高毅冯柳三季度最新进的股票

❶ 二股东割肉减持，大私募巧妙接盘，同仁堂创半年新低背后

富凯摘要 ： 同仁堂年内股价表现背离医药板块，混改迟迟不能落地，冯柳是不是也失望离场了？

作者|天鹅

300亿市值，股价迟迟未能回归至两年前的水平，同仁堂更在近四个月开启诡异下跌，创下了近半年来的新低。

这背后，险资资金、私募基金接棒操作，更有着身份神秘的机构专用席位配合。

2019年以来，价值成长股大放异彩，诸多高质量的上市公司均刷新了上一轮牛市的股价高点，成为新一代的蓝筹白马。但同仁堂如上图所示，近五年来的股价高点在2015年和2018年年中，虽然市盈率达到36倍，但股价涨速可谓相当低迷。

更诡异的是，自今年8月11日开始阴跌，跌幅近18%。

虽然前期涨幅过大的医药板块进行集体调整，但同仁堂却不在此列。截至12月4日收盘，同仁堂年内股价涨幅却是-10.3%。

兴业证券分析师徐佳熹指出，同仁堂上半年受到疫情影响，公司产品多为心脑血管、慢病及补养类产品，在疫情期间受到医院停诊、线下门店客流减少以及顾客购买意愿下滑，因此销售收入下滑。上述报告正是发布于阴跌期间（8月30日），这位分析师更给出“审慎增持”的投资建议。

同仁堂股价开始阴跌之时，有一个重要催化剂：核心机构股东大家人寿的减持。

今年8月4日和8月6日，大家人寿通过大宗交易减持北京同仁堂股份有限公司A股流通股4170万股和2687.4万股，累计减持6857.4万股，占本公司总股本的5.00%。

上述两笔大宗减持后，大家人寿的持股比例从14.99%减少至9.99%。

12月2日-3日，大家人寿掀起“年关减持”，连续两个交易日通过大宗交易进行减持，累计减持公司A股流通股6843.2万股，占本公司总股本的4.99%，持有公司股份比例从9.99%减少至4.99%。

上述大宗交易的均价，均出现了折价。大家人寿的前身安邦保险，于2015年四季度开始进入同仁堂，当时股价在40元上下，五年之后这场交易可谓割肉走人。

最为微妙的是，大家人寿大宗减持的买方，更引爆了市场。

11月末，千亿级私募高毅资产站上风口浪尖，矛头直指基金经理冯柳的操作争议，正涉及8月份的同仁堂。

这场操作非常巧妙。

上文曾指出，大家人寿在8月份的大宗减持比例，占到公司占本公司总股本的5.00%。

5.00%正是A股的举牌线。神奇的是，冯柳接下来这5%的筹码，但没有越过举牌线。

你们看懂了吗？

高毅面对质疑解释称，某头部居间券商告知卖出方要求至少卖出5%的比例。由于高毅内部执行对举牌线的严格风控限制，为确保期间持仓比例始终不超过5%，冯柳在通过大宗交易逐笔买入的同时，以集中竞价方式卖出少部分不受锁定期限制的非特定股份，最终完成了建仓过程。

如此让人看不懂的巧妙操作，让冯柳“有零有整”持有5000万股同仁堂，瞬间位列第四大股东行列。

这笔接盘使出了冯柳13.5亿元的弹药，可见这位私募大佬操作的犀利。

由于四季度的操作细节未到披露时点。但根据冯柳过往操作，很多持仓股票都是前一个季度突击买进十大股东，下一个季度消失。

但近四个月，同仁堂连续出现阴跌，冯柳做了何种操作，要留到明年年报披露时，才能知晓。

截至9月30日，同仁堂账面上有83.25亿元的货币基金。如此高规模的货币资产，但作为上市公司给股东的回馈，却十分“廉价”：A 股每股现金红利0.26 元（2019年度权益分派）。

再看一个数字：今年前三季度，同仁堂的净利润为7.15亿。

更有投资者犀利地问到：公司市值远远落后于片仔癀、云南白药，请公司管理层高度重视同仁堂这个金字招牌，加大机构投资者沟通和市值管理，蓝筹牛市里面同仁堂表现严重落后，是否反应了公司这几年公司治理和经营能力比较差呢？

要知道，片仔癀和云南白药均已是千亿元市值的公司，而同仁堂还停留在三百亿的水平。

对于同仁堂来说，作重要的是市场化机制的治理，这样才可以提高上市公司业务质量，比如包括引入战略投资者和混改。

对此，同仁堂不久前回复投资者：对于国企改革的问题，目前公司控股股东同仁堂集团并未批准本公司混改。

内部治理的迟缓，也许是股价萎靡不振的根本原因。

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❷ 大佬完成凌厉攻势，持仓市值超过10亿，均胜电子谁来接盘

富凯摘要：高毅冯柳盯上了均胜电子，两个季度内完成快速买进和定增。

作者|天鹅

本周，高毅资产冯柳成为资本市场“风暴眼”。

他的凌厉操作引来市场极大热议，更出现了“违规操作”谣言，高毅资产紧急澄清。

舆论聚光灯外，冯柳又盯上了一家公司——均胜电子，操作手法颇为微妙。

冯柳与均胜电子将擦出怎样的火花？

据公司业绩报告，均胜电子一直在 汽车 安全、 汽车 电子、智能车联等重点领域持续投入，为全球第二大 汽车 安全产品供应商，全球市场份额约30%。

截至11月20日，均胜电子年内股价涨幅为48%。

11月10日，该公司披露了定增公告，名列榜首的就是上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙），穿透后的资金为“高毅邻山1号远望基金”，获配金额高达7.56亿元，甩开了嘉实基金、险资人寿资管等大牌基金。

公告还披露，本次发行新增股份已于2020年11月6日办理完毕登记托管手续。本次非公开发行新增股份为有限售条件流通股。本次发行对象所认购的股份限售期为6个月。

定增完成之后，冯柳的基金高居于均胜电子第三大股东，持股数量高达4003.14万股。

以11月20日收市价格计算，冯柳持仓组合中均胜电子高达10.6亿元。

但细究发现如下规律：今年二季度，冯柳买进第二大股东，当时“有零有整”——2000万股，位居第八大股东；今年三季度，冯柳加仓1000万股，上升至第六大股东。进入四季度，冯柳参与定增。

我们来看冯柳操作的另一只股票世纪华通，这是其本周受到“非议”的操作。

操作方法如出一辙：一季度冯柳买进世纪华通前十大股东，二季度再通过定增加仓，三季度清仓离场。

市场的争议就在于，世纪华通三季度股票快速下跌，跌幅超过25%；而上年半涨幅高达34%。

然而，很多中小投资者就看到冯柳参与了定增后，追随买入的。但4月份公告的定增，冯柳在9月末就“精准”清仓完毕，让人感叹操作之凌厉。

从均胜电子到世纪华通，冯柳的操作都是先积累筹码，然后定增加持。

由于冯柳有着名人效应，已经演变成当年“王亚伟重仓股”一样的追随效应。

截至11月20日，冯柳持有均胜电子市值超过10亿元，规模相当之大，更超过了股东名单中的中国证金、摩根大通、人寿资管和嘉实基金。

高毅资产买入后，必然会卖出套现，那么未来接盘冯柳筹码的是谁？

各位韭菜们，可要心知肚明。毕竟，买的没有卖的精。

冯柳卖出的心理是什么？从高毅资产的澄清内容可以窥探。

这里的核心之处是，冯柳参与一只，引来市场的聚光灯，随之出现不同资金的过度追逐，他发现不符合其投资初衷，然后逐步减持。

然而，他的逐步卖出在三季度完成，当时他并没有“通知”市场，只是这次操作争议后，高毅资产才在本周出来澄清说明。

但很多韭菜们，却不知不觉倒在了那场快速下跌中。

中小投资者切勿跟着名人炒股，很多消息都是滞后的，通常会成为接盘侠。

我们还是要回到公司基本面。

据2020年三季报，前三季度均胜电子共实现营业收入338.8亿元，同比下降26.0%；归母净亏损2.8亿元，同比下降140.2%

华西证券更下调盈利预测。

该券商研究报告指出，今年全年营收同比大概率下降，而公司着力整合 汽车 安全业务，在 汽车 行业逐步复苏的背景下，利润率有望逐步改善。我们下调盈利预测，预计2020-22年营收从493.9/655.6/685.2亿元调整为493.9/614.1/685.2亿元，归母净利从8.2/15.4/18.3下调为1.19/11.94/15.51亿元。

国盛证券还对这家公司未来分拆，做了提示。

分析师孟兴亚指出，子公司均联智行今年前三季度获全生命周期订单超40亿元，未来登陆科创版预期有望为公司带来市值重估。

一旦分拆，均胜电子的长线价值还有多少？

据央视 财经 援引日媒报道，日本国内最大的 汽车 安全带供应商均胜安全系统公司，对部分在强度测试中未达标的安全带进行了“数据篡改”，可能有大量存在安全隐患的产品流入市场。今年4月，因内部举报，均胜发现了该问题，目前该公司正在对过去20年的产品数据展开调查。

报道称，国土交通省预测，仅日本国内可能就有900万条安全带不达标，涉及大约200万辆 汽车 。包括丰田、本田和日产在内的10家日本车企，均有使用该公司提供的产品。针对此事件，日本国土交通省已要求均胜公司就违规情况以及产品安全性尽快提交调查报告，并已通知各家车企为大规模召回做好准备。针对以上报道，均胜电子发布澄清公告：均胜安全日本子公司不存在刻意隐瞒行为，在日本外的其他工厂不存在类似情况。

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❸ 浮盈超亿元！9家百亿私募持仓股曝光，冯柳、邓晓峰买了这些票

随着中报的披露，百亿私募二季度的调仓换股路径也是随之浮出水面。根据私募排排网、wind数据不完全统计，截至发稿，已有 高毅资产 、 明汯投资 、 淡水泉投资 、 盘京投资 、 盈峰资本 、 磐沣投资 、 礼仁投资 、 千合资本 、 正心谷资本 等9家百亿私募二季度重仓股曝光，合计持有个股25只（含重复），持仓市值达44亿元，持有单只个股市值最高超5亿元。

从百亿私募重仓股股价表现来看，截至8月7日收盘，在剔除重复股票后，上述21只个股中，有20只个股股价录得上涨，上涨个股占比95.24%，其中16只个股股价涨幅均超20%，更有诚迈 科技 与海欣食品的股价翻倍，涨幅分别为116.99%和106.04%。

相较于前期的机构抱团医药与食品饮料，中报披露的百亿私募重仓股中，电子、化工、电气设备获得较多百亿私募青睐持有，其次则是计算机、食品饮料与医药生物。

百亿私募在二季度调仓动作较大，除了持有宏发股份、厦门象屿、启明星辰、濮阳惠成、盘江股份、水井坊、凤凰光学7只个股数量较上期不变外，同期还增持了5只个股，新进12只个股，以及退出多只个股的前十大流通股东。

01高毅资产最新持仓曝光，冯柳、邓晓峰、卓利伟持有这些个股

截至8月7日的统计，百亿私募 高毅资产 的4只产品出现在10家上市公司的前十大流通股东中，合计持有市值27亿元，冯柳、邓晓峰、卓利伟等明星基金经理持仓曝光。

冯柳认为好的投资机会是有限的，投资者的精力及能力圈亦是有限的，真正的风险控制在于有效且充分深入的思考，因此集中投资是主要的风格选择。从基金经理的操作来看，冯柳的“高毅邻山1号远望基金”二季度持有厦门象屿不变；新进乐鑫 科技 、龙蟒佰利、欧菲光；减持1000万股利尔化学；同期退出回天新材、天山股份、好想你、东珠生态的前十大流通股东。

从二季报来看，“高毅邻山1号远望基金”二季度新入3000万股龙蟒佰利，位于该股的第九大流通股东，期末持有市值为5.55亿元，占总股本比例1.48%，也是在已经披露的中报数据中，冯柳重仓的单只金额最高的个股。

龙蟒佰利是一家致力于钛、锆精细粉体材料研发和制造的大型无机精细化工集团，根据公司2020年中报，上半年实现营业收入63.53亿元，同比增长17.99%；归属于母公司股东净利润12.93亿元，同比增长1.84%。截至8月7日收盘，龙蟒佰利今年以来股价上涨62.10%。

冯柳对科创板亦有布局，二季度新进35万股乐鑫 科技 ，位于第八大流通股东，乐鑫 科技 还是科创板18家"国产芯片"龙头之一。

二季度邓晓峰管理的两只基金“高毅晓峰2号致信基金”与“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”均增持福斯特，分别增持152万股与154万股，位于第八和第七大流通股东。邓晓峰二季度还看好宏发股份，“高毅晓峰2号致信基金”持有1111万股不变，“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”则新进910万股，分列第五和第九大流通股东。

卓利伟的“高毅利伟精选唯实基金”二季度新进华峰氨纶第五大流通股东，持股市值1.13亿元。华峰氨纶是国内聚氨酯制品龙头，还是国内产能最大的氨纶生产企业。

02淡水泉赵军与千合资本王亚伟持股不动，礼仁投资为何钟爱水井坊？

私募大佬赵军掌舵的 淡水泉投资 继续持启明星辰，濮阳惠成数量不变，持有市值分别为3.76亿元和5200万元。“淡水泉精选一期”在2019年二季度进入启明星辰前十大流通股东，一直持有892.98万股不变，但随着启明星辰股价的不断上涨，持股市值也从最初的2.4亿元增长至3.76亿元。网络安全龙头启明星辰还是近一周调研机构数量最多的股票，有157家机构调研了该公司。

海欣食品是百年鱼丸世家，公司在2014年收购高端品牌“鱼极”后打开中高端市场。在今年疫情影响环境下，预计公司上半年实现归母净利润4000-5000万元，同比增长470.23%-612.79%。

盘京投资二季度新进的两只个股股价同样表现不俗，截至8月7日收盘，诚迈 科技 与海欣食品股价年内均实现翻倍，分别为116.99%和106.04%。

礼仁投资 二季度继续持有水井坊452.49万股不变。从上市公司披露的数据来看，礼仁投资在2019年一季度出现在公司前十大流通股东，首次持股279.69万股，随后一路增持至452.49万股维持不变。由于受疫情影响较大，水井坊二季度收入大幅下滑，不过虽然水井坊今年的股价在白酒行业中并不出色，但是公司上半年控制发货节奏，以消化库存为主，下半年有望轻装上阵，已有券商给出增持评级。

二季度同样“按兵不动”的还有 千合资本 ，这也是王亚伟近一年来持续持有147.40万股凤凰光学不变。作为电子行业个股，凤凰光学的股价并没有搭上 科技 股的顺风车，年内涨幅仅为4.89%。

03百亿私募加仓医药，盈峰资本布局周期股

医药依旧是百亿私募心头好，百亿私募 正心谷资本 与 磐沣投资 二季度均有布局医药。自汇添富奔私的林利军创立了正心谷资本，二季度正心谷旗下的“正心谷价值中国精选”、“正心成长”与“正心谷价值中国专享”新进富祥药业第二、第九和第十大流通股东，分别持有富祥药业1295万股、363.86万股和338.85万股。

磐沣投资增持334.87万股，累计持有1015.17万股凯普生物，持股市值达5.27亿元，是第三大流通股东。

周期股王者归来，煤炭股估值仍处底部，有望获得资本重新定价，实现估值修复。 盈峰资本 二季度增持盘江股份，三只基金现身前十大流通股东，其中盈峰顺荣持有472万股、盈峰盈泰持有1093万股、盈峰蒋峰价值精选1号持有1885万股，累计持股市值1.85亿元。

在2020年中报 ， 明汯投资 共出现在4只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为6000万元。明汯投资为国内百亿量化机构，二季度明汯投资分别新进中电电机、米奥会展、赛腾股份、智动力，分别来自电力设备及新能源、消费者服务、机械、电子行业，其中中电电机与赛腾股份股价接近翻倍。

不过作为量化机构来说，大多为全市场选股，且持股周期并不会太久，并且明汯投资的重仓股持股市值普遍不高，持股市值最大的赛特股份也仅为2629万元。

❹ 三季度这些个股被传奇私募领军级人物冯柳大举建仓，看能否抄一下

冯柳和高毅邻山1号：

近几年高毅邻山1号远望基金在投资界可以说是神话一样的存在，基金成立于2015年11月，至此开始投资神话，不仅仅收益率高，而且还业绩稳定，成为业界翘楚，而该基金掌舵者就是冯柳。

2015年11月开始在整个A股市场维持长期弱势的情况下，邻山1号远望年化回报率高达39.58%，在2018年整个最低迷的行情中，也取得了0.52%的正收益。基金规模在只有几年的时间里突破了500亿。

离我们普通投资者最近的投资方式和大佬：

冯柳自己也是散户出身，重要的一点是他的投资理念可能也更适合很多普通散户，他所推崇的逆向投资体系中一个假设的前提，即“弱者体系”：

也就是说这个体系的前题就是站在普通人没有资源、没有背景的情况下去考虑问题。即假定投资者在信息获取、理解深度和其他所有方面都处于市场的最差水平，那么普通人能够战胜机构的机会只能是时间、赔率和常识。

具体是做法是，在确定性不足的时候会在很多赔率高的股票上做分散投资，而当确定性大的时候再换仓提升比例，重点加仓单一的确定性股票。意思就是说，看得懂的重仓买入，看不懂的分散投资。

另外，冯柳把投资风格分为三类：

一是买大家都知道它好的公司，这种要求高，难度大，需要大师级的能力才能驾驭。

二是买别人不知道它好但你知道、或者是别人都知道它好但你知道其实更好的公司，这种难度也大，专业要求也高，还需要机缘和积累。

三是买大家都不知道它好的公司，你不知道我也不知道，但因为大家都不知道它好，所以它就没有相应的定价，如果还是不好，那也亏不了多少钱，而万一好了却可以挣到不少。这种方式从整体上看回报不高且效率最低，好处就是没有门槛，只要把心气放平就可以了，完全是一个碰运气的体系。如果这是一个经常会发生变化和有意外发生的增量世界，那这种方式会比较容易有意外之财，如果是一个固化的存量环境，就会很沉闷且没有惊喜，而如果是一个减量的环境呢，那就会有点危险。

前两种方式，对普通散户来说明显是不适合的，也没有这个条件，但是第三种却是完全适合普通散户，而且近几年冯柳的成功也主要靠第三种投资风格。

所以，可以说冯柳的投资方式离我们普通投资者并非遥不可及，可能也是更适合我们普通投资者去学习的。

冯柳三季度的持仓变化，看对你有何启发：

那下面我们来看看冯柳三季度的持仓变化，看他选了哪些个股，又弃了哪些个股，虽然抄作业这个方法一定程度上也可以，但也是要讲究一定的方法的，无脑抄那肯定是不行的。同时，最重要的一点是我们根据这些数据自己去分析、研究、学习大佬们的投资思路。

岭山1号（冯柳）三季度持仓变化：

整理完这数据，好兴奋啊，冯柳三季度增仓和新进个股好几个在我自选里，是不是我也有成投资大佬级别人物的潜力啊，让我先偷偷乐一下。

今天分享就到这里，这些数据就让大家各自慢慢品，我要先去做个梦，想想成大佬后的人生！

❺ 顶级私募大佬持仓曝光！王亚伟、裘国根、冯柳……他们都买了这些票！

不管嘴上怎么说，持仓才是最真实的态度。

上市公司的中报披露还剩最后两天，私募机构的持仓情况已经浮出水面。截至8月29日， 共有614家上市公司中报出现了阳光私募的身影，合计持股数量为143.92亿股，合计持股市值为1387.13亿元 。

对比一季度数据，阳光私募在二季度应该做了一定幅度减仓。截至一季度末，阳光私募共计持有881只个股，合计持股数量238.58亿股，合计持股市值2209.45亿元。二季度，A股经历了一轮明显的过山车行情，上证指数大幅震荡逾400点。

从行业分布来看， 私募二季度在机械设备、医药生物、化工等三个行业持股数量最多。 从个股来看，国盛金控、贵州茅台、比亚迪位列持股市值前三名，国盛金控、君禾股份、岱美股份位列增持比例前三名。

注：持股数据截至6月30日

重点来了！中证君扒出了王亚伟等私募大佬的最新持股清单，一起来看看大佬们的二季度“作业”吧。

原“公募一哥” 王亚伟

王亚伟，原“公募一哥”，由其执掌的华夏大盘精选实现了6年近12倍的超高回报。A股市场一度出现“王亚伟效应”，某只股票一经发现被王亚伟买入就会受到热捧，导致股价被推高。2012年他成立千合资本，任董事长。

千合资本旗下的6只产品，目前出现在6家上市公司的前十大流通股东名单中，持仓市值为3.93亿元。

千合资本二季度减持三聚环保540万股，连续第三个季度减仓三聚环保。同时，新进了江苏索普、凤凰光学、博创科技、理工光科，退出了科远智慧等前十大流通股东。

注：持股数据截至6月30日，行情数据截至8月29日

富豪榜“私募第一人” 裘国 根

裘国根，依靠1996-1997和2006-2007两轮大牛市中的大幅回报以及两轮牛市间的平稳收益，通过职业投资积累了财富规模，成功在2008年登上福布斯中国富豪榜。2001年，裘国根创立重阳投资。

裘国根管理的三只产品，目前出现在3家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持仓市值达18.32亿元。二季度增持了4245.13万股国投电力，新和成、上海家化的持股没有变动。

注：持股数据截至6月30日，行情数据截至8月29日

赚钱最多的基金经理之一 邓晓峰

邓晓峰，在博时基金工作的近10年里，为持有人创造的净回报超过235亿元，所管理社保基金账户实现9年10倍的收益。在此期间，A股上冲至6000点以上，下落至1000点以下，完全是一部过山车。2014年底，邓晓峰加盟高毅资产。

邓晓峰管理的3只产品，目前出现在8家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持仓市值达30.89亿元。

在已经披露的2019年中报中，邓晓峰加仓了光威复材、海正药业，新进了合盛硅业，减仓了平安银行、福斯特、中环股份、宏发股份。

注：持股数据截至6月30日，行情数据截至8月29日

曾经的“茅台03” 冯柳

冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，目前已出现在18家上市公司的前十大流通股东名单中，持仓市值达54.94亿元。

冯柳目前持有的股票以医药股为主 ，加仓了金域医学、海信家电、丽珠集团、国检集团、岱美股份、精锻科技、辰欣药业、海利得，新进了健民集团和健康元，减仓了一部分的康缘药业、中国科传。

注：持股数据截至6月30日，行情数据截至8月29日

少年成名的私募大佬 赵军

赵军，有“少年成名的私募大佬”之称。15岁就考取南开大学数学系，获得数学学士、金融学硕士学位。毕业后，先后任职中信证券、嘉实基金。2007年离开公募，与嘉实的六位同事一起创立了淡水泉投资。

赵军经历了多轮市场周期，取得了连续10年年化收益率20%的投资业绩。赵军坚持奉行“逆向投资和行业轮换策略”，与高毅资产的冯柳同被视为国内逆向投资的两大门派。

注：持股数据截至6月30日，行情数据截至8月29日

（文章来源：中国证券报）

❻ 你觉得哪位基金经理最稳

中欧基金——周应波。

北京大学控制理论与控制工程专业硕士。2010年2月至2011年8月任平安证券有限责任公司行业研究员，2011年8月至2014年10月任华夏基金管理有限公司行业研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、投资经理助理、中欧珑琪恒佳资产管理计划投资经理，现任中欧时代先锋股票基金、中欧时代智慧混合基金、中欧明睿新常态混合基金的基金经理。

投资风格：全行业选股，自下而上，持仓主要是大盘价值股和中盘成长股

公募基金的特点是客户可以随时申购赎回，每天都是开放的。很多时候基金经理的盈利和持有人的盈利并不一致，这是行业非常大的痛点。周应波非常看重将产品收益和投资者收益相匹配，重视用户体验超过了追求高收益。

2016-2019市场上所有的基金中能够每年跑赢沪深300指数的基金也就在20只左右，而业绩排在第一位的就是中欧时代先锋。排在其后面的有冯明远、刘彦春、王崇、杨浩、张坤、萧楠等人。

招商的王景女士推荐一下。她的基金涨的不算猛，但基本上能让你赚钱。

最近很多 科技 基金大跌，套了不少人，现在都没有涨回来。但是她的“招商制造业转型灵活配置”基金只跌了几天，很快就又涨回来了。

补充回答中的私募基金经理的排名情况。当然，前提是私募产品仅针对高净值人士。

从行业排名来看，以五年的长期视角考察基金经理的收益能力和抗风险能力是相对客观的，毕竟这几年市场并不是一帆风顺的？在私募头部公司里，基本都有领军人物，比如明泓的裘慧明，高毅的冯柳等，以下列出截止3月底的基金公司排名，供参考

我们投资基金的时候，选择靠谱的基金经理真的是最关键的因素之一，但问题是在目前的公募基金市场要选出这样的经理来，困难也挺大的。

01

首先我们来看一看2019年到目前所发生的情况，假如一位基金经理业绩比较普通，大家自然对他的基金兴趣不大，不会买他的基金。

但是假如某一位基金经理的业绩表现很好，他所管理的基金排在业绩排行榜的前列，那么最有可能发生的现象是越来越多资金蜂拥而入，这一种情况在这半年来举不胜举。那么下面会发生的，往往是因为基金的规模太大，业绩开始慢慢滑落，不再那么优秀。

其实这一段时间以来业绩最好的那一批基金往往都是持仓比较高，持股比较集中，也就是说投资风格比较激进的，这一些基金，在熊市里面波动也比较大，回撤比较高。只是很多投资者没有考虑这一点，完全没想过这种投资风格是否在自己的风险承受能力范围之内，一旦出现了亏损时，投资者就会纷纷赎回。

02

还有另外一种情况，我们看到一些优秀的基金经理，很有可能在一家公司待三五年，就被挖走了，可能去了另外一家公募基金公司，也有可能被挖去了私募基金公司，甚至有不少人离职之后自己创业开设私募基金公司。

随着银行保险等公司不断的渗透进入资管市场，对人才的需求缺口也非常大，所以也有不少基金经理离开了基金行业，转向银行或者保险。

而现在一些第三方的金融平台，尤其是在互联网方面的发展也非常迅速，所以我们也发现有一些公募基金经理转向了这些领域。

03

因此对于投资者来说，一方面希望选择一些好的基金经理，另一方面还要同时希望这些经理不要出现太大的变动。在海外成熟的市场里，我们经常看到一些基金经理十几年甚至几十年的长期管理一只基金，业绩稳定，风格稳定，真希望这样的现象未来在我们这里也出现。

2019优秀基金年报成本分析

微信公众号：郁金香的泡沫

投资基金，跟投资公司一样要分析其年报、半年报、季报，一点也不含糊。结论也很简单，pass or no，pass则继续持有或者在合适的时间买进，no，以后再说。

关于基金投资，先说两点。第一点，管理资金总是三天两头犯错的，连巴菲特都犯错，我自己也犯错。所以，要足够包容，投资的根本是容错，我们要理解、谅解。第二点，资金管理，某种意义上，大家都是“北境长城”的守夜人，“长夜降至，誓死守望”，大家都会犯错，但是，根本性错误绝对不可以。

第一部分 宽基ETF

运营费用 % = (基金财务报表费用 - 基金财务报表其他收入）/平均规模

这一组选了6只基金，简称采用了“基金公司简称+指数简称+基金特征”的方式，比如易方达沪深300ETF。

易方达沪深300ETF（510310） 是一款20BP（0.15%管理费+0.05%托管费）的宽基金，华泰沪深300ETF（510300）是一款老式的60BP（0.5管理费+0.1%托管费）ETF，然而，易方达沪深300ETF在2019年的收益不是领先40BP，而是70BP，不但费用低，扣费前的收益依然领先36BP，这说明了 易方达沪深300ETF的管理不仅成本低，而且效果好，全面领先 。

老派ETF仅选300ETF一只代表，不请其他的出来难看了。510310的唯一的对手是汇添富的800ETF，那还是未来。

还有一些20BP宽基，有无比510310更优秀的基金？举个例子，易方达MSCI A股ETF，我们看到，它的管理费和托管费相对510300是降低了，但是，总费用没有降下来。原来，基金费用里边有几项是基本固定的，审计费、信息费、上市费、指数使用费等等，大约在50万附近。如果基金只有1亿资产，其他费用就算全部是0，总费用也是0.5%的样子。所以， 规模小的基金，降费用的效果不佳 。

拼费用，比管理，易方达沪深300ETF无敌。请问，我们是做什么的？我们是做投资的！

有一个传说，选主动基金就是选基金经理，选指数基金不用管谁是经理。真的么？易方达沪深300ETF的基金经理是余海燕，接下来，这个系列还会反复遇到她管理的基金，于是，我忍不住去看看余海燕是谁。结果，她管理的另外一些基金也非常好，比如说，易方达日兴日经225ETF。三个日经225ETF，她的最好，硬道理。本系列涉及到的基金及非常多，但是涉及到的基金经理没有那么多了。所以， 选指数基金也要选基金经理。

第二部分 指数加强宽基

我做成本分析是为了寻找管理优秀的基金，不是为了寻找便宜的基金。如果有基金说他可以赚更多的钱，同时也收更高的费用，我认为，可以。这相当于大家一起做生意，我出全部本金，我承担风险，我还给他发工资，如何利润分成？我觉得至少2：1，否则没法做。这就是我对指数加强的期望，沪深300指数加强相对300ETF的超额收益，相对300ETF的超额收费，要达到2：1。

实际上，兴全300（163407） 达到了7：1，非常优秀的基金！富国沪深300增强（100038） 达到了3.3：1，华宝沪深300增强C（007404） 年度收益达到了惊人的46%。可惜景顺长城沪深300、申万300量化、建信沪深300指数加强没有及时公布年报。

第三部分 QDII 宽基

QDII的跟踪误差，这真是误差。单纯看误差看不出来，有的是全收益（含红利），有的是价格收益。

单纯从数字看，博时标普500ETF（513500） 和国泰纳斯达克100ETF（513100） 是最优秀的QDII基金，标普500ETF还要优秀一点。但是，它们都严重溢价了。

我记得朱少醒曾经讲说，优秀的基金是基金管理者和投资者一起做起来的。现在港股以外的QDII，全部处于瘸腿状态，没有优秀投资者什么事情了。

QDII基金，没有一个我可以给出“pass”。我们还是在港股上做点文章吧，我们不要把港股当成人家的孩纸了。

第四部分 分红

这是我最为看重的一组基金，每一只都有10年以上的 历史 ，每一只都以辉煌业绩和对投资者的至诚的回报而赢得了至真的掌声，不离不弃的红利ETF，富贵皇后：富国中证红利指数增强（100032），十年十倍只做一个基金的富国天惠（161005），静水流深的兴全趋势（163402），至今已经89次分红的华夏回报混合（002001）。

给兴全趋势（163402）以特别的掌声，其最近三年的分红是多少？109.8亿！ 三年分红109.8亿 ，不是发行爆款100亿，也不是累计分红100亿，这是何等的卓越！！！

第五部分 Smartbeta

Smartbeta因子，在我看来，只有两种，红利因子和非红利因子。

从投资的角度，红利组合可以提供持续的现金流。一个年利5%的债券，取走利息以后本金是贬值的，假设CPI 3%，有效利息只有2%。一个股息5%的红利组合，取走股息以后本金的长期效应是升值的，有效利息则至少是8%。红利投资的价值效应非常巨大，具有绝对的优势。

管理一个红利组合很琐碎，以低风险为目标，必然要适当分散化。如果以基金取代组合，不是所有的基金都可以。这就导致分红型的红利基金跟不分红的根本不在一个维度空间里。

下面一共七只基金，共分为三个小组。第一小组，工银深红利（159905）、嘉实深证F120（159910），一如既往的优秀，不仅收益卓越，费用也低，交易费尤其低，但是，都不爱分红。

第二小组，富国中证价值ETF（512040），华泰红利低波（512890），华宝标普红利基金（501029）。华泰红利低波相对古典款的华泰红利ETF，富国中证价值相对富国中证红利都有一定优势。我们也看到，他们相对深红利、F120差距明显。这类基金不分红，我想不出来投资者为什么不买深红利和F120。

华宝红利基金是一位老师，我得说，她认真教了我们Smartbeta应该注意的一些事情。我想红利君也不容易，这得自己去体会了。

第三组，南方银行基金（512700），华宝银行ETF（512800）。红利基金是个坑，银行ETF则是精品，管理优秀，费用是这个系列里边最低的。此后发行的 科技 龙头继承了标普中国红利机会指数的优点，同时，克服了其缺点。

第六部分 行业基金

这是权益基金的最后一部分，第七是商品，主要是黄金，有一点油气，第八是债券。

我前面说到，余海燕的管理登峰造极，易方达沪深300却不是最顶级的ETF。人家做得那么好，我那样讲一定会有下文。最顶级的ETF仍然出自她之手，易方达中概互联50ETF（513050）。由于沪深300不是一个纯粹的投资指数，HS300ETF不是顶级ETF。MSCI A股指数是纯粹的投资指数，但是，中国最好的公司，至少可以说有一部分，不在A股，MSCI China Index以及SP China BMI才是顶级宽指。中概互联50算是中国版的纳斯达克指数，随着Alibaba回归香港，QDII的外汇障碍降低，优秀的管理加上优秀的指数，513050是顶级ETF。

易方达中概互联50ETF（513050），0.6%管理费+0.25%托管，2019年平均费用开支0.714%，指数（价格收益）跟踪误差-0.6%，指数股息率0.3%，运营费用0.7%，运营收益0.114%，在QDII里边无与伦比。相当于说，扣除管理费、托管费用、交易费、其他基本费用开支，零误差，她把QDII基金做到了HS300ETF的级别。

易方达沪深300医药ETF，收益能力以及管理水准都超越了汇添富中证医药、广发全指医药，运营费用只有0.25%，奇迹。余海燕手下没有一个基金是次品。最近，由于医药向生物制药及创新药倾斜，更为全面的广发医药，以及新出现的细分行业医药基金，比如生物制药和创新药，更有投资价值。

这是行业基金与宽基不一样的地方，做得好的宽基可以持续持有，行业基金即使做到极致，也只会在需要的时候持有。而且，行业基金总是面临优势细分行业基金的挑战，生物制药相对医药、白酒相对消费、半导体相对电子，细分行业、行业、宽基的三级平衡是投资的重要技巧。

消费类基金规模众多，汇添富中证消费ETF（159928）是王牌。医药需要创新，消费不用，我希望贵州茅台永远不要创新。这样，只要汇添富保持优良的管理，159928持续是这个方面最优秀的行业基金。

消费行业与众不同，它具有跨越周期的属性，优秀的消费基金，可以一直持有，除非市场进入了极端状态。

信息 科技 方面，南方中证500信息技术ETF（512330）令人惊讶，业绩以及控制费用，全面超越了广发全指信息，而广发信息已经牛逼得让科创潮的小字辈找不到北，那些挑挑选选的，大多不如这个什么都要的老大哥。

下半年的行业基金分析会分为：消费、医药、信息及电信、泛科创，至少四个类别。

第七部分 商品基金& 债券基金

商品基金很多，债券基金也非常多，每家基金公司都有几只债券基金，黄金ETF也有遍地开花的趋势。非优秀基金我不分析，这两个方向上的优秀基金的差异要用放大镜看，所以，我只是确认我投资的基金岁月静好。

这两类基金有一个共同的特点，规模越大，风险收益控制得越好。规模最大的华安黄金ETF跟踪效果最好，其次，博时黄金，其次国泰黄金基金，其次易方达黄金ETF，国泰黄金例外没有易方达黄金ETF规模大。

债券也是如此，能投资100亿以上的，不投资10个亿级别的。

关于黄金债券投资，有两个重点：

第一，前面已有论述，信用债、高息债相对高股息组合全面落后，但是，国债的硬核属性不可替代。如果选择高股息权益投资，必然要承受高回撤、浮动高风险。如果不能承担这些风险，必须配置国债或者黄金，这引出了第二点，环环相扣。

第二，黄金和国债都是负利息资产。这儿的黄金指的是黄金ETF，年年有0.7％的开支，这还是管理良好的ETF，而黄金的价值扣除CPI以后不会增长。这儿的国债指的是国债基金，扣除费用以后的净收益比货币基金好不了多少。国债虽有利息，扣除CPI以后能做到零利息已经很不错了。

这意味着，长期静态持有黄金ETF及国债ETF不可取。投资组合中配置黄金国债，一定要在动态对冲中把收益抓回来，配置了这些资产就是为了打运动战。

也就是说， 投资者要么承担回撤风险，要么打运动战 。

第八部分 投资组合

最后总结一下，我们的目标是投资优质资产，基金只是载体。当载体合格，也就是说基金的管理合格以后，一只基金能否进入组合，关键是它的投资组合，而投资组合的方向是我的选择，永远是基金当前的投资合乎我们的方向而被采纳或者继续持有，而不是因为它的 历史 数据如何牛逼而被持有，它的 历史 数据只证明了它曾经是合格的。

第九部分 三只锚

我们的目标是投资优质资产，基金只是载体。 当载体合格，也就是说基金的管理合格以后，一只基金能否进入组合，关键是它的投资组合，而投资组合的方向是我的选择，永远是基金当前的投资合乎我们的方向而被采纳或者继续持有，而不是因为它的 历史 数据如何牛逼而被持有，它的 历史 数据只证明了它曾经是合格的。

基金投资有三只锚：

第一只，基金管理。基金管理不行，一票否决。指数基金在管理合格的情况下，盈亏与基金管理无关，分析指数基金，一定要先看管理，后看盈亏。先看盈亏很容易站在高高的山岗上，尤其是行业基金。

第二只，基金当前的投资组合。这是ETF的绝对优势，大多数指数的成分股是公开的，比如中证、上证、深证、国证、标普，有些没法，没法的算了。由于这层透明关系，虽然这些指数基金不是专门为我们而开设，通过合适的基金选择，能达到同样的效果，而且——便宜。透明度是ETF的生命。

补充一点，我们无法知道主动基金的组合，等到发布年报早已过了万重山。但是，一定要熟悉基金经理的风格，并且通过年报确认其风格在持续。

主动基金的分析要难一点，分析指数基金成本和误差比分析主动基金的风格容易多了。

第三只，最重要的，自己的投资目标，我们绝对不是为了买基金而买基金，也不是因为一只基金优秀而买，我们因为它可以达成一定目标而买。就算为了亏钱而买基金，我觉得这可以作为理由，也比为买而买卓越一万倍。

基金投资抓住这三只锚就可以了。

这种问题没法回答，明显是货币基和纯债基的最稳，如果是股票型的肯定是医药基最稳，和什么经理没多大关系。

刘格菘如何？

约翰伯格

世界上规模最大的公募基金——先锋领航集团的创始人，最受人尊敬的基金经理，创建了世界上第一只指数基金，先锋领航集团也是世界最大的指数基金管理人。约翰伯格是世界级的投资大师，是指数化被动投资的奠基人和开创者。

约翰伯格同时是:《共同基金常识》和《博格谈共同基金》的作者，这两本书被奉为投资者的圣经。

沃伦巴菲特非常推崇约翰伯格和指数基金。巴菲特曾经有过一次“世纪赌局”:挑战全华尔街的基金经理，十年之内无论你怎么做主动管理和投资组合，绝对跑不赢标普五百ETF，赌注一百万美金。果然在第六年，基金经理们认输，巴菲特完胜。

你去看看各种知名美股的前十大股东，先锋领航集团都赫然在列。

经济学家们做过多次统计，80%左右的专业机构跑不赢指数基金。

Vanguard!

前海开源曲扬

这个问题本身就没有答案，基金稳不稳定跟基金的风格有关系，整体上说，货币基金>债券基金>股票基金，所以说没有基金经理稳不稳定，只有基金稳不稳定，而且是同类型基金比较得出来的，我们不能拿股票基金跟货币基金比稳定性。如果想了解基金稳定性，可以去了解“近一年最大回撤”和“夏普比率”，要综合来看，近一年最大回撤相同的情况下，夏普比率越大越好，这样承担同样风险的情况下，获得的收益就越高，具体可以在银行app或支付宝的基金详情里面了解相关数据。

❼ 2020年十大热门基金经理：冯柳第一，林园第二，但斌第三

疫情改变了人们的日常生活，也影响了全球金融市场。在2020年，我们数次见证 历史 ，也邂逅了多只黑天鹅，在跌宕起伏之间，也是几家欢喜几家愁。

2020年还是A股而立之年，这一年，资本市场迎来前所未有的发展良机，如果用多个关键词来概括我们经历的2020年，大致会有疫情、美股熔断、比特币一飞冲天、美国大选、白酒信仰、新能源车、顺周期、注册制、爆款基金、信用债违约等。

虽然2020年经济尚在疫情重挫之后的复苏之中，但股市却走出“大年”。2020年A股市场总体表现良好，三大指数年内涨幅均超10%， 创业板指大涨65%创近五年来新高 。虽然指数普遍上涨，但是板块与个股间表现差异明显， 免税、新能源、食品饮料 等行业表现突出， 房地产、通信、银行 表现垫底。

林园在2020年也是多次参与私募排排网路演，不仅人气爆满，林园也是金句频出。 林园表示牛市初期胆子要大，医药是未来投资主线，看好三大慢性病，也就是高血压、心脏病、糖尿病 。牛市初期胆子要大要满仓持有，“恐高”是投资苦命人。林园在牛市初期的策略非常明确，就是坚决持有龙头公司，并认为上证指数超过 4300点 才会进入真正牛市。作为少有的民间派私募巨头掌门人，林园在2020年也是取得不错的收益回报，根据私募排排网数据，截至12月31日，林园投资2020年的平均收益为 **% ，在同规模的私募机构中排名前列。（具体收益可至排排网官微）

在入围年度热搜前十的9家私募公司，均为市场上名副其实的头部机构。且股票多头与量化私募平分秋色，既有 高毅资产、东方港湾 等传统股票多头，亦有 明汯投资、宁波幻方量化 等知名量化巨头上榜。

睿远基金是前十热搜机构中唯一一家公募公司 ，虽然公司成立以来近发行了睿远成长价值混合与睿远均衡价值三年持有混合，但是在市场上也是人气极高。 截至12月底，睿远成长价值混合与睿远均衡价值三年持有混合的年度收益分别超过70%和60%。 （睿远成长价值混合A为71.00%、睿远成长价值混合C为70.32%、睿远均衡价值三年持有混合A为61.55 %、睿远均衡价值三年持有混合C为61.14%）。

但斌斩获高人气，梁宏入围人气基金经理前十

“ 买基金就是选基金经理 ”的理念在2020年更加深入人心，在明星基金经理的加持下，去年不少头部基金机构推出多只爆款基金，公募更是涌现百亿级别的“秒杀基”。

私募排排网数据显示，2020年投资者搜索次数前十的基金经理分别为高毅资产 冯柳 、林园投资 林园 、东方港湾 但斌 、睿远基金 陈光明 、万方资产 钱伟 、千合资本 王亚伟 、希瓦资产 梁宏 、汇蠡投资 李杰 、凌通盛泰 董宝珍 、广发基金 刘格菘。

居于 热搜基金经理榜首的是高毅资产冯柳 ，冯柳的投资风格以长期投资、价值投资、逆向投资、分散参与、集中投资和高仓运作见长，在加入高毅资产后， 曾4次获得中国证券报“金牛奖”、2次获得中国基金报“英华奖”三年期最佳私募投资经理等奖项 。从私募排排网近期发布的榜单来看，凭借优秀的夏普比率，冯柳还上榜 十佳稳健基金经理 。

东方港湾创始人但斌2020年搜索热度排名第一 ，但斌透露，在过去28年投资两类公司，一类是改变世界的公司，比如智能 汽车 ，东方港湾在海外投资主要投资改变世界的公司。另外一类是世界改变不了的公司，主要投资类似白酒这样的企业。

希瓦资产梁宏 同样位列人气基金经理前十。作为一名 非科班出身 ，并不拥有金融机构从业经历的基金经理，公司起步于2015年股灾前夕，经历五年多时间的发展，梁宏不仅带领希瓦资产迈进头部私募机构阵营，公司也是聚集了一批业内极为优秀的基金经理。对于新生私募来说，支撑规模与业绩稳步扩张的基础依旧是扎实的投研。据梁宏透露，公司在2020年已经将5%股份作为投研激励，预计2021年还将给投研团队5-10%的股权激励。

翻倍基金热度高企，私募头部效应明显

❽ 高毅冯柳年龄大概多少

46岁。冯柳，男，江西人，大学学历，现任高毅资产董事总经理。他是1976年出生的，截止到2022年10月18日，他的年龄是46岁。他曾获得中国证券报“金牛奖”、中国基金报“英华奖”等奖项。

❾ 3个一字跌停！董承非、冯柳、刘彦春等集体踩雷

财联社4月14日讯，受困于重磅产品临床试验未达预期目标被建议终止事项灶改，本周以来三个交易日，康弘药业连收三个“一”字跌停，而在11日下午临时召开的投资者电话交流会，众多机构参与，其中就包括兴全基金明星基金经理谢治宇。

上周六，康弘药业发布《关于停止康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验的公告》，由于康柏西普全球III期临床试验未能达到预期目标，PANDA试验科学指导委员会建议公司停止试验。

作为此前备受机构青睐的眼科医疗公司，截止去年底，康弘药业出现在超200只键掘基金的持股列表之中。

兴全、华夏、嘉实、中欧、景顺长城、广发、工银瑞信、博时……多家基金公司参于了周日下午针对上述公告事项召开的临时电话会议。其中，兴全基金十人参会为各机构之首，五位与会基金经理中，谢治宇在列，而兴全另一位头牌基金经理董承非虽未参会，但与他共同管理兴全趋势投资的童兰亦在本次参会者名单之中。

以2020年基金年报披露数据计，截止去年底，兴隐亮判全基金旗下基金共持有康弘药业6105.41万股，占该股流通市值的8.96%，如按去年12月31日收盘价计，对应市值近30亿元，是持股最多的投资机构。

而截止去年底，持有康弘药业市值过亿的八只公募基金中，兴全基金独占六席。

面对近日来康弘药业股价的连续下跌，如果一季度未大幅加仓的话，谢治宇或许不必太过担心，年报显示，截止去年底，他管理的三只基金合计持有康弘药业不到40万股，不到2000万的总市值与他近600亿的管理规模相比，似乎影响不大。

真正需要担心的反而是未亲自出席本次会议的董承非。

兴全新视野去年四季度增持康弘药业645.13万股后，总持股市值达7.54亿元，在重仓持股中排名升至第十一位，是其第一大“隐形重仓股”，而58.38%的增仓幅度在其去年下半年持仓中居首。

而董承非与童兰共管的兴全趋势投资同样持股过千万，上年末持有市值达5.55亿元。

当然，重仓康弘药业的不仅仅是兴全基金，私募大佬冯柳的高毅邻山1号远望基金于2020年三季度增持1600万股，以2600万股成为彼时康弘药业的第四大股东。

刘彦春也有参与，景顺长城新兴成长位居2020年底该股重仓机构排名第二，主要来自去年下半年大举建仓。不过相比较兴全系的几位基金经理来说，刘彦春尚且来去自由。

通过基金2020年报可以发现，重仓康弘药业的六只兴全系基金，除持仓最少的兴全和泰外，全部于去年11月上旬集中大宗买入康弘药业，而根据相关规则，大宗买入锁定期6个月要直到今年5月6日方才结束。即，至少在接下来的半个月内，五只兴全系基金无法通过二级市场售出这部分持仓。

连续跌停的第三个交易日，虽未能成功开板，但康弘药业已显着放量，或许近日来连遭“定点爆破”的董承非，有望稍稍收获些许安慰。

❿ 海康威视股票最近怎么老跌

海康威视曾是不折不扣的机构抱团股，也曾颇受张坤、刘彦春、谢治宇等顶流基金经理追捧。但在股价演绎出的浮沉中，似乎只有冯柳还在坚定持有且大手笔增持。

8月12日晚间，海康威视披露了2022年半年报。自上市以来，这是海康威视首度出现半年度净利润同比下滑，增收而不增利。2022年上半年，海康威视营收372.58亿元，同比增长9.90%；而归母净利润为57.59亿元，同比下降11.14%。股价方面，虽较一季度跌幅收窄，但二季度仍录得9.73%的跌幅，今年已累计跌超35%。

然而，私募大佬冯柳却不惧逆势，大举增持海康威视，二季度斥资66亿元增持1.88亿股，环比增幅近90%，位列第四大流通股东。而同一阶段，张坤旗下“易方达蓝筹精选”已退出海康威视十大流通股东之列。

实际上，冯柳对“安防龙头”海康威视的钟情已超过2年。2020年三季度，冯柳旗下高毅邻山1号远望基金新进海康威视十大流通股。自此至今，冯柳增持海康威视的交易成本在160亿元上下，而如此重磅加注海康威视，对于冯柳而言究竟是福还是祸呢？

值得注意的是，在这2年多的时间里，冯柳两次减持海康威视，粗略估算下，冯柳两次套现获利23-30亿元。从2020年三季度至今，冯柳持股数量几近翻倍。经不完全统计，冯柳持仓的成本大概在30-32元/股左右。以海康威视最新的股价33.41元/股而言，冯柳或略有浮盈。

逆势加仓90%，冯柳160亿“豪赌”海康威视

今年二季度，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金增持海康威视1.88亿股，环比增幅高达89.52%。截至二季度末，该基金产品持有海康威视共3.98亿股，占总股本比例达到4.22%，按照海康威视二季度平均成交价35.13元/股估算，其期末增持金额约66.04亿元，持仓市值也高达144亿元。

在海康威视十大流通股东中的排名，高毅邻山1号远望基金也由一季度的第五名上升至第四名。

今年二季度，海康威视股价一度因一则可能会被美国制裁的传闻，而导致股价大幅下跌。5月5日消息，海康威视可能会被列入美国财政部SDN名单，当日海康威视股价便闻声跌停，次日继续大跌9%，10个交易日里股价一直跌至30元股附近。外界普遍猜测，冯柳或很可能在此期间逆势加仓。

冯柳之外，海康威视曾被多位顶流基金经理抱团持有。2020年下半年，海康威视颇受张坤、刘彦春、谢治宇、周应波等多位基金经理追捧。到了2021年一季度，公募基金对海康威视合计增持市值接近300亿元，位居公募基金增持榜首。这一季度，海康威视新进张坤旗下“易方达蓝筹精选”、刘彦春旗下“景顺长城新兴成长”前十大重仓股。

同年四季度，睿远基金一次性出动6人组团调研海康威视，陈光明、傅鹏博、赵枫这3位顶流巨头更是罕见同框。

时隔一年，张坤旗下“易方达蓝筹精选”持有海康威视1.26亿股，对应期末持仓市值51.66亿元，海康威视一度位列其第四大重仓股。同一阶段，该基金产品也位居海康威视第八大流通股。而截至今年二季度末，“易方达蓝筹精选”已退出海康威视前十大流通股东之列。

而从持有时间和持仓变动看，上述基金经理大多是在股价上涨和高位震荡行情中买入。很多时候，机构在股价上升时成为推动行情上涨的急先锋，下跌时成为砸盘的主力军，而亏损颇多。