利率越高股票和债券变化

① 资产价格(债券和股票价格)和利率之间的关系是什么

资产价格和利率成反比关系，利率越高，无风险的银行利息收益越高，资金从金融市场流向银行，资产价格就会下跌；利率越低，利率跑不赢通胀的时候，资金就会从银行流向金融市场，资产价格就会上涨。

② 利率是怎样影响股票市场和债券市场的

这个分析很复杂，要结合当时的经济环境、国际环境、股市资金状况等等
一般来讲，利率上升，市场资金会退出而流向银行，同时入市资金成本上升，所以股市应该是下降的。
债券一般情况下是固定利率（也有很多是浮动利率），如果市场利率上升，旧债券的投资价值降低，资金流向新债券（因为利率较高），所以旧债券价格应该是下降的。
以上反之同理。

③ 为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

债券价格=债券未来的现金流收入现值。大家都知道，债券的票面金额和票面利率在债券发行时就已经固定，因而未来的现金流收入（债券利息收入和债券到期返还的票面金额）已经固定。
所以当市场利率上升时，债券价格会下降，反之亦然。
为什么呢，因为债券的理论购买价格=未来现金流收入/贴现利率（市场利率）
假设你有100元，同期一年期市场贷款利率为5%。那么你借给别人一年后的现金流入为：
贷款利息收入+到期返还本金=100*5%+100=105元
这时有一家公司发行面值100元一年期债券，票面利率为5%，他们发行时应该怎么确定债券卖多少钱呢？
大家都知道，不购买债券，100元用于贷款给别人，一年后的现金流入至少有105元，那么要我买债券，债券一年后的现金流收入也至少要有105元，否则的话，人们就不会购买债券，而选择直接贷款。
所以债券购买价格（本金）*市场利率+本金=票面金额*票面利率+票面金额
即：债券购买价格（1+市场利率）=票面金额（1+票面利率），
债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/（1+5%）=100元；
所以该公司的债券将定价为100元，保证投资于该债券的未来收益至少不低于市场水平。
假设市场利率由5%上升到6%，那么
债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+6%)=99.057元；
所以市场利率上升，债券购买价格反而下降；
再假设市场利率从5%下降到4%，那么
债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+4%)=100.96元；
由此看出，债券价格与市场利率成反比。其实道理很简单，债券的票面利率固定，如果同期市场利率比他高，那么债券购买价格就必须下降，去弥补低票面利率，才能吸引投资者购买该债券；反之亦然。
同样可以类比，
其他金融产品的价格与市场利率也是成反比的，但是其他金融产品的未来现金流入受到很多其他因素影响，所以并不能像债券一样有绝对的反比关系。
比如说股票，理论上股票价格与市场利率是成反比的。但是，实际上股票未来的现金流入不仅仅受到市场利率的影响，他还受到公司未来经营状况、国家方针政策等众多因素的影响。所以有时候市场利率上升，但是由于人们对公司的未来充满希望、国家的大力扶持等利好因素，股价不跌反而上涨。

④ 为什么市场利率上升，债券价格就一定下降呢

金融产品有个特点，今天的价格*利率=未来的现金流，等式中的三个数字永远都在变，但是这个等式是一直成立的。

首先需要注意，本文所说的利率并非债券的票面利率，债券的票面利率一般是固定不变的，影响债券价格的利率是市场中有资金供求因素而导致的一些基础性的利率，比如银行同业拆借利率、LPR利率等，这里我们将其统称为市场利率。

市场利率对债券价格的影响是这样实现的：在债券票面利率固定的前提下，市场利率上升，就会导致债券的相对收益率下降，这时候市场就会卖出债券投资收益更高的产品，债券需求降低，债券的价格就下降;反之，市场利率下跌，债券的相对收益率就会上涨，债券的需求提高，债券的价格就上涨。

拿股票来说，一般是企业的盈利情况时好时坏，所以未来能够取得的分红是不一定的。盈利情况差，分红少，现金流少，今天的价格就要下跌。反过来也一样。
有时候企业自己的盈利状况没有变，但是央行调整了利率，比如今天利率下调了0.25%，那么股票的价格就应该上升。（当然实际的影响机制比这要复杂，但是大致意思是一样的）

用这个公式去套债券就很明显了。债券的特点就是每个月付息多少钱、到期一共还本多少钱都固定好了，未来现金流是不会变的，所以利率越高、今天的价格就越低。

这里面稍微有点绕人的是，债券实际上有两个“利率”！
一个是市场利率，就是我们用来套公式的那个利率。
另一个叫作“票面利率”，虽然名字也叫作利率，实际上只是用来计算未来现金流的一个参数。债券一旦发出来，这个票面利率就不变了，相应的未来现金流也就固定下来。在计算债券价格变化的时候，不要把这个“票面利率”当成市场利率套进去了，这是两码事。

以上是比较机械的解释，背后的道理可以参看@发哥 @曹志伟 的回答。

补充一下票面利率和市场利率是什么关系：
在债券刚刚发行的时候票面利率和市场利率是有关系的，就是市场无风险利率+一定的风险溢价=票面利率。比如说我的钱存银行一年3%的利率，借给一个企业还要面对它倒闭的风险呢，所以要在3%的基础上加一点风险补贴。
等发行完成之后，票面利率就再也不动了，未来现金流也就固定下来。

⑤ 债券和股票的价格对利率有影响吗它们之间有什么关系吗

债券和股票的价格对利率影响不大，反之，利率的变动对债券和股票的价格影响很大。

1.债券和股票价格对利率没有直接影响，因为利率的变动才对它们有影响；

2.利率上调，债券价格也会相应地上涨，股票价格却会下跌；

3.利率下调，债券价格也会跟随下跌，股票价格却会上涨。

股票和债券投资我们需要关注宏观政策面的变化，宏观政策对股市和债券的影响都非常大，而且这种影响会带来不同的价格变化。债券和股票的价格对利率影响不大，因为利率是经济宏观的调整，债券和股票属于融资行为，它们对利率变化没有决定作用。利率的变化对股票和债券的影响比较大，而且股票和债券变化的方向也不一样，这一点一定要注意。

三、利率下调对股票是利好对债券是利好

利率下调的时候，意味着宏观货币政策开始松动，市场上的资金会更加的充足，这些资金为了利益就会参与到股市等市场进行交易，利率下调对股市是利好消息，股票基本上会上涨。利率下调对债券是利空消息，因为债券的收益会降低。

⑥ 为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

因为假设债券的票面利率与市场利率一致，则债券的价格与其票面价值一致。市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。

因为相同金额的投资都能获得相同的收益，如果市场利率上升了，理论上来说，投资者就会抛售手中债券，债券价格将下跌，直至达到价格平衡，反之亦然。

(6)利率越高股票和债券变化扩展阅读：

凯恩斯货币需求认为人们的货币需求行为由三种动机决定：分别为交易动机、预防动机和投机动机。除了上述的投机动机，还有以下的交易动机和预防动机。

所得动机主要是指个人而言，业务动机主要是指企业而言。基于所得动机与业务动机而产生的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。