① 股票和债券能对冲
单一的只是关系的话股票和债券是同向变化关系，选择两种不同的金融工具在实际中进行对冲套期保值的话，会存在基差风险
对冲基金操作有以下几种形式： 一、市场趋势策略。如宏观策略， 主要是基金经理力求预测宏观环境变化，并据此寻找机会。 如预估一个国家宏观经济不稳，货币可能贬值， 则对冲基金通常会卖空该国货币，以在未来货币实际贬值时获利。 这就是老虎基金1985年预期美元下挫时进行获利的方法。 二、重大事件驱动策略。利用重大事件，如并购、破产等进行投资， 多头买入被兼并的公司，而空头则卖出兼并公司等。 三、套利策略。如股票市场中立策略，同时持有股票的空头和多头， 空头通过调整贝塔系数来对冲多头的系统性风险， 以使整个投资组合对整个市场变动的风险暴露非常有限， 然后通过个股的选择来获利。 由于对冲基金的操作方法灵活多变， 可以运用市场上大量的衍生工具，所以可以有效地降低风险。同时， 对冲基金之间， 以及对冲基金与其他传统资产类别之间的相关性均较低， 因此在进行资产配置时，可以帮助组合有效地分散风险。 对冲基金有这么多好处，那究竟风险大不大呢？对冲基金的风险， 主要来自三类： 一是市场风险。 卖空和衍生工具是对冲基金最常用的规避风险的方法。但是， 对冲基金也经常选择保留一定的风险暴露仓位，加上杠杆操作， 亏损时会放大风险；另一方面，并非所有的风险都能得到对冲。 二是流动性风险。如果基金经理的预期与市场有较大出入， 导致投资组合净资产值大幅下降时， 投资人可能出现大量赎回及提供融资杠杆方削减信用额度， 对冲基金将不得不在市场上紧急抛售组合，可能遭遇流动性风险。 三是信用风险。这包括所投资的低等级或危机债券的信用风险， 也包括对手方的信用风险。除此之外，很多对冲基金都是私募的， 其公开性和透明度较低，而费用较高。 比较着名的对冲基金，如乔治·索罗斯的量子基金，及朱里安· 罗伯林的老虎基金，都曾有过高达40%至50% 的复合年度收益率，业绩耀眼。当然， 1998年长期资本管理公司的崩溃，也揭示了这个行业的高风险。 国内虽然暂时还没有相关品种， 但股权分置改革方案中提到的认购和认沽权证， 已经用到了一些基本的衍生工具，投资人可以相应关注，先人一步
② 债券和股票的对冲问题
1，从理论上讲是如此，但实践中会有偏差，在目前中国股市，很少有做对冲的。对冲在期货上还相对多些，因为对冲所用资金很大。
我上次牛市的高点就卖出股票买的债券，同时做了点认沽权证，都赢利了。
这个思路还是不错的
2，这个我就不是太清楚了，一般我是判断股市到顶点了就买债券，从招商银行的一卡通在网上可以直接买。
企债和公司债都是债券，一般来说，他们的利息比国债高，但是风险也相对比国债高，因为国债是国家发行的，国家欠债不还的几率相对小，而公司债是公司发行的，公司如果不景气或者破产比国家倒台的几率大些，当然具体情况还要具体分析