⑴ 水皮：“谈股论金”黑蝴蝶降临
水皮/文
覆巢之下无完卵。一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可以在两周以后引起千里之外的美国得克萨斯州一场龙卷风，这就是所谓的蝴蝶效应。
现在股市上飞临了至少三只黑蝴蝶。一只黑蝴蝶就是众所周知的在线教育，由于受到政策影响，在美国上市的在线教育板块基本上是团灭。周五跌幅之大是令人觉得极其恐怖，多的跌到70%，少的也有20%的跌幅。更关键的是，在线教育板块实际上已经没有未来了。
因为政策已经判了这个板块的“死刑”，不准融资，不准上市，而且现有的机构都要改变性质，变成非营利性机构。所以在线教育的股市前景就是归零，大家必须重视。
另外一只黑蝴蝶就是腾讯音乐，国家市场监督管理总局对腾讯控股有限公司作出责令解除网络音乐独家版权等处罚，否决了腾讯音乐的独家版权，直接导致腾讯这样的互联网平台股票也是出现了巨大的一个跌幅。
最后一只黑蝴蝶就是贝壳，由于受到全国各地收紧二手房交易，查处二手房交易的影响。在美国上市的贝壳【BEKE】也是出现了非常大的一个跌幅。
三只黑蝴蝶一起扇动翅膀，可想而知，在美国股市上引发的震动是多么的巨大。整个中概股应该讲是血流成河。这种影响今天波及到了恒生指数，也波及到了A股。恒生指数今天跌幅也是巨大，收盘跌幅超过4%。美团盘中最大跌幅超过18%。快手已经跌破了115港元/股发行价，从高点417港币/股跌到现在114港币/股。腾讯今天跌幅超过8%，以腾讯的体量，直接拉垮了恒生指数的 科技 板块。恒生指数 科技 板块指数跌幅超过6.7%。
回过头来看A股今天跌幅跟恒生指数相比，就相对偏小了。上证指数跌了2.34%，深成指跌了2.65%，创业板跌了2.84%。当然三大指数盘中最高跌幅比收盘价要更大一点，特别是创业板今天盘中的跌幅最多超过5%。今天下跌的个股是3265家，上涨的个股只有1079家。
今天成交量放大到1.4万亿，这不是一个好事。水皮以前在股评里再三跟大家讲过，放量放到1.3万亿以上，如果上不去就不是好事。多头不死跌势不止，没想到水皮周五的分析，这么快就应验了。今天的跌幅其实也不是我们所能够判断的。
今天跌幅最大的板块，其实是白酒板块。引爆白酒股暴跌的个股实际上是水井坊，因为水井坊的半年报不及预期，直接引爆了白酒板块。
跌幅第二的是保险板块，是因为受到社保基金减持人保股份的影响。水皮也是非常不理解，非常不明白，因为大家概念中的社保基金都是价值投资，是长线投资。为什么要在这个时候，这个点位去减持人保呢？这就是匪夷所思的事情，这种做法直接导致了市场恐慌。
今天保险板块指数跌幅是超过5.03%，保险板块是今年跌幅最大的，水皮非常不能理解。而且直接导致大家对整个大金融板块都产生恐慌。今天银行股跌幅也是相当大，地产股受到政策影响，上海周末宣布提高按揭的利率。这样一来，今天万科的跌幅都超过7%。
跌幅排在第三医疗板块，医疗板块就比较有意思了。今天的段子很能说明问题：今天股市大跌原因是孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。不喝酒，身体也好了，也不用养肝也不需要创新药了，片仔癀和创新药也崩盘了，一个关于补课引发的连锁反应。
今天医美板块的暴跌是非常，非常明确的。段子归段子，但是医美板块确实水分太大，泡沫太大，这点大家都知道。所以一定程度上，今天指数出现这么大的跌幅，主要是各方面因素的共振。
我们也看到，今天权重股的跌幅也是巨大的。其实今天跌幅超过5%的个股并不多，也就是300来家，但是都是权重股。所以今天反映在指数上，就比较恐慌。
今天A50股指期货也出现了5.78%的巨大跌幅，实话实说这种跌幅跟股灾相比，有过之无不及。水皮估计很快就会引起有关方面高度重视。
如果再出现这种跌势，那么很有可能会酿成系统性风险。所谓系统性风险就是跟个股无关，跟个股的基本面，业绩无关。而是投资者对整个投资环境，投资政策产生了巨大的不安全因素导致的。如果出现这样的情况，水皮相信不是方方面面愿意看到的。
所以当市场出现恐慌的时候，是需要一些理性的声音来做出引导。
当然今天盘中也不是没有亮点，所谓的亮点就是以中芯国际为代表的科创板，科创板盘中跌幅曾经一度也是达到了4.25%。但是收盘的时候才下跌0.42%，伸了一条大长腿。究竟是高位的吊颈线，还是探底企稳？当然就仁者见仁智者见智了。
A股的 科技 股今天在盘中充当了一把反弹的先锋，相比下港股今天暴跌主要就是大型网络平台的 科技 股，情况是不一样的。
一句话点评：蝴蝶效应。
⑵ 链家上市了吗
深耕行业18年后，链家终于将上市，不过是以贝壳之名。脱胎于链家的贝壳正式向美国证监会递交招股书，拟在纽交所上市，股票代码为“BEKE”，上市主体包含两部分——房地产中介链家和房地产交易及服务聚合平台贝壳找房。 2018年4月，链家正式推出服务聚合平台贝壳找房，链家CEO左晖希望贝壳找房作为第三方中介平台，为用户提供包括二手房、新房、租房、装修以及社区服务等全链条的居住服务。链家及旗下品牌德佑率先进驻贝壳找房，考虑到资源可能向自家品牌倾斜，这曾一度引发行业对链家系“既当裁判又当运动员”的质疑。
争议之后，贝壳的步子越迈越大。受益于房地产这一产品高客单价的特殊性，从平台成交额的角度来看（GTV或GMV），经过两年发展的贝壳，已经成为继阿里巴巴之后的中国第二大商业平台。
一. 北京链家房地产经纪有限公司（简称链家）是一家房地产品牌经纪企业，创立于2001年。总部位于北京朝阳区。 该公司集房产交易服务、资产管理服务为一体，提供二手房交易、新房交易、租赁、装修等服务。链家还积极布局线上平台，已覆盖PC端、链家APP、链家网手机版等终端，拥有综合型房产服务平台。
二. 北京链家创立于2001年11月12日，截至十周年来临之际，已在北京、大连、天津、南京、成都、青岛、上海、杭州，开设直营分支机构逾1000家之多，旗下经纪人达数万名，与数十家金融机构建立了长期友好的合作关系。链家的复合增长率超过了100%。员工人数大于30000人。
三. 链家地产是以地产中介业务为核心全国发展的房地产综合服务体，体系内囊括地产，金融和商业三个部分，业务范围涉及房屋代理、房屋出售、房屋租赁、豪宅租售，‘央产房’上市交易、权证办理、按揭贷款、房地产投资咨询、商铺租售、写字楼租售及商品房、空置房企业债券房销售代理等。公司现已成为国内在住宅地产经纪、金融按揭服务和商业地产服务方面的领跑者。
⑶ 如何看待贝壳找房正式登陆纽交所，上市首日股价大涨87.2%事件
美国东部时间8月13日上午9:30，贝壳找房在美纽交所正式敲钟上市，股票代码为BEKE，成为中国居住服务平台第一股。
贝壳找房的IPO指导价定在每股20美元，以筹资21亿美元。开盘当天，其股价大幅上涨，最终收涨于87.2%至37.44美元/股，市值达到422亿美元。这一市值已十分接近中国互联网巨头网络。
贝壳找房此前公布的招股书显示，2019年，贝壳集团房产及租赁交易总额(GTV)达到2.13万亿元，营收达460亿元，同比增长60.6%。从交易额来看，这家公司已经成为国内最大的居住服务平台，也成为了阿里之后的中国第二大商业平台。
2019年，中国房地产市场的新房销售规模约为16万亿元，其中贝壳代理销售新房的成交额为7476亿元。通过不到5%的市场渗透率，贝壳就获得了200亿元的巨额收入。
独霸一方的市场地位、巨大的市场空间，让贝壳找房的未来看起来极其光明。但如同每家拥有光鲜表面的企业一样，贝壳找房的背后也存在着涌动的暗流。亿欧网认为，想要继续稳住当下的发展势头，贝壳找房还需要在盈利、口碑和竞争壁垒方面做地更加扎实。
招股书显示，从2017年到2019年，贝壳找房虽然都实现了税前盈利，但在净利方面，还是分别出现了5.38亿元、4.28亿元、21.8亿元的亏损。
时间走到2020年，疫情的出现，加重了贝壳找房的亏损。今年一季度，贝壳找房净亏损12.31亿元，亏损额度已超2019全年亏损总额的一半。
贝壳找房方面表示：“亏损是由高额的佣金拆分以及内部佣金和补偿形成的收入成本造成，主要是向协助完成交易的其他机构及渠道支付的佣金，以及向中介及销售人员支付的交易提成。”
招股书显示，2017年至2019年，贝壳找房的内部佣金及补偿金额分别为156.63亿元、157.68亿元以及194.44亿元，占总营业成本的比例分别为75.53%、72.4%和55.96%。
但目前已经看到了向好的苗头。8月8日凌晨，贝壳找房更新的招股书显示，该公司2020年上半年净利润同比增长188.6%至5.6亿元。期待贝壳找房能够让盈利势头继续。
由于房产行业信息不对称、标的非标准化、交易金额大、涉及金融服务复杂，所以，行业内经常出现各类纠纷、官司、诈骗案件。
在大规模扩张下，最终为消费者服务的个别中介存在能力、品性不足的情况。这就导致虽然只是小概率事件，但贝壳找房旗下两个中介服务平台链家和德佑仍仍会时不时遭遇负面消息：欺骗消费者、服务不专业、乱收费、拖欠房款等情况多次在新闻报道中出现。
知乎问题“贝壳找房真的很坑吗？”下面有数十人回答，虽然有人为贝壳找房鸣不平，但仍有大量消费者吐槽为其服务的中介如何“坑”人。
近日，链家又被消费者投诉至媒体。浙江电视台报道称，火车司机谢先生反映，通过链家中介购买房子时，中介连基本的贷款方式都没弄清，有引诱顾客商贷的嫌疑。
当然，链家方面也已及时澄清这次误解，并最终获得了谢先生的谅解。
虽然很多问题并非贝壳找房这家企业造成的，而是为其服务的个别中介，但由于贝壳找房的中介数量和消费者人群极大，且由于两方认知差等问题难免会出现相互误解的情况。
如何更高效地处理消费者误解，帮助品牌获得更好的口碑，是贝壳找房长期需要思考的问题。
与此同时，眼馋的新入场者也并不服气让贝壳找房成为国内最大的居住服务平台。就在贝壳找房向美国递交招股书一周后，房地产服务商易居就宣布获得阿里巴巴增持，第一期计划投入50亿元。
此外，在房产销售领域探索许久的京东也正式上线了“自营房产”业务，首次便和中骏地产合作上线了1000套房源。
虽然房产销售生意更适合线下场景，但在疫情影响下，互联网巨头们擅长的线上销售正在变得越来越可行。
此外，房地产商方面则不希望中介来分走利润。疫情期间，恒大推出“全民经纪人”活动，让消费者可以通过推荐他人买房获得返现。此外，恒大哈推出缴纳3000元定金获得购买优惠和推荐资格。这两招让恒大在一定程度上实现了“去中介化”。
虽然贝壳找房有大股东腾讯的资金和流量支持(微信九宫格)，但是面对的竞争对手不容小觑，贝壳找房还需要寻找新方法去应对新对手的挑战。