㈠ 2021年科创板退市新规 科创板退市规则
根据《上海证券交易所科创板股票上市规则(2020年12月修订)》所述:㈡ 科创板退市新规
1、新增市值退市,连续20个交易日总市值均低于人民币3亿元将被市值退市。
2、面值退市标准明确为“1元退市”,并设置了过渡期安排:触及面退的个股,“低面”时间从新规之前开始的,按照原规则进入退市整理期交易。
法律依据:
《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》
一、健全上市公司主动退市制度
(一)确立主动退市的途径和方式。上市公司通过对上市地位维持成本收益的理性分析,或者为充分利用不同证券交易场所的比较优势,或者为便捷、高效地对公司治理结构、股权结构、资产结构、人员结构等实施调整,或者为进一步实现公司股票的长期价值,可以依据《证券法》和证券交易所规则实现主动退市。
上市公司在履行必要的决策程序后,可以主动向证券交易所提出申请,撤回其股票在该交易所的交易,并决定不再在交易所交易。
上市公司在履行必要的决策程序后,可以主动向证券交易所提出申请,撤回其股票在该交易所的交易,并转而申请在其他交易场所交易或者转让。
上市公司向所有股东发出回购全部股份或者部分股份的要约,导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的,其股票按照证券交易所规则退出市场交易。
上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约,导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的,其股票按照证券交易所规则退出市场交易。
除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或者部分股份的要约,导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的,其股票按照证券交易所规则退出市场交易。
上市公司因新设合并或者吸收合并,不再具有独立主体资格并被注销,其股票按照证券交易所规则退出市场交易。
上市公司股东大会决议解散的,其股票按照证券交易所规则退出市场交易。
(二)明确主动退市公司的内部决策程序。上市公司拟决定其股票不再在交易所交易,或者转而申请在其他交易场所交易或者转让的,应当召开股东大会作出决议,须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过,并须经出席会议的中小股东所持表决权的2/3以上通过。在召开股东大会前,上市公司应当充分披露退市原因及退市后的发展战略,包括并购重组安排、经营发展计划、重新上市安排等。独立董事应当针对上述事项是否有利于公司长远发展和全体股东利益充分征询中小股东意见,在此基础上发表独立意见,独立董事意见应当与股东大会通知一并公布。上市公司应当聘请财务顾问为主动退市提供专业服务、发表专业意见并予以披露。
全面要约收购上市公司股份、实施以上市公司为对象的公司合并、上市公司全面回购股份以及上市公司自愿解散,应当按照上市公司收购、重组、回购等监管制度及公司法律制度严格履行实施程序。
(三)规范主动退市申请与决定程序。申请其股票退出市场交易,或者转而申请在其他交易场所交易或者转让的上市公司应当在股东大会作出终止上市决议后的15个交易日内,向证券交易所提交退市申请。退市申请至少应当包括股东大会决议、退市申请书、退市后去向安排的说明、异议股东保护的专项说明及证券交易所规定的其他材料。证券交易所应当自上市公司提交退市申请之日起5个交易日内,作出是否受理的决定并通知公司;决定受理的,应当自受理上市公司提交的退市申请之日起15个交易日内,重点从保护投资者特别是中小投资者权益的角度,在审查决策程序合规性的基础上,作出同意或者不同意其股票终止上市交易的决定。
因全面要约收购上市公司股份、实施以上市公司为对象的公司合并、上市公司全面回购股份以及上市公司自愿解散,导致公司股票退出市场交易的,证券交易所应当在上市公司公告回购或者收购结果、完成合并交易、作出解散决议之日起15个交易日内,作出终止其股票上市的决定。
建立上市公司主动退市的专门报告制度。证券交易所应当在作出同意或者不同意上市公司主动退市决定之日起15个工作日内,以及上市公司退出市场交易之日起15个工作日内,将上市公司主动退市情况报告证监会。
(四)健全主动退市的配套政策措施。完善上市公司收购制度,丰富要约收购履约保证形式,研究建立包括触发条件、救济程序等内容的余股强制挤出制度。完善上市公司股份回购制度,允许上市公司公开发行优先股以回购发行在外的普通股。制定上市公司吸收合并专门制度规范。研究丰富并购融资工具。完善非上市公众公司并购重组制度,对包括退市公司在内的非上市公众公司并购重组的条件、程序、披露要求等作出规范。
上市公司在出现股价低于每股净资产等情形时部分乃至全面回购股份,导致公司股票退出市场交易的,公司可以申请再次公开发行证券,或者向其选择的证券交易所申请重新上市。存在强制退市可能的上市公司在触及强制退市指标前,实施主动退市,在消除可能导致强制退市的情形后,可以重新申请上市。涉嫌欺诈发行的公司或其控股股东、实际控制人,在受到证监会行政处罚前,按照公开承诺回购或者收购全部新股,赔偿中小投资者经济损失,及时申请其股票退出市场交易的,可以从轻或者减轻处罚。
证券交易所可以通过设定差异化的上市年费、提高信息披露要求等经济或者自律方式,加大存在强制退市可能的上市公司维持上市地位的成本,引导其主动退出交易所市场。
二、实施重大违法公司强制退市制度
(五)对重大违法公司实施暂停上市、终止上市。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的,证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。
证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。
㈢ 科创板退市规则
退市制度是指上市公司退出证券市场,甚至退出证券市场。由于科创板IPO实行注册制,与传统的核准制有较大区别,其退市制度也与上交所的核准制有较大区别,主要表现在重大违法、交易违规、财务等退市标准上。
注册制背景下,IPO常态化带来的是简单高效的市场准入,匹配的话退市也要常态化。注册制对上市公司的财务指标、募集资金用途、控制人、关联交易等要求更宽松,审核程序更简单,企业更容易达到上市资格。与此同时,随着上市公司数量的大幅增加,处于下滑或年底不良业务的企业也应被淘汰。
上海证券交易所现行的《证券法》和科技创新板上市规则,在原核准退市规则的基础上更新了多项具体规定。其中《证券法》在上海证券交易所科技创新板股票上市规则中上市,退市制度单列一章说明。与上交所核准的退市制度相比,科技创新板注册制的退市制度有所不同,具体如下:
1.审批制度
(1)包括舞弊和重大信息披露违法行为,其中重大信息披露违法行为包括“连续会计年度财务指标”;(二)危害国家和公共安全的行为;3.对信息披露、听证等退市程序做出要求。
2.科技创新板注册制度
(1)包括舞弊和重大信息披露违法行为,其中重大信息披露违法行为包括“相关财务指标”;(二)危害国家团举友安全和公共安全的行为;(三)退市期限为15日;(4)细化退市决定撤销、重大违法司法裁判文书撤销后的程序。
科创板注册退市制度中重大信息违法披露弱化了对企业盈利能力的明确要求,强调了企业财务的公开透明,退市程序细化了裁判文书撤销后的程序。
1.审批制度
(一)包括连续120个交易日成交500万股;(二)包括连续二十个交易日的每日收盘价和股票面值;(3)包括连续20个交易日的股东人数,平均每天2000人。
2.科技创新板注册制度
(一)包括连续120个交易日,交易量200万股;(2)包括连续20个交易日,收盘价为人民币1元;(三)包括连续20个交易日,市值3亿元人民币;(4)包括连续20个交易日的股东人数,平均每天400人。
科技创新板的注册退市制度降低了交易量要求,增加了退市交易指数和“1元退市”规则。
1.审批制度
退市风险警示情形包括: (一)最近两个会计年度净利润连续为负;(2)扣非净利润为负值且近一年营业收入低于1亿元;(三)最近一个会计年度末净资产为负;(4)最近一个会计年度会计师事务所出具的意见或审计报告为无法表示意见或否定意见。
2.科技创新板注册制度
退市风险警示情形包括: (一)最近一个会计年度扣非净利润为负,营业收入1亿元;(二)最近一个会计年度净资产为负。(3)扣非净利润为负的公司需要披露扣非情况,会计塌槐师事务所将出具专项核查意见。
科创板注册退市制度优化了业务能力指标,调整了财务退市风险预警标准。
1.审批制度
(一)财务会计报告和年度/中期报告存在重大错误、虚假记载和未按时披露;(二)上市公司股权分布不符合上市条件的;(3
(2)对于红筹企业,适用《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》,相应答带条款另行适用。
如果是独立子公司应该是可以的,公司资产不计入上市公司。如果计入上司公司资产,需要通过一些途径剥离,不过现在抢着上科创版的多的是,肯定先选优质的,条件更符合的。科创版与主板最大的区别是注册制,更接近国际金融市场规则。退市规则也要完善的多。新股发行结束后8个交易日内安排上市(如遇重大事件视情况顺延),排队时间不会超过4个月,涨跌停板为20%,而且震荡幅度过大时会有盘中临时停盘,这点类似于当时的熔断机制。总之,科创版与主板在上市条件,交易规则,运行机制方面都有很大区别,也是中国金融市场迈入国际的具有历史意义的一步。
㈣ 科创板退市制度
科创板退市制度主要有以下几方面:
(1)科创板退市环节:公司触及终止上市的标准,股票直接终止上市,不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。
(2)科创板退市时间:退市时间缩短为两年,首年不达标ST,次年不达标直接退市;退市整理期为三十个交易日,累计停牌时间不超过五个交易日。
(3)重大违法退市指标: 重大违法“一退到底”,取消暂停上市,实施永久退市。
拓展资料:
一、股票退市是什么意思?
股票退市就是指上市公司因为不符合交易所有关财务等其他标准,而主动或被动终止上市的情形,就是上市公司转向成为了非上市公司。
主动性退市和被动性退市是退市的两种方面,主动性退市是由公司自主决定;通常由于有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等因素,造成被动性退市,监督部门会采取相应的惩罚,例如吊销公司的《许可证》。
退市不是件随意的事,需要满足以下三个条件:
大多数人对于好公司的标准都不太清楚导致难以辨别,或者对这个公司的认识不够全面,最终导致了购买的股票亏损的情况,在这里有免费的股票诊断平台,把股票代码直接输入,即二、股票退市了,没有卖出的股票怎么办?
如果股票退市,交易所就会有一个退市整理期,简单的说,如果股票符合退市规定,就会采取强制退市措施,那么可以在这个期间卖出股票。等把退市整理期过完,这家公司需要退出二级市场,不能够再进行买卖了。
当退股整理期过了之后,如果还有股东没有卖出股票的话,进行买卖交易的时候,就只能够在新三板市场上进行了,新三板是专门处理退市股票的,如果有需要在新三板进行股票买卖的伙伴们,还得在三板市场上开通一个交易账户才可以进行交易。
要注意的是,退市后的股票,有一个“退市整理期”,即便说可通过这一时期卖出股票,可是本质上对散户是很不利的。股票一旦处于退市整理期,首先大资金肯定先出逃,小散户的小资金售出去是不容易的
由于卖出资金遵循时间优先价格优先大客户优先这三个原则,于是等到股票卖出去了,现在的股价已经出现了大幅度的下降,散户亏损的就已经十分严重了。注册制度下,散户们要购买那种退市风险股的话,随之而来的风险也是不小的,所以千万不能做的事情就是买卖ST股或ST*股。
㈤ 科创板怎样退市
科创板与现有主板、创业板退市制度相比,取消了暂停上市、恢复基做蠢上市环节,退市时间缩短为2年,更为严格。
科创板退市不再采用单一的连续亏损作为退市指标,退市情形如下:
1、上市公司触及终止上市标准的;
2、构成欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法行为的;
3、股票交易量、股价、市值、股东人数不达标的;
4、上市胡简公司丧失经营能力,财务指标不达标的;
5、上市公司信息披露或规范运搏陪作存在重大缺陷的。
㈥ 7. 以下关于科创板股票退市流程的表述,错误的是( )
科创板公司股票进入退市整理期的,投资者将不可阅读上市公司公告是错误的。科创板股票的退市整理期的交易限额为30个交易日,科创板股票的退市流程中取消了暂停上市、恢复上市环节,已退市的科创板企业不在设置专门的重新上市环节都是正确的。
拓展资料:
科创板退市制度主要有以下几方面:
(1)重大违法退市指标: 重大违法“一退到底”,取消暂停上市,实施永久退市。
(2)科创板退市时间:退市时间缩短为两年,首年不达标ST,次年不达标直接退市。退市整理期为三十个交易日,累计停牌时间不超过五个交易日。
(3)科创板退市环节:公司触及终止上市的标准,股票直接终止上市,不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。
(4)市场类退市指标:构建成交量、股价、股东人数和市值四类退市标准,保留现有未按期披露财务报告、被出具无法表示意见或否定意见审计报告等基础上,增加信息披露或者规范运作存在重大缺陷等合规性退市指标。
(5)交易类退市指标:强制退市交易标准达到一项即终止上市。科创板还首次引入市值标准,对于连续20个交易日市值低于3亿元的上市公司进行强制退市。触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市。
(6)财务标准强制退市:以下情形首年不达标实施 *ST 警告,次年不达标则直接退市。还有通过引入扣非净利润和营业收入双重指标,连续两年扣非净利润为负,且营业收入低于1亿元的上市公司将被强制退市。
科创板退市股票的简称前会冠以“退市”标识。与上交所主板一样,科创板公司退市整理期的交易期限为30个交易日。上市公司股票在退市整理期内全天停牌的,停牌期间不计入退市整理期内,但停牌天数累计不得超过5个交易日。累计停牌天数达到5个交易日后,上交所不再接受公司的停牌申请;公司未在累计停牌期满前申请复牌的,上交所于停牌期满后的次一交易日恢复公司股票交易。
㈦ 股票退市怎么办,股票的退市流程是怎么样的
股票退市一般会提前公告的,就算当时没看到退市公告也没关系,一般股票退市后还会给一段时间赎回,如果错过赎回时间,还可以去这家公司赎回,不过手续比较多,也很费事。
㈧ 中信建投证券开通科创板测试题答案
1.投资者以市价申报方式参与科技股交易,不包括下列()。(单项选择)
a、最佳五档实时交易盈余撤销申报
b、最佳五档实时交易剩余转让价格申报
c、双方的最佳价格声明
d、交易对手的最佳价格声明
答案:c。
2.下列关于科技创新板股票退市流程的说法不正确的是()(单选)
A.在科技创新板股票退市过程中,取消了暂停和恢复上市。
B.已退市的科技创新板企业不再设立专门的重新上市环节。
C.科技创新板股票退市整理期的交易期限为30个交易日。
D.如果科技创新板公司股票进入退市整理期,投资者将无法阅读上市公司公告。
回答:D
3.科技创新板发行人首次公开发行股票并上市前,表决权差额安排应当经出席股东大会的股东所持表决权的()以上通过。(单项选择)
一半
三分之一
c,三分之二
d,四分之三
答案:c。
4.个人投资者参与科创板证券交易所交易时,应当符合申请权限开放前20个交易日内,证券账户和资金账户(不含投资者通过融资融券方式投入的资金和证券)资产每日不少于()万元人民币的要求。(单项选择)
50英镑
b、70
c、90
100英镑
答:答
5.参与科技创新板交易的个人投资者,除应当符合适当性管理的要求外,还应当通过()组织的科技创新板股票投资者适当性综合评价。(单项选择)
A.上海证券交易所
B.证券公司
C.中国胡贺证券监督管理委员会
d、中国证券业协会
答案:b。
6.证券公司应当动态跟踪和掌握科技创新板个人投资者的交易情况,至少每()年进行一次风险承受能力跟踪评估。(单项选择)
一半
b、1
c、2
d、3
答案:c。
7.盘后定价交易是在收市集合竞价结束后,交易系统按照时间优先顺序匹配收市定价申报,并于当日()进行交易的一种交易方式。(单项选择)
一、最高价
b、最低价格
C.收盘价格
D.开盘
答案:c。
8.个人投资者参与科创板股票网上申购时,必须满足以下哪一项要求才能持有市值?()(单项选择)
A.持有上海市场无限售条件a股总市值在5000元以上(含5000元)
b .持有无限售条件a股和无限售条件存托凭证的总市值在5000元以上(含5000元)
c持有上海市场无限售条件a股和无限售条件存托凭证的总市值在1万元以上(含1万元)。
D.持有无限售存托凭证的总市值在1万元以上(含1万元)
答案:c。
9.科技创新板每新股认购单位为()股,认购数量为()股或其整数倍。(单项选择)
一、200股,200股
乙,500股,500股
丙,800股,200股
d,1000股,500股
答案:b。
10.关于科技创新板股票竞价交易异常波动的说法不正确的是()。(单项选择)
a、股票交易异常波动期间,上海证券交易所将公布累计买入、卖出金额最大的五家会员营业部名称及其买入、卖出金额。
b、连续三个交易日日收盘价背离30%属于异常波动。
C.没有涨跌幅限制的股票不纳入异常波动指数计算。
d、投资者可以不遵守上海证券交易所的规定,利用资金和持股优势进行集中交易,影响股票交易价格的正常形成机制。
回答:D
昨夜创业板试点注册制方案的通过成功占领财经圈的C位,发文内容表示:在创业板上市的股票,上市前5个交易日无涨跌幅限制,之后的交易日涨跌幅限制从10%调整为20%。那么创业板为何要试点注册制?对散户又有什么影响呢?
01创业板
创业板也被称为二板市场,是与中小板、科创板、主板不同的一类证券市场。因为主要是针对解决中小型企业、创业型企业等融资和发展需求而设立,且在其上市企业大多为创业型企业,故而也被称为创业板。
在未实行注册制之前,创业板的开通并没有资金限制,不过开通创业板权限需要到营业部进行办理。交易经验(股票账户开户时间)2年以上的的客户权限开通为T+2,未满2年的客户创业板权限开通为T+2。
02创业板为何要改革
股市是一个融资的地方,主要就是为了解决企业的融资困难以及为投资者提供一个投资渠道,通过相关的运作可以促进企业的快速发展。在国家层面来说,通过股市融资,可以促进实体经济的快速发展。
相比较西方一些发达国家而言,我国的股市起步晚且制度并不完善,而随着国家经济的发展,逐步完善股市相关制度迈向国际化是一个大趋势。而创业板的注册制实行相对来说是我国股市制度完善往前迈进可一大步;除开为了与国际金融市场接轨外,还会加速市场上企业的优胜劣汰。
创业板注册制的推出并不突然,早于2016年就有铺垫,后又有推科创板的推出在前面探路,科创板试点运行(投资者投资年限需满2年,资金不低于50万,在科创板上市的企业股票前5个交易日无涨跌幅限制,之后的交易日涨跌幅限制为20%)前期也出现过一些问题,不过随后逐步稳定下来。
在科创板试点稳定之后,创业板注册制也开始推行,这就是一个循序渐进的过程。可以大胆的推测一下,创业板注册制运行一段时间趋于稳定之后,再下一步可能就是主板的改革、涨跌幅的全面放开,也可能是T+0制度的推出。
03对散户的影响
创业板注册制的推出是为了让我国的实体经济得到更快的发展,让我国的股市迈向国际化与国际金融接轨。这些对于普通投资者都不用考虑,那么创业板注册制的推行对散户来说都有哪些影响呢?
①提高了投资风险,散户需提升投资能力
创业板股票涨跌幅限制从10%调整为20%,市场波动变化,投资风险也会随着上升。想要拿到这翻倍的收益相对来说也会困难很多,这就需要部分散户提升自己的投资能力,避免被市场淘汰。
②提高了资金要求,保护部分小散
创业板原先的权限开通要求没有资金限制,但是注册制推行之后开始有了10万元的资金门槛。这个投资门槛对于一部分投资者来说形同虚设,但是也有部分投资者资金量不足10万元的,这部分投资者无法参与创业板投资,可能会损失一些投资机会,但是更大程度上的是市场的一种保护机制,与科创板的50万资金限制有异曲同工之处。
③引导价值投资,投机行为减少
现在的A股市场,很多机构、游资等大资金可以通过一些操作来拉动一些垃圾股的股价,造成股价上升的假象引导散户接盘。在创业板注册制实行之后,通过这种方式来割散户的韭菜风险将会变大,机构等大资金投资也会倾向于投资优质的企业股票。
综上:相对来说,部分散户在短期内因为创业板注册制的实行交易上有所差异而会有点不知所措,但是长期来看对散户绝对是一个比较好的消息。挣钱不易,将本求利。我是@易将学财,欢迎关注,一起解锁更多财经挣钱知识吧!