股票估值与证券估值分析

Ⅰ 怎么看一只股票的估值 高低

判断股价估值高低不能是以绝对数字大小为标准，而是一个综合考量的过程。首先，要看股票本身的市盈率、同行业平均市盈率及其在行业中的排名。
市盈率越低估值应该越高，越有潜力，行业盈利排名越靠前，增长空间越大。但此处重点是同行业相对市盈率。比如银行一直是绝对市盈率最低的行业，但估值也不是很高，一方面是受市场大环境影响，另一方面也和总市值有关。
其次，要看股票本身是否处于热点概念或政府扶持项目。比如国家当前一段时期受政策扶持的“一带一路”“智能高科技”，以及当前大热点雄安概念。一旦属于此类股票，则会突破行业限制，跟随概念炒作，估值将可能会有大幅提高。
最后，还要研究股票总市值和上市公司盈利持续性和性质。
总市值相对越小，理论上的估值就越高，上市公司盈利持续性越好估值高的可能性更大。上市公司盈利主要来源为主业，而非一次性补偿或理财收入的股票，股价同比应该会越高。
本条内容来源于：中国法律出版社《新编金融法小全书（第五版）》

Ⅱ 股票估值的方法介绍

股票估值的方法介绍_股票估值的方法一览

股票如何估值?我们都知道，一只股票只有在估值合理甚至被低估的情况下买入，才会更加安全，也才能获得更多的利润，但是股票估值是一项比较专业的工作，下面是小编整理的股票估值的方法介绍，希望能够帮助到大家。

股票估值的方法介绍

一、市盈率估值法

市盈率简称为PE，所以也称为是PE估值法，市盈率指的就是股价和每股收益之间的一个比值，这是一种很简单但是也很有效的估值方法，这其中的要点就是在每股收益的确定上，如果说一个公司在未来几年中的每股收益是一个恒定值，那么PE就代表了这个恒定盈利水平所存在的年线，但是实际上，PE想要保持恒定几乎是不可能的，因为它和宏观经济以及企业的生存周期有很大的关系，因此我们在用PE进行估值的时候，每股收益也就忒特别重要了，而它又可以有两种不同的含义，一个是历史的每股收益，这个是真实存在的，另一个就是预测未来的每股收益，这样的话预测的准确度是最重要的，实际上，每股收益的变动对于股票投资是有决定性的作用的。

市盈率还有一个问题，那就是每股收益只能是一个阶段的会计利润，而它可能会因为档期的非现金和一次性项目才能真实的反应出来企业的财务状况，其他一些关于成本的会计假设都可能会被人为的操控，所以市盈率估值法只适合那些成熟企业，并且拥有稳定盈利的上市公司。

二、市盈增长比率估值法

市盈增长比率简称为PEG，它是市盈率和长期净利润增长率之间的一个比值，净利润的增长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代，所以市盈率越高，那么说明这只股票也就越被高估，任何一只股票，都应该和其成长性挂钩，适应增长率的问题和市盈率其实是一样的，不过市盈增长比率可以对不同行业周期阶段处在盈利状态下的公司进行估值，尤其是对科技等高成长性企业估值较为准确，但是它的缺点是对于负增长的企业就没有任何作用了。

三、市净率估值法

市净率简称为PB，是股权价值和净资产账面价值的一个比值，我们需要注意的是，在使用的时候，计算账面价值需要剔除无形资产。市净率估值法的有点在于对于需要进行市价调节的金融机构也能解决历史成本的会计问题，这一点是优于市盈率的，因为市盈率只能看一个会计周期的问题。但是市净率估值法也有一定的局限性，一般适用于金融业、制造业以及资产比较密集的行业。

四、市销率估值法

市销率简称为PS，计算方法为PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价_总股数)/营业收入。因此市销率的优势在于销售收入稳定，波动性小，营业收入不受公司折旧、存货和非经常性收支的影响，收入也不会出现负值，因此也不存在失效的情况。它可以作为市盈率估值法的一个很好的补充，但是它也有一定的缺点，那就是无法反应公司的成本控制能力，哪怕是公司的成本上涨，利润下降，对市销率依然不存在影响，所以营业规模越大，那么市销率往往越低，在这种情况下，市销率指标只能作为一个辅助参考指标。

五、企业价值与息税前利润估值法

这种方法使用率不高，也鲜有人知晓，因为使用范围不广，这种方法将企业核心运营表现与财务决策影响和税务影响进行分离，但未调整的息税前利润依然包括非现金支出(折旧月摊销)，一次性项目，企业间不同的会计处理方式等影响对比估值的质量，在使用时往往需要对息税前利润进行人工调整。所以用这种方法进行估值，上市公司必须要有盈利，也仅限于在低资本密集度的企业使用，比如服务型产业。

上述五种估值方法，各有各的优点和缺点，我们在使用的时候最好是结合两个以上方法进行综合分析，这样才能得出比较好的结果。

股票估值的方法一览

1.最常用的股票估值方法：相对估值法

相对估值法，顾名思义，就是找到可以和我们要投资的股票进行比较的比较股票，把这两只股票进行比较。这是一种非常常见的股票估值方法。例如，如果我们随机打开一位证券公司，研究员的股票研究报告，我们可以发现该研究员在最后的结论中会有这样的表述。例如，根据上述盈利预测和投资建议，我们预计某公司2019年和2020年的EPS分别为1.92元和2.02元，以3月8日收盘价25.49计算，对应的PE分别为17.05倍和18.07倍。

以上建议，其实都采用了常用的PE估值方法。相对估值方法包括其他估值方法，包括市盈率、市盈率和市盈率增长率。但是，相对估值法也有很大的局限性：

首先是比较公司的选择。

这个世界上没有两片完全相同的叶子，所以我们选择的公司与我们要投资的公司在行业、主营业务、公司规模、盈利能力、资本结构等方面是不同的。

其次，即使找到可比公司，也无法解决可比公司的价值是否合理的问题。

由于相对估值法受可比公司影响较大，在市场处于低位或高位时，容易被整体低估或高估。比如我们估值A公司的时候，选择了B、C作为对比公司，但是估值B公司的时候，选择了A公司、C公司作为可比公司，于是陷入了一个循环，无法解决最终的问题。我们不禁要问：这些公司的绝对值从何而来?合理吗?

正因为如此，我们还是需要用绝对估值法来解决这样的问题。

2.股票估值的终极方法：绝对估值法

绝对估值法对应相对估值法。“相对”和“绝对”这两个词是唯物辩证法中的两个哲学词汇。相对和绝对的思辨模式可以渗透到社会事物研究的各个方面。例如，熟悉的物理场包括爱因斯坦《相对论》中的相对时空概念和牛顿《经典力学》中的绝对时空概念。

绝对估值法是指直接利用我们要投资的公司的相关数据来直接估计其内在价值的方法。例如，在证券公司研报中的一位研究员经常说：基于自由现金流折现法，我们估计该股的目标价为17.04元。

本段采用绝对估值法，绝对估值法通常包括两种模型，现金股利贴现模型和自由现金流量贴现法模型。

由于现金股利贴现模型在实际应用中的局限性，绝对估值法中的最佳估值方法是——贴现现金流法模型。

因此，对于股票估值和实际操作，我们这样做是为了将相对估值和绝对估值结合起来：

第一步：用相对估值法寻找看起来更便宜的投资标的;

第二步：用绝对估值法来决定这些便宜的标的是否值得投资，以及资金成本有多高。

意在将两者结合起来，将相对估值与绝对估值结合起来，在股价估值中采用“相对”与“绝对”的动态辩证思维，以定量数据作为定性参考，辅助我们对股票估值的认知，把握股票投资中!基础研究的核心。

股票估值的方法及效果

影响股票估值的主要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值来进行估值是比较常用的三种，所谓高估值，就是指股价与投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值相比之下过高。

估值的办法

一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(首要应用于期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型现在运用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的便是FCFE股权自在现金流模型。

估值的效果

股票的价格总是围绕着股票的内涵价值上下动摇，发现价格被轻视的股票，在股票的价格远远低于内涵价值的时分买入股票，而在股票的价格回归到内涵价值乃至高于内涵价值的时分卖出以获利。

对上市公司进行研究，常常听到估值这个词，说的其实是如何来判别一家公司的价值一起与它的当时股价进行比照，得出股价是否违背价值的判别，从而辅导出资。

Ⅲ 股票和债券的估值理论区别是什么

股票和债券估值的区别:
1、投资者性质和扮演角色有差异。股票投资者即为公司的股东，股东有一定的公司经营权；债券投资者与发行主体之间仅存在债权债务关系。
2、投资风险表现不同。股票投资的投资风险较大，而债券的风险比较小，对投资者来说，投资股票需要承担更大的风险。
3、投资回报表现不同。股票的收益最终还是看公司的经营情况，经营情况越好，收益回报越多；债券的收益主要来源于利息。所以说股票的收益一般要比债券高很多，但要注意，这需要投资人承受更大的风险。
4、偿付顺序不同。一般情况下债权人在股东之前获得偿付，同等条件下公司先兑付债券，再兑付股票。
股票和债券的共同点:
1、股票和债券都属于有价证券，具有偿付价值；
2、股票和债券的发行主体都以募集资金或者筹集资本为目的的融资行为；
3、都是可以实现双赢，融资者获得足够的资金投资，投资人可以获得收益；
4、都是可流通的证券，可用于买卖和转让
相同点：资产预期创造现金流的现值是股票与债券估值的共同出发点；优先股的支付义务很像债券，每期支付的股利与债券每期支付利息类似，因此债券的估值方法也可用于优先股估价。
不同点：债券具有固定的利息支付与本金偿还，未来现金流量是确定的，可以直接套用年金和复利现值的计算公式；普通股股票未来现金流不是确定的，依赖于公司的股利政策，通常需要进行固定股利支付或稳定增长股利的假设，在此基础上对复利现值求和。
股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。
股票估价方法：
第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率.
第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块，那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少，其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了.
债券估价基本原理：
债券作为一种投资，现金流出是其购买价格，现金流入是利息和归还的本金，或者出售时得到的现金。
债券的价值或债券的内在价值是指债券未来现金流入量的现值，即债券各期利息收入的现值加上债券到期偿还本金的现值之和。只有债券的内在价值大于购买价格时，才值得购买。

Ⅳ 股票怎样估值

不管是买错股票还是买错价位的股票，都让人头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能到手分红外，还能赚股票的差价，要是购买到高估的则只能够做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，防止自己买的股票不值这个价。这次说的挺多，那么公司股票的价值到底是怎么估算的呢？下面我就罗列几个重点跟大家说一下。进入主题之前，学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、估值是什么
估值就是看一家公司股票大概值多少钱，如同商贩在进货的时候得计算货物成本，才可以算出到底该卖多少钱，他们得卖多久的时间才能回本。这和买股票是相同的，用市面上的价格去买这支股票，到底要花多少时间才可以回本赚钱等等。不过股市里的股票是非常繁杂的，堪比大型超市的东西，很难分清哪个便宜哪个好。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、具不具备收益也是有门道的。
二、怎么给公司做估值
需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家举出三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候最好参照一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG不大于1或更小时，就代表当前股价正常或被低估，像大于1的话则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。通常市净率越低，投资价值也会更加高。可若是市净率跌破1了，就代表该公司股价已经跌破净资产，投资者应该小心，不要被坑。
举给大家个实际的例子：福耀玻璃
正如大家都知道的那样，现在福耀玻璃作为一家在汽车玻璃行业的巨大龙头公司，它家生产的玻璃各大汽车品牌都会使用。目前来说会影响它收益的就是汽车行业了，总的来说还算稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司如何！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，不难看出，目前股价有点偏高，不过更好的评价标准还要看其公司的规模和覆盖率。

三、估值高低的评判要基于多方面
一味套公式计算显然是不太正确的选择！炒股，就是炒公司的未来收益，虽然公司当前被高估，爆发式的增长在以后可能也是会有的，这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。其次，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也起着重要的作用。如果按上方当方法估算，许多银行绝对被严重低估，可是为啥股价一直不能上来呢？它们的成长和市值空间已经接近饱和是最重要的原因。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除掉行业还有以下几个方面，想进一步了解的可以瞧一瞧：1、对市场的占有率以及竞争率要有个大概了解；2、掌握未来的战略计划，公司发展空间如何。这就是我今天跟大家分享的一些小秘诀和技巧，希望大家能够从中得到帮助，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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