① 退市新规重磅落地!财务造假年限、比例和金额标准均收紧
经过为期14天的征求意见,退市新规正式落地。
12月31日晚,沪深交易所同时发布退市新规,本次新规在征求意见稿的基础上收紧了争议较大的““造假金额+造假比例”退市标准、明确了组合类财务指标中营业收入的扣除项。
征求意见稿中,重大违法退市情形新增“造假金额+造假比例”的重大财务造假退市量化指标,该指标具体为:
1、上市公司连续3年虚增净利润(或利润总额)每年均超过当年年度报告对外披露净利润(或利润总额)的100%,且三年合计虚增净利润金额达到10亿元以上;
2、连续3年资产负债表各科目虚假记载金额合计数,每年均超过当年年度报告对外披露净资产金额的50%,且三年累计虚假记载金额合计数达到10亿元以上。
征求意见稿公布后,市场人士对于该指标意见较大,认为该指标较为宽松,据此标准,上市公司可有多种造假手段,不利于提高退市效率。
在退市新规中,交易所对此项指标进行优化调整,一是将造假年限由3年减少为2年,且以连续2年造假合计数进行计算,防止恶意规避;二是将造假比例由100%降至50%;三是造假金额合计数10亿元降为5亿元;四是新增营业收入指标。
调整后,若公司披露的营业收入(或净利润、利润总额、资产负债表)连续两年均存在虚假记载,虚假记载的金额合计达到5亿元以上,且超过该两年披露的相应年度上述指标合计金额的50%(负数则取绝对值),公司将被强制退市。
此前,市场上存在一种声音,即认为只有达到了重大财务造假退市量化指标,公司才会被强制退市。对此,交易所作出了澄清和解释。
目前,重大违法退市指标有5类,除上述重大财务造假量化标准外,还有IPO欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市、交易所认定的其他情形等4类情况。
交易所指出,“在IPO、重组上市中财务造假构成欺诈发行的公司要退,通过财务造假规避退市标准的公司也要退,特别是后一种退市情形中,无论公司造假金额大小,造假年限长短,只要触及相应指标,都将退市。”
举例来说,A公司因为2020年末净资产为负值被实施退市风险警示,2021年末真实净资产为-1万元,公司通过财务造假虚增净资产2万元,对外披露的净资产为1万元,公司因此避免因连续两年净资产为负数而退市。虽然公司财务造假的金额仅为2万元,但财务造假行为一旦被证监会查实并予以行政处罚,公司将触及《股票上市规则》第13.5.2条第(三)项指标,股票将被退市。
此外,退市新规完善重大违法类退市的限制减持情形。退市新规明确,触及重大违法类强制退市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等特定主体,自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌前,不得减持公司股份。
此前征求意见稿中新增“扣非前后净利润孰低者为负值且营收低于1亿元”的组合指标。为防止上市公司通过虚构收入规避退市,退市新规明确了营业收入的扣除项。
交易所指出,营业收入中应扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入,上市公司在年报中应当充分披露营业收入扣除情况、扣除后的营业收入金额。
交易所还要求,负责年报审计的会计师事务所应当就公司营业收入扣除事项是否符合规定及扣除后的营业收入金额是否准确出具专项核查意见,以明确区分会计责任与审计责任;公司未按规定扣除相关收入的,交易所可以要求公司扣除,并按照扣除后营业收入决定是否对公司实施退市风险警示。
② 若股票财务造假,会面临着怎样的处罚
股票市场由于需要保持很好的数据,一些上市企业为了达到自己的目地,就会通过一些系统的造假行为,来优化自己的年报数据。上市公司如果想要瞒天过海,还是需要下一些功夫的。不过,上市公司为了获得巨额的利益,这些都不叫事。
但是,上市公司造假的行为,也是需要承担很大的风险。具体来说,罚款是必不可少。如果涉及严重造假的上市公司,被强制退市也是有可能的。
三、退市上市公司的造假如果,持续时间长、涉及价额巨大,也是存在被强制退市的情况。上市公司的造假行为,其实是一件损人不利己的行为。造假虽然可以使公司维持一段时间,但是,假的永远真不了。上市公司不能只想着自己上市圈钱。公司只有把精力放在公司业务的发展上面,才能使公司实现持续的发展。如果,上市公司因为造假,被强制退市了,恐怕是得不偿失。
各位,对于股票财务造假,面临的处罚这件事,您有什么想说的,可以在评论区留言。
③ 海伦哲连硕业绩造假,证监会介入调查,是真的吗如果是真的会退市吗
咨询记录 · 回答于2021-05-05
④ 香港上市公司财务造假被强制退市,持有股票人怎么办
尤其是在股市当中,股民是非常惧怕股票退市,很可能让投资者面临资金亏损,刚好也带大家一起来看一下股票退市的内容。
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一、股票退市是什么意思?
股票退市其实就是指上市公司不满足交易方面的相关要求,然后自主的或者是被动的终止上市的情况,就是上市公司转向成为了非上市公司。
退市的时候公司有两种情况,主动性退市和被动性退市,主动性退市是由公司自主决定;通常由于有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等因素,造成被动性退市,最终被市场上的监督部门强行吊销了《许可证》。如果公司想要进行退市的话需要满足下面三个条件:
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二、股票退市了,没有卖出的股票怎么办?
如果股票退市,交易所就会有一个退市整理期,意思就是,一旦股票满足了退市条件,就会被强制退市了,那么在这个时间可以把股票卖出去。过了退市整理期之后这家公司就退出二级市场,不能够再进行买卖了。
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过了退市整理期之后如果还没有卖出股票的股东,做交易的时候只能在新三板市场上做了,新三板这个场所是用于专门处理退市股票的,如果朋友们有在新三板上买卖股票的需求,想要进行交易还得在三板市场上开通一个交易账户。
学姐要多说一句,退市后的股票,即使说可在一个退市整理期内卖出,可是本质上对散户是很不利的。股票如果进入退市整理期,最先大资金肯定出逃,小散户的小资金卖出去是很难的,因为卖出成交的原则是三个优先--时间优先价格优先大客户优先,于是等到股票卖出去了,股价现在已经跌了很多了,散户亏损的就已经十分严重了。注册制之下,购买带有退市风险的股票对于散户来说风险很大的,因此ST股或ST*股是千万不能买卖的。
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⑤ 带*st的股票在财务造假达到什么程度才退市
摘要 带*st的股票在财务造假达到
⑥ 怎样避免买到会退市的股票
投资股票,避免买到退市的股票,需要做到以下几方面:
1.不要购买ST类股票,避免出现风险。
2.不要购买财务造假的股票。
3.价格低市值小的股票不要碰。
很多人都希望通过投资股市获利,但是股票市场中的股票并不是都能让投资者赚钱,有的时候购买股票会赔钱,甚至有的上市公司会被退市。想要避免购买到会退市的股票,要选业绩优良的股票,要注意股市的退市条件,在退市边缘的股票不要碰。
三、价格低市值小的股票不要碰,避免触发退市条件。国家为了规范股市,对一些业绩差、市值小的股票也做了新的规定,股票价格低于一块钱的股票,会有退市的风险,上市公司市值连续20个交易日低于三亿元的股票,也会触发退市的规定。因此购买股票不要买这种市值小、价格低的股票。
为了避免购买到会退市的股票,要选择业绩好、市值高的股票。大家对此有什么其他看法,欢迎留言讨论。
⑦ 惨烈退市!14年保壳功亏一篑,连续多年财务造假
导读
上海普天最后一次扣非净利润为正值还得追溯到遥远的2003年,当年上海普天取得营业收入20亿元,获得5300万的扣非净利润和5150万的归母净利润。
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A股中罕见的“高风亮节”
日前,A股发生了一件异常轰动的大事,竟然有公司要主动退市了!
3月21日晚间,*ST上普(600680.SH)发布公告称, 公司拟以股东大会方式主动撤回A股和B股股票在上海证券交易所的交易 ,并在取得上海证券交易所终止上市批准后,转而申请在全国中小企业股份转让系统两网及退市公司板块(俗称老三板)挂牌。
这条公告一经发出,立刻引起了所有的媒体的关注报道。因为这在A股市场里,实在是太罕见了,罕见到自从有A股以来,这是第二家主动退市的公司, 上一家主动退市的公司叫二重重装 ,于2015年退市。
由于在A股上市门槛比较高,上市以后估值也非常高,融资较为方便,所以很多公司一旦上市成功以后,轻易不会退市,就算要退市了,也要想办法把“壳”找个下家卖个好价钱。
所以说像*ST上普这么有觉悟,要主动退市的公司实在是不多见。
实际上,因在 2015年、2016年和2017年连续三年亏损,*ST上普股票已于2018年5月底被暂停上市 。目前,*ST上普2018年年度报告尚未披露,但其预计,公司2018年的经营业绩为亏损。
根据相关规定,即便不主动退市,在2018年年报披露以后,*ST上普也将触发强制终止上市情形。
一般来说,很多公司遇到这种情况,基本上都是采取能拖就拖,拖到最后一刻再走。而*ST上普走得这么干脆,公司给出的原因是为保护投资者利益,避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响。
听到这个理由,小券真的是感动了,好久没有遇到这种能为小散考虑的良心上市公司了,要知道一旦公司进入退市整理期,十个八个跌停那是止不住的,就像*ST吉恩,30个交易日的退市整理期累计下跌77.27%,其中连续18个交易日跌停后才打开。
虽说如此,*ST上普目前的股东总数为 3.65万户 ,在这种情况下,*ST上普能不能主动退市成功还要听一下其他3万多股东的想法
为了解除其他股东的困扰,*ST上普还很贴心地为中小股东提出了退出方案。
按照*ST上普提出的方案,除控股股东中国普天信息产业股份有限公司(下称普天股份)外,*ST上普的其他全体股东将拥有现金选择权,行权价格为: A股每股6.74元;B股每股0.416美元 。
不过小券注意到,*ST上普股票暂停上市前 最后一个交易日的收盘价为每股7.37元 。股东现金选择权的行权价格要比收盘价低上6.81%。
对此*ST上普解释称,本次现金选择权选择了董事会审议通过主动终止上市事项前30个交易日公司股份的平均交易价格,考虑到上海普天停牌及暂停上市期间相关指数及大盘的下跌情况,实际上该现金选择权已经给予了一定程度的溢价。
据公告,本次现金选择权的提供方为*ST上普控股股东普天股份。资料显示,普天股份是中国普天信息产业集团有限公司(普天集团)旗下的全资子公司,而普天集团是国资委直属的全资国有企业。
如果说其他股东不同意这个解决方案,那么*ST上普的其他股东将不能获得现金选择权,且待年报披露以后,*ST上普将面临被强制终止上市的命运。
也就是说*ST上普将进入前面提到的退市整理期,这样看来的话,*ST上普的现金选者权还是有一定吸引力的。
当然也有股东觉得,像*ST上普这样有着央企背景的上市公司就算退市了,以后回来的可能性也很大。
但是股民们可不要想得太简单了,按照现行政策规定,重新上市必须具备“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据”的条件。
也就是说,就算*ST上普退市以后业绩能够改善,最快也得三年以后,更何况以*ST上普目前的实际情况来说,想要重新回来,希望真的不大。
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真心不想退市,保壳14年
*ST上普是国内最早的通信设备制造企业之一,1993年登陆A股,之前的名字是上海普天。
小券在扒过上海普天的过往业绩之后发现,这个公司能够撑到现在简直就是个奇迹,现在主动退市实在是明智之举。
小券注意到,上海普天已经 连续14年扣非净利润为负 了,说白了就是主业已经连续14年亏损了。
上海普天 最后一次扣非净利润为正值还得追溯到遥远的2003年 ,当年上海普天取得营业收入20亿元,获得5300万的扣非净利润和5150万的归母净利润。
到了2004年,随着营业收入下降到16亿元,同比下降20%,上海普天扣非净利润开始出现亏损,当年扣非净利润亏损1900万元。
随后上海普天的业绩一直保持着扣非净利润为负,十几年不变,所以谁要说上海普天能在三年后回到A股上市,小券真的不相信。
那上海普天是怎么一直坚持到现在才退市的呢?
自然是用的是A股里公开的保壳绝招,“一年盈利一年亏,亏损一年再盈利”。
当然在个别年份可能会有误差,不过上海普天这么多年基本上就是这么过来的。
举个例子来说,在2009年,上海普天为了避免亏损,并表了一个叫做上海普天网络的公司,而普天网络之所以能够在当年取得较大额的净利润,也不是因为经营业绩好,而是因为 它当年卖了厂房 。
看到了没有,在2009年就已经到了需要子公司卖厂房才能活下去的地步了。
很多人可能会有疑问,上海普天过去那么多年都过来了,保壳这么成功,怎么近几年就撑不下去了呢?
3
保壳失败,功亏一篑
实际上,上海普天也不是不想保壳,实际上真的是功亏一篑。
2017年上市公司业务业绩欠佳,因此早就部署了出售资产的计划。2017年8月26日上海普天发布公告称,公司准备以土地出资外加通过关联交易出售子公司来保壳。
此外,上海普天还通过其他方式增加非经常性收益,本来是万无一失的,只可惜问题出在了多年前的一笔旧账上。
2012年底上海普天以特别重大公告的形式,发布了公司全资子公司普天能源与浙江大卫共同签订的《能源管理建设合同》的公告,建设的核心内容是位于台州市仙居县仙居新区“大卫世纪城”的能源中心项目。
根据公告, 该项合同总共价值9.73亿元 。
按理说公司能接手这么大的一个项目是好事,可以说上海普天就指望这个项目翻身了。
但是,这笔合同存在隐患,根据该合同, 浙江大卫只需要给普天能源3000万的技术资讯服务费,其余9.43亿元的巨款将在未来分期支付,其中合同最晚一笔回款要到2019年12月31日才支付 。
可以说问题就出在这个合同上了,到了2017年,由于合同的合作方浙江大卫房地产公司资质欠佳,在三四线城市房地产出现滑坡的时候出现了资金问题。这导致上海普天干了活,却拿不到钱。
于是上海普天一纸诉状将浙江大卫告上了法庭, 根据2017年半年报,此诉讼金额高达5.9亿元 。可是对方没钱就是没钱啊,告上法庭也还不起钱啊。
这就造成了上海普天在2017年年报中需要计提资产减值损失,直接导致了公司当年财报亏损,被迫暂停上市,由此保壳失败。
4
其实不想走,其实我想留
如果说上海普天的问题仅仅就是业绩问题的话,以它往常的保命绝招,估计还能挺一挺,可是屋漏偏逢连阴雨,公司遇到了更大的麻烦。
2018年3月,*ST上普收到证监会上海监管局《行政处罚决定书》,称 公司在 2014年年报中造假,虚增利润总额998万元 ,占*ST上普2014年合并财务报表利润总额1354.96万元的73.68%,随后大批投资者开始维权索赔。
盖子揭开后,上交所调查发现,*ST上普竟然连年造假。
*ST上普共虚增2013年度以前未分配利润约6408.88万元,并 分别虚增2013年、2015年、2016年归母净利润约647.15万元、304.31万元、103.49万元 ,占同期公司净利润绝对值的42%、3.2%和0.2%。同时,上述违规行为导致公司2017年度内部控制审计报告被中审众环会计师事务所出具了否定意见。
2018年12月,因虚增利润等导致公司存在多项信批违规问题,*ST上普及公司近20名相关责任人收到上交所纪律处分。
就算被上交所发现财务造假,依然没有打消*ST上普要保壳的决心。
*ST上普2018年11月公告显示,公司拟转让子公司山崎公司73.2%的股权,转让后公司持有山崎公司5%的股权,以缓解公司现金流紧张的局面。
不过截至目前尚无人接盘。
从*ST上普的过往可以看出,公司此次主动退市实在是无奈之举,就像周华健的一首歌里唱的那样,“其实不想走,其实我想留。”