‘壹’ 中泰证券给予极米科技买入评级有用吗
中泰证券有限责任公司的邓鑫和魏尧最近对极端水稻技术进行了研究，并发布了《极米科技新品点评：“神灯”发布，拓宽影音边界》研究报告。本报告给予极米科技买入评级，目前股价351.0元。
吉米科技(688696)
8月11日，公司召开极米神灯(阿拉丁国内版)新品发布会，发布了H5新品信息。
米神灯：主打体验的新型投射灯。
从灯的基本参数来看，产品的要点不是亮度等传统参数，而是产品场景和体验。
定价：7999元。
亮度：1200ANSI。官方客服反馈显示，观看亮度在Z8X(1200ANSI)到H3S(2200ANSI)之间，由于灯是短焦产品，肉眼亮度会明显高于Z8X。
芯片：0.33英寸DMD。
定位：相比传统投影，更适合陪伴、亲子场景；浪漫，营造氛围。
米神登的核心定位优势是什么？
避免视野拍摄的风险。米神灯的投影比为0.7:1，可以在房间天花板中心1.5米的距离投射100寸的画面。用户不必弯腰从投影幕旁经过以避免遮挡，也避免了儿童、宠物等眼睛被投影灯直接投射。
节省平面空间。产品利用吊顶空间，无需额外支撑，对小户型更友好。30无损移轴还能帮助投影画面与家具更好的协调，画面高度可上下1m自由调节。
声音位置优化。传统的侧投多放在床头柜等房间的角落，声音贴近人耳，只来自一侧；米神灯位于房间中央，它采用360环绕声场，达到更好的视听效果。
随时在线回复。不用开机，随时响应；并配备远场语音功能，实现随时语音交互。
为什么神灯的价格比阿拉丁高(6500元左右)？
硬件参数已经升级。亮度等参数更高(国产版1200ANSI流明，日版900ANSI流明)。
增加远场语音等软件功能。
新安装及售后费用。米神登提供上门包修包换包修服务(价格高于普通售后)。
如何期待奇迹灯的后续销量？以日版阿拉丁为例。
《阿拉丁》2018年在日本上映后，连续四年获得日本家用投影市场销量第一。
出货：2020 /2021年，从日本阿拉丁出货8/7万台极米。2021年的下滑预计与阿拉丁的收购有关。
我们认为，现有的投影产品主要是在“比参数更好”的赛道上竞争，而阿拉丁的设计理念侧重于“更方便的使用”，而不是“更抢眼的参数”。这或许会成为投影后续发展的新思路：从“发烧友”到年轻人的新消费，除了硬性参数，投影的体验和外观还有更大的提升空间。
H5:新一代高亮度旗舰
公司还发布了H系列旗舰新产品H5的新信息。主打“高端旗舰机皇”的H5将是极米的旗舰产品，亮度和画质都达到了迄今为止的新高度。具体参数将于8月18日发布。
定价：6299元(之前旗舰H3S上市5699元)。
亮度：根据官网，一款产品的亮度预计会高于标称的3200ANSI流明。
颜色：相比之前的H3S，颜色高达99.7%rec.709
我们认为，H5有望刷新当前行业LED微投产品的参数天花板，确立“机王”地位。2023年上半年，坚果和贝当都发布了旗舰产品，而吉米2023年上半年没有更新旗舰，进度略慢弊茄；H5发布后，旗舰机型带来的领先优势将有望进一步巩固极米的领先竞争地位。
投资建议：买入评级
目前投影仪是家电细分电路中最好的一种。目前龙头大米竞争优势稳定，份额领先显着。第二次世界大战展望
根据证券之星数据中心近三年发布的研究报告数据，长江证券崔研究员团队对该股进行了深入研究。近三年平均预测准确率高达99.48%。其2023年预掘卜者测净利润6.77亿，按现价预测PE为26.24。
最新盈利预测详情如下：
该股最近90天被23家机构评级，买入评级19家，增持评级4家；机构过去90天的平均目标价为456.46。证券之星估值分析工具根据近五年的财报数据显示，极米科技(688696)在行业内的竞争力、平均盈利能力、平均营收增长都有很好的护城河。财务健康。该股好公司指数3.5星，好价格指数2.5星，综合指数3星。(指数仅供参考，指数范围：0 ~ 5星，最高5星)
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2022淄博疫情什么时候解封恢复正常出行淄博此轮本土疫情预计在2023年5月中下旬解封恢复正常出行，但具体还要看官方通知。因为小区或区域要想解封，首先就要实现社会面清零，在管控14天当中，没有新增出现，就会进行解封。但有新增，会随着最后一名确诊病例新增时间来延后解封时间。近期，根据山东省通报的本土疫情新增情况来看，主要分布在济南、烟台、滨州、临沂、淄博等地。而4月27日，淄博市通报2例本土无症状感染者。那2022淄博疫情最新消息是怎样的?具体什么时候解封恢复正常出行呢?2022淄博疫情最新消息淄博疫情最新消息是现有本土确诊病例为零，但4月27号通报了本土2例无症状感染者，均在淄川区。下面土流小编梳理淄博2例本土无症状感染者相关轨迹如下:1.淄博本土无症状感染者一活动轨迹:4月21日:自驾到外市洽谈业务。4月22日:14:00左右返回淄川家中。16:00左右到SM负一楼家家悦超市购物，随后驾车前往淄博外语学校接孩子放学。17:20左右，先后在天润购物中心、欧麦时尚烘焙店短时购物，后返回家中。4月23日:11:00左右在淄川三里社区进行核酸采样，11:50左右驾车前往淄矿路296号萌宠生活馆宠物店，12:10左右到中街海汇路口东南角炸串先生店吃饭，13:10左右离开返回家中。4月24日:6:50左右驾车前往淄博外语学校送孩子返校，8:00左右到寨里镇山头村，11:30左右到泉龙北路馨阳果业水果店及隔壁禾麦面包店购物，后返回家中。4月25日:上午到寨里镇山头村，14:00左右前往服装城女人街购物，约15:30返家后未外出。4月26日:7:50左右到寨里镇山头村，13:30左右先后到寨里镇黉阳路与朝阳路交叉路口鲜肉店购物、寨里镇黉阳路31号汇丰加油站加油，13:50返回家中。15:40到淄川区医院发热门诊就诊。4月27日:8:45转运至定点医院。2.淄博本土无症状感染者二活动轨迹:4月22日:下午放学由无症状感染者1自驾接返淄川家中，行程同无症状感染者1。4月24日:由无症状感染者1自驾送返学校，一直在学校上课，26日放学后接返淄川家中。4月27日:8:45转运至定点医院。
2022淄博疫情什么时候解封恢复正常出行淄博此轮本土疫情预计在2023年5月中下旬解封恢复正常出行，但具体还要看官方通知。因为小区或区域要想解封，首先就要实现社会面清零，在管控14天当中，没有新增出现，就会进行解封。但有新增，会随着最后一名确诊病例新增时间来延后解封时间。
‘贰’ 极米科技会收购晨鑫科技吗
目前没有官方信息说收购。
会不会收购，得做调研商讨看收购方案是否可行，如果方案可行还得开股东大会决议。
收购公司，是一个公司内部机密，除了官方有公布，私自传播属于泄密。
‘叁’ 极米光电有限公司股票代码
极米光电有限公司股票代码：688696。
宜宾市极米光电有限公司于2018年11月06日成立，法定代表人钟波。
公司经营范围包括：光电技术研发、生产、销售；货物及技术进出口；光学仪器、家用电子产品、电子产品生产与销售；计算机硬件及电子产品的研发及生产；家用电器、电子产品、玩具的批发兼零售；设计、制作和代理发布广告；增值电信业务经营；市场信息咨询等。
宜宾市极米光电有限公司注册地位于中国(四川)自由贸易试验区成都高新区世纪城路1129号4栋2层2N4号。
‘肆’ 极米科技自研LCoS芯片什么时候投放市场
极米科技自研LCoS芯片预计近期就会投放市场。
2020年底，大连晨鑫网络科技股份有限公司（002447.SZ，以下简称“晨鑫科技”）所属公司，上海慧新辰实业有限公司(以下简称“慧新辰”)自主研发的国内首颗无机取向LCoS芯片达到量产条件。目前LCOS芯片产品在极米科技的测试正在推进过程中。
‘伍’ 极米科技：国内家用投影电视龙头，增长潜力巨大值得期待
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一、主营业务 评分：80
1、业务分析： 公司是一家以设计与制造智能投影产品为主的企业，同时为消费者提供投影机配件产品和互联网增值服务。产品用户主要以家庭为主，亦有少量商业用途。投影机的工作原理是将接收到的图像或视频数字信号转变为光信号并投射到幕布，可以替代电视的功能，因为应用的是光的反射原理，与传统电视相比，对眼睛更为友好，但是在白天受到外部自然光的影响，显示效果较弱，夜间效果极佳；并且因为机身小应用场景更为灵活，受到年轻消费者的青睐。公司在全国销量已经达到数百万台，未来随着硬件终端产品数量大幅提升，内容等增值服务（与内容媒体合作模式）必将成为公司利润新的增长点；目前公司以国内市场为主，电商平台和线下门店是主要的销售渠道，同时也在积极布局海外市场。随着宏观经济复苏，以及芯片供不足的情况好转，公司业绩有望保持快速增长；
2、行业竞争格局： 目前国内厂家已经完成了对国外品牌的超越，2020年市场出货量前五为极米（18.1%）、坚果（10.1%）、爱普生（7.9%）、明基（3.7%）、小米（3.3%），合计占比超过43%。由于产品同质化严重，所以市场竞争也相当激烈。此外，腾讯与阿里等互联网巨头也纷纷加入竞争的行列，一方面说明行业的前景不错，另一方面也加剧了竞争。公司在软件研发与销售上有较强的优势，但研发费用占比与同业相比仍处在较低水平。目前市场上产品迭代较快，公司仍需加大研发力度以巩固市场地位；
3、行业发展前景： 根据IDC预计，2020年至2024年中国投影设备市场的复合增长率将达14%。随着人民生活水平提高，投影设备具有便携、对视力相对友好、显示效果更好、屏幕更大等优点，未来渗透率还有非常大的提升空间。同时作为内容承载平台，未来将部分替代传统电视机，成为客厅 娱乐 的中心；
4、公司业绩增长逻辑： （1）消费升级；（2）行业集中度提升；（3）产品渗透率提升；（4）增值服务内容带来利润新的增长点；
文中方框内文字均为正文的数据补充，可作略读
二、公司治理 评分：80
1、大股东持股及股权质押、高管激励： 公司董事长钟波、总经理肖适均为技术背景出身，拥有丰富的行业经验，钟波为实控人，与团队合计持股比例接近35%。高管年龄集中在35-50之间，年富力强。高管工资集中在100-160万之间，高管及员工持股比例约16%，激励十分充足；
2、员工构成： 以研发与销售为主，是典型的技术和销售密集型企业，2020年人均营收143万元，人均净利润13.6万元，在行业中属于高水平；
3、机构持股： 公司前十大流通股东包含7家公募基金、1家社保基金、1家养老保险基金，受到主流资金的高度认可；
4、股东责任（融资与分红）： 上市不到一年，分红数据不具有参考意义；
三、财务分析 评分：80
1、资产负债表（重点科目）： 公司账面现金超过22亿，非常充足，应收账款和存货占营业收入比例合理，固定资产5.41亿、在建工程3.61亿，仍处于快速扩张当中；有息负债约3.85亿，偿债压力较小；合同负债0.64亿，负债率约为45.45%，整体资产结构 健康 ；
2、利润表（重点科目）： 2020年营收和净利润同比分别增长33.62%、187.79%，主要是受疫情无法出门刺激销量逆势上升；2021年上半年营收同比增长47.48%,净利润同比增长98.06%，与公司推出新品H3S及RSPro 2市场反应良好，同时自研光机导入范围扩大、产品销量提升规模效应进一步突出，故而销售毛利率提升、净利润大幅增长；
3、重点财务指标分析： 近几年公司发展迅猛，净资产收益率大幅提升，IPO过后估计很难维持较高水平；由于公司自主研发的光机导入范围扩大，产品成本下降，同时公司减少了大幅度的折价促销，因此毛利率和净利率均呈现大幅增长，2021年二季度上游原材料价格上涨凶猛，公司短期毛利率或将受损；净利润率连续攀升，主要还是基于规模效应，未来仍有进一步提升空间，但是预计提升速度会放缓；由于总资产的快速增长，公司的总资产周转率呈现下滑趋势；
四、成长性及估值分析 评分：80
1、成长性： 目前国内投影仪渗透率还非常低（3%以内），市场还有较大的增长空间，公司作为行业龙头更能享受行业增长带来的红利。此外，国外也有很大的市场需求 ， 公司增长潜力巨大；
2、估值水平： 考虑到行业还有较大的市场空间，基于公司产品消费属性、净利润快速增长，赋予公司40-50倍市盈率；
五、投资逻辑及风险提示
1、投资逻辑： （1）行业快速发展；（2）产品渗透率大幅提升；（3）销量稳定增长；（4）增值业务带来新的增长点；
2、核心竞争力： （1）技术及创新能力；（2）营销网络优势；（3）人才优势；
3、风险提示： （1）部分核心零件供应风险；（2）原材料价格波动风险；（3）核心技术泄密风险；
六、公司总评 （总分80）
公司成立仅有7年时间便成为国内家用投影设备龙头，产品避开了与传统市场针对办公等商业市场的竞争，打开了国内家用市场的消费需求，短短几年时间完成了对爱普生、索尼、日立等外企的超越。近两年随着销量是大幅提升，规模效应随之显现，未来智能家居渗透率持续增长，80后、90后、00后对投影产品的接受度不断提升，市场的需求将不断扩大。但阿里、腾讯、小米等传统互联网巨头也不断在加入竞争的行列，公司的压力也颇大。公司仍需进一步加强自身研发实力与销售渠道，抓住机会做大做强，参考扫地机器人龙头科沃斯和石头 科技 的千亿市值，投影仪作为一个大单品，未来增长潜力非常值得期待。
评级标准：AAA 85、AA：77-84、A：70-76；BBB：60-69，BB：55-59，B：50-54；CCC及以下 49
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