印纪传媒股票重组的概率大

A. 一个股票在资产重组前会有什么征兆 有什么表现请高手指教

股票重组前有什么征兆？在股票市场中，重组的股票停牌前有可能会被市场资金提前炒作重组利好消息，使股票价格出现快速上涨。但是，也有可能主力资金在重组股票停牌前打压股票价格，从而方便主力资金进行吸筹。因此，股票重组前并没有一定的价格走势征兆。

一、股票重组有没有外部消息？
通常情况下，传统行业的小盘股进行重组的概率较高，股票的价格选择相对较低的。并且，股权相对较为分散，业绩处于较低水平、公司资产构成较为简单的股票重组成功率相对较高。但是，由于股票重组会导致股票价格出现较大的变化。所以，在股票重组前除了上市公司董事会成员，其他投资者是不会有任何股票重组的信息。
(1)印纪传媒股票重组的概率大扩展阅读：
根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》，上市公司及其控股股东、实际控制人等相关方研究、筹划、决策涉及上市公司重大资产重组事项的，原则上应当在相关股票停牌后或者非交易时间进行，并应当简化决策流程、提高决策效率、缩短决策时限，尽可能缩小内幕信息知情人范围。如需要向有关部门进行政策咨询、方案论证的，应当在相关股票停牌后进行。上市公司控股股东、实际控制人等相关方，应当及时主动向上市公司通报有关信息，并配合上市公司做好股票停牌和信息披露工作。

二、为什么公司重组一般都会股价上涨？
股票主要是代表了上市公司的一个价值，举个例子，比如：当一个公司股票是2元的时候，有100份股票，那公司的价值就是200元，当公司进行资产重组，引进外来资产100元的时候，公司的价值发生了变化200+100=300元，相对应的他的股票也会随着涨起来。

三、资产重组定义
资产重组"，而对企业股权的重组由于涉及股份持有人变化或股本增加，一般都需经过有关主管部门（如中国证监会和证券交易所）的审核或核准，涉及国有股权的还需经国家财政部门的批准，此类对企业未来发展方向的影响通常是巨大的，我们称之为"战略性资产重组"。战略性资产重组根据股权的变动情况又可分为股权存量变更、股权增加、股权减少（回购）三类。

B. 有谁知道印纪传媒会不会退市呢

印纪传媒股票代码002143 （*ST印纪）铁定退市。截止2019年9月3日已经持续14个交易日收盘价低于股票面值1元。按照规定，连续低于股票面值时间超过20日将被退市。看来*ST印纪已无力回天了。但愿印纪娱乐传媒股份有限公司能够有效果整顿内部管理，争取早日以崭新的面貌东山再起，面对广大股民和影视受众。

C. 480亿市值跌到10亿还没完，竟然是被大股东“赌”没了

文/树高

国英观察专栏作者

时间一到，印记传媒这部轰轰烈烈的“电影”就可以强制“收场”，而观众们可能永远也找不到结局。

还记得《建国大业》、《钢铁侠》吗？一部是让中国人一度扬眉吐气的电影，一部甚至开创了中国电影与好莱坞结合的先河。

今时今日，这两部电影已经鲜有人回顾，因为行业的属性注定了内容是会“过气”的。但更可怕的是，电影背后红极一时的“影子公司”也要消失了。

480亿市值的印记传媒，跌到10亿仍旧还没“交代”明白，因为，它还想在资本市场拍一部终极大片——“娱生不再有你”。

01

“上市让我们变得富有”这是印记传媒两位高管吴冰和丹·密茨的原话。

这样的话太过真实，印记传媒上市的“初衷”昭然若揭。价值2500万美元的庞巴迪挑战者850，和价值3000万美元的庞巴迪全球Global Express，还有多辆豪车，包括宾利、法拉利、劳斯莱斯。这些都是印记传媒上市后给大股东们“助力”的战利品。

这些钱哪来的？我们并不难想象。上市后，印纪传媒大股东融资资金逾上百亿。其中最大的两处来源是股权质押融资资金超过80亿元，以及以1:4或者1:5的配资方式融资了18亿。

印纪传媒曾披露称，2017年7月之前的股权质押，除质押给中信银行股份有限公司金华东阳支行的2450万股票用于为本公司融资担保外，其余质押股票均用于肖文革权益性投资和理财投资。

所谓的“权益性投资和理财投资”，大概是实控人肖文革参与西部证券定增和中银国际4.99%股权的两桩交易，但最后的结果，也是草草高位套现跑路。

除了质押，还有层出不穷的大股东高位减持，满满的套路，不绝如缕。

这就是印记传媒上市后的运转轨迹，太“典型”的自掘坟墓，就等着把自己全部埋进去。

02

有人说，DMG这好好一传媒公司，为啥上市后就做的这么差？是经营管理不善，还是沆瀣的大环境所迫？

要我说，都不是。当年的DMG没问题，是在认认真真做本行，错就错在它变成了印记传媒。错就错在它跻身了资本市场。

在传媒行业，有春风得意之时选择上市的，这些多半是为了募资加码主业，而印记传媒不是，它的上市，是为了资本运作而去做主业的典型。而肖文革，吴冰等股东，就是印记传媒《我上市了》系列电影最好的导演。

这也是印记传媒必然失败的原因，带有强目的性的上市，最后的结果无一善终。

你不能否认印记传媒出品了好些优秀的作品，《钢铁侠3》、《建国大业》、《无人区》、《杜拉拉升职记》、《暮光之城》等电影里面都能看到它的身影。但你也注意到这些卖座的电影，印记传媒几乎无一例外都是“联合出品人”。

作为“联合出品人”参与份额多少？票房收入如何？是否对当期业绩有突出影响？印记传媒只字不提，因为蹭热度的“效果”已经达到了，只要参股股东认定你是影视界新晋“黑马”，那就够了，有他们一拍即合，给股票保驾护航，其他的，都让听风是雨的散户去猜吧，who care？

远超同行的毛利率和“精准达标”的业绩承诺同样是在“花式表演”。只要财报好看，公司的股票不乏机构、基金追捧，股价登峰造极，方便大股东未来质押与减持，这才是对于肖文革和吴冰等人最“实际”的。流量为上，至于“剧情”合不合理，“导演们”可能并不在乎。

遗留下来的问题，肖文革们都一股脑儿塞给财务报表去解决。由于合格的财务投资者并不多，首先过滤掉一部分“财盲”，这部分通常会是在最高位看着概念追风买入的接盘侠，然后再过滤掉一部分有点初级水准的投资者，这些投资者通常会是趋势投资者，会被一两个形成“成长性”假象的指标所迷惑。例如借壳后印记传媒影视及衍生的营业收入飙升，从 2014 年的 29695 万元飙升至 94211 万元，而影片业务支出，却呈现背离的减少趋势，这一点正是非常有诱惑性。

最后最难“搞定”的，就是专业投资者了，这也就是今年股价崩塌的原因——专业投资者发觉公司积重难返，无力回天，只能认怂集中撤离。其实即便是专业投资者，并不总是专业，他们也有失手的时候，比如安信信托，事发只能以减值损失自认倒霉。没办法，看错一个公司也许可以挽救，但看错一个人就可能难以收场。何况当你面对的是一群同心同德善于忽悠的戏精老外高管时，所谓的专业素养能帮助你保持几成定力？

印记传媒的大股东们，也许从上市的一开始就笃定要拍一部吸引资本市场男女老少的电影，一直“拍”到众筹的经费用完才肯罢休。

03

“经费”用完了，债务也还不上了，和解也遥遥无期，这样的“剧本”怎么收场也是个问题。于是乎，大股东又抛出了到美国“就医”的苦肉计，这些都是预料之中的。

这个时候，已经没有多少雾里看花的愚者了。大家都很清楚，印记传媒的债券违约，已经没法再进行新的融资。而之前的融资，也已经没了下文。不管是肖文革“涉赌”把钱输光了也好，还是搞利益输送进了谁的口袋也罢，哪怕是真的洗钱去了海外，接下来的事情都无关散户，无关中小股东了，最多也只是少数债权人和司法机关的事情。“大事化小，小事化了”的策略，于资本市场一样行得通。

对于肖文革和吴冰等人来说，现在的这个“珍珑棋局”，已经被人点破了。再揣着明白装糊涂，恐怕有点不合时宜。

作为一名合格的演员，在气氛有点尴尬之时能够打圆场是必须的。印记传媒的最后“圆场”就是高管集体出来维稳，证明自己“没跑路”，但此时此刻，跑与没跑又有多大区别呢？

问询函不按要求回复，一切都以“无声言证”方式进行。这是印记传媒最后的缓兵之计。因为，股价已经伴随着自己三缄其口而失速坠落了。只要被“依法”退市，后续大笔债务被免除，自己来资本市场“走一遭”并不乏收获。

时间一到，印记传媒这部轰轰烈烈的“电影”就可以强制“收场”，而观众们可能永远也找不到结局。

04

濒临退市，除了踩雷的机构基金，还有叫苦不迭的散户。

也许踩雷的你此时此刻杀人的心都有，但是如果你是看了“印氏电影”去做长线投资而踩雷的，那真的说明，你太入戏了，带有鲜明“印记”的电影要的就是这样忠实的观众。

如何去评价肖文革，吴冰其人？笔者在此确实非常难以言述。作为同时混迹于传媒江湖和资本市场的大作手，他们早已经浸淫了真真假假，将这一套从银幕复刻到了资本市场。之于一介“准导演”的身份，他们也许真的算“有两把刷子”，因为他们做出了太多大部分中国人骨子里在追捧的东西：中西合璧，国产电影……也炒出了中国人最爱回味的概念。

而作为企业家，必然是不合格的。因为资本市场并不是赌客以合法名声捞金的地方，“重融资，轻回报”的现象也在慢慢改变，作为上市公司的高管，需要承担的责任，需要履行的义务，从印记传媒的大股东身上，我们并没有看到。那么，放任你到这个市场来的意义何在？难道资本市场拓宽上市通道的意义，就在于放任一批有备而来的投资者利用规则优势去制造假象，完成对基金、散户等对手盘的猎杀？

仔细拷问下印记传媒，如果你一开始的上市就是为了演这么一场电影，那么还有多少股东会耐心地陪你看到今天？过往饱满的业绩和良好的口碑，全都拜肖文革、吴冰等人“演技逼真”所赐，这不得不说，对于当年传媒这头人人看好的“风口上的猪”是个莫大的讽刺。

可怕的是，这样的“导演”，中国还有很多很多。例如步森股份的赵春霞，也是一样的应对债务选择了异地“就医”，而金立的董事长，身为肖文革的“赌友”，把金立手机多少年打下的的江山给输了个一干二净。

如果上市只是一部电影的开头，你还敢看到结尾吗？印记传媒的退市可能会给你一个很好的答案。资本市场里从不缺乏好“演员”和好“导演”，但如果你丧失了应有的谨慎而变得太“入戏”，那你就输了。

D. 招商策略：股权转让激增的原因、影响和投资机会深度分析

2018年以来上市公司股权转让事件大幅增加，究其原因一方面在国有企业改革“两类公司”后国有股权无偿划转事件的增加，另一方面民企融资增速持续下行，股权质押枷锁下民企通过股权转让来寻求出路。股权转让事件大量发生也改变了股票市场的供求派宴关系， 减少了二级市场的抛售压力，而无偿划转的出现背后代表着国企改革“两类公司”政策的深入推进，此外在并购重组政策的放松的大背景下，部分资方会寻求上市公司大股东的地位，从而为并购重组行情蓄力。

核心观点

2018年股权转让的四大特征：(1)整体股权转让的规模和次数明显增加。 2018年以来共发生518起股权转让事件，合计交易金额为5321亿元，大幅高于2016年的3500亿和2017年的4100亿的规模。 (2)民企股权转让的金额和事件大幅增加。 2018年至今，民营企业共272家存在股权转让，大幅高于2017年。其中，国有法人作为民营企业上市公司受让方的股权转让金额和上市公司数量大幅增加，2018年转让金额为317亿，转让家数为35家；远高于2011-2017年平均值。 (3)涉及控制权变更的股权转让事件数量增加。 2018年发生控制权变更的事件为87次，为2011年以来的最高值。 (4)股权折价转让的比例有所提升。近三年看，存在折价情况的股权转让事件大幅提升。 由2017年的80件折价转让事件上升至2018年的157件；折价比例也从56%上升至63%。

出现以上特征的原因及背景： (1)在信用收缩的背景下，上市企业大股东大量通过股权质押寻求融资，随着小市值上市公司股价持续下跌，质押风险的不断暴露， 大股东通过股权转让谋求化解质押风险。 (2)国企改革政策背景。“两类公司”带来大量无偿划转。随着改革深化， 国企改革“两类公司”的实施使得大量无偿划转的出现。(3)产业集中度提升。

股权转让事件大量发生对市场的影响： (1)改变了股票市场的供求关系。 简而言之就是那些本来需要在二级市场抛售的股票被接盘方吸收，减少了二级市场的抛售压力，如化解强行平仓带来的卖盘压力以及减少因直接减持对股价的冲击。 (2)国企改革“两类公司”的实施使得大量无偿划转的出现，背后代表着国企改革“两类公司”政策的深入推进。(3)为新一轮的并购重组行情蓄力。 股权转让事件的大量发生有助于推动2019年中小市值行情。主要在于并购重组政策的放松的大背景下，2019年很可能是并购重组的大年，部分资方可能会寻求上市公司大股东的地位。

股权转让事件大量发生可能带来的投资机会：(1)通过股权转让化解质押危机的公司可能迎来补涨。(2)更换实际控制人后可能面临主营业务的让皮变化。(3)“两类公司”的实施带来的投资机会。 受益“两类公司”改革，目前2家运营公司(诚通集团、中国国新)已经无偿划转了坦羡差超过20家上市公司的股权，以帮助优化国有资本运营，或将大大地提高上市公司经营效率。

风险提示：股权转让带来的不确定性风险。

目录

01

2018年以来股权转让的四大特征

1、 整体股权转让的规模和次数明显增加

2018年以来，上市公司股权转让事件频频发生。据我们统计，自2011年以来，股权转让的交易金额和次数总体呈上升趋势；2018年以来共发生518起股权转让事件，合计交易金额为5321亿元，大幅高于2016年的3500亿和2017年的4100亿的规模。存在股权转让的上市公司数量总体呈上升趋势，2018年共有445家上市公司发生股权转让，占A股12.5%；大幅高于2017年的283家。

2、 民企股权转让的金额和事件大幅增加

2011年以来，民营上市公司转让金额和次数大幅提升。2018年至今，民营企业共272家存在股权转让，大幅高于2017年的160家；2018年转让金额为1927亿元，较2017年1616亿元上涨19%。

其中，国有法人作为民营企业上市公司受让方的股权转让金额和上市公司数量大幅增加，2018年转让金额为317亿，上市公司转让数量为35家；远高于2011-2017年61亿的年平均转让金额，8家的年平均转让上市公司数量。

3、 涉及控制权变更的股权转让事件数量增加

我们对所有股权转让事件进行统计整理，通过《权益变动报告》判断是否存在上市公司控制权变更的情况。(对于控股股东变更，但是实控人不变的情况，尤其是国有企业间的无偿划转，我们将其视为不存在控制权变更)

2018年发生控制权变更的事件为87次，为2011年以来的最高值，从占比上来看，发生控制权变更的占A股上市公司的比例为2.44%，是2015年以来的最高比例，因此2018年股权转让事件中涉及控制权变更的数量也属于近几年以来最多的一年。

4、 股权折价转让的比例有所提升

我们分析了股权转让的折价情况，对比2017年和2018年的股权转让数据。

对比规则：剔除未注明转让价格的数据，对比转让价格与首次公告日价格，判断是否存在折价出售情况。折价率=1 - 转让价格/首次公告日价格。

近三年看，存在折价情况的股权转让事件大幅提升。由2017年的80件折价转让事件上升至2018年的157件；同时2017年折价比例为56%，2018年折价比例上升至63%。对比2017和2018年的具体折价情况，2018年折价0-20%的事件个数远高于2017年。

02

股权转让“四大特征”出现的原因及背景

1、 市场走势和融资环境——股东通过出让股权寻求出路

2016年至2017年，市场风格偏向于大盘股。大盘指数(申万)从2016年初的2300点上涨至2018年初的3600点，涨幅超过56%；与之相反，小盘指数(申万)大幅调整，最高从5800点下跌至2018年10月的2900点。

小市值上市公司股价持续下跌，大股东股权质押不断触及平仓线。随着质押风险的不断暴露，大股东通过股权转让谋求化解质押风险。

另一方面，在去杠杆的大背景下，信用收缩。2017年12月到2018年1月期间，《资管新规》出台后，对银行资产端的监管逐渐从“查”正式转向“治”，开始实质性压缩刚性兑付的银行理财业务，部分社融项目开始转正为负。上市企业大股东只能通过股权质押寻求融资。

伴随“金融去杠杆”的常态化，政府开始施行结构性去杠杆。对于金融机构而言，只要还存在由于监管套利所形成的资金空转，金融去杠杆就仍需继续。因此在短期内，民营企业仍然较难从金融机构获得融资。另一方面，A股市场遭遇“黑天鹅”，股价受挫，导致大股东通过股权质押方式融资触及平仓风险。在质押风险叠加市场情绪低迷，A股持续下跌背景下，大股东只能通过股权转让寻求出路。

2、 国企改革政策背景——“两类公司”带来大量无偿划转

随着改革深化，国企改革“两类公司”的实施使得大量无偿划转的出现。国务院自2014年提出开展国有资本投资公司建设以来，不断扩大国有资本投资、运营公司试点范围。2017年下半年，地方国资委纷纷改建和组建国资投资、运营公司。2018年7月14日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，明确了国有资产的改革方向，推进 “国有资本投资和运营公司”建设，明确国有资本投资和运营公司从“管资产”向“管资本”方向转变。

自2014年两类公司试点启动以来，已经在10家中央企业开展试点，同时在122家地方国有企业开展试点。目前的10家国有资本投资运营公司试点主要包括了2家运营公司(诚通集团、中国国新)和8家投资公司(开发投资公司、中粮集团、神华集团、宝武集团、中国五矿、招商局集团、中交集团和保利集团)。

从公司的运作模式来看，两大国有资本运营公司均在打造自己的基金系，通过发起设立基金进行股权投资，并撬动社会资金参与到国有资本的投资和运营中，实现资源整合、结构调整及优化产业布局。目前两公司已经成立的基金总规模近9000亿元。这些基金为国企改革提供了融资的新渠道，同时通过参与中央企业的IPO、市场化债转股、股权运作及混合所有制改革等提高了资本的运营效率。

尤其在A股下跌导致上市公司股权质押风险暴露的情况下，各地国资运营公司对上市公司施以援手，以纾解上市公司流动性压力。

3、 企业经营环境——产业集中度提升

我们对比了统计局公布的利润总额累计同比和利用利润总额累计值计算的同比，在2017年8月以来，工业企业利润总额的“累计同比”和“累计值同比”出现了严重的偏离，而且这一差值越来越大。2018年10月，利润总额累计同比为13.69%，而利润总额累计值同比为-11.59%。

事实上，统计局公布的利润总额累计同比是规模以上(年收入2000万以上)的工业企业，而随着企业盈利特别是中小企业经营情况的波动，部分营收规模降至规模以下的企业则被剔除了统计范围，而“累计同比”是按照可比口径计算，意味着可比口径下增速尚可，但大量退出统计范围的企业经营出现了恶化，背后代表着产业集中度的提升。

03

股权转让事件大量发生对市场的影响

1、 改变了股票市场的供求关系

股权转让为市场供求提供了一种可行的方式，从转让方角度，大股东减持或股权转让作为市场的供给端；从受让方角度，国资接盘或者引入战略投资者，作为市场新的需求端，而股权转让事件的大量发生使得微观股票供需出现了一些变化， 简而言之就是那些本来需要在二级市场抛售的股票被接盘方吸收，减少了二级市场的抛售压力。

(1) 化解强行平仓带来的卖盘压力

伴随“去杠杆”的不断深化，民营企业融资难导致大股东通过股权质押来获得融资，但受市场波动，出现了大量股权质押风险，而大股东一旦资金链紧张就会导致股权质押风险实质性暴露，带动股价下跌从而进一步增加了大股东的资金压力，而在外部资金无法驰援的压力下，寻求股权转让来化解股权质押危机成为了为数不多的方法之一，并且通过这样的方法化解危机具有几大好处： 第一，市场因股权质押风险带来的抛售压力减少；第二，新的接盘方可以给市场带来新的想象空间。

2018年股权转让一共518起，其中大股东质押比例为100%的共30起，质押比例超过50%的共232起。我们可以看出，随着公司质押比例的提高，大股东的质押比例也通道上移。上市公司通过股权转让化解了部分质押风险，例如：

上市公司质押比例最高的为印纪传媒80.71%，其大股东质押比例为98.46%；2018年1月，印纪传媒控股股东将其部分股权转让给安信信托，以化解其面临解压的质押风险。

另一方面，地方国资接盘，对于民营企业而言，在“去杠杆”的大环境下，取得政府信用背书，方便企业融资。前文我们统计过，2018年民营企业转让给国有法人的股权转让事件共40起，大股东质押比例超过50%的35起。例如：

永清环保质押率为63.33%，大股东质押率为99.36%，其大股东通过向地方国资平台湖南金阳投资集团转让质押股权，一方面化解了部分股权质押风险同时并未改变公司大股东控股情况，另一方面为公司引入新的国有资本战略股东，从而优化和完善股东结构，提升公司治理能力，提高公司资信等级。

(2) 减少因直接减持对股价的冲击

除了因为股权质押风险暴露带来的被迫转让，对于那些具有资金需求而需要减持的重要股东来说，在今年的市场环境下，相比于二级市场直接减持，股权转让可能是更优的选择。 从数据上来看，2016年总减持规模为2597亿元，而2018年减持规模仅为1735亿元，如果股东在股价下跌的情况下进行减持，或将造成股价进一步下跌， 因此股东不如将股权折价转让给实力较强的受让人，资本市场反而会给出想象空间，对于转让方或者受让方可能是双赢的局面。

2、 “无偿划转”激发国有企业活力

2018年7月14日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，明确了国有资产的改革方向，推进 “国有资本投资和运营公司”建设，明确国有资本投资和运营公司从“管资产”向“管资本”方向转变。目的就是要打破政府--企业的两层架构，变成政府--资本运营平台--实体企业的三层架构组织形式，实现政企分离。

受益于考核机制的转变，今年以来国资运作活跃，国资受让上市公司股权事件明显增加。

总体上看，从2017年初至今，以国有法人为受让人的股权转让事件，股权转让市值和事件数量在逐步提高，尤其是在2018年7月份之后，国有法人受让的事件大幅提高，仅11月就有23起。国资收购上市公司控制权的事件也大幅提升。国企改革“两类公司”的实施使得大量无偿划转的出现，背后代表着国企改革“两类公司”政策的深入推进。

同时，自今年9月以来，多地政府加快推进国企改革方案，各部委积极发声支持国企改革方案。

3、 为新一轮的并购重组行情蓄力

股权转让事件的大量发生有助于推动2019年中小市值行情。主要在于并购重组政策的放松的大背景下，2019年很可能是并购重组的大年，部分资方可能会寻求上市公司大股东的地位。

今年以来，市场持续下调背景下部分上市公司股权质押风险暴露，为缓解流动性压力，政策回暖。其中关于并购重组松绑的政策短期内密集出台，并且监管部门相关负责人在讲话中也多次明确表示要积极支持上市公司进行并购重组，充分彰显出监管层对并购重组市场的鼓励与支持。

近期并购政策的调整主要包括：支持上市公司在发新股份购买资产中通过价格调整机制保护公司利益；并购非金融类资产少数股权的，取消财务指标限制；为符合一定条件的并购重组开通快速通道(小额快审、新增符合条件的特定行业)；放松对发行股份购买资产同时募集配套资金的资金用途限制；缩短IPO被否企业筹划重组上市的时间期限；扩大并购重组参与主体范围(包括允许私募股权基金参与上市公司并购重组，交易对方涉及200人公司的明确经中介机构合规性核查后可以依法参与并购重组活动)。

在2018年中，涉及控制权变更的股权转让事件共87起，市值主要分布于10-50亿区间：国有受让事件分布较为分散，而非国有受让事件主要集中于10-50亿区间。主要是因为伴随并购重组政策的放松， 中小市值企业作为“壳”的价值被重新考虑，部分资方可能会通过股权转让寻求上市公司大股东的地位。

04

股权转让事件大量发生可能带来的投资机会

1、通过股权转让化解质押危机的公司可能迎来补涨

我们筛选了大股东通过股权转让，大幅降低了质押比例的上市公司：

2、 更换实际控制人后可能面临主营业务的变化

我们整理了实控人变化后可能面临主营优化或者改变的上市公司：

3、 “两类公司”的实施带来的投资机会

受益“两类公司”改革，目前2家运营公司(诚通集团、中国国新)已经无偿划转了超过20家上市公司的股权，以帮助优化国有资本运营，或将大大地提高上市公司经营效率。

（文章来源：招商策略研究）

E. 印纪传媒：股市中百分之多少的人都在赔钱

70%吧，我就是其中一员。

F. 股票*ST股票重组有希望吗

*ST股票重组希望不大，因为*ST股票表示的是上市公司经i营连续三年亏损，具有退市预警了，即使可以重组希望也不大。

股票被实施退市风险警示（即编程*ST股票）之后，上市公司应当向证券交易所申请撤销该特别处理，并应按照交易所要求在撤销退市风险警示的前一交易日做出公告；公告日其股票及衍生品种停牌一天，自复牌之日起交易所其股票简称中的“*ST”。上市公司应在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。

(6)印纪传媒股票重组的概率大扩展阅读

一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：

（1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；

（2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；

（3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。

G. 股票资产重组后一定会涨吗

资产重组对于被收购公司来说往往利好，因为通常重组完成以后被收购公司的资产质量会得到改进。不过对于收购方来说往往利空，因为收购以后母公司面临如何消化被收购公司的问题，而且在收购过程中母公司通常要溢价购买被收购公司的股权，收购成本比市场价格高

H. 股票*ST重组可能性有多大，退市的可能性有多大

股票*ST重组或者退市的概率没有准确的说明，得看具体的业绩如何。
每年栽在ST股票上面的投资者不胜其数，但是股票ST股票的具体内容不为人知，下面我们一起来了解下。
读下去绝对有好处，需要重视第三点，疏忽操作的话会导致严重失误。
在对股票ST进行详细的解析之前，先给大家分享今日机构的牛股名单，趁还没被删前，快来领取：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！
（1）股票ST是什么意思？什么情况下会出现？
Special Treatment简称为ST，指的是沪深两市交易所给那些运营出现异常的公司实行的特别处理，在股票的名字前添加“ST”作为警示，俗称戴帽，用这个来警告广大的投资者要对这种股票打起十二分精神。
要是这个企业的亏损达到了三年，那就会改成“*ST”，表示个股有退市的风险，碰上这样的股票更得要小心。
并且不仅仅要在股票名字前加上“ST”，这样的上市公司还必须考察一年，对于考察期的上市公司，股价的日涨跌幅需要控制在5%以内。
2019年康美药业的300亿财务造假真的是非常有名的案例了，案件发生后由昔日的A股大白马变成了ST康美，连续收获15个跌停板和蒸发超374亿的市值，全都是在案件之后。

（2）股票 ST如何摘帽？
倘若上市公司的年度状况在考察期间时恢复了正常、那审计结果表明的财务异常的状况已经消除，在扣除非经常性损益后公司净利润仍为正值，公司依旧可以运转正常的话，那公司就可以向交易所来申请撤销特别处理。
我们对通过审批后被撤销掉的股票名称前的ST标记，就是俗称的“摘帽”。
一波上涨的行情，常常是在摘帽之后，我们不妨重点关注这类股票，顺势赚点小钱，如何才能第一时间获得这些摘帽信息呢？这个投资日历可以帮到你，在未来的每一天都将会提醒哪些股票进行分红、分股、摘牌等信息，有没有链接呢？就在下面：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
（3）对于ST的股票该怎么操作？
万一自己手头里的股票已经成了ST股票，那就要重点关注5日均线了，下面要做的就是将止损位设置在5日均线下方，万一股价真的跌破5日均线，这个时候选择清仓出局是最合适的，防止之后跌停，把你牢牢套住。
除此之外投资者不要去建仓带ST标记的股票，因为这一类型的股票在每个交易日的最大涨跌幅只有5%，其操作难度算是比较高的，若想把握好投资节奏是一件非常艰辛的事情。
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应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

I. 印纪传媒DMG或面临倒闭 曾参与出品《钢铁侠3》

《钢铁侠3》

近日，有媒体报道称，曾因出品《环形使者》、辩雀嫌《钢铁侠3》等好莱坞大片而名噪一时的印纪传媒（DMG）如今面临着利润暴跌、债务缠身等诸多问题。最严重情况，或面临倒闭。

印纪传媒本是一家主营广告业务的公司，约从09年起，公司开始参与投资包括《建国大业》、《杜拉拉升职记》、《夏日乐悠悠》、《影子爱人》、《环形使者》在内的多部电影。而真正让这家公司在电影圈打响名声的，则是在2013年参与出品了好莱坞大片《钢铁侠3》，这部好莱坞大片因为“合拍”风波，亦成为2013年话题度顶高的网红电影。

岁启出于“上市”所需，印纪传媒在2014年迅速完成借壳做猪肉生意的高金食品，也顺利实现市值大增。但2018上半年，印纪传媒净利忽然暴跌92%，经证监会调查，该公司携手前四年财报都有造假嫌疑。与此同时，印记实控人肖文革全部股份被轮候冻结，其套现及融资40亿暂不知去向，面临各种巨额债务还不上之窘况。据悉，印记面临的最严重结果或是控股股东肖文革被债主踢出局，公司易主，甚至倒闭。

J. 哪些股票有可能重组

悦达投资面临重组，002420,毅昌股份，大宗交易接近40%股份了，估计半年内，百分百停牌重组。西南药业的重组工作基本完成，桐君阁的资产置换交割很可能在第3季度前完成。600644 ST乐电从K线组合看，可能有重组故事，可以关注。南北车并购引发的南北船，两油，国家核电和中电投合并等带动的个股标的炒作，其实一个核心逻辑就是并购重组，当主流的这些被炒作之后，那么随着挖掘的深入，ST无疑是最可能并购重组的一个板块，因此，你会发现近期ST路翔，华锦等都是连续板的节奏，接下来像ST中鲁这种也会被市场挖掘。牛市几大特点，题材上天，消灭低价。看看价格榜，3，4元的票是否还有？所以，如果持有10元以下的低价票，请坚定。配上不错的题材，量价合理，上天只是时间问题；即使你看不懂他的基本面和内在逻辑，没有关系，市场会为你发掘，并购、重组一切皆有可能。低价好票有哪些？带东方科技电子的都不错。方正科技，都说泽熙卖了，我才不信呢，看好未来的人，不可能卖掉他，就等停牌重组呢，这是所有软件电脑最便宜的股票了，我不看，总之我能长线持有。招商局最新指出，上述可能的重大交易可能涉及公司位于深圳西部港区的港口资产。目前公司与有关各方尚在商讨资产重组的细节过程中，且尚未达成任何确定性的条款。st光学竟然抓了两个板了，竟然还懵懵懂懂，原来st股五个点涨停。看来重组的可能性很大，看六月份表现了。金山股份最近有可能重组！！！！！ 提示！为了帮助网友解决“如何提前知道哪些股票要重组”相关的问题，中国学网通过互联网对“如何提前知道哪些股票要重组”相关的解决方案进行了整理,用户详细问题包括:买都买不到，如何能提前获知要重组的信息呢？哪位大虾知道一些ST股票一旦重组，就好多个涨停，具体解决方案如下：
解决方案1：
有途径可就犯经济错误了~当然如果你认识庄就可以，他们会冒险问内部人员消息的，一旦查到可就要判刑了,所以庄也不敢有出人意料的大单买入
解决方案2：
除非有内部人员没有途径,去看看但斌写的<,而且炒股不需要靠这些消息;时间和玫瑰>
解决方案3：
只有多看消息，且准确及时！！！
解决方案4：
除非内部有人
解决方案5：
没有途径
资产重组永远是股市最有爆发力的故事，A股市场这么多年以来，无论牛熊，每年的十大牛股中，很多都是重组股，因此，包括资本大佬王亚伟、徐翔等在内，都把找未来的重组标的作为投资的重要途径，当然有些他们买中的股票就成了重组最热门的绯闻对象。找重组对象应该有这么几个条件，一是股价不宜过高，最好10元以下，总市值不宜过高，最好30亿以下，当然越小越好；二是包袱负担不宜过重，最好净资产还是正值，越多越好，净壳最好；三是股权不宜过于复杂，最好大股东股权占比大，重组协商比较容易；四是重组意愿与要求比较强烈，最好公司表示过这方面的意向，或者有过这样的当作；五是大股东有实力、有优良资产的更好。。。。。
根据上述要求，本人也好玩，选出明年可能成为重组对象或者现在已经停牌明年复牌可能成为大牛股的十只股票供大家分析参考，因为现在是指数牛市，不排除年初出现股市大幅震荡，因此即便是你认为哪只股票有机会，也要选择低位再介入，不宜追高。
1、600288 大恒科技

2、600705 中航资本

3、600083 博信股份

4、600370 三房巷

5、600615 丰华股份

6、002660 茂硕电源

7、600626 申达股份

8、000591 桐君阁

9、600503 华丽家族

10、600656 博元投资

此外，还有十大备选对象：002306中科云网、002160常铝股份、300243瑞丰高材、002534杭锅股份、300308中际装备、300116坚瑞消防、600746江苏索普、000820金城股份、002261拓维信息、300031宝通带业等中恒电气、百利电气、智慧能源、卧龙电气、摩恩电气、通达动力、汇川技术等7只个股今年以来首次发布并购重组公告，且并购重组仍处进行中，这些上市公司都有机会。
2015年重组概念股有哪些？
哪些过期存在重组可能？3月底，中国船舶重工集团公司和中国船舶工业集团公司双双发布消息称，中船重工“北船”和中船工业“南船”领导层对调，这推升了市场对两大造船集团可能进行合并的猜想。
武钢股份董事长此前向媒体表示，中国的钢铁行业若要削减过剩的供应，整合至关重要，这推升了市场对武钢和宝钢等几大钢企可能进行合并的猜想。
上港集团日前披露，公司正在研究收购上海锦江航运（集团）有限公司部分股权事宜。四大航运集团合并传闻再度升温。
保利集团正在与中纺集团商谈两大集团的整合事宜，目前基本达成的一致意见是，将中纺集团并入保利集团，预计下半年将进入实质性的合并阶段。

炒作重组股的技巧需要和资产重组的模式联系起来，总结有这么几种：
1、地方政府重组模式。该种模式的重组目的是使地方企业保持融资能力与均衡整合地方企业资产，一般情况下这种重组容易发生在一年的第二季度，二级市场上的股价表现一般，短线波动概率较大。
2、保配重组模式。公司大股东为了使股份公司保住配股权或者不被ST、PT而进行的内部资产置换，这种情况容易发生在每年的最后季度，特别是12月份。这类个股的股价波动易出现逆势独立波段机会，部分个股可能会因内部职工股上市或者置换资产较好而出现中线黑马机会。
3、借壳上市重组模式。由一个新的实力企业购买上市公司法人股权并成为第一大股东，或是实现资产的彻底置换。为了使得借壳上市的成本较低，一般情况下，这类上市公司的二级市场股价容易出现阶段上台阶性的飙升。这种重组发生的时间容易出现在每年的年中，股价上涨较大但一般不送股，且易增发新股。
4、炒作方式重组模式。这种重组模式的目的主要是为了使股价炒作具有题材性。具体方式有两种：一是合作式或者局部性重组，二级市场上的股价容易出现短线急涨行情;第二种是成为大股东形式的长线炒作重组，这种重组过程往往具有时间与步骤的阶段性，以利于炒作者节省资金，二级市场上的股价出现上升通道走势。
在众多重组股中我们应该特别注意以下几种类型：
1、经营上陷入困境的公司，最易成为重组的对象。一般来说，公司业绩出现亏损、被特殊处理等等，最易被买家相中;
2、股权转让是重组的前奏。新股东通过受让股权坐上第一把交椅，意味着“重组”拉开了序幕。投资者宜关注新东家的背景、实力、所属的行业以及受让的股权所投入的成本。若新股东从事高新技术产业则意味着日后有源源不断的题材，受让股权的成本越高，说明新东家志在必得，升幅自然可看高一线;
3、第一波行情宜舍弃。第一波行情属于重组行情的“预演”，此时往往是知道内幕的人士哄抢筹码将股价抬高所致，随后必然会出现一次急跌洗盘的过程。
4、第一波行情冲高之后急跌，伴随着基本面的利空消息，急跌之后才是参与的时机。实际上，这是最后的利空消息，公司往往将各种潜亏全部计提，为日后的旧貌换新颜打下基础，股价因而出现最后一跌，成为参与的最佳时机
下面，我们来分析下，要完成一项资产重组，需要经历几个阶段。

第一阶段，公司宣布因重大事项停牌，根据重组方案的复杂和重大程度，停牌时间有长有短，金丰投资就停牌了18个月；在停牌期间，重组公司也会发布一些进展公告。

第二阶段，董事会公布重组方案，并复牌。金丰投资目前就处于这个阶段。一般来讲，如果拟重组进来的资产好，第一阶段停牌前消息没怎么泄露，那么股价就会表现得疯狂。比如拟收购游族信息的梅花伞（002174SZ），去年10月24日方案公布复牌后就连续7个多涨停。

第三阶段，公司召开股东大会，表决重组方案。一般来说，股东大会都会通过重组方案，但对于部分机构投资者话语权强，方案又有些“猫腻”的公司来说，可能会遇到问题。比如，在去年的6月底，大商股份（600694.SH）向大股东定向增发购买资产的重组方案，就被“茂业系”等股东否决。

第四阶段，重组方案上报证监会，被受理，等待审核。以梅花伞为例，公司在去年10月24日公布了董事会通过的重组方案，11月19日，公司公告重组材料获得证监会的受理。间隔一个月不到。

不过，从我看了多家公司的情况看，一般从证监会受理重组材料到并购重组委审核，要经历3个月的时间。期间，证监会还可能会让公司补充材料。

在此阶段，公司股票是正常交易的。

第五阶段，证监会通知，将于近期审核公司的资产重组方案。公司会在第一时间公告，并停牌。在证监会并购重组委发布通过或不通过的公告后，公司复牌。

以梅花伞为例，公司去年11月19日重组材料被证监会受理，3个月后，到今年2月20日证监会发公告确定审核日期，在审核期前后，公司一般会停牌一周。2月27日，公司重组方案获得证监会通过并复牌。

接下来，重组方案就可以具体执行了。

在上述五个阶段中，一只重组股的绝大部分涨幅可能都在第二阶段，有部分是在第五阶段。超额收益的逻辑就在于是否“超预期”。