汇顶科技股票实情

‘壹’ 汇顶科技-激烈竞争中脱颖而出

汇顶 科技 是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，打造硬件、软件与算法为一体的系统级整体解决方案，为客户提供一站式服务，专注于芯片的设计研发，而晶圆制造、封装和测试等环节则外包给专业的晶圆代工、封装及测试厂商。

目前产品以指纹识别（光学指纹芯片、传统电容芯片）和人机交互（触控芯片）为主，面向的市场主要是以智能手机（核心市场）、平板电脑和笔记本电脑等为代表的移动智能终端市场，其中指纹识别为公司核心业务。

面向未来，公司拓展进入物联网领域，构建芯片设计和软硬件产品技术综合物联网平台。

物联网：通过物理感知（传感器）、信息处理（智能芯片）、无线传输（5G、wifi、蓝牙）等技术实现物与物、物与人的连接，达到智能化生活。

公司发展历程可以概括为以下几个阶段：

汇顶以固定电话芯片业务起家。

第一次爆发：电容触控芯片

2006年研发出电容触控芯片（人机交互业务）。

2010年电容触控芯片实现小批量生产和销售。

2011-2014年，随着全球智能手机快速推广，带动公司电容触控芯片销售额迅速提升，迎来第一次爆发性增长，2012年营业收入5.6亿，同比增长543%。

第二次爆发：电容式指纹识别芯片

2013年9月，苹果发布iPhone 5s，搭载电容式指纹识别技术（指纹解锁），掀起指纹识别风潮。

基于触控芯片技术积淀，2013年开始研发指纹识别芯片，2014年成功研制并推出电容式指纹识别芯片，并迅速成为全球主要供应商，2016年营业收入30.8亿，同比增长175%，迎来第二次爆发性增长，汇顶在2018年超越FPC（瑞典厂商），成为电容式指纹识别芯片全球龙头。

第三次爆发：光学式指纹芯片

2016年，汇顶开始以屏下指纹识别技术（光学式指纹芯片）为新的主攻方向。

2017年，率先展出全球首款屏下指纹识别技术，成为开拓者、先锋者。

2017年，vivo推出首款光学屏下指纹手机X20 Plus（全屏手机），华为、OPPO、小米、三星随后跟进，2018年苹果发布iPhone X，首次以人脸识别取代指纹识别开启刷脸时代。

2018年，汇顶推出商用屏下指纹识别技术。

2019年营业收入64.7亿，同比增长74%，迎来第三次爆发性增长。

成长盈利能力

2012、2016、2019年，随着新产品推出，迎来爆发增长，随后增速放缓，盈利能力变弱。

由于技术外部性，指纹芯片行业后发者追赶速度较快，市场空间挤压，趋于饱和，竞争激烈，因此对于行业参与者来说，在下一代技术升级出现之前，率先开发出新产品并实现量产和商用是核心竞争力。

2017年，因电容指纹技术日趋成熟、市场饱和、竞争加剧，产品单价不断降低,盈利能力下降，直至2018年下半年，光学式指纹芯片开始实现规模商用，又重新迎来新一轮增长，2018年全年营收增长1.1%，盈利下降16%，同时股价也是最低点。

2019年，光学式指纹芯片迎来爆发式增长。

2020年，因研发投入力度持续增加，净利润下滑幅度相对较大。

资产负债结构

公司资金充足。

应收票据 、应收账款、存货占比越来越少。

汇顶 科技 是设计类公司，固定资产类占比较低，主要依靠研发驱动，因此人均产值、人均薪酬、人均研发投入可以反映公司最直接的竞争力。

营运能力

研发投入不断加大，尤其是在2016年之后。

作为芯片设计行业，与时俱进、不断创新是发展的关键。

竞争力

公司在指纹识别芯片领域综合竞争力强大，是业内少数同时具备图像传感器设计、光学设计以及算法三大领域核心技术能力的公司，硬件、软件与算法一体化，兼容性更好，且缩短产品更新迭代周期，而竞争对手思立微、神盾仍需外购算法。

未来展望

1 、市场前景

集成电路行业是现代信息产业的基础和核心，为国家战略性产业。

集成电路设计是根据市场需求开发设计各类芯片产品，其成长主要取决于终端市场的发展，如智能手机、平板电脑、移动互联网、 汽车 电子、医疗电子等。

2020年，全球半导体市场销售总额4400亿美元，其中美国半导体公司的销售额约为2080 亿美元，占比47%，中国销售额约为1517亿美元，占比35%。

智能终端市场，全球智能手机出货量增速放缓，随着5G基础设施建设，随后5G换机潮将助推市场复苏。

物联网领域，在人口红利和流量红利基本结束的背景下，随着连接（5G、wifi、蓝牙）、传感器（眼睛）、智能芯片（大脑）技术的加速推进，使物联网生态系统不断完善和成熟，智能化生活变为现实，物联网行业未来蕴含着巨大的时代机遇。

近年来在物联网技术应用的可穿戴领域，全球智能可穿戴设备出货量保持高速增长。

2 、行业格局

集成电路行业主要包括集成电路设计、制造及封装测试三个领域。

FPC是瑞典的生物识别传感器 科技 公司，初期主要依靠为中国内地各大银行提供指纹识别系统，还是一家名不见经传的指纹识别厂商。

2012年苹果收购AuthenTec，从此AuthenTec只为苹果供货不再向其他厂商提供任何产品及技术。

2013年9月，苹果发布iPhone 5s，搭载电容式指纹识别技术（指纹解锁），掀起指纹识别风潮。

FPC在指纹识别领域入局较早，且受益于AuthenTec只供应苹果产品，2014年华为携手FPC推出了指纹识别手机Mate7，随后FPC与其他安卓系手机品牌合作，迅速拿下国内多数市场份额，2015年FPC营收增长1142%，两年内增幅20倍。

汇顶 科技 以触控业务（触控芯片）进入手机市场，2014年调整战略重心，将主攻方向转向指纹识别市场，集中精力研发电容式指纹芯片，2014年推出指纹识别芯片产品，但作为后来者，其最初并未获得大厂商认可，2015年营收增长31%，汇顶与魅族合作推出MX4 Pro，之后，汇顶不断加大研发投入开始技术攻坚，于2016年开发出全球首款活体指纹检测方案，此方案能够识别假指纹，提高移动支付的安全性，优势明显，与魅族、中兴等公司合作推出活体指纹技术产品PRO 6 Plus等。

2016年底又开发出全球首次将触控和指纹合二为一的IFS指纹识别方案，被华为P10等机型采用，在中高端安卓手机市场打破了FPC的一家独大，2016年营收增长175%。

2015年，FPC垄断国内安卓机指纹芯片市场。

2016年，FPC占安卓手机指纹芯片份额40%，排名第一。

2017年，汇顶与FPC展开激烈竞争, FPC稍占优势。

2018年，汇顶反超FPC位居第一，成为安卓阵营全球指纹识别方案第一供应商。

随着汇顶技术的不断突破，FPC以往所具有的优势不复存在，再凭借低成本本土化优势和快速响应能力，成为了行业中流砥柱。

全面屏手机以大尺寸屏幕、视觉美感迅速占领市场并成为主流，目前全面屏手机分为人脸识别（面容ID识别技术）的苹果手机阵容和指纹识别（屏下指纹识别技术）的安卓手机阵容，由于用户体验佳、解锁方便、成本低等原因，指纹识别目前仍然具有优势。

未来人脸识别+指纹识别双结合的方案有望成为主流趋势。

屏下指纹识别技术分为超声波式和光学式。

超声波指纹识别：发出超声波扫描手指，建立3D指纹图像与录制好的指纹图像进行对比识别，因超声波的穿透性，对手机外观设计限制很小。

光学屏下指纹识别：当手指挤压屏幕时，反射光传向屏幕下方的传感器，得到清晰的指纹图像与录制好的指纹图像进行对比识别。

目前光学式占据市场绝对优势，虽然理论上超声波式或许更为理想，但在实际使用中因为良率低、成本高、技术不成熟等原因导致采用此方案的手机较少，而光学式因技术成熟、供应链具有保障、成本低等原因成为市场主流，并有将此方案由中高端机向中低端机向下延伸的趋势，市场规模的提升，使光学式成本再次降低。

2019年光学指纹方案约占整体屏下指纹市场的82%。

2019年在光学式指纹识别市场，汇顶凭借技术优势获得了75%的市场份额。

随着5G手机逐渐普及新型折叠屏手机，汇顶在超薄光学指纹和侧边指纹都具备领先优势。

5G手机零部件更多，空间设计要求更高，超薄光学指纹适用于5G手机，普通光学指纹厚2-3毫米，超薄光学指纹厚度约0.3 毫米。

LCD全面屏+背面指纹识别应用于低端手机。

LCD全面屏+侧边指纹识别正将广泛应用于中端手机。

OLED全面屏（更薄）+屏下光学指纹应用于高端旗舰智能手机。

AMOLED全面屏+侧边指纹识别将应用于被认为是未来主流形态的折叠手机。

电容式指纹识别芯片参与者包括：Authen Tec、FPC、汇顶 科技 等

光学式指纹芯片主要参与者包括：Synaptics、汇顶 科技 、思立微、神盾。

总结

面对技术变革浪潮，即是挑战也是机遇，汇顶选择的是产业链成熟的高性价比路线，欧美公司选择的是产业链不成熟的前沿路线，目前汇顶占据优势。

汇顶已是全球指纹识别领域的中流砥柱，是否会面临市场饱和下的增长压力？还是随着新技术的发展竞争者减少而保持持续增长？

次维空间 2021.6.5

‘贰’ 汇顶科技603160上市后估值

根据今年新股表现，603160上市后估计可以有8-15个涨停板。恭喜中签！

‘叁’ 汇顶科技是否还可以持有

我们都知道科技进步是非常的快的，特别是在股票市场中一个利好利空就很可能对股票产生非常大的影响，汇顶科技如果维持现状是不建议持有的，但是如果有新的技术创新还是值得继续持有的。希望每个人都能够有自己的主意，只有这样才可以更好的维护我们的财产安全，同时我们需要注意的是，无论是股票还是基金，我们在投资之前一定要理性投资才行，只有这样才可以更好的保障我们的生命。

3、怎样才能让自己的经济不受损失？

其实投资股票也是非常的简单的，只需要用自己的闲钱来进行投资，进行投资之前就应该认为自己的钱已经没有了，这样才可以让自己有一个好心态，希望每个人都能够理性投资，同时我们需要注意的是，如果一旦遭受经济损失，千万不可以过于灰心才好。

‘肆’ 汇顶科技是否可以持有股权

汇顶科技曾经是芯片板块的明星企业，市值突破千亿，成为彼时A股芯片领域唯一的千亿市值公司，市值降到了800亿，被曾经的小弟韦尔股份、卓胜微、兆易创新、澜起科技、北方华创等相继超过，中芯国际也回到科创板成为A股芯片。

指纹识别芯片龙头企业，汇顶科技曾用资本的指纹解锁了未来，如今，在逐渐主张人脸识别与超声波指纹识别的时代，面无全非的它，未来似乎不是那么明晰了。公司董事，持股5%以上股东汇发国际有限公司、国家集成电路产业投资基金目前均处于减持期间内，请投资者注意以上股东的减持风险。经公司核实，在本次股票交易异常波动期间，公司董事朱星火根据此前披露的减持计划进行了减持。

‘伍’ 汇顶科技股票多少一股

经查证核实，603160汇顶科技，属于最近上市时间不长的次新股，今日一字跌停板开盘、收盘，主要是前期涨幅够大的缘故。目前每股95.43元，后市调整欲望比较强烈，建议远离为好。

‘陆’ 汇顶科技套牢盘太多会涨吗

不会。股银脊票以后是否容易涨与套牢盘没有关系，所以汇顶科技套牢盘太多是不会涨的。股票以后是否容易涨只和未来有关。股价长期都在套牢盘下方运行的原桐磨因是公司的业绩不好或预期不局搏斗好。不少的股票有很多都是上方套牢盘重重，共同特点都是业绩很差甚至亏损。