黑石中级期债券基金股票今天

‘壹’ 个人可以参与场外股票期权吗

不可以，场外期权是不允许个人投资者直接参与的。

参与的方式有两种：

1、机构直接参与。只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万，但是会涉及到企业所得税的问题。

2、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品，以私募基金的方式去参与场外期权。

股票期权作为企业管理中一种激励手段源于上世纪50年代的美国，70-80年代走向成熟，为西方大多数公众企业所采用。中国的股票期权计划始于上世纪末，曾出现了上海仪电模式、武汉模式及贝岭模式等多种版本。

但都是处于政策不规范前提下的摸索阶段，直到2005年12月31日，中国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》，我国的股权激励特别是实施股票期权计划的税收制度和会计制度才有章可循，有力的推动了我国股票期权计划的发展。

(1)黑石中级期债券基金股票今天扩展阅读

根据证监会【第112号旅拆令】《股票期权交易试点管理办法》的规定，其中第二条规定为，任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动，应当遵守本办法。本办法所称股票期权交易，是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他方拆樱枣式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。

本办法所称股票期权合约，是指由证券交易所统一制定的、规颂闹定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。第四条规定，中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管管理。从这两点就能看出期权交易是有法律依据和法律保障的，其交易是合法的。

‘贰’ 你好 我想问您最近出现美国黑石集团证券是真的么 是不是非法集资

一般人所遇到的这类的一般都是冒名搞欺诈的
网上骗人的太多
若是弄个非官方网站甚至博客一堆信息那种肯定假的
基金应该从银行或合法的证券交易所那类的地方购买
Blackstone，在国内通常被叫做“黑石”，也有的译作“百仕通”，是全球最大私募股权基金之一。
Blackrock，也可以叫做“黑石”中文翻作“贝莱德”，是全球数一数二的投资管理公司。
论区别，可在各公司官网的业务类型中看出。
贝莱德专注的资产管理，可以简单将它视为一家基金公司，投资全球的股票市场、债券市场等各个种类的标的，在花旗中国可以买到该公司的基金产品。
而黒石的业务包含资产管理和财务顾问，但广泛得多，包括私募股权投资、重组咨询等。
贝莱德的前身为黒石的金融资产管理部门，后从黒石独立出来而成。

‘叁’ 揭秘黑石：全球最牛逼的房地产公司的崛起

“黑石是什么？不太了解”

身边很多互联网朋友都没听说过，甚至房产圈内流传着这样的一句话：知道房地产不一定了解黑石，但是了解黑石的人一定懂房产。金融圈也流行这样一句话：懂PE的人不一定了解黑石，但是不了解黑石的人一定不懂PE。

如此低调的名气和巨大的财富实力差距让人叹为观止，他就是“ 美国的房东 ”，美国最大的上市投资管理公司” 传奇私募之王 “。如今在疫情期间，疯狂买入各国低价资产已经成为“ 全球的房东 ”。

黑石创建于1985年，由彼得和苏世民（Steve Schwarzman）共同创建。

彼得出身是贫穷的希腊移民家庭，他一生践行自己信仰的美国梦：虽然出身平凡，但是通过个人努力，在时代的浪潮中终于 从尼克松政府财政部长 做 到雷曼兄弟公司一把手 。

苏世民其个人净资产为167亿美金（截止今年3月），桥水（bridgewater）管理的资金规模达 1600 亿美元，达利欧也是畅销书《原则》的作者，他的个人资产大约 168 亿美元， 黑石的苏世民与桥水达里欧曾并称“投王”和“投神” 。

目前黑石是全球最大的另类资产管理机构，其管理资金规模为5650亿美金 。黑石投资的公司用过超过50万名员工。传统的资产指现金、股票、债券，而另类资产含义宽泛，包括所有其他类型资产，专注于组建、收购、完善、和出售公司以及房地产，服务方包括主权财富基金、保险公司和近亿退休人员的养老基金。

Blackstone is one of the world’s leading investment firms. We seek to create positive economic impact and long-term value for our investors, the companies in which we invest, and the communities in which we live and work.

我们的“美国房东”是如何实现他的“房东帝国”的呢？我们来看看黑石发展的重要节点：

在黑石成立早期，在募集资本期间还吃了不少闭门羹，在一次募资拜访中，两位创始人大老远下大雨赶去麻省理工学院，接待人完全不记得有这次会议。他们灰头土脸的在暴雨中打车，根本打不到车，在雨中走了半小时后，才拦下来一辆愿意跟他们拼车的人。 结果拼车人临时涨价100美金才同意他们上车。好消息是这是他们在公司成立最初半年内，唯一达成的一笔100美金交易。

这让我想起了我在东京的一个客户预约了在台风天看房，看房子位置就在他住的这栋楼的旁边，中间有步行通道相连。电视新闻说这是最近五年东京最大的台风，我本来想善意的提示改约再看，但是客户时间珍贵只有这天能看房。

台风当天，我一出门，妈呀，大风大雨直接把我的伞给吹飞了，我手里只剩下一个伞把，衣服全部湿透，bra贴着胸，内裤贴着屁股的走路感觉让我怀疑人生，我觉得自己就像 傻逼 一样，在努力的凭直觉干活去做了一个很多人不看好的方向。有的时候付出肯定有 回 报，幸运的是后来客户成交了。

后来我才知道，只有极少数人能在首次推介中完成销售，仅仅因为你对一些事物有信念，并不意味着其他人也接受，所以你需要能够一次又一次的坚定推销你的愿景。大多数人并不喜欢改变，所以你需要说服他们为什么要接受改变，不要因为畏惧而不去争取自己想要的东西。

如果你渴望一件事情，即使没有条件，也总是会找到方法达成所愿。只要你努力，只要你坚持，就会变不可能为可能，就回功到自然成。

黑石转折点在1987年在日本获得日兴证券1亿美金投资，陆续在33个国家募集33笔投资募集金额8亿美金左右。

1988年黑石在欧洲开始首笔大型交易，收购了英国的萨伏伊集团（Savoy Hotel)，萨伏伊集团持有四大伦敦 历史 悠久的高级酒店：萨伏伊酒店、克拉里奇酒店、伯克利酒店和凯美莱酒店，其 中克拉里奇酒店，这家酒店是伦敦最大最传统的一家酒店，也是女王的最爱。

当时黑石还没有在伦敦开始固定的办事处，交易谈判也很困难（包括业主心理和 社会 舆论）。签约当天苏世民乘坐飞机去伦敦签字，之后他去了拉克里奇酒店，随便在一个沙发，做下去后整个身体深深地陷入进去，膝盖几乎和耳朵一样高，陈旧的设备以及物业管理，使他有信心必须将酒店彻底整修。

但是黑石有什么资格去改造酒店呢？英国媒体当时称他们为 “野蛮人” 是一群要毁掉这些国宝的美国人，克里拉奇酒店的重新装修效果决定英国对黑石的评价。

能让英国人满意，可能最好的办法是聘请一位英国装饰设计师来翻新酒店，黑石找到了英国知名的装饰师，又组织了上层 社会 女性组成专家组，大概花了9个月的时间让装饰师和专家组聚集在一起，讨论方案，但是最终他们达成一致：每一个方案他们都不喜欢。

后来，一个朋友 想 他推荐了 蒂里德蓬，这个人就视金钱为粪土的设计师的典范了。

蒂里的工作出色完成， 黑石收到了住在伦敦的流亡的希腊国王感谢信， 它 曾给英国报纸写信，他以为粗鲁的美国人会摧毁他最喜欢的酒店，而看到了黑石以及法国装饰师的工作后，给苏世民写信表示自己之前言论是错的 。

众所周知，大型投资交易中有一个潜规则就是支付分手费 ，即卖家最终决定卖给其中潜在的一个买家，则会赔偿其他潜在买家参与竞标的相关费用，包括时间成本、法律成本、会计成本以及尽职调查成本等。如果市场对交易反应冷淡，参与竞标的少，卖家可能会同意支付高额的分手费，以此吸引不愿承担风险的买家。但是市场反应强烈，参与投标的买家多，卖家就能支付较低的分手费， 类似分手费的标准费率是交易规模的1%-3% 。

2006年黑石参与EOP竞标就是大型交易，由于市场上EOP感兴趣的非常多，EOP将分手费率定位1%的1/3 。黑石出价比其他市场价格高出8.5%溢价，EOP提出各种财务数据，整个房地产行业都跃跃欲试，各种各样的投资者聚集在一起，试图超越黑石的出价。

EOP公司的房地产规模比黑石以往任何房地产交易规模都大六七倍，对于这种体量的交易他们采取了黑石标准做法利用杠杆，找到银行并让其承诺至单独为黑石一家的出价提供资金资源。

黑石也担心由于规模庞大如果对形式的判断有误，就可能会带来灾难性的后果，公司也会承担巨大的风险无法 出手 业务无法偿还债务，但是如果投资正确其回报将会极为丰厚。

最后其他竞标者都退出了，只剩下黑石和沃拿多，黑石内部开会时曾讨论过是收下5.5亿美金的分手费，不参与竞标还是继续参与呢，毕竟对投资人来说5.5亿美金也是不错的结果。但是能成功拿下EOP公司的话，其价值回报率要比分手费高太多。最终EOP以估值390亿美金（包括其债务在内）被黑石收购，以现金形式支付。

但是黑石并没有着急庆祝交易达成，华丽的完成转身。黑石在交易达成当天就立即出EOP房产组合中的一部分：63亿美金价格出售了西雅图和华盛顿1100万平方英呎的房产，出售了洛杉矶价值近30亿美元的房产，同样在旧金山、波特兰、丹佛、圣迭戈以及亚特兰大都 出手 价值约10亿美金的房产。黑石当天即迅速回收了一半以上的收购资金，这与黑石自己计算的房产价值比已经赚了一大笔 。

原来，要解决极其复杂的问题，其实只需要专注于两三个决定性因素就可以了。

1994年黑石与黑岩分家是苏世民最后悔的决定，黑石错过了成为全球最大传统资产管理者。苏世民当时作为一个新手CEO 首席执行官，拉里负责金融管理公司的负责人管理的非常好，他同时希望能够引入新的投资。但是苏世民坚持执行尊重原始协议的条款，并认为是道德原则。结果双方认知差距逐渐扩大，最终导致两家公司分家。

苏世民在回忆回忆这段经历，如果再让他面对当年场景，他不会把黑石金融管理公司卖掉，因为拉里是一个11分的人才，他所带领的团队不仅对黑石原有业务产生会巨大利润，同时还能为公司的其他业务提供信息，增强黑石公司全领域业务的能力，知识成本的力量是无穷的。

疫情期间很多人对日本房产持观望态度，但是黑石却迅速入手，黑石集团从大和收购日本四家仓库，总价超过5.23亿美金。

黑石集团从日本大和房屋工业公司(Daiwa House Instry)手中收购日本的四家物流设施 ，这笔最新交易中的四处设施总计耗资约550亿日元(5.23亿美元)，位于关东地区，包括东京以及中部地区。在购买黑石集团之后，Daiwa House将继续管理设施，仓库将保留Daiwa House的DPL品牌。

同时在8月28日， 黑石对加拿大房地产公司对Tricon进行3.95亿美元股权投资，9月10号新闻披露黑石收购Merlcombe在法国和德国的28处不动产资产， 面积超过200,000平方米，价格暂时无公开数据。

这一操作完全符合其投资风格：在市场不看好时选择选择被低估价值的投资标的然后等合适的经济周期节点进行交易。

黑石的投资范围包括不限于各类不动产，特别是医药以及生物 科技 方向：

随着黑石在生命科学领域的布局深入，黑石苏世民曾表示，“黑石基本上拥有所有领域、种类的产品和投资工具，黑石的规模和多样性带来了话语权，我们可以做其他公司做不了的事情。”

安桥作为一家专注于日本房产与虚拟货币投资的公司，研究黑石这家公司的前世今生，对我有很多启发：

0、在寻找投资人的过程中，投资人的决策难度越低，双方获得 得 利益越大，时间会对所有的交易产生负面影响，等待的时间越长，越有可能出现意料之外的棘手之事。

1、做大事和做小事的 难以 程度是一样的，所以要选择一个值得追求的宏伟目标，让回报与你的努力相匹配。

2、尽量招聘10分人才，最优秀的高管不是天生的，是后天磨砺的结果，他们好学不倦，永无止境。

3、投资的首要原则：不要赔钱，创立一个投资流程，并且随着时间的推移不断的完善这一流程，需要打造一个极为可靠的风险评估框架，把每个重要的投资机会提炼为2个到三个投资主要变量，这些变量将决定投资是否成功，是否创造价值。投资决策的核心在于流程严格，冷静文件的风险评估，这不是仅仅是一个流程更是一种思维方式。

4、如何面对压力？请客观的理性的认识眼前的形式；屏蔽其他所有内容，只关注交易要点；花点时间让自己舒缓下来，倾听者不建议多花点时间

也许，在人生的某些阶段你必须认清楚自己是谁。越早认清自我越好，只有这样，我们才能找到适合自己的机会，而不是活在他人制造的梦境中。仅仅有欲望是不够的，追求高难度的目标，有时难免会事与愿违，不得其所。这就是志存高远的代价。

‘肆’ 债券基金有风险吗，债券基金买如何判断和选购

不管在什么平台上购买债券基金，我们都会看到风险标识，有些债券基金会显示低风险，有些会显示中低风险，这说明债券基金是有风险的。债券基金都有哪些风险，如何选购债券基金呢？我们从这两个问题来进行学习。

小结：购买债券基金可以从三个方面入手，先匹配自己的风险承受能力以及债券基金的风险评级，在分析当前的市场周期来判断该选择长期债基还是短期债基，最后根据指标挑选出优质的债券基金进行投资。

‘伍’ 货币基金，债券基金，股票基金，这三种基金各自什么意思，分别有什么区别，各自有什么特点或优势

货币市场基金简称货币基金。
一． 货币基金投资范围∶顾名思义，货币市场基金是以货币市场工具为投
象的基金。根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
二． 货币基金与其它投资于股票的基金最主要
同在于基金单位的资产净值固定不变，始终为1元。比如某投资者以100元投资于某货币型基金，可拥有100个基金单位，1年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多8个基金单位，总共108个基金单位，价值108元。基金实施红利再投资，使收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。2、衡量货币市场基金表现优劣的标准是收益率。3、流动性好、安全性高。投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要而赎回基金单位。4、风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其收益率通常只受市场利率的影响。5、投资成本低。货币市场基金不收取申购、赎回费用，其管理费用也较低。6、。货币市场基金通常被视为无风险投资工具，适合资金短期投资生息，以备不时之需的现金以货币市场基金的形式持有。
对于忙于事业的工薪阶层，如果每月拿出一定的闲置资金购买货币市场基金，长期积累的这种复利回报将相当可观。同时它不像股票、债券那样占用资金，随时可转为现金，只有一两天的周转时间，非常便利。所以货币基金又称“准储蓄产品”，有保本、定期收益、按月分红等优势。
货币基金与人民币理财产品投资范围大致相同，但在安全性、流动性、灵活性、起购点等方面优于人民币理财产品。货币基金在利率上调后，能水涨船高地享受到利率上升的好处；目前的人民币理财产品收益率是固定的，即使利率上升，也不是按照调整后的利率计算剩余期限获得的收益，而是仍然按照先前既定的利率计算。相对于人民币理财产品均有一段时间的锁定要求，货币型基金的流动性是该产品十分突出的优势。通常人民币理财按协议规定不能提前兑付，如投资者存在资金应急需求，要通过分行向总行提出质押申请，质押率一般为70%，同时还将承担质押贷款利息。而货币市场基金可随时申购、赎回，且不收取任何手续费，提出赎回申请后一般在2天内款项就可到账。在灵活性方面，人民币理财没有其他产品可供相互转换，即使是同产品不同期限也不存在转换空间。货币型基金则可与同一基金公司旗下其他类型的基金产品相互转换，使投资者在投资货币市场的同时也可十分及时方便地捕捉资本市场的其它投资机会。通常人民币理财计划购买起点多为50000元以上；而货币型基金的认购起点是1000元，投资门槛较低，更加适合普通
三:货币市场基金的收益∶从理论上说,货币市场基金也存在一定的风险,也曾经有个别基金在个
别日子的万份基金单位收益为负值,但是从未有任何币市场基金在某一天的7日年化收益率为负值,可以非常明确地说, 货币市场基金决没有本金亏损的风险.只是收益率高低的问题而已。
反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是7日年化收益率；二是每万份基金单位收益。作为短期指标，7日年化收益率是包括当天在内的前7日的平均收益乘以一年天数折合成年收益率的数据，是最直观反映基金业绩状况的指标，便于和储蓄收益相比较。但那仅是基金过去7天的盈利水平，并不意味着未来收益水平。在考察该指标时，不能忽视对收益波动率的关注，因为这反映该基金未来收益预期是否具

有稳定性。一般来说，如果该指标波动很大，投资者的实际收益率与购买时的收益率可能存在较大出入。每万份基金单位收益，是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每份份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的数据。这个指标越高，投资人获得真实收益就越高。银行定期储蓄虽然有较高的收益率，但流动性不足，一旦存款没有到期而需要用钱时，取出就只能按活期存款计算利息。而活期存款虽然能够随时存取，但利息低。而货币市场基金的流动性较高，同时收益也较高。可以随时赎回，一般在赎回的次日最晚是第三日就可到账。再者，银行活期储蓄是按年计算复利，而货币市场基金是按日计算复利。比如你有一万份货币型基金，今天每万份基金净收益是0.8000，即你今天的收益就是0.8000元，明天的收益就以本金为10000.80元计算。 货币型基金的收益一般是按月结转。赎回时，尚未结转的收益会一并赎回。
综上可见，货币基金是“每日记收益，按月分红利”。
从以往规律看，货币基金收益状况往往与同期资金面状况有很大关系，如果遇上短期资金面状态非常紧张的情况，货币基金短期收益会骤然提高。从2011年上半年货币基金市场情况看，出现多只产品的7天年化收益率超过1年定期存款利率，超过半年期定期利率的就更多了，如果比较当前的银行活期利率即0.36%，那么，货币基金市场轻松胜出。一般说来，货币基金的收益率大致相当于半年期银行定期存款利率。
多家货币基金有A类与B类之分。A类的申购起点为1000元，而B类要高得多，最少是500万元，其中南方基金公司的A类货币基金为1000万元。显然，B类的收益率虽然比A类高，大多数个人投资者无法进入。 股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券。一个基金是不是股票基金，要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的传统型封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。按照《证

券投资基金运作管理办法》, 60%以上的基金资产投资于股票的，称为股票型基金。其中股票投资比例上限不高于80%者称为普通股票型基金，股票投资比例上限为95%者称为标准股票型基金。
与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有明显的分散风险作用。对一般投资者而言，个人资本有限，难以通过分散投资不同种类的股票而降低投资风险，往往只能投资于一只或少数几只股票，一旦选
股错误，当股市下跌时亏损往往很大。而股票型基金分散于各类多只股票上，大大降低了投资风险。此外．还
可以享受基金大额投资在成本上的相对优势,获得规模效益的好处。从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。
股票型基金中有一类称为指数型基金，是指以标的股票指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作的基金，将单独另列一节介绍。
股票型基金的收益直接与股市行情相关，其净值随股市的涨跌而涨跌，是各类基金中风险和收益最大的一类。为了控制风险，增加收益，一般不宜全部投资于股票型基金，而应该是各种类型的基金合理组合配置。关于股票型基金所占的比重，应视股市行情趋势而定。在股市上涨且看多后市时，应加大股票型基金所占的比重；而在股市下跌且看空后市时，应降低股票型基金所占的比重乃至为0。
炒股与股票型基金选哪一个？有比较深厚的股市理论知识，又有相当丰富的炒股运作经验者固然可以炒股，若不具备这些条件，以投资于股票型基金为妥。
债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。银河证券将债券基金分为3类：标准型、普通型和特定策略型。第一类是标准债券型基金，仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场，常称“纯债基金”。第二类普通债券型基金占债券基金总量的90%以上，其中可再细分为两类：可参与一级市场新股
申购、增发等的称为“一级债基”；既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。第三大类是特定策略债券型基金，南方中证50债券基金就属于此类。
除了了解不同债券基金的投资范围外，投资者还须了解它们的收费规则。很多债券基金会分A类与C
类，或者A/B类与C类。A类与A/B类收取申购费和赎回费，适合长期投资者；C类份额不收取申购/赎回费，但收取约0.3%的年销售服务费。