1. 为什么发达国家股市波动小
.发展中国家经济困难的原因
(1)历史:长期的殖民统治
(2)现实:发达国家的剥削
2.“七十七国集团”
三、亚洲经济的迅速发展
1.亚洲经济迅速发展的原因
2.新加坡、韩国、中国香港、台湾地区的经济发展
3.泰国、马来西亚经济的发展
4.印度经济的发展
教学建议
一、本课重点:第三世界争取建立国际-、经济新秩序的斗争;新加坡、韩国的经济发展。
本课难点:第三世界争取建立国际-、经济新秩序的具体表现。
二、导入新课:我们在看报、听广播、看电视新闻时,经常看到、听到“第三世界”这个名词。“第三世界”的含义是什么?它在国际事务中起了哪些重要作用?“二战”后,亚洲经济是怎样发展起来的?这是我们这一节要学习的内容。
三、“第三世界的兴起”一目,主要应讲清以下三个问题:
1.“第三世界”的含义。首先向学生指出:教材中所讲的有关第三世界的理论,是毛泽东主席根据当时的国际形势于1974年提出来的。然后介绍:1974年2月22日,毛泽东主席同赞比亚总统卡翁达谈话时说:“我看美国、苏联是第一世界。中间派,日本、欧洲、加拿大是第二世界。咱们是第三世界。”可提问学生:“日本为什么不属于第三世界?”(学生思考后回答:日本是经济发达国家。)最后指出:第三世界国家是指摆脱了殖民统治,获得了民族独立的亚、非、拉美发展中国家。
2.亚非会议的召开(1955年4月18~24日)。(1)历史背景:“二战”后,亚非地区民族解放运动空前高涨,到20世纪50年代中期,已有约三十个亚非国家打碎了帝国主义国家的殖民枷锁而独立;旧的国家-秩序虽然已被打破,但亚非人民反帝斗争的任务仍很艰巨。为建立国际新秩序,亚非国家普遍感到应当增进相互之间的友好关系,以推动反对新老殖民主义的斗争,因而产生了要求合作和团结的强烈愿望。这样,在印尼、缅甸、锡兰、印度、巴基斯坦5国总理的发起下在印尼的万隆召开了这次会议。(2)会议宗旨:促进亚非各国的友好合作关系,讨论所面临的共同任务,以及维护民族主权和废除种族主义、殖民主义等问题。(3)中国代表团的贡献:会议期间,由于各国历史背景不同,社会制度和思想意识等方面存有差异,再加上帝国主义的挑拨,个别国家的代表一度提出“反对-主义的威胁”,并影射攻击中国。在此情况下,中国代表团团长周恩来针对帝国主义的破坏行径,提出了“求同存异”的原则,赢得了各国代表的广泛支持,从而避免了会议走向歧途。会议一致通过了《亚非会议最后公报》,公报体现了反对殖民主义,维护民族独立,反对侵略战争,保卫世界和平和促进各国友好合作的精神。(4)标志:亚非会议的召开,标志第三世界开始兴起。
3.不结盟运动的兴起。(1)不结盟运动的形成。可先引导学生回忆:1954年美国为加强对西欧的控制和对东欧社会主义国家实行包围,成立了北大西洋公约组织。与此相对立,苏联和东欧国家建立了华沙条约组织。然后指出:未参加以上两大集团的亚、非、拉美国家和欧洲的南斯拉夫组织起来,于1961年召开第一届不结盟国家首脑会议,这次会议有25国参加。此次会议的召开标志不结盟运动形成。(2)不结盟运动奉行的政策。不结盟运动奉行独立、自主和非集团政策,反对帝国主义和殖民主义。(3)不结盟运动的发展。到1986年,不结盟运动已成为拥有101个成员国、17亿人口、地跨亚、非、拉美和欧洲的一支重要力量。不结盟运动的斗争由-方面延伸到了经济方面。中国一直坚定地支持这一运动,在很多重大的国际-、经济问题上,与之采取了共同的立场和态度。
四、“发展中国家面临的经济困难”一目,主要应讲清两个问题:
1.造成发展中国家经济困难的原因:(1)历史原因。由于它们遭受了长期的殖民统治;(2)现实原因。发达的资本主义国家对发展中国家的剥削。而发达资本主义国家对发展中国家剥削又分为两种方式:第一,发达国家通过操纵国际市场,压低农产品、原料等价格,抬高工业品价格等方法,剥削发展中国家。具体事例可见本书“资料和注释”部分。第二,发达国家通过高额利润进行资本输出,残酷剥削发展中国家,给发展中国家造成沉重的债务负担。1988年发展中国家所欠外债总额达到1�3万亿美元。1980年以来,发展中国家每年支付的利息,高达600亿~700亿美元。沉重的债务使第三世界有三十多个国家陷入债务危机。
2.“七十七国集团”。要注意讲清三点。(1)“七十七国集团”的形成。为了巩固民族独立、发展民族经济,在反对超级大国以及帝国主义控制、剥削和掠夺的斗争中,发展中国家逐渐形成了“七十七国集团”;1964年《七十七国集团联合宣言》的发表,标志着该组织的诞生。(2)“七十七国集团”组织的目标。七十七国集团以改变旧的国际经济秩序、建立国际经济新秩序为目标。(3)“七十七国集团”的形成,标志着发展中国家在国际经济领域斗争中由分散走向联合。1974年,这个集团推动第六届联合国特别大会通过了建立新的国际经济秩序宣言和行动纲领,标志着第三世界国家争取建立平等、公正、合理的国际经济秩序的斗争进入了新阶段。到20世纪80年代“七十七国集团”成员国增加到一百多个。
五、“亚洲经济的发展”一目是本课的重点,应讲清以下四个问题:
1.“二战”后,许多亚洲国家摆脱了殖民统治,是其经济得以发展的前提;亚洲各国各地区情况不同,经济发展不平衡,是亚洲经济发展的特点。
2.东亚和东南亚经济的发展。教材主要介绍了新加坡、韩国和中国台湾、香港地区20世纪60~70年代经济高速发展的原因。即从60年代起,这些国家和地区,利用西方发达国家向发展中国家转移劳动密集型产业的机会,吸收外国资本和技术,适时调整经济发展战略,积极参与国际市场竞争。在以上国家和地区中,新加坡最具有典型性。下面对新加坡经济发展做一些具体介绍。
新加坡原是英国的殖民地,1958年获得自治,后来成为马来西亚的一个州。1965年,新加坡脱离马来西亚联邦,成为独立的共和国。新加坡经济发展所面临的主要困难是国土面积小(约618平方千米),人口密度高,资源匮乏(连淡水都需从马来西亚进口),市场狭小。面对上述困难,新加坡政府制定了适合本国国情的经济发展战略,并根据国际形势的变化适时做出调整,即抓住20世纪60年代发达国家(主要是日本)向海外转移资本和技术之际,改善工业基础设施,大力吸收外资和技术,发展本国的劳动密集型产业。其战略是发展“进口替代”工业以减少进口。20世纪70年代在新加坡经济有了一定的实力后,又制定了“出口主导型”经济发展战略,大力发展外向型出口工业。从国外进口原材料、零配件,加工组装工业制成品再出口,积极参加国际市场竞争。结果,新加坡实现了经济起飞。70年代末80年代中期,新加坡又适应世界高技术迅猛发展的形势,着手进行工业技术升级,建立高技术、高资本和高附加值的新兴工业企业。并利用自己国家连接太平洋和印度洋的优越地理位置,建设港口和机场,使新加坡成为国际贸易中心。它还重点发展了通讯、金融等服务业。为了配合经济战略的实施,新加坡政府发挥主导职能,大力发展科学技术和教育事业,重视道德教育,提高劳动者的素质。这使新加坡不仅保证了科技和生产对人才的需求,也造就了一支具有较高素质的劳动大军,促进了科技的发展和生产的持续高速增长。
3.20世纪80年代泰国、马来西亚等东南亚国家经济的迅速增长。泰、马等国经济增长速度到80年代末已居于世界前列,其中又以泰国最为突出。这是亚洲80年代经济发展中的一大变化。其经济增长迅速的原因主要有二:(1)加强与邻国的经济合作。(2)积极引进外资和技术,调整经济结构,促进对外贸易。80年代泰国经济的年平均增长率是10.6%,马来西亚是8.3%。
4.印度经济的发展。地处南亚的印度从20世纪50年代以来,经过几十年艰苦努力,到80年代末经济也有了较大发展。根据教材内容可概括为:建立了部门比较齐全的工业体系;实现了粮食的基本自给;取得了科技方面的较大成就。到90年代,印度经济和科技又得到了进一步发展。
六、课后小结。通过学习“第三世界的兴起和亚洲经济的发展”,使我们清楚地了解到:1955年在印尼万隆召开的亚非会议是第三世界开始兴起的标志。1961年不结盟运动的兴起和1964年“七十七国集团”的形成、发展,表明第三世界国家在要求建立国际-、经济新秩序方面逐渐走向联合,并在联合中不断发展,队伍不断壮大。亚洲经济发展的前提,是“二战”后这些亚洲国家摆脱了殖民统治,实现了民族独立。而抓住机遇吸收外资和技术,依据国情,不断调整经济发展战略,是东亚、东南亚、南亚国家和地区经济发展迅速的重要经验。但是,我们也不能过分依赖国际资本、国际市场。1997年从东南亚开始的金融危机给这些国家和地区造成的严重危害,给我们留下了可以借鉴的教训。
2. 基金的问题
关于基本概念
问:什么是证券投资基金?
答:证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人(即具有资格的银行)托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,然后共担投资风险、分享收益,说白了就是专家替你理财。
问:什么是公募基金?什么是私募基金?
答:根据募集方式不同,证券投资基金可分为公募基金和私募基金。公募基金,是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。私募基金,指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。
问:什么是上市基金?什么是非上市基金?
答:根据能不能在证券交易所挂牌交易,证券投资基金可分为上市基金和非上市基金。上市基金,是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。比如交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)、封闭式基金。非上市基金,是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。包括可变现基金和不可流通基金两种。可变现基金是指基金虽不在证券交易所挂牌交易,但可通过“赎回”来收回投资的证券投资金,如开放式基金。不可流通基金,是指基金既不能在证券交易所公开交易又不能通过“赎回”来收回投资的证券投资基金,如某些私募基金。
问:什么是封闭式基金?什么是开放式基金?
答:根据运作方式的不同,证券投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式证券投资基金,又称为固定式证券投资基金,是指基金的预定数量发行完毕,在规定的时间(也称“封闭期”)内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。从组合特点来说,它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。开放式证券投资基金,又称为变动式证券投资基金,是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。从组合特点来说,它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。
问:什么是公司型证券投资基金?什么是契约型证券投资基金?
答:根据组织形式的不同,证券投资基金可分为公司型证券投资基金和契约型证券投资基金。公司型证券投资基金,简称公司型基金,在组织上是指按照公司法(或商法)规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司(或类似法人机构);在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券。契约型证券投资基金,简称契约型基金。在组织上是指按照信托契约原则,通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织;在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。
问:什么是股票基金?什么是债券基金?什么是混合基金?什么是货币市场基金?什么是期货基金?什么是期权基金?什么是认股权证基金?什么是QDII基金?
答:根据投资对象的不同,投资基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金,认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金(股票投资比重占60%以上);债券基金是指以债券为投资对象的投资基金(债券投资比重占80%以上);混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的;货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金:期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金;期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金;认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金;QDII基金是在一国境内设立,经该国有关部门批准,从事境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的证券投资基金。QDII是Qualified Domestic Institutional Investors(合格境内机构投资者)的英文首个字母缩写。
问:什么是成长型基金?什么是价值型基金?什么是混合型基金?
答:根据不同的投资风格,我们专门把股票基金分为成长型、价值型和混合型基金。成长型股票基金是指主要投资于收益增长速度快,未来发展潜力大的成长型股票的基金;价值型股票基金是指主要投资于价值被低估、安全性较高的股票的基金。价值型股票基金风险要低于成长型股票基金,混合型股票基金则是介于两者之间。
问:什么是成长型基金?什么是收入型基金?什么是平衡型基金?
答:根据投资目标的不同,证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。成长型基金,是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标从而投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。收入型基金,是指以追求当期高收入为基本目标从而以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。平衡型基金,是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益-风险搭配的证券投资基金。
问:什么是主动型基金?什么是被动型基金?什么是指数型基金?
答:根据投资理念的不同,证券投资基金可分为主动型基金与被动(指数型)基金。主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型不同,被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象,因此通常又被称为指数基金。
问:什么是指数基金?
答:指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
问:什么是指数增强型基金?
答:指数增强型基金并非纯指数基金,是指基金在进行指数化投资的过程中,为试图获得超越指数的投资回报,在被动跟踪指数的基础上,加入增强型的积极投资手段,对投资组合进行适当调整,力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。
问:什么是美元基金?什么是日元基金?什么是欧元基金?
答:根据投资货币种类,投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金;日元基金是指投资于日元市场的投资基金;欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。
问:什么是在岸基金?什么是离岸基金?什么是国际基金?什么是区域基金?
答:根据资本来源和用途的不同,证券投资基金可分为在岸基金、离岸基金、国际基金和区域基金。在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额,并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金,比如QFII。国际基金是指资本来源于国内,并投资于国外市场的投资基金,比如QDII。区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
问:什么是对冲基金?什么是套利基金?什么是基金中的基金?什么是FOF?什么是伞型基金?什么是保本基金?
答:这是一些特殊类型的基金。对冲基金,是指以私募方式募集资金并利用杠杆融资通过投资于公开交易的证券和金融衍生产品来获取收益的证券投资基金。套利基金,又称套汇基金,是指将募集的资金主要投资于国际金融市场利用套汇技巧低买高卖进行套利以获取收益的证券投资基金。基金中的基金(FOF)。顾名思义,这类基金的投资标的就是基金,因此又被称为组合基金。基金公司集合客户资金后,再投资自己旗下或别家基金公司目前最有增值潜力的基金,搭配成一个投资组合。伞型基金。伞型基金又被称为系列基金。伞型基金的组成,是基金下有一群投资于不同标的的子基金,且各子基金的管理工作均进行。只要投资在任何一家子基金,即可任意转换到另一个子基金,不须额外负担费用。保本基金。保本基金是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。
问:什么是上市交易型开放式基金?什么是契约型开放式基金?
答:根据能不能在证券交易所挂牌交易,开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。上市交易型开放式基金,是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金,这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)。契约型开放式基金,是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易,但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易,这类基金的交易双方是投资者和基金公司。
问:什么是复制基金?
答:复制基金是英文Clone Fund的意译,又可直译为克隆基金。复制基金在国外非常普遍,主要可分为两种形式:一种是通过衍生产品来复制目标基金 的市场表现,另一种是投资策略复制。前者主要使用在由于监管等种种原因不能直接投资目标基金的情况下,如加拿大投资者的退休金有不能投资海外基金的限制,加拿大的投资者如想更多地拥有标普500指数基金,那么,他可以通过投资标普500指数的复制基金而绕开限制。后者主要使用在对本公司成功基金产品的复制上,当一只基金相当成功———规模大、净值高时,为了更好地保护投资者的利益,便于基金管理人管理和运作,国外基金管理公司往往对该基金进行复制。这一类复制基金一般是由同一基金管理人管理,具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等,具有相似的业绩表现。
问:什么是封闭期?封闭期有多长?
答:封闭期指在开放式基金成立初期,基金管理人可以在基金契约和招募说明书规定的期限内不接受申购、赎回等业务的时间。根据法规的规定,封闭期最长不得超过3个月。
问:什么是开放日?(什么是基金开放日?)
答:开放日是指为投资者办理基金申购、赎回等业务的工作日。在我国,一般来讲,证券交易所的交易日即为开放式基金的开放日。
问:基金成立的条件是什么?(什么是基金成立的条件?)
答:按照《开放式基金管理暂行办法》的规定,开放式基金成立的条件是:①设立募集期限内,净销售额超过2亿元;②在设立募集期限内,最低认购户数达到100人。当基金达到基金成立的条件时,由基金管理人可公告基金成立,并自成立之日起将客户认购的基金份额正式转入其开设的基金帐户。
问:什么是基金建仓?什么是仓位?空仓?半仓?满仓?
答:建仓就是指基金经理买股票。仓位是一个资本术语,就是手中虚拟资产所代表的价值与虚拟资产和现金资产多代表总价值的大概比重。这是一个大概数字,没必要算得很清楚。所谓仓位高低,就是指投资者手中虚拟资产所代表的价值占虚拟资产和现金资产所代表总价值百分比的高低,满仓就是100%,半仓就是50%,空仓就是0%。所谓的虚拟资产,就是指股票、基金、期货这些并不代表实际意义的有价证券。
问:什么是场内交易?什么是场外交易?
答:所谓场就是指股票市场,场内交易是指用股票账户在证券市场买卖封闭式基金、ETF或者LOF这类的基金;场外买卖就是我们平时在分销渠道做的买卖开放式基金,比如在银基通里买卖基金。换言之:场内是指通过证交所系统作的申购,而场外是指通过银行系统作的。
问:什么是基金复制?
答:基金复制是以一只老基金的运作方式新成立一只基金。老基金运作得到投资者认可,但其单位净值已很高,基金规模也不小,持续申购可能摊薄老投资者收益,新投资者又因高净值而却步。基金复制则解决了这个问题。但是,由于新老基金所处的时机是不同的,所以,能否取得老基金的优良业绩也需要时机的配合。
问:什么是基金拆分?
答:基金拆分是将净值较高的基金拆分为若干份净值较低的基金。基金拆分后,原来的投资组合不变,基金经理不变,基金份额增加,而单位份额的净值减少。金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。
什么是基金指数?什么是上证基金指数?什么是深市基金指数?
为反映基金市场的综合变动情况,深圳证券交易所和上海证券交易所均以现行的证券投资基金编制基金指数。(一)深市基金指数:深圳证券交易所自 2000 年 7 月3 日起终止以老基金为样本的原“深证基金指数”(代码:399304)的编制与发布,同时推出以证券投资基金为样本的新基金指数,名称为“深市基金指数”(代码:399305)。深市基金指数的编制采用派氏加权综合指数法计算,权数为各证券投资基金的总发行规模。基金指数的基日:为 2000年 6月 30 日,基日指数为 1000 点。(二)上证基金指数:上证基金指数选样范围为在上交所上市的证券投资基金,上证基金指数将同现有各指数一样通过行情库实时发布,上证基金指数在行情库中的代码为 000011,简称为“基金指数”。
问:什么是外扣法?什么是“内扣法”?“外扣法”和“内扣法”有何不同?
答:“外扣法”和“内扣法”都是计算基金申购费用和申购份额的计算方法,两者的计算公式不同。“外扣法”的具体计算公式如下:净申购金额=申购金额/(1+申购费率);申购费用=申购金额-净申购金额;申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值。而之前一直使用的是“内扣法”,其计算公式为:申购费用=申购金额×申购费率;净申购金额=申购金额—申购费用;申购份额=净申购金额/ T日基金份额净值”。
问:什么是老鼠仓?
答:老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人(机构负责人,操盘手及其亲属,关系户)的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利,当然,最后亏损的是公家资金。
问:什么是基金清盘?
答:所谓基金清盘是基金资产全部变现,将所得资金分给持有人。“清盘是清算的意思,把持有的优质资产卖掉,这不同于上市公司退市。”基金发生清盘,持有的良好的流动性资产依然存在,持有人无需过分担忧。如果在基金清算时,其净值高于持有人当初申购的净值,那么持有人的利益并不会受损。但需要注意的是,如果基金清盘时的净值低于持有人当初申购的净值,在市场向下走的行情下,基金的净值不断缩水。再加上股票型基金清盘,所持有的股票变现,还存在着冲击成本等问题,持有人面临的实际亏损是不可避免的。
问:什么情况下基金会清盘?
答:根据我国基金有关法规,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。
问:什么是夏普比率?
答:基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的,因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面,衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面,夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。夏普比率又被称为夏普指数,由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出,目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。夏普比率越大越好。
问:夏普比率如何计算?
答:夏普比率的计算非常简单,用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。
问:夏普比率的理论基础是什么?
答:以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于,假设投资者可以以无风险利率进行借贷,这样,通过确定适当的融资比例,高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。例如,假设有两个基金A和B,A基金的年平均净值增长率为20%,标准差为10%,B基金的年平均净值增长率为15%,标准差为5%,年平均无风险利率为5%,那么,基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2,依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。为了更清楚地对此加以解释,可以以无风险利率的水平,融入等量的资金(融资比例为1:1),投资于B,那么,B的标准差将会扩大1倍,达到与A相同的水平,但这时B的净值增长率则等于25%(即2*15%-5%)则要大于A基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。
关于基金账户(关于基金账号)(关于基金帐户)(关于基金帐号)
问:什么是基金账户?
答:基金账户分为基金交易账户和基金TA账户。一般我们所说的基金账户(基金账号)是指基金TA账户。
问:什么是基金交易账户?
答:基金交易帐户是银行为投资者设立的用于在本行进行基金交易的帐户。投资者通过银行代销网点办理基金业务时,必须先开立基金交易帐户。该帐户用于记载投资者进行基金交易活动的情况和所持有的基金份额。
问:什么是基金TA账户?
答:基金TA帐户是投资者持有某基金管理公司基金的基金帐号,是TRANSFER AGENT的简称,主要用来记录投资者基金帐户的情况。
问:基金交易账户和基金TA账户的区别?
答:“TA账户”是指注册登记机构为投资人建立的用于管理和记录投资人基金种类、数量变化等情况的账户,不论投资人是通过哪个渠道办理,均记录在该账户下。而 “交易账户”,是基金销售机构(包括直销和代销机构)为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户。例如投资人在同一家银行购买不同公司的基金,就会有几个基金公司的TA帐户,但是只有这家银行的交易帐户;反过来,如果投资者在不同的银行购买同一家公司的基金,就会有几个交易账户,但是TA账户始终只有一个。所以我们可以这样说,交易账户是与银行相关的,TA帐号是与基金公司相关的。
问:什么是登记基金账号?
答:投资者在开立基金TA账户后,如需要在开立基金TA账户的销售机构以外的其他销售机构办理基金业务,需首先登记其基金TA帐号。换句话说,登记基金帐号是投资者已在一家销售机构开立了基金TA帐户,而又想要在另一家销售机构办理基金业务时所必须经过的手续。
问:未开立基金账户的客户可以办理登记基金帐号的业务吗?
答:未开立基金帐户的客户不可以办理登记基金帐号业务,但他可以直接办理开立基金帐户的业务。
问:什么是重要账户信息?
答:重要帐户信息是指:个人投资者的姓名、证件类型、证件号码;机构投资者的机构名称、证件类型和证件号码。
问:如何修改重要账户信息?
答:投资者要修改重要帐户信息,必须到原开户的网点办理。
问:什么是其它账户信息?
答:除了重要帐户信息以外的其它帐户信息,如地址、邮编等称为其它帐户信息。
问:个人投资者可以委托他人办理修改重要账户信息吗?
答:不行,个人投资者不得委托他人代办基金账户资料变更。
3. 股票和经济有什么关系啊
看了别人的回答,原谅我从头啰嗦啰嗦吧……
股票Stock,原意是存货的意思。
不严谨地介绍一下……当工业革命发展起来之后,出现了第一批“公司”。但是西欧市场有限并且荷兰、西班牙、英国的海运贸易业刚刚开始,造成了世上第一次的货物积压。怎么办?在荷兰就出现了第一个“存货交易市场“,每个公司把自己的存货量公布出来,让大家竞价购买,从而就形成了”Stock market“,也就是今天的”股票市场“以及”期货市场“。
也就说股票市场自身就是一个“骗人”的东西——如果公司自身销量很好的话,是不需要进入存货市场销售的。是东西卖不出去了,才进入到交易市场。为了让更多的卖家买自己的产品,就需要宣传自己的货物和产品,也就是当今的“报表”。演变成今天就变成了一个公司需要融资发展自己的产业,需要上市融资——通过招股书和历史销售记录,让股民们愿意向这家公司投资。因为市值上升的话,股民的资产也在上升。
最后,也就演变成了今天的上市公司所有已经不再是私有,而是股民所持有。公司的经理人要为投资者负责,也就是广大的股民。
股票和经济又什么关系呢?
1,同理,一个经济体越多的企业试图在股票市场去融资、发展,也就意味着这个经济体的经济活动越活跃。世界上最活跃的四个经济体也就是最活跃的四个股票市场:英国(已经于加拿大合并)、德国、美国以及日本。
2,在积累了足够多的上市公司之后,优质的企业留在股票市场,继续发展。发展不好的就退市。经历了几轮的淘汰,也就形成了股票指数=企业发展风向标。而一个国家强大与否的标准在哪里?企业!美国、日本、德国强大是因为有数之不尽的强大企业,而中国大陆撑死也就四五家而已(海尔、华为、中兴、美的……)。所以,这几个拥有最多优质企业的股票市场,也就成为了全球经济活动的风向标——这几个股票市场概括了世界最广泛的企业交易:纽约交易市场、纳斯达克、伦敦交易市场等等。
3,最终,这也就形成了股票指数直接反应经济活跃程度的关联。
看到大家的回答,人为中国大陆的股票市场不像样也就是因为这三点都没有做到:1,公司并非真的为了融资才进入股票市场,而是为了更多的内幕交易与股权交易(跟国外比真的如此……);2,报表不真实。也就是公开的市盈率和公司真实表现严重不符!想想,像万科、招商这么优质的企业大陆股价竟然低成这样,开玩笑(万科是世界第一大地产商,招商是盈利第一的大陆银行);3,政策性投资远大于市场性投资。
久而久之,也就形成了大陆的股票市场无法展现真实的经济活动,但是却能体现政府的经济政策。
希望对你有帮助!