费】测一测金山办公现在是高估还是低估？

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B. 金山办公为什么这么好金山办公2021第一季业绩金山办公股票新浪财经

金山办公，作为国产办公软件领头羊，现在正在逐步的发展于一站式全平台移动服务战略，直接向着智能化，迎云化、国产化的趋势而去，在未来有着很大的成长空间。有关金山办公独特的投资亮点具体内容如下，一起来分析一下。

在为大家讲解金山办公之前，学姐将整理好的办公软件行业龙头股名单放在下文中了，大家可以点击这篇文章：宝藏资料！办公软件行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：金山办是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，并基于办公应用场景开发各类办公增值服务，提供一站式、多平台办公应用解决方案。金山办两次荣获国家科技进步二等奖、世界知识产权版权金奖、国家重点新产品等多重奖项。

了解完公司基础概况后，接下来展开对公司独特的投资价值的介绍。

亮点一：技术立业，匹敌海外巨头

金山办公是全球最早从事办公软件产品研发与销售的厂商之一，有着办公软件研发等领域三十多年的研发经验以及相关技术方面的累积，核心技术方面是由自主知识产权的。和国内友商做对比，金山办公有着很明显的优势，比如有丰富的产品体系，应用范围广等。比较海外巨头微软的Microsoft Office，除了个别复杂功能（如个别函数）上略微不足，其他方面的技术水平都是差不多的，目前来说，金山办公产品是我们国内少之又少的产品可以与外国巨头来进行匹敌的办公软件之一了。

亮点二：以免费占领市场，借增值服务赢得创收

然而面临着巨头微软进行的围剿，WPS最主要是采用免费的模式，渐渐占领了市场，快速地将市场中的份额获得，与此同时，付费用户的转化也起到了积极督促的作用，而且成功地为公司赢得了创收。下面这三种是金山办公最主要的盈利模式：办公软件产品使用授权（B、G端为主）、办公服务订阅（C端+B端）和互联网广告推广（C端为主）。目前来讲，金山办业绩成就已经很多次都超出了市场的预期，现在都在加速放量着订阅以及授权方面的业务，加上公司在互联网运营思维以及办公软件自身较高的转换成本上，未来金山办公还会仍然保持着继续提升市场方面的份额，业绩仍然保持释放。

篇幅较短，假如你还想看到更多关于金山办公的深度报告和风险提示，研报中学姐有具体进行解读，直接点击链接：【深度研报】金山办公点评，建议收藏！

二、行业角度

近几年，因为国家对网络、信息安全的需求日益提高，我国的政策接连不断的在强化着国产IT基础设施生态建设，就可以来进一步提高，信息技术软硬件的信息安全管理和技术创新能力。其中，办公软件作为重要基础软件门类之一，相当于与客户接触的最前端，这实际上就相当于政务领域之中，这个软件被用到的频率是最高的中的一个，与信息安全紧密相关，于是便成了国际重点关注的行业之一，未来政策上的支持还会促进行业的发展。

整体看来，金山软件在国内的办公软件市场上拥有着绝对的龙头地位，发展势头迅猛，将来凭借政策上的助力，将会得到无限的发展，进步空间不小。但是文章具有一定的滞后性，假若大家想进一步了解金山办公未来行情，动动小手直接点击链接，有专业的投顾进行诊股，深入剖析一番金山办公估值是高估还是低估：【免费】测一测金山办公现在是高估还是低估？

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C. 在国内怎么买到金山软件股票么

必须到香港证券公司去开户购买。
香港知名的证券：
大福证券 道亨证券 东亚证券 信诚证券
富昌证券 富泰证券 国兴证券 金利丰证券
张氏证券 中润证券 周生生证券
目前国内的港股直通车项目还没有实际的落实。如果有政策出来，首先试点是在天津滨海的中国银行开户。
所以，目前大陆无法买到金山软件。
600396金山股份是沈阳金山能源股份有公司，不是求伯君那个金山软件。

D. 有人知道金山软件上市的股票代码是什么吗<在中国大陆的>

金山软件在国内没有上市，但在香港上市交易。
金山软件全称金山软件股份有限公司，成立于1988年，2007年10月9日在香港交易所主板上市，股票简称金山软件，英文缩写KINGSOFT，股票代码03888，最新总股本1,300,889,672股，最新股价28.05港币。
金山软件主要业务为研究及开发游戏、提供网络游戏、手机游戏及休闲游戏服务；研究、开发及经营互联网安全软件、网络浏览器、关键任务手机应用程式及提供网络营销服务及跨设备的互联网增值服务；研究、开发及分销办公应用软件、提供跨平台的云存储、云计算及词典服务，并提供在线营销服务。

E. 请问金山办公股票怎么样金山办公股吧专家点评金山办公的2021年分红

金山办公，它身为国产办公软件大哥，一点一点的去实现一站式、全平台移动应用服务方面的战略，迎云化、智能化、国产化大势，未来成长空间广阔。下面学姐就带大家来具体分析一下金山办公独特的投资亮点。

在开始分析金山办公前，学姐将已经准备好的办公软件行业龙头股名单分享给大家，大家可以来了解一下：宝藏资料！办公软件行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：金山办是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，并基于办公应用场景开发各类办公增值服务，提供一站式、多平台办公应用解决方案。金山办两次荣获国家科技进步二等奖、世界知识产权版权金奖、国家重点新产品等多重奖项。

了解完公司基础概况后，我们再来看看该公司有什么投资价值。

亮点一：技术立业，匹敌海外巨头

全球上最早从事于办公软件的产品研发以及产品销售的厂商之一--金山办公，具有着办公软件领域30多年的研发经验以及技术方面的累积，核心技术方面是由自主知识产权的。相较于国内友商，金山办公产品体系丰富、应用领域广，优势是非常明显的。同海外巨头微软的Microsoft Office作比较，除了在极个别的复杂功能（如个别函数）上显得略微有些欠缺，其他方面的技术水平做得很到位了，区别不大，目前金山办公产品是国内少数可与海外巨头匹敌的办公软件之一。

亮点二：以免费占领市场，借增值服务赢得创收

对着巨头微软进行的清剿，WPS用的免费模式渐渐地将市场给占领了，用着最快的速度，将自己在市场中的份额获得，同时积极促进付费用户的转化，为公司赢得创收。金山办公盈利模式主要包括三种：办公软件产品使用授权（B、G端为主）、办公服务订阅（C端+B端）和互联网广告推广（C端为主）。目前来说，金山办业绩成就多次超出了市场方面的预期，无论是订阅还是授权方面的业务，都在以最快的速度放量，加上公司在互联网运营思维以及办公软件自身较高的转换成本上，在未来的时候，金山办公还将会继续提升市场方面的份额，业绩方面一直是保持释放的。

碍于篇幅有限，要是你对更多关于金山办公的深度报告和风险提示有兴趣，学姐帮大家整理了一下，点击链接即可进入传送门：【深度研报】金山办公点评，建议收藏！

二、行业角度

近年来，随着国家对网络、信息安全的需求日益提高，我国始终是强化着国产IT基础设施生态建设，用来不断提高信息技术软硬件的信息安全管理以及技术创新能力。其中，办公软件是必不可少的基础软件，相当于与客户接触的最前端，也是政务办公领域之中经常会使用的软件之一，信息安全对他们来说至关重要，于是便成了国际重点关注的行业之一，未来借助于政策支持，行业会迎来新的发展。

整体看来，金山软件作为国内办公软件市场上绝对的龙头企业，成长速度十分迅速，将来借助政策红利，将进一步实现腾飞，发展潜力十足。然而文章存在延时性的特征，若是你们对金山办公未来行情感兴趣，动动小手直接点击链接，有专业的投顾提供诊股服务，具体来瞧一瞧金山办公估值是高估还是低估：【免费】测一测金山办公现在是高估还是低估？

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F. 金山办公今天股票的走势金山办公股票个股分析金山办公2021年投资价值

金山办公，身为国产办公软件先锋，现在正在逐步的向一站式、全平台移动应用方面的服务战略而发展，直接向着智能化，迎云化、国产化的趋势而去，在未来有着很大的成长空间。下面，我们就具体分析金山办公独特的投资亮点。

在认识金山办公之前，学姐将有关办公软件行业龙头股名单已经整理到下面，点击就可以领取：宝藏资料！办公软件行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：金山办是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，并基于办公应用场景开发各类办公增值服务，提供一站式、多平台办公应用解决方案。金山办两次荣获国家科技进步二等奖、世界知识产权版权金奖、国家重点新产品等多重奖项。

简单了解公司基础概况后，下面来看看公司独特的投资价值。

亮点一：技术立业，匹敌海外巨头

在全球上最早的从事于办公软件产品的研发以及办公软件产品的销售的厂商之一--金山办公，拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累，对于核心技术有自己的知识产权。和国内友商做对比，金山办公应用领域广、产品体系丰富，具有异常明显的优势。同海外巨头微软的Microsoft Office作比较，除了个别复杂功能（如个别函数）上略欠缺，其他方面的技术水平并没有太大差别，目前来说，金山办公产品是直接可以拿出来与外国巨头进行匹敌的办公软件中的一种了。

亮点二：以免费占领市场，借增值服务赢得创收

对着巨头微软进行的清剿，WPS用最基础的免费模式一点一点将市场给占领，快速获得属于自己的市场份额，同时积极地促进了付费用户的转化，从而为公司赢得了创收。金山办公盈利模式主要如下：办公软件产品使用授权（B、G端为主）、办公服务订阅（C端+B端）和互联网广告推广（C端为主）。当前，金山办达成的业绩已经很多次超乎市场预期，现在的订阅以及授权方面的业务还在加速的放量之中，直接再将公司在互联网运营方面的思维和公司软件，对于自身方面较高转换的成本加上，在未来市场方面的份额，金山办公仍然会继续提升的，业绩方面也还会将持续的释放。

受到篇幅的束缚，倘若你想了解更多关于金山办公的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】金山办公点评，建议收藏！

二、行业角度

近年来，随着国家对网络、信息安全的需求日益提高，我国的政策现在一直在强化着国产IT基础设施生态建设，以此来提升信息技术软硬件的信息安全管理、技术创新能力。其中，办公软件作为重要基础软件门类之一，相当于最前端跟客户的接触，而且这也是政务办公领域之中使用的频率方面，最高的软件中的一个了，在信息安全方面至关重要，于是便成了国际重点关注的行业之一，未来借助于政策支持，行业会迎来新的发展。

总体而言，在国内的办公软件市场上，金山软件的龙头地位不可忽视，且一直处于高速发展状态，将来凭借政策上的助力，将会发展得越来越好，未来发展空间较大。但是文章具有一定的滞后性，要是各位想明白金山办公未来行情，那么大家可以直接点击链接，有专业的投顾能帮助大家诊股，详细分析一番金山办公估值究竟是高估还是低估：【免费】测一测金山办公现在是高估还是低估？

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G. 历史金山股份涨停新浪金山股份股票行情金山股份股今天会涨吗

统计数据可以看出，2021年上半年的时间里，在26家上市着名火电企业中，大约六成以上的企业在上半年净利润是属于同比下滑的趋势，其中，金山股份上半年实现营收32.19亿元，和之前相比降低了6.13%。

有人就不明白了，在如此的情况下，金山股份还值得投资吗？别着急，大家看完今天我分享的这篇解析文章就知道了！

在正式测评金山股份之前，我把这份最近整理的电力行业龙头股名单给大家浏览一下，戳开下方链接就能领取：宝藏资料！电力行业龙头股一览表

一、公司角度分析

1998年6月4日，沈阳金山能源股份有限公司成立了，金山股份公司作为集火力发电、风力发电、供热和供汽为一体的综合性的能源企业，发电是其最主要的业务，公司产品主要是电力，其次为热力。

那这家公司的优点都有什么呢？想了解的朋友就接着看下去吧！

优势1：推行集约管理，煤炭保质控价

金山股份公司对燃料管理一直采用集约式管理，拓展优质煤源供应渠道，促进与有煤矿资源、保供能力强的煤炭企业的紧密联系，进一步完善海上运煤通道，始终保持市场导向的"长协+现货"采购模式，加大重点合同和中长期合同兑现的可能性，煤炭的价格开始出现小幅回落。

优势2：加快转型发展，提供竞争力

金胜股份公司把彰武大林台4.8万千瓦风电项目收入囊中，已开工建设的风电项目电量高达37.05万千瓦；而且供热市场确实取得了惊人成就，供热面积确实已经增加了1377万平方米，而且煤电发展拥有了一个重要的转机，白音华二期顺利在国家锡盟煤电基地后续输电通道配套煤电项目中。

优势3：发展新能源，效果显着

以顺应能源发展形势为目的，金山股份公司重点实现蒙东、辽宁区域新能源项目发展。

金山股份公司在蒙东地区通过缴纳锡盟特高压外送新能源民生建设资金方式取得了400MW风电和50MWp光伏项目资源配置权；目前，对于辽宁来说，彰武后新秋一期的光伏项目现已填补了公司光伏发电的空白；风电项目阜新娘及营子及大林台风电项目的配套工程取得了成效。

由于篇幅受限，如果小伙伴们想获得更多关于金山股份的深度报告和风险提示，我已经将这些整理在了研报当中，点击一下就可以查看了：【深度研报】金山股份点评，建议收藏！

二、行业角度分析

当前阶段，电力行业排放占我国CO2排放总量的四成左右。未来，"终端用能电气化+电力系统脱碳" 是实现碳中和的主要方向。

因此，电力系统转型升级是一种决定性的因素，它关乎我国 "双碳" 目标的实现。新型电力系统是中央对于电力行业发展作出的系统阐述，电力系统在"双碳"目标中的核心地位也已经达到了，指明了电力系统转型升级的方向。

另外，依据中电联报道，在2021年上半年，电力行业用电量大量增加，全国电力供需总体平衡，局部地区部分时段电力供应不太够，分区域来说，东北、西北电力供应的空余还比较多。

金山股份这个公司的发展前景是不错的，大家可以观望一下这家公司~

然而文章有延时性，对于金山股份的未来行情想精准的知道的话，可以直接点击链接，专业的投顾可以帮助你诊股，看下金山股份估值是是不是高了：【免费】测一测金山股份现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

H. 金山办公的前景如何金山办公上市时间和发行价金山办公新浪股票行情

金山办公，身为国产办公软件领先者，正在慢慢的实现一站式全平台移动应用服务战略，会向迎云化，智能化国产化的趋势而行驶着，在未来的成长空间还是很宽广的。接着学姐就带大家一起了解一下金山办公独特的投资亮点。

在带领大家分析金山办公之前，我整理好的办公软件行业龙头股名单分享给大家，直接点击这篇文章就可以领取：宝藏资料！办公软件行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：金山办是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，并基于办公应用场景开发各类办公增值服务，提供一站式、多平台办公应用解决方案。金山办两次荣获国家科技进步二等奖、世界知识产权版权金奖、国家重点新产品等多重奖项。

关于公司的基础概况了解完了之后，我们再来看看该公司有什么投资价值。

亮点一：技术立业，匹敌海外巨头

金山办公是我们世界上最早开始从事着办公软件的产品研发以及相关产品的销售的厂商之一，金山办公具有着办公软件领域三十多年的研发经验，以及三十多年的技术累积，核心技术方面是由自主知识产权的。和国内友商相比，金山办公有着丰富的产品体系，加之可以在多个领域应用，先发优势明显。与海外巨头微软的Microsoft Office放在一起对比，除了在极个别的复杂功能（如个别函数）上显得略微有些欠缺，其他方面的技术水平基本都一样，目前来说，金山办公产品是我们国内少之又少的产品可以与外国巨头来进行匹敌的办公软件之一了。

亮点二：以免费占领市场，借增值服务赢得创收

然而面临着巨头微软进行的围剿，WPS用的免费模式渐渐地将市场给占领了，以最快的速度把属于自己的市场或份额给获得，与此同时，还会积极地促进付费用户的转化，主要是为了公司赢得创收。金山办公盈利模式主要包括下面这三种：办公软件产品使用授权（B、G端为主）、办公服务订阅（C端+B端）和互联网广告推广（C端为主）。目前金山办业绩多次超出市场预期，现在不论是订阅还是授权方面的业务都在超过之前速度的放量，将公司的互联网运营思维以及办公软件自身较高的转换成本都加上，未来金山办公仍然会做到将市场的份额提高，业绩方面一直都很好。

篇幅原因，假使你想深入认识更多关于金山办公的深度报告和风险提示，研报中学姐有具体进行解读，直接点击链接：【深度研报】金山办公点评，建议收藏！

二、行业角度

近年来，因为国家对网络、信息安全的需求一天天的提高，我国的政策是始终的将国产IT基础设施生态建设不断地进行强化，以此来提高信息技术软硬件的信息安全管理，以及技术创新能力。其中，办公软件是至关重要的基础软件，这实际上是与客户接触的最前端了，也是政务办公领域之中经常会使用的软件之一，信息安全对他们来说至关重要，是以，在国家重点关注的行业中，它就是其中之一，未来在政策上的作用之下，行业还会取得新的发展。

整体看来，在国内的办公软件市场上，金山软件的龙头地位不可忽视，成长速度十分迅速，将来借助政策红利，将会得到无限的发展，未来发展空间较大。不过文章具有滞后性的特点，如果想更准确地知道金山办公未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，具体来瞧一瞧金山办公估值是高估还是低估：【免费】测一测金山办公现在是高估还是低估？

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I. 金山股份为什么这么强金山股份2021年业绩报金山股份资金流向新浪

数据显示，2021年上半年的期间内，在26家已经上市的火电企业中，有超过六成的企业上半年净利润同比下滑，其中，金山股份上半年营收金额达到了32.19亿元，和之前相比降低了6.13%。

有朋友就有不解，位于这样的情况下，金山股份投资的意义性大吗？大家别急，浏览完今天我准备的这篇剖析文章就知道了！

在开始分析金山股份前，我把这份电力行业龙头股名单分享给各位小伙伴阅读一下，点击下方的链接就能查看：宝藏资料！电力行业龙头股一览表

一、公司角度分析

1998年6月4日，是沈阳金山能源股份有限公司成立的日子，金山股份公司作为集火力发电、风力发电、供热和供汽为一体的综合性的能源企业，它的主要业务是发电，电力是公司产品中最主要的，其次是热力。

那这家公司的优点都有什么呢？我们看过下文就了解了！

优势1：推行集约管理，煤炭保质控价

金山股份公司对燃料实施的是集约管理的手段，通过多种途径拓展高性价比的优质煤源，与有煤矿资源、保供能力强的煤炭企业加强战略合作关系，让海上煤运通道更通畅，以"长协+现货"采购模式为长期模式，使得重点合同和中长期合同兑现率有所提高，煤炭价格呈现下降的趋势。

优势2：加快转型发展，提供竞争力

彰武大林台4.8万千瓦风电项目已被金生股份公司投产，已开工对37.05万千瓦的风电项目进行建设；供热市场同时也取得了惊人突破，新增了1377万平方米的供热面积，同时，煤电发展有了转变的机会，白音华公司二期列入国家锡盟煤电基地后续输电通道配套煤电项目。

优势3：发展新能源，效果显着

通过如今能源发展的形势，金山股份公司重点进行蒙东、辽宁区域新能源项目发展。

金山股份公司在蒙东地区通过缴纳锡盟特高压外送新能源民生建设资金方式取得了400MW风电和50MWp光伏项目资源配置权；在辽宁区域，彰武后新秋一期光伏项目添补了公司光伏发电的残缺；风电项目阜新娘及营子及大林台风电项目的配套工程取得了成效。

在这里不过多的展开讲述，如若你们想明白更多关于金山股份的深度报告和风险提示，已经把内容放在了研报当中，点击一下就可以翻阅：【深度研报】金山股份点评，建议收藏！

二、行业角度分析

当前，电力行业排放占我国CO2排放总量的大约40%。"终端用能电气化+电力系统脱碳" 是未来实现碳中和的主要路径。

因此电力系统完成转型升级是我国实现 "双碳" 目标的决定性条件。新型电力系统是中央对于电力行业发展作出的系统阐述，实现了电力系统在实现"双碳"目标中的核心地位，对电力系统的转型升级进行了说明。

不仅如此，依照中电联报道，2021年上半年，电力行业用电量快速增长，全国电力供需总体平衡，局部地区有些时段电力供应没有富余，分区域来讲，东北、西北电力供应是具有多余的。

总体来看，金山股份的发展前景还不错的，大家可以观望一下这家公司~

可文章存在延时的特点，如果想更加精准的知道金山股份的未来前景，点这个链接进入，诊股不会担心，有专业的投顾帮你，看下金山股份是估高了还是估低了：【免费】测一测金山股份现在是高估还是低估？

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J. 谁能提供新浪公司上市的招股说明书

新浪企业资料库
http://tech.163.com/special/0009235J/sina.html

下面是我引用一个业内人的话题,看有没有你要找的...

新浪上市的那天，王志东游荡在纽约。一个月的路演（Road Show，即在公司上市之前到主要的证券公司讲解自己的优劣，同时估算这些公司的购买力）围着地球飞来飞去，他已经感到肢体的麻木了。王志东见到记者的时候说："我当时不太紧张"。人的一生中难得有这样的机会，可以"无可选择"，平静地看待一些事情。在没有选择的档口，是一种超脱。只有这一刻，互联网人的心情是平静的，"人力所不能为也"，"由他去吧"。

上市是网站间你死我活的斗争，其残酷性超越了市场竞争。走上NASDAQ，意味着公司进入一个新世界，光明与危险同在。没有什么好选择的。

新浪网上市，正值NASDAQ低迷的时刻。新浪可以选择等待，但是这个像面条一样在两层夹板中挤压变形，粉碎，拉长的公司，再有没有等下去的本钱。网易递交上市报告，只比新浪晚了一天，本来在新浪路演前后，也要"上路"，但是上次记者去采访丁磊的时候，发现他竟然在北京电报局的机房里，倾心摆弄那些毫无生命力的铁家伙。不管丁磊是如何地痴迷技术，此时伺弄服务器也都不应该是他的工作。

网易上市，无疑遇到了重大障碍。据消息说，网易现在要重新改写上市招股说明书。在YAHOO财经频道的IPO(首次公开发行)列表里，网易的名字不断地向前排，已经排到了5月8日。但是网易名字闪过的那一天是长久的沉默。采访王志东是在网易上市受挫之前，从王志东的眼睛里，已经可以看出一丝诡秘的骄傲。成功走上股市，足以让新浪网骄傲，但是新浪网还远没有到让人放心的程度。

是的，新浪网里产生了无数的身价百万的人物，但是如果新浪网不能迅速发展向前，员工沉醉在股市带来的繁荣之中，这些人就和80年代的一些"大款"没什么两样--在"穷得只剩下钱"的颓糜中苟度余生。

就是爬，也应该向前爬

你喜欢新浪网，你盼望它成功；你憎恶新浪网，你也盼它成功。

无数的人，希望新浪网早死而后快。新浪是所有网站的大敌，但是如果新浪网真的倒下了，其他人也活不自在。China.com虽然荣幸提早上市，但是它也没能得到新浪这样的地位。China.com可以美女帅哥的的折腾，新浪网却命定是一块中国网络经济的"试金石"。

但是，新浪，看上去，也不美。

新浪的定位不是门户网站。一般人理解，新浪首先要把自己做成门户网站，但新浪网在招股说明书里，反复强调自己是"在线媒体网站"，虽然偶尔，新浪也提到自己是门户，但是相对"网络媒体公司"这个概念而言，门户提的相当少。这说明了新浪网对未来发展的想法，也因此面临难以逾越的障碍。

新浪网预计在NASDAQ预计销售股票400万股，实际销售了460万股。实际回笼资金大约7200万美元，成绩可谓不错。但是在招股说明里，新浪也坦言"自从新浪网建立，我们就遇到了严重的亏损和不良的现金流量平衡。"

新浪此次上市的普通股为，460万股；新浪保留的普通股为，39857909股。上市股票约占新浪保留股份的10%。所有的普通股中不包括2000年2月4117888股的普通股票期，也不包括平均价格为4.66美元的4483334股期权股票。新浪此次上市的股票大约占全部股票的10%，也就是说，新浪上市当天，全部的市值大约在7亿美元左右。

这是新浪成功的一面，但是如果我们看见新浪的财务报告，就会发现，新浪亏损的数额是"业界领先"，是我们目前见到的最严重亏损。

新浪网的收入状况：

1997年94.2万美元，毛利61.7万美元
1998年249.9万美元，毛利182.5万美元
1999年282.7万美元，毛利32.2万美元（没错，就是这个数字。）

王志东认为，新浪网的收入不高，是因为新浪网上市的财务比较严格，新浪网的收入中有一部分是"以物易物"的形式获得的。两个公司交换一些广告或资源，但是没有真正发生货币的交易。1999年下半年的收入中，"易物"收入也只占到新浪网收入的4.4%，王志东认为他们的这个数量是比较低的，他说，另一家准备上市的网站，"易物"交易占到了20%以上，水份就比较大。

1999年新浪网的市场营销费用为140.5万美元，研发费用151.2万美元，管理费用为208.5万美元。一只蜕了毛的老虎，和猫的感觉差不多。
因"沙正治"等人的人事变动和上市费用造成的"管理费用"暴增，是新浪亏损的大头。

"我们从来没有过赢利能力。直至1999年底，我们的累计亏损达3870万美元。我们预期在未来的36个月内，会继续亏损。这些费用主要花费在市场营销、人员雇佣和品牌策略中。总之，我们不能确定何时我们能够开始获得赢利的能力。如果我们不能获得赢利的能力或者不能维持这种赢利能力，我们的普通股票将会受到打击。我们未来的主要收入依靠广告的销售，但是在大中华地区，互联网广告收入还没有被证明是一个有效的收入来源。我们的收入增长依靠广告销售收入和电子商务收入。"这种口吻，我们已经多次听到了，每一次从不同网站的嘴里说出来，都还是让人"揪心一痛"。

虽然新浪网以后的收入增长可能来源于网络收益，但是看看从1996年网站创立开始，新浪的收入情况，就可以明显地看出一个奇怪的现象。

新浪的招股说明书里明明白白地写着："直至1999年底，广告收入占19.9%，电子商务收入占到0.6%软件收入占到79.5%。1999年下半年，广告收入占63.5%电子商务收入占1.6%软件收入占34.9%。新浪希望在未来，广告和电子商务收入上升，而软件收入将保持现状或下降。"

软件的收入居然占到新浪总收入的80%左右，新浪到底是一个软件公司，还是互联网公司，我们必须打上一个大大的问号。

从1996年到1998年，新浪网没有任何网络广告收入，1999年网络广告收入也仅有可怜的56万美元。而软件收入，1998年是249.9万美元，1999年的软件收入是224.8万美元。看了这些数字，有一个业界同仁开玩笑说：新浪网，看上去是一家饭店，实际上收入的是买布鞋的钱。此言不虚。
当然，如果我们光是看到新浪依靠软件收入吸引股民，那还不够。能够创造250万美元收入的软件公司，在国内并不少见，据以权威人士估计，金山公司去年一年的软件收入大约在3000万人民币，实达铭泰的收入也差不多。这些软件公司也在拼命做网站，如果他们的业绩拿到美国去给股民看，应该不比新浪差多少。看来，不能光嘲笑新浪是软件公司，真正的软件公司也应该反思其中的道理。

新浪的软件主要是Rich Win。这个软件几年前，大家还经常听到。但是从1999年至今，我们已经很少从报纸上看到有关Rich Win的消息。这样一个隐姓埋名的软件居然能够创造和以"红色正版风暴"等大市场运作的金山软件"家族"相近的销售额，也令人大跌眼镜。

王志东在接受记者采访的时候这样解释：1999年是Rich Win销售最好的一年。虽然新浪没有做过什么宣传，但是它在厂家预装和企业销售中的份额还是比较大的。尤其是香港的应用比较多。Rich Win从1997年开始，就强调互联网应用，给Rich Win的发展留下了很大的拓展空间。麦当劳、百事公司、香港新机场等大项目和一些跨国的IT企业，都使用了Rich Win软件。新浪网还会进一步发展这个软件。

国内软件的"大哥"们，该好好想想了。许多软件公司都把互联网业务和传统软件业务分开来做，成立不同的公司，这样，在互联网并不挣钱的大环境下，这些软件公司办的网站，开始失去许多宝贵的机会。

王志东对记者说，他欢迎"秋后算账"的记者，网络公司不负责任的编造数字，对整个行业都没有好处，新浪网的融资就曾受到其他网络公司向新闻界宣传数字的影响。

上市招股说明给了我们全面认识互联网公司的机会，但是这种"认识"让人迷茫。网络公司，一代又一代扬帆远洋，把整个北京的路牌广告买得精光。那些希望完全靠广告支撑下去的公司应该好好看看上面这些数字。3800万美元的亏损和56万美元的网络广告收入，应该让许多人清醒一点了。互联网是一个未来产业，一定有希望存在，但是如果一个企业，没有稳定收入来源的支持，希望能够从800万美元的广告市场中获得足以支持生存的收入，近乎妄想。如果你没有在亏损状态下，支撑到赢利那一天的充分准备，如何进军互联网，请等等，想想。

政策下的蛋

割舍不下的心痛

我们知道，搜狐是一个完全的外资公司。因为他同时经营互联网内容业务，所以在法律上，很难摆脱"外资不得经营电信增值业务"的管辖。新浪为什么能在美国上市，新浪到底是一个什么样的公司，在美国上市的新浪到底是"此新浪"还是"彼新浪"。我们也可以顺便看看。
在美国上市的新浪网是一个在着名的"免税天堂"开曼群岛注册的公司。它和中国新浪网的关系比较复杂，这里不在多说，有一个图表可以清晰地表达他们之间的关系。

新浪其他海外公司的关系都比较简单。它100%地控股4家公司。其中的香港利方投资公司97.3%控股北京四通利方公司。北京四通利方公司在北京新浪广告公司拥有25%的股份（这是国家允许外资参股中国广告公司的最高股份额度）。所以在美国上市的新浪也是一个海外公司。
新浪为什么能够剥离中国新浪网，又能够在美国上市中明确说明中国新浪网的存在，其中费劲周折。
中国的互联网政策，尚在发展之中。许多限制还没有解除，新浪网希望在美国上市，就必须把中国政策不允许外资经营的部分割下来。新浪如何忍受的了。

记者曾经写过一篇评论《新浪，拿一个手指去上市》，就是在看到新浪网剥离中国互联网内容服务后才能够在美国上市之后，产生的一些想法。如果新浪网真的完全抛弃中国的互联网内容服务，那么，这个比喻一定是恰当的。新浪网能够剩下的只有一个手指头，这样的公司在美国上市和那些强大的美国互联网公司竞争，无疑是死路一条。在后来的新闻里，又看到，新浪明确在招股说明书中包括了国内互联网内容服务的介绍，一直很疑惑。这样的操作当然有利于新浪网在美国的竞争力，但是显而易见，有悖于中国法律。

拿到新浪网的招股说明之后，静下来，仔细读，才明白其中的蹊跷：

"因为中国政府限制外资进入互联网相关行业，我们不得不把我们在中国的业务拆分为两部分，建立两个独立的公司，以便获得中国政府的经营许可。中国政府通过限制商业许可，规范互联网接入和新闻等信息的传播。"

"为了得到许可，我们的分支机构，北京四通利方信息技术公司获得了经营软件公司的许可。四通利方同两家中国公司签署了协议：北京新浪互联广告公司（一个中国广告公司75%的股权归我们的总裁兼首席执行官王志东，25%属于四通利方公司，以下简称：新浪广告公司）。另一家是新浪互联信息服务公司，我们的互联网内容服务公司（以下简称：新浪内容公司）。70%的股权属王志东，30%的股权属新浪网总经理汪延。为了符合中国协调关系的传统，王志东会把他的广告公司股权转让给汪延一部分。"

"依照这些协议，内容公司依照它的互联网内容公司的权利，负责网站www.sina.com.cn的运营。把www.sina.com.cn的广告位置卖给新浪广告公司。新浪广告公司可以把这些广告卖给其他公司。"

"四通利方同时是新浪广告公司的紧密服务提供伙伴。我们依靠合同控制新浪广告公司和新浪内容公司，以便完成我们在中国的合法运营。"
"这些合同可以和直接运营和直接拥有一样控制这两家公司。互联网广告业务，我们依靠我们拥有25%股权的新浪广告公司和我们完全不拥有股权的新浪内容公司经营这些业务。"

除了这里列出的关系，这三家公司还签定了一系列限制协议，使得四通利方能够从经济上控制中国新浪网的收入。虽然没有所有权，但是新浪网还是能够牢牢控制这些公司。"四通利方公司把知识产权授权给新浪内容公司，并提供设备给新浪内容公司，为新浪内容公司提供技术服务，所有的设备和服务都收费。"另外四通利方公司还为新浪互联广告公司提供技术和服务，这样四通利方就可以获得所有中国新浪网得到的收益。
新浪网的招股说明中说："我们通过合同控制这些公司。这些控制不如直接拥有有效。比如，新浪广告公司和新浪内容公司不听从新浪网的命令，和潜在客户签订广告合同，或者不能维持中国网站的发展。新浪内容公司也可以和其他公司签订合同而不附属四通利方。如果新浪广告公司或新浪内容公司不遵守业务，新浪网可能通过中国的法律来补救，但是不能保证一定有效。新浪内容公司在王志东的控制之下。所以，我们和新浪内容公司的利益是一个共同体，投资王志东带来收益，特别是在矛盾发生的时候。"

王志东虽然在新浪网占有的股份不是很大，但是这样的协议和潜在的危险是，把王志东提高到一个不可替代的高度，他一个人可能决定上市新浪网的生死存亡。是迫不得已，奇巧构思，也是危机四伏。新浪网这样一个现代企业，居然还有面临古老的"一言堂"的事实，可能也不是什么好事。新浪网得到了中国新浪网内容的经济权利，也背负了依靠一个人发展的包袱，可谓得失参半。另外，四通利方在收取新浪广告公司和新浪内容公司的服务费用的时候，也必须有一个市场价格作为参考，如果利用技术服务，新浪得到了所有的新浪广告公司和内容公司的收益，也会导致一些法律方面的麻烦。

在以后的报道中，我们还会看到网易上市的操作。基本上与新浪网如出一辙，有开曼网易、美国网易、广州网易、广州广易通广告公司。真正上市的也是海外公司开曼网易。至于为什么网易没有获得和新浪一样的待遇，上市受阻，以后的报道中会详细说明。

新浪网，在困惑中寻找未来

成功地剥离互联网内容公司，并且得到政策的认可。新浪网是幸运的。上市之后，一个公司业绩的公开，对新浪网来说，又面临着新的难题。新浪网上市正值NASDAQ股市狂泻，王志东说，当时新浪网有选择"推迟上市"的权利，但是新浪网不愿再等下去了。路演之后，王志东感觉到认购数量的可靠性，整个公司为上市拖的太久，没有精力发展业务。从另外一个角度，王志东也认为，股市低迷也给给了新浪员工一定的压力，使他们不致于过度浮躁。王志东觉得，有实力的公司，股票迟早会涨起来。

新浪自定义为网络媒体公司。广告收入是这类公司的主要收入来源。但是新浪对网络广告的前途也有隐隐地担忧。"大中华地区的网络广告是一个未经证实的商业。我们的许多客户和潜在客户，在互联网作为媒体方面只有有限的经验。目前为止传统产业投入还没有在他们的广告花费中占到较大的份额。他们可能还没有发现互联网在提升他们产品服务方面有比传统印刷媒体和广播媒体有更大的优势。我们的获得和保持有意义的广告收入因此也依靠一些因素，其中许多因素不在我们控制能力之内。1、足够树立的用户去吸引广告商。2、在线广告降价的压力。3、独立的可信赖的广告发布跟踪系统。4、我们的广告发布，跟踪和报告系统的有效性。如果互联网不能作为广告媒体而被广泛的接受，我们的产生和提高收入的能力就会收到负面影响。"

新浪同时也承认："亚洲的互联网内容和服务市场是一个快速变化的市场。市场的进入障碍相对较小，目前的竞争对手和新的竞争对手，他们建立网站的花费可能相对较少。许多公司在大中华地区提供中文内容和服务，包括信息，社区，电子邮件系统和电子商务服务，他们可能和我们未来提供的服务竞争。我们也面临和一个软件公司或者互联网产品服务提供公司的竞争。国际化大公司，可能因为大中华地区市场的急剧增加而进入这一市场。我们也会何传统媒体，诸如报纸、电视、广播竞争。"

新浪的广告"依靠我们1999年8月和ADFORCE公司签订的互联网广告协议。"这是新浪广告能够快速增长的一个基础，但是广告合作伙伴的过少，可能会加大这些公司对新浪网的控制力。

新浪目前的状况就是这样的，他的内容依靠和一些通讯社和报纸的合作，广告市场依靠ADFORCE公司，只有软件市场是新浪自己打下来的天地，但是随着WINODWS 2000的推出，跨平台软件的市场也很有限。我们可以看到，新浪网的模式是一种比较容易复制的模式，它的战略是"软件、网站、电子商务互相配合，协调发展"，但是新浪网还是没有资源上的"核心竞争力"，他目前最大的资源就是它的品牌，但是品牌并不是不可取代。

新浪网的基本原则是不自主采写新闻。但是随着拥有媒体背景的几大网站迅速崛起，没有自己观点的新闻网站，会面临极其难堪的局面。因为组合新闻报道，是新闻发展的最初级形式，连续的追踪报道和对重大新闻的采访权利，可能会决定一个网站在主流人群中的话语权。失去话语能力和自身影响力的网站，在未来前途并不明朗。今年第一个季度的财务公告已经发布，新浪网亏损加速增长，这对网站发展来说，不是一个好兆头。虽然股票市场的反应还不错，必须看到，未来一两年内，新浪的问题还很多，足够王志东头痛的了。

附：新浪上市后的股份结构：Lip-Bu Tan（代表公司加入）13.3%，段永基 (代表公司加入)10.0%，美国DELL公司6.4%， 王志东个人6.3%， Daniel Chiang 5.7%，Yoshitaka Kitao(代表公司加入)4.0%，Ter Fung Tsao(代表公司加入)4.6%，沙正治 1.9%（其他忽略）。沙正治1999年9月26日离开新浪，现在还有将近2%的股份，比起新浪的一些元老，真是很不错的收益。看来，国际化的经理人，在保护自己利益方面，也是有一套的。值得那些被赶出公司还被剥夺股份的元老们学习。