Ⅰ 蓝黛科技-华为问界AITO、比亚迪产业链最核心影子股
蓝黛 科技 ——华为问界AITO、比亚迪产业链最核心影子股,PE仅15倍的新能源赛道细分龙头
这个位置强推蓝黛 科技 ,PE仅15倍的新能源赛道细分龙头,首次深度覆盖!
蓝黛 科技 汽配业务主要分为三大块:新能源减速器齿轴、大屏触控、燃油车传动;其中触控稳健增长,燃油车传动反转,减速器齿轴贡献中长期核心增量。
1. 新能源减速器齿轴:已经进入日电产、法雷奥西门子、华为小康配套体系,有望切入比亚迪,技术实力已经验证,挑战双环传动垄断低位。目前主要配套减速器齿轴,未来有望拓展至减速器总成,ASP进一步提升。预期明年该部分业务释放业绩5000万+,门槛高、标的稀缺,参考双环传动可以给70~80x PE。
2. 大屏触控:华为问界AITO核心供应商,预计2022年营收25亿,净利润2.5亿,现金牛业务。
3. 燃油车传动:完成客户切换、困境反转,目前是吉利、长城、一汽系等头部客户核心供应商,预计2022年营收12亿,净利润1.2亿。
目前公司市值仅为46亿,按照分布估值,三大业务中任意一块都值当前市值,预期差明显,空间巨大。