股票债券融资的优缺点

1. 企业利用股票和债券融资各有什么利弊

股权融资和债券融资的利弊：
（一）风险不同对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
（二）成本不同对于**公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
（三）对控制权的影响不同债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释
（四）对企业的作用不同发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。债权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务。
（五）股权融资偏好对公司自身带来的不利影响股权融资偏好使上市公司的经营业绩普遍下滑。经营业绩的下滑是股权融资偏好的必然结果。公司通过股权进行筹资，募集到大量廉价的资本，而公司实际的收益率却增长的缓慢，因此公司的净资产收益率和股权收益率逐年的下降。公司通过股权融资获得资本并没有给公司带来理想的高收益率，反而导致了公司整体业绩的下降。股权融资政策同时也不能起到对经营者的约束及发挥代理激励作用，公司通过债券融资，债务人一般都会对经营者的行为进行约束，经营者同时也面对着经营压力，如果经营者经营不善则会面临着还本付息的破产压力。
法律依据：
中国证券监督管理委员会令
第十四条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：
(一)具备健全且运行良好的组织机构;
(二)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
(三)国务院规定的其他条件。
公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用;改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。

2. 股票融资与债券融资的优缺点

债券筹资的优点：

1、资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。

2、可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。

3、保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。

4、便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。

债券筹资的缺点：

1、财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。

2、限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。

3、筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。

股票融资的优点：

(1)融资风险小。因为股票融资会有配资平台提供风控保障，因此投资者穿仓的情况很少发生。

(2)股票融资能够扩大投资者的盈利。普通人由于资金的限制，想要在股市中取得良好的回报就比较困难。而股票融资的出现就能够解决投资者的资金烦恼，为自己获得高额的回报带来可能性。

(3)股票融资的永久性。投资者可以选择按天和按月两种模式，只要投资者没有亏大损，并且按时支付利息，就能够一直进行股票融资操作，配资平台也不会收回资金。

(4)利息十分优惠。与传统的贷款相比，股票融资更加有优势，因为它的操作便捷，融资速度非常快，同时利息也十分优惠，甚至还有免费的融资体验。

(5)股票融资可以帮助投资者建立合理的炒股方式。

股票融资的缺点：

(1)资本成比本较高。投资者需要承担比普通炒股高的风险，因为资金多了，一旦出现亏损，损失也就会越高，这是投资者需要注意的。

(2)股票融资最好的盈利时期是牛市，但牛市并不是常有的，在行情一般的时候进行股票融资将很难取得理想的收益。

(3)选择配资平台比较困难，因为现实市场上的股票融资公司有很多，其中有很多不正规的公司，投资者如果选择失误与这些公司合作，在未来的收益也不会理想，甚至还有不少骗子公司，将会使投资者损失惨重。

(2)股票债券融资的优缺点扩展阅读

债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3～10倍。之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。

1．债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。

2．债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。

债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外（衍生品种除外），其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。

3．债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为，企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。

3. 股票融资与债券融资对企业来讲，各有什么优缺点

股票融资的特点是风险共担，利益共享。优点是融资方不用偿还本金。缺点是企业需要有一定的条件
债券融资的特点是约定以一定的利率支付利息，并偿还本金。优点是适合大多数企业短长期融资；缺点是企业需要选择好时机发行债券，不然对于公司股东来说是不利的

4. 试论述股票与债券作为融资手段的优缺点

与债务融资还本付息的“硬约束”相比，股票融资除了红利纳税要强制缴纳以及必须达到证券监管部门所要求的融资资格外，其余都具有“软约束”的特征，事实上存在着上市公司的管理层将股权融资作为一种长期的无需还本付息的低成本资金来源，存在着“免费午餐幻觉”。之所以出现“免费午餐”的认识，也与我国资本市场的功能定位密切相关。我国政府对发展股票市场的最初功能定位是为了解决国有企业的融资问题。对股票市场融资功能的过分强调，导致了资本市场其它重要功能的弱化。因此，可以说，导致上市公司股票融资成本小于债务融资成本的真正原因在于当前信息非对称条件下的股票融资间接成本的缺失，从而导致追求自身利益最大化的企业管理层有动力通过股票融资扩大企业规模。

债务融资的特点
（1）降低筹资成本。债券发行费用一般低于股票，且债券投资者索要的利息总体上低于股东要求的权益回报率。
（2）减轻企业税负。债券利息在税前支付，而股票股息在税后支付。
（3）企业能利用债务融资的财务杠杆效应。
（4）企业股东能够维持对公司的控制权。
（5）避免发行新股带来的“稀释效应”。发债企业也面临到期偿债的流动性压力和财务风险，而且发债规模受企业当前负债率水平的限制。和股票融资对上市公司股东影响不同。公司发行债券，是以一定成本借入资金，只归还本金和利息，债权人只享有利息，赚的钱在利息以上的部分，由股东按持股比例共同享有。所以债券融资对公司经营有杠杆作用，能够增加股东的收益水平。股票融资是公司扩大资本，新旧股东按持股比例共同享有利润。
金和利息，债权人只享有利息，赚的钱在利息以上的部分，由股东按持股比例共同享有。所以债券融资对公司经营有杠杆作用，能够增加股东的收益水平。股票融资是公司扩大资本，新旧股东按持股比例共同享有利润。
债券融资对原有股东来说，股东权益收益率会提高。相反，股票融资因为要吸引投资者认购，往往要将公司已有利润拿出来和新股东平分，对原有股东的眼前利益是一种损失。

资讯来源于 万聚财经

5. 股票筹资、债券筹资的优缺点分别是什么

股票融资的优缺点内容1．股票融资的优点 (1)发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。 (2)发行普通股筹资没有固定的股利负担。 (3)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。 (4)由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。 2．运用普通股筹措资本的缺点 (1)普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用也较高。

6. 发行股票与发行债券筹资的相对优缺点

1、发行股票筹资的优缺点

优点：股权筹资是企业稳定的资本基础，股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本；股权筹资是企业良好的信誉基础；股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。

缺点：资本成本负担较重；容易分散企业的控制权，控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正常经营；信息沟通与披露成本较大。

2、发行债券筹资的相对优缺点

优点：资本成本较低，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益；可利用财务杠杆；保障公司控制权，持券者一般无权参与发行公司的管理决策；便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。

缺点：债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务风险较高；发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力；筹资规模受制约。

(6)股票债券融资的优缺点扩展阅读：

发展企业债券筹资具有的现实意义

1、债券融资是企业资金需求的必要手段资金不足是目前企业普遍面临的一个困难，其根源在于大量的资金需求与资金供给不足之间的矛盾。企业谋求发展导致资金需求量的大幅攀升。

2、改变现有的金融结构，优化资本结构。企业进行债券筹资增加了一个非常有效的渠道，能大量吸收个人与机构手中的储蓄，使其转化为投资，从而达到直接增加筹资比重，优化资本结构的目的。

3、有利于推动中小企业的发展。由于受股市扩容的限制，中小企业无法在股市上得到资金支持，依靠银行贷款和政策无法解决。另一方面社会上存在着一批投资者，他们对投资高科技、高收益、高风险的企业有着浓厚的兴趣。通过发行企业债券，吸纳闲散资金投入中小高科技企业，是解决这些企业筹资的重要途径。

7. 债务融资和股权融资的优缺点

法律分析：债务融资优点：筹资速度快；限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险。缺点：资金成本较高，固定的租金支付构成较重的负担；不能享有设备残值。股权融资的优点：企业财务风险较小，股权筹资是企业良好的信誉基础。缺点：容易分散企业的控制权，资本成本负担较重，信息沟通与披露成本较大。

法律依据：《中华人民共和国企业破产法》 第一百一十三条 破产财产在优先清偿破产费用和共益债务后，依照下列顺序清偿：

(一)破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金;

(二)破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用和破产人所欠税款;

(三)普通破产债权。

破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的，按照比例分配。

破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按照该企业职工的平均工资计算

8. 债务融资和股权融资的优缺点

股权融资与债权融资的优缺点：
债务融资优点：筹资速度快；限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险。缺点：资金成本较高，固定的租金支付构成较重的负担；不能享有设备残值。
股权融资的优点：企业财务风险较小，股权筹资是企业良好的信誉基础。缺点：容易分散企业的控制权，资本成本负担较重，信息沟通与披露成本较大。
拓展资料：
股权融资与债权融资的区别：
(一)风险不同
对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
(二)成本不同
对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
(三)对控制权的影响不同
债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释
(四)对企业的作用不同
发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。债权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务。
债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。 企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的，因此，产生了了一系列的融资理论。
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。